Уэллс Фарго дүйсенбіде көтерме сатушының өсу қарқынына «қайнаған желге» сілтеме жасай отырып, Costco (COST) холдингінің рейтингін төмендетті. Біз бұл қоңырауды қате деп санаймыз және экономиканың нашарлауы жағдайында өзінің тұтынушы базасын ұсынуды жалғастыратын құндылықты ескере отырып, Costco-ны сатып алу ретінде қарастырамыз. Wells Fargo сарапшылары олардың бағасын сатып алудан бейтарап баламалыға дейін төмендету азық-түлік бағасының инфляциясының баяулауының өсіп келе жатқан дәлелдеріне негізделген - бұл оның бәсекеге қабілетті ұсыныстарын ескере отырып, Costco-ға пайдасын тигізді - жанармай ағынын салыстыру және жалпы тұтынушылық сұраныстың төмендеуі. «Costco жоғары сапалы атау болып қала береді, бірақ біз осы бай акциялардың алға жылжуы жолында бірқатар кедергілерді көреміз», - деп жазды сарапшылар жазбасында. Wells Fargo сонымен қатар Costco бағасын акциясы үшін 490 доллардан 600 долларға дейін төмендетті. Клуб мұндай құлдырауға төзімді сатушының рейтингін төмендетуге қатысты мәселе көтерді. «Оның бай сыйлығы бар, бірақ бұл кез келген экономикалық климаттағы ең сенімді компаниялардың бірі», - деді Джефф Маркс, Инвестициялық клубтың портфолио талдауының директоры дүйсенбіде. Costco акциялары дүйсенбі күні түстен кейін бір акция үшін 1 долларға жабылғанға дейін ерте саудада шамамен 488.55%-ға төмендеді. Акция биылғы жылы 15%-ға төмендеді, бірақ S & P 500 жыл басынан бері шамамен 21%-ға төмендеп, кеңірек нарықтан асып түсуді жалғастыруда. Wells Fargo компаниясының Costco компаниясы өткен жылы Ковид-19 желінің әсерінен тұтынушылық сұраныстың артқанын байқады, өйткені тұтынушылар үйде көбірек уақыт өткізіп, тұрмыстық қажетті заттарды жинады. Бірақ биыл көптеген американдықтар үшін өмір қалыпты деңгейге оралғандықтан, Costco-ның мүшелікке ғана арналған бөлшек сауда бизнесі сұраныс жұмсақ болған жағдайда сатылымдар қысымға ұшырауы мүмкін, деді Уэллс Фарго. «Жақында COST трафигі модерацияланған сияқты. Біз негізгі бөлшек сауда қорларының жоғарғы қатардағы серпіннің бәсеңдеуіне қалай әрекет ететініне барған сайын алаңдай бастадық және оның салыстырмалы түрде жоғары санын ескере отырып, COST бұл мәселеге көбірек ұшырауы мүмкін », - деп жазды сарапшылар. Уэллс Фарго сонымен қатар бензин сататын бөлшек саудадағы жанармай маржасының күтілетін жеңілдеуін және валюта бағамындағы ықтимал ауытқуларды атады. Бірақ Уэллс Фаргоның Костко туралы пікірі Уолл-стритте бірауызды емес. Өткен аптада Стифельдің сарапшылары Costco-ны «сыныптағы ең жақсы сатушы» және «үлкен тұтынушы инвесторлар үшін негізгі холдинг» ретінде көруді жалғастыратынын айтты. Бұл зерттеу жазбасы Costco-ның қазан айындағы сатылым деректерін жариялауынан кейін келді, ол 6.7% өскенін көрсетті, бірақ қыркүйектегі сатылымның 8.6% өсуінен артта қалды. Ай сайынғы баяулауына қарамастан, Стифель сарапшылары қазан айында дәл сол дүкендегі сатылымдар үшін Costco-ның 2 жылдық күрделі жылдық өсу қарқыны (CAGR) төртінші ай қатарынан жылдамдағанын анықтады. Клуб қабылдауы Біздің ойымызша, Уэллс Фаргоның Costco туралы талдауы оның бизнес үлгісінің толық құндылығын төмен бағалайды және Costco бөлшек сауда кеңістігіндегі нарық көшбасшысы деген көзқарасымызды өзгертпейді. Costco өз бизнесін қалай жүргізетінін түсіну маңызды, өйткені дәл осы жерде ол өз тұтынушыларына теңдесі жоқ құнды ұсыныс жасайды. Costco кірісінің көп бөлігін алатын жаһандық қоймаларындағы мүшелікті арттыруға назар аударады. Көтерме сатушы мүшелікті жаңартудың күшті мөлшерлемелерін сақтай алды, себебі ол сатып алатын азық-түліктердің көп көлемінен алатын жеткізушілерге жеңілдіктер бере алады. Сонымен қатар, біз акцияларды көтеретін катализатор ретінде соңғы рет 2020 жылдың қарашасында бөлінген арнайы дивидендтің мүмкіндігін көреміз. Бұл дивиденд соңғы сегіз жыл ішінде инвесторларға төрт рет төленді. Бұған қоса, басшылық 2023 жылы мүшелік жарналарды көтеріп, жоғары қатардағы өсуді одан әрі қолдай алады. Costco акциялары жоғары бағамен бағаланса да, компанияның тұрақты табысының өсуін ескере отырып, бұл орынды деп ойлаймыз. Біз бұрын айтқанымыздай, Costco қиын экономикада иелік ететін ең жақсы бөлшек сатушы болып табылады және тұтынушылар шығындарды үнемдейтін мәмілелерді іздегендіктен, ол бәсекелестерінен асып түсуді жалғастыра алады деп сенеміз. (Джим Крамердің қайырымдылық сенімі ұзақ ҚҰН. Акциялардың толық тізімін мына жерден қараңыз.) Джим Крамермен бірге CNBC инвестициялық клубының жазылушысы ретінде сіз Джим сауда жасамас бұрын сауда ескертуін аласыз. Джим өзінің қайырымдылық трестінің портфолиосындағы акцияны сатып алу немесе сату алдында сауда ескертуін жібергеннен кейін 45 минут күтеді. Егер Джим CNBC теледидарында акция туралы айтқан болса, ол сауда-саттықты орындамас бұрын сауда ескертуін шығарғаннан кейін 72 сағат күтеді. ЖОҒАРЫДА АТАЛҒАН ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ КЛУБ ТУРАЛЫ АҚПАРАТ БІЗДІҢ БАС ТАРТУМЕН БІРГЕ БІЗДІҢ ШАРТТАРЫМЫЗҒА ЖӘНЕ ҚҰПИЯЛЫҚ САЯСАТЫМЫЗҒА БАҒЫНДЫ. ИНВЕСТИЦИЯЛЫҚ КЛУБҚА БАЙЛАНЫСТЫ КЕЗ КЕЛГЕН АҚПАРАТТЫ АЛУЫҢЫЗДЫҢ АРҚЫЛЫ ЕШҚАНДАЙ ЕНГІМДІ МІНДЕТТЕМЕЛЕР НЕ МІНДЕТТЕР ЖОҚ.
Клиенттер Вашингтондағы Costco дүкенінен сатып алғаннан кейін заттарын алып жүреді, 5 жылдың 2021 мамыры.
Тинг Шен | Синьхуа ақпарат агенттігі | Getty Images
Уэллс Фарго клуб холдингінің рейтингін төмендетті Costco (COST) дүйсенбіде сирек қадамда, көтерме сатушының өсу қарқынына «қайнаған желге» сілтеме жасай отырып. Біз бұл қоңырауды қате деп санаймыз және экономиканың нашарлауы жағдайында өзінің тұтынушы базасын ұсынуды жалғастыратын құндылықты ескере отырып, Costco-ны сатып алу ретінде қарастырамыз.
Дереккөз: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html