Өткен апта облигациялар бағасы бойынша соңғы бірнеше жылдағы ең нашар апталардың бірі болды, бұл қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді облигациялардың екі эталондық ETF-терін соңғы жадтағы ағындар үшін ең жақсы апталардың біріне жіберді.
Бес жылдық қазынашылық вексельдердің кірістілігі өткен аптада шамамен 15% өсті, 10 және 30 жылдық кірістілік сәйкесінше 10.7% және 4% өсті. Бұл үш өсім кірісті 2019 жылдың көктемінен бері байқалмаған деңгейге әкеледі, ол кезде федералды қорлардың мөлшерлемесі 2.4% болды.
Бұл қозғалыстар ақшаны өтеу қисығының шеткі ұштарына жіберді iShares 20 + Жылдық қазынашылық облигациялар ETF (TLT) 2.6 миллиард доллардан астам қосу және iShares ETF қысқа қазыналық міндеттемесі (SHV) өткен аптада 1 миллиард доллардан астам АҚШ листингіндегі ETF үшін ағындар бойынша көшбасшылар тақтасында бірінші орынға шықты.
TLT
(Үлкенірек көрініс үшін жоғарыдағы суретті басыңыз)
ШВ
(Үлкенірек көрініс үшін жоғарыдағы суретті басыңыз)
Бес және 30 жылдық қазынашылықтар арасындағы негізгі спрэд осы дүйсенбіде 2006 жылдан бері алғаш рет аударылды, өйткені инвесторлар Федералды резервтік жүйе өзінің мақсатты қорларының мөлшерлемесін экономикалық кеңею есебінен көтереді деген бәс тігуде.
Өтеу мерзімі қысқарақ облигацияның кірістілігі ұзақ мерзімді облигацияның кірістілігінен жоғарылағанда кірістілік қисығы инверттелген және жиі рецессиялардан бұрын келеді.
Негізгі катализатор - ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл өткен аптада еңбек нарығы «өте күшті» және ФРЖ баға тұрақтылығын қалпына келтіру үшін өз құралдарын пайдаланады деп, инфляциямен кез келген жағдайда күресу үшін ставкаларды көтеру тақырыбын итермелейтін ФРЖ спикерлерінің тобы. . Жұма күні Нью-Йорк ФРЖ президенті Джон Уильямс орталық банк қажет болған жағдайда жарты баллдық өсімдерді қолданатынын айтты.
Жолда жоғары мөлшерлемелерді күте отырып, облигация ұстаушылар жаңадан шығарылған қазынашылық қағаздарға купондық мөлшерлемелері жоғарырақ орын беру үшін өз активтерін демпингке салуда.
Таңқаларлық баға
Goldman Sachs өткен аптада ФРЖ-нің келесі екі отырысынан екі 50 базистік тармаққа көтерілу туралы болжам жасады, ал жұмада Citi экономистері ФРЖ-нің келесі кездесулеріне таңқаларлық баға берді, бұл 2.75% мақсатты мөлшерлемеге төрт жарты баллдық өсім әкелді. жылдың соңы және 2023 жылы одан жоғары.
Бұл шақырулар бес жылдық кірісті тек жұмада таңқаларлық 19 базистік тармаққа, 10 жылдық кірістілік сол күні 13.8 базистік тармаққа көтерді.
New York Life Investments компаниясының портфолио менеджері Дэвид Дауден: «Осы қарқынмен көтерілу цикліндегі бәрі, әрине, көптеген адамдар күткендегіден әлдеқайда қысқартылған және тезірек жүріп жатыр», - деді Дэвид Дауден. Белсенді облигация қорларының MacKay желісі.
Кірістіліктің жоғарылауы ішінара айырбассыз облигациялар нарықтарындағы өтімділіктің төмендеуінің функциясы болып табылады, бірақ бұл жоғары сатылатын ETF-лермен бірдей емес, мұнда кірістілік бағытына ставкаларды акцияларды сатып алу арқылы тікелей сауда облигацияларына қарағанда тезірек орналастыруға болады.
«Бұл жақын болашақта құбылмалылықты арттыруы мүмкін, өйткені адамдар онымен сауда жасауға дайын, бұл қысқа мерзімді ставкаларды қарауға ставка жасайды», - деді Маккейден келген Джон Лоулор. «Ұзақ мерзімді инвестор ретінде, менің ойымша, бұл ақыр соңында теңестіріледі».
Энди Бреннер, National Alliance Securities халықаралық тіркелген кірісінің басшысы инфляция салқындайды деп күтеді, бірақ базалық әсерлер төмендегеннен кейін жазда ФРЖ 2% нысанасынан жоғары болып қалады. Дегенмен, облигацияларды ұстауға бәсекелес ретіндегі ETF облигацияларының мөлшері мөлшерлемелердің қайда жүретіні туралы есептеуді өзгертуі мүмкін.
«Сіз ешқашан сөйлесудің маңызды бөлігі ретінде ETFs бар облигациялар нарығын бастан өткерген емессіз ... дәл қазір», - деді ол.
Дэн Микаға хабарласыңыз [электрондық пошта қорғалған], және оны жалғастырыңыз Twitter
Ұсынылатын әңгімелер
Тұрақты сілтеме | © Авторлық құқық 2022 ETF.com. Барлық құқықтар қорғалған
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/comes-next-bond-etfs-yields-181500690.html