Қазынашылық кірістердің өсуі сіздің инвестицияларыңыз үшін нені білдіреді?

Негізгі тағамдар

• Қазынашылық кірістілік қайтадан көтеріліп, 3.589 жылғы 0.55% салыстырғанда 2020% құрады.
• Бұл жақсы жаңалық болып көрінуі мүмкін, бірақ бар облигацияларды ұстаушылар үшін бұл олардың қазынашылық қағаздарының бағасының айтарлықтай төмендеуін білдіреді.
• Табыстылық пен баға арасындағы кері байланыс облигациялар бағасының құлдырауына себеп болды және олардың одан әрі құлдырауы мүмкін.
• Бұл нені білдіретініне сенімді емессіз бе? Біз бұл кері байланыс қалай жұмыс істейтінін және инвесторлар бұл туралы не істей алатынын түсіндіреміз.

Тұрақты түрде құлағаннан кейін 1980 жылдардың басынан бастап, Қазынашылық кірістілік біз ондаған жылдардағы өткен қарқынмен өсуде. 10 жылдық қазынашылық мөлшерлеме 0.55 жылдың шілдесіндегі 2020% -дан, дүйсенбідегі өсімнен кейін 3.589% -ға дейін көтерілді.

Бұл қарапайым ағылшын тілінде нені білдіреді? Қазынашылық кірістілік негізінен АҚШ мемлекеттік облигациялары бойынша алынатын пайыздық мөлшерлеме болып табылады. Олар АҚШ үкіметінің қауіпсіздігімен толығымен қамтамасыз етілгендіктен, сіз алуға болатын ең төмен тәуекелді инвестиция болып саналады.

Инвестициялық шеңберлерде АҚШ қазынашылық кірістілігі көбінесе «тәуекелсіз» мөлшерлеме деп аталады, өйткені олар инвестициялық тұрғыдан алғанда тәуекел нөлге жақын.

Мәселен, бір-екі жыл бұрын бұл облигациялар негізінен ештеңе төлемейтін. Тіпті инфляция төмен, «әдеттегі» деңгейде төмендесе де, олар әлі де теріс нақты кірісті қамтамасыз етті. Енді сол облигациялар жартылай нашар болып көрінбейтін кірісті төлейді.

Сонымен, инфляция ағымдағы деңгейде болған кезде кірістілік нақты мәнде әлі де теріс. Бұл алдағы айларда өзгеруі мүмкін, өйткені ставкалардың өсуі және инфляцияның төмендеуі жалғасуда.

Мұның бәрі облигацияларды сатып алғысы келетін инвесторлар үшін өте жақсы жаңалық болып көрінуі мүмкін, бірақ бұл бәрі де тұздық емес. Шын мәнінде, облигациялар бұрын-соңды болмаған ең нашар табысқа ие болды, өйткені қазынашылықты сатып алу бағасы оның кірістілігіне кері өзгереді.

Сондықтан кірістілік жоғарыласа, бағалар төмендейді. Шатасып кеттіңіз бе? Уайымдамаңыз, түсіндірейік.

Бүгін Q.ai жүктеп алыңыз AI-мен жұмыс істейтін инвестициялық стратегияларға қол жеткізу үшін.

Неліктен кірістілік жоғарылағанда облигациялардың бағасы төмендейді?

Жарайды, сондықтан сіз мұны жаңалықтар мақаласында аздап лақтырылатын сызық ретінде көрген боларсыз. «Облигациялардың бағасы кірістілік артқан сайын құлдырады» немесе ұқсас нәрсе. Бір қарағанда, бұл көп мағынаға ие емес.

Өйткені, инвестицияның кез келген дерлік түрінде, егер кірістілік (кіріс) көтерілсе, актив бағасы да көтеріледі. Егер акция тұрақты түрде жоғары дивидендтік кірісті төлесе, әдетте акцияның бағасы уақыт өте келе көтеріледі. Егер жылжымайтын мүлікті жалға беруден түсетін табыс өссе, уақыт өте келе баға да өседі.

Сонда облигациялар не болады?

Мұның бәрі пайыздық мөлшерлеменің функциясы, сонымен қатар бұл облигациялар өте ұзақ мерзімді болуы мүмкін. Сондықтан есте сақтау керек бірінші нәрсе, олар шығарылғаннан кейін оларды басқа инвесторлар арасында сатып алуға және сатуға болады, бірақ олар өтеу күніне дейін күшінде қалады.

Олар қысқа болуы мүмкін, айталық, шамамен 2 жыл, ол 10 жыл болуы мүмкін және АҚШ-тың ең ұзақ қазынашылықтары 30 жылдық мерзімге ие.

Енді облигациялар бағасы мен кірістілік арасындағы қатынас қалай жұмыс істейтінін көрсетуге көмектесетін мысалды қарастырайық. АҚШ үкіметі 10% кірістілікпен 3.5 жылдық облигация шығарды делік, бұл дәл қазіргі көрсеткішке жақын.

Сіз бұл облигациялардың 1,000 долларына сатып аласыз, ол сізге жылына 35 доллар кіріс береді.

$1,000 3.5 x 35% = $XNUMX XNUMX

Келесі жылы пайыздық мөлшерлемелер көтеріледі және жаңа 10 жылдық қазынашылықтардың кірістілігі 5% дейін көтеріледі деп айтыңыз. Енді сіздің досыңызды елестетіп көріңіз, оны Гари деп атаймыз, 10 жылдық қазынашылық облигациясын сатып алғысы келеді.

Гари 5% кірістілікпен жаңадан шығарылған облигацияны ала алады, яғни оның 1,000 доллар инвестициясы оған жылына 50 доллар төлейді. Сіз өзіңіздің облигацияларыңызды сатқыңыз келеді, оның орнына кейбір акцияларды сатып ала аласыз.

Егер сіз Гариге облигацияңызды төлеген сомаға түсіруге тырыссаңыз, ол қызықпауы мүмкін. Сіздің қазынашылық облигацияңыз үшін оның 1,000 доллары оған жылына 35 доллар ғана алады, ал жаңадан шығарылған облигация оған 50 доллар алады.

Сонымен, сіз не істейсіз? Сіздің облигацияңызға сатып алушы табудың жалғыз жолы - егер сіз жаңа облигациялар үшін ұсынылған кірістілікке сәйкес болсаңыз. Сондықтан бұл жағдайда сатып алу бағасын 700 долларға дейін төмендетуге тура келеді.

Себебі $35/$700 = 5%.

Қайталама нарықтағы баға 700 доллар болса, сіздің облигацияңыз енді жаңадан шығарылған облигациялардың кірістілігіне және ағымдағы нарықтық бағаға сәйкес келеді.

Осыған байланысты, бұл құбылмалылық облигациялардың негізгі тәуекеліне әсер етпейтінін есте ұстаған жөн. Өйткені, бұл мысалда сіз өзіңіздің қазынашылықты толық 10 жыл бойы ұстай аласыз, сол кезде АҚШ үкіметінен бастапқы 1,000 долларыңызды қайтарып аласыз.

Бұл қазынашылық кірістілікке қалай әсер етеді?

Осы кері байланысқа байланысты соңғы бір жылда облигациялардың бағасы айтарлықтай төмендеді. ФРЖ инфляцияны төмендету мақсатында пайыздық мөлшерлемелерді жаппай көтерді және бұл кірістіліктің айтарлықтай өсуін білдірді.

Жоғарыдағы мысалда көргеніміздей, кірістілік жоғарылағанда, облигациялардың бағасы төмендейді. Неғұрлым тезірек кірістілік жоғарыласа, соғұрлым облигациялардың бағасы тезірек құлдырады.

Осы аптада кірістілік қараша айындағы күтілгеннен де жақсырақ ISM есебінің арқасында жоғарылады. Бұл есеп тапсырыстар, өндіріс деңгейлері, жұмыспен қамту және қорлар сияқты көрсеткіштер арқылы өнеркәсіп өнімдерін қамтитын өндіріс индексін қамтиды.

Ол ЖІӨ арқылы өлшенетін түпкілікті тұтынушы сатуға дейін құбырдағы экономикалық белсенділік көлемінің көрсеткішін бере алады.

Есеп болжанғаннан жақсы болғандықтан, ФРЖ агрессивті мөлшерлемені көтеру саясатын жалғастырады деген үмітпен кірістілік өсті. ФРЖ алдағы FOMC отырысына қалай келуді жоспарлап отырғаны туралы белгісіздік болды, инфляция төмендей бастады, бірақ экономика таңқаларлық тұрақты болып қалды.

Қазынашылықтың болжамы қандай?

Осының барлығын ескере отырып, алдағы 12 айда АҚШ қазынашылық кірістерімен не болады деп күтуге болады? Ал, ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл инфляцияға қатысты сөз қозғамайтынын анық айтты.

ФРЖ оны 2-3% мақсатты диапазонға дейін төмендету үшін барлық өкілеттіктерін пайдалануды жоспарлап отыр және бұл біз қазір тұрған жерден мөлшерлеменің бірнеше рет көтерілуін білдіруі мүмкін.

Бұл нені білдіретінін білесіз бе? Бұл пайыздық мөлшерлемелердің одан әрі көтерілетінін білдіреді, яғни кірістілік жоғарылайды, яғни облигациялар бағасы төмендейді.

Сондықтан біз қысқа мерзімді перспективада облигациялар нарығындағы құбылмалылықтың әдеттен тыс деңгейлерін көруді жалғастыратын шығармыз. Екінші жағынан, инфляция бақылауда болғаннан кейін ФРЖ саясатты кері қайтаруға және мөлшерлемелерді төмендетуге кірісуге жақсы мүмкіндік бар.

Бұл кірісті төмендетеді, бұл облигациялар бағасының өсуін білдіреді. Қалай болғанда да, бұл бағыттағы кез келген маңызды қозғалыс әлі де біраз уақыт керек.

Бұл инвесторлар үшін нені білдіреді?

Бұл дәстүрлі 60/40 инвестициялық портфель дәл қазір дұрыс жұмыс істемейтінін білдіреді. Қазынашылық және облигациялар дәстүрлі түрде портфельдегі қорғаныс, құбылмалылығы төмен актив ретінде қарастырылады және қазіргі уақытта олар қалыптыдан жоғары құбылмалылық деңгейін бастан кешіруде.

Өздерінің құбылмалылығын төмендетқысы келетін инвесторлар үшін қысқа мерзімді перспективада әртүрлі нұсқаларды қарау қажет болуы мүмкін.

Бұл ақшаны құбылмалылықтың төмен мақсаттарына жету мүмкіндігі жоғары инвестициялық активтерге ауыстыруды білдіруі мүмкін. Бір мысал біздің Инфляциядан қорғау жинағы, ол қазынашылық инфляциядан қорғалған бағалы қағаздардан (TIPS), алтын және күміс сияқты бағалы металдардан, сондай-ақ тауарлық ETF және мұнай фьючерстерінен тұрады.

Бұлар инфляцияға қарсы хеджирлеу ретінде әрекет етуге арналған және құбылмалылықтың жоғары деңгейінсіз пайда ұсына алатын активтер. Біз AI-ды тәуекелге байланысты түзетілген негізде бұл активтердің алдағы аптада қалай жұмыс істейтінін болжау үшін пайдаланамыз, содан кейін ол осы болжамдарға сәйкес портфельді автоматты түрде қайта теңестіреді.

Жоғары өсу тәсілін қолдағысы келетін инвесторлар үшін біздің AI-ге негізделген Портфолионы қорғау тағы бір тамаша нұсқа. Бұл стратегия біздің AI сіздің бар портфолиоңызды мұнай тәуекелі, пайыздық мөлшерлеме тәуекелі және нарықтық тәуекел сияқты әртүрлі тәуекелдерге қарсы талдауды көреді, содан кейін олардан қорғану үшін күрделі хеджирлеу стратегияларын автоматты түрде жүзеге асырады.

Бұл өте ерекше және оны біздің барлығымызға қосуға болады Қор жиынтықтары.

Бүгін Q.ai жүктеп алыңыз AI-мен жұмыс істейтін инвестициялық стратегияларға қол жеткізу үшін.