FTX не болды? Терең сүңгу

О, Сэм, сен не істедің?

Сэм Бэнкмен-Фрид биыл небәрі 30 жасқа толды, қазірдің өзінде 20 миллиард доллардан астам байлыққа ие болды. Сенімді Toyota көлігін жүргізе отырып, ол «тиімді альтруизмді» ұстанды, ол өз байлығының басым бөлігін беруді көздеді.

Осы аптада ол сөзінде тұрды. Ол жоспарлағандай емес.

Binance қалай қатысады?

FTX, Binance және Coinbase қатарындағы үлкен үш криптовалютаның бірі 2019 жылы ғана іске қосылды. Олардың өсуі таңқаларлық болды және осы жылдың басында олар көлемі бойынша Coinbase-ті басып озып, әлемдегі екінші үлкен криптовалюта биржасы ретінде орналасты.

Binance оларды инкубациялауға көмектесті. Өткен жылы олар 2.1 миллиард долларға дейін өз капиталын қолма-қол ақшаға айналдырды. Бір ғана нәрсе, олар оны қолма-қол ақша ретінде қабылдамады, өйткені бұл крипто және бұл өте мағыналы болар еді. Оның орнына, олар оны стабилкоиндер мен арасындағы бөлу ретінде қабылдады FTT.

FTT дегеніміз не? Ал, FTT - бұл жергілікті жетон FTX және бәрі де осы жерден басталады.

Неге екені қызық болса Бинус оның ең үлкен қарсыласы FTX-тің жергілікті белгісін ұстайтын еді, сіз болуыңыз керек. FTT FTX өнімділігімен тығыз байланысты болатынын ескерсек, бұл мағынасы жоқ.

Бұл біз криптовалютада жиі көретін нашар әртараптандыруға және туысқандық қаржыға тән. Жазда, Луна жарылған кезде (сол қырғынға терең сүңгу Мұнда), ол көптеген компанияларды алып кетті, өйткені көптеген адамдар Luna белгісіне ұшырады. Шамадан тыс күш салып, барлығы бір-біріне инвестиция салып, музыка тоқтап, шамдар жанғанда, бөлменің жартысы жалаңаш екені анық болды.

FTX және Binance компаниясының FTT холдингімен біраз уақыт жақсы және жақсы болды. Содан кейін өткен аптада CoinDesk Alameda Research туралы әңгіме жариялады.

Аламеда деген кім? Олар Сэм Банкмен-Фрид (SBF) негізін қалаған сауда фирмасы. Иә, FTX-ті басқаратын сол SBF. Тағы да, сіз жақын күндері бұл сөздерді көп көресіз: айналмалы, өзара байланысты, шатастырылған, туысқандық.

Әңгімеде Аламеданың балансы FTT токендеріне толы екендігі айтылған. Шынында да, мен сол кездегі 14.6 миллиард долларлық активтердің құрамын төменде құрдым. Көріп отырғаныңыздай, FTT кем дегенде 40% құрайды, оның ішінде 3.7 миллиард доллар құлыптан босатылған FTT. Айтпақшы, сол кездегі FTT нарықтық капиталы 3 миллиард долларды құрады, толық сұйылтылған нарықтық капиталы 7.9 миллиард долларды құрады. Жақсы емес.

Бұл үлкен сандар Аламеда балансының өрескел асып кеткенін білдірді. FTT - жұқа ауадан басып шығарылған токен және SBF екі компанияны да басқарды. Мүдделер қақтығысы туралы сөйлесіңіз ...

SBF Аламедаға жеңілдіктер берілмейтінін талап еткенімен, олардың өтімділігін бірінші кезекте FTX-ке жібергені FTX өтімділікті қалай тез жинап, небәрі үш жылдан кейін осындай үлкен ойыншыға айналғанының үлкен факторы болып табылады. бұрын.

Бірақ Alameda балансының FTT-ге толы екендігі туралы мәлімдеме Binance бас директоры Чанпэн Чжаоны (CZ) үрейлендірді. Ол мұның бәрін төгіп тастайтынын, Аламеда ұстаған соманы, оның қаншалықты өтімді емес екенін және оның көптеген несиелер үшін кепіл ретінде пайдаланылғанын айтты.  

FTX не болды?

Міне, іс бұлыңғыр болады. FTX-дан ақша алу тасқыны шыға бастады, бұл адамдар биржаның төлем қабілеттілігіне алаңдайтындықтан мағынасы бар. Мен айтқанымдай, нашар крипто инвесторлары биыл кептіргіштен өтті және бұл сүйекке өте жақын болды.

Аламеда мен FTX арасындағы қарым-қатынасқа қатысты сұрақтар көптен бері болды және жоғарыда аталған активтер журналына қарсы Аламеданың 8 миллиард долларлық міндеттемелерін қарау адамдарды алаңдатты. Міндеттемелердің 8 миллиард доллары немен көрсетілгені белгісіз, бірақ олар фиат валютасында болса USD, содан кейін дабыл қоңыраулары іске қосылады.

Бұл FTT таңбалауышы төмен өтімділік белгісі болды, соңғы алты айда орташа есеппен 25 миллион долларды құрайтын күнделікті көлемдермен сауда жасады. Ол тіпті көптеген биржалардың тізімінде жоқ. Міндеттемелер Аламеда кенеттен пайда болған жағдайда, оны тез ақшаға айналдыруға мүмкіндік жоқ (егер мүлде болса).  

Содан кейін, сюжеттің бұралуы. FTX ақшаны алуды тоқтатты.

Бұл Celsius және Voyager Digital сияқты компаниялардың осы жылдың басында тоқтатылған ақшасын алуы тым жаңа болған криптовалюталық инвесторлар үшін PTSD-ны бірден тудырды - банкроттық қаласына бір жақты билеттің соңғы қадамы (терең сүңгу) сол ерітуді оқуға болады Мұнда).

Binance FTX сатып алады

Содан кейін ол одан сайын ессіз болды.

CZ шықты және Binance екенін жариялады FTX алу.

FTT әсерінен бас тартқанын жариялағаннан кейін 48 сағаттан аз уақыт өткен соң, олар барып, бәрін сатып алуға шешім қабылдады. CZ ақшаны қайтарып алу туралы сұрауларды FTX қабылдамаумен болды, бұл қиын айырбасты төлем қабілетсіздігінен құтқарды.  

Google-дың Facebook-ті басып алуына ұқсас, нөмірі бірінші криптовалюта биржасы екінші нөмірлі криптовалюта биржасын жеп қойды. Көптеген адамдар мұны Binance үшін үлкен жеңіс деп атаса да, мен оны бүкіл сала үшін шығын деп санаймын. Екінші ең үлкен айырбастың өртеніп жатқанын және көптеген адамдар қайтадан жоғалтқанын көргенде, бүкіл кеңістікке керемет зиянды соққы болды.

Неліктен FTX ақшаны алуды құрметтемейді?

Бірақ күте тұрыңыз.

Адамдар бұл тәртіпсіздікті тудыратын банкте жүгіру туралы айтып жатыр. SBF бұл «өтімділік дағдарысы» екенін твиттерде жазды.

Бірақ бұл нені білдіреді? FTX банк емес, сондықтан банкте жүгіру ештеңені тудырмауы керек. Клиенттер FTX-ке қолма-қол ақша салып, крипто сатып алады. Крипто сонда отырады - FTX - кастодиан. Бұл өте қарапайым болуы керек.

FTX несиелік қаражат беретін бөлшек резервтік банк емес. Егер банк ақша алудың осы деңгейін көрсе - барлық жерде бағалауы бар, бірақ миллиардтаған болуы мүмкін - олар да өтімді емес болар еді. Бөлшек резервтік банкинг осылай жұмыс істейді.

Бірақ тағы да, FTX банк емес. Бұл активтерді несиелендіру немесе олардан кіріс алу болмауы керек. Маған сенбесеңіз, SBF-тің өзі жазған төмендегі твиттерді қараңыз.

Бұл дүйсенбі еді. О, кеше твиттерді SBF жойды. Уау. Біз онымен айналысқанда, төмендегі твит де жойылды.

Бұл қалай қорқынышты болып бара жатқанын көрдіңіз бе?

Бұл бізді қазірге дейін жеткізеді. Ең үлкен сұрақ - SBF клиенттік активтермен нақты не істеді? Мен заңгер емеспін, заңгерлік білімім телешоудың алғашқы екі маусымымен шектелген костюмдер, бірақ егер SBF клиенттік қаражатты Аламедаға жіберсе, ол оларды табыс табу үшін пайдаланса, бұл маған алаяқтық сияқты көрінеді.

Адамдар Луна мен ондағы зұлым До Квонды нұсқап тұрғаны түсінікті. Бірақ бұл мүлде басқа жануар болды. Luna (және Terra / UST) сәтсіз моделі бар DeFi экожүйесі болды, нәтижесінде өлім нөлге жетті.

FTX емес Defi. FTX - орталықтандырылған биржа, ол клиент активтерімен лас ойнаған сияқты. Бұл қарапайым теңдеу болуы керек. Клиенттер FTX-ке қаражат салып, крипто сатып алуы керек. Бұл крипто сонда отыруы керек. Оны басқа жерге ауыстыруға, несиеге беруге немесе кез келген қызмет түрі үшін капитал ретінде пайдалануға болмайды - Аламеда немесе басқа.

Бұдан кейін не болады?

FTT таңбалауышы төмендеді және оны аман қалу үшін шайқас күтіп тұр.

Әрине, Аламеда тост болуы мүмкін - ол аман қалса да. Токен бір түнде шамамен 75% төмендеді және наурыз айында 45 долларға сатылды. Аламеда несиелерді FTT-мен қамтамасыз етті (қайтадан, або балансын қараңыз), ол (сенім бойынша) ауадан құрылды. Ал енді айналым экономикасы күйреді.

FTX-тегі клиенттік активтерге келетін болсақ, бұл алаңдатарлық бөлік. Клиенттер ақшаларын қайтарады деп үміттенемін, бірақ дәл қазір айту қиын. Бұл ұзақ сот процесінен өтуі мүмкін және олар мүмкіндігінше қайтарып алады деп үміттенеміз, бірақ дәл қазір біз тесіктің өлшемі қандай екенін білмейміз.

Сондай-ақ CZ және Binance айналасында белгісіздік бар. Егер FTX сатып алынса - және бұл үлкен болса - онда оның осының бәрінде ойнайтын үлесі болуы мүмкін.

Біз FTX клиенттік қаражатпен не істегенін білмейміз. Мен бұл бөлікті FTX Аламедаға бірдеңе жіберген-жібермегенін анықтау үшін тізбектегі ағындарды талдау арқылы жалғастырамын. Шынымды айтсам, бұл менде бар жалғыз теория.

Мен айтып жүргенімдей, FTX банк емес. Ол өтімділік дағдарысына ұшырамауы керек. Активтерге тіпті 1:1 қолдау көрсетілмеуі керек, активтер жай ғана... сонда болуы керек.

Бірақ бұл жерде бәрі дұрыс болмады. Тағы да, бұл бір жыл ішінде криптовалюта үшін оларды қуып жіберетін тағы бір қараңғы күн.

Тағы да, ең үлкен бағаны бөлшек инвесторлар төлеуі мүмкін.