Муни облигациясының рейтингі қайтарылған кезде не істеу керек

ӘКК белгілегендей аудиттелген қаржылық есептілікті ұсынбаған ашық сауда корпорациялары өздерінің акцияларының құйылуы және биржадан шығарылуы қаупіне ұшырайды. Әрине, ауыр зардаптар. Дегенмен, бұл муниципалды облигациялар эмитенттері үшін бірдей сәтсіздікке ешқандай салдары жоқ. Қазірге дейін.

Moody's рейтингтік агенттігі муниципалды нашар азаматтармен жұмыс істеуге жеткілікті болды. Біз олардың рейтингтерін қайтарып алған 861 CUSIP-ті есептейміз. Көптеген эмитенттерде сіз сияқты инвесторларға тиесілі бірнеше CUSIP бар. Муниверде 861 CUSIP үлкен емес. Бірақ бұл бастама. Әрине, эмитент Moody's-ті тастап кету туралы шешім қабылдаған болуы мүмкін, бұл рейтинг агенттігінің рейтингін қайтарып алуына себеп болды. Дегенмен, бұл әсерлі сан және менің білуімше, бұрын мұндай ауқымда жасалмаған нәрсе.

Біз инвесторлар облигация эмитентінің уақтылы қаржылық ақпаратсыз немесе рейтингтік агенттіктің несие рейтингі туралы есебінсіз мерзімінде купондарды төлеуді жалғастыру мүмкіндігін қалай бағалаймыз? Жауап: біз алмаймыз.

Мүмкін Moody's рейтингтерін қайтарып алу муниципалды облигациялар эмитенттері өздерінің қаржылық есептерін беруі немесе оның салдарын тәуекелге ұшыратуы керек деген ескерту болуы мүмкін.

Орындалатын әрекеттер

Егер сіздің облигацияларыңыздың эмитенті қаржылық есептілікті бере алмаса және/немесе олардың рейтингтік агенттіктері өз рейтингтерін қайтарып алса ше? Кенет сен соқыр болып ұшып кетесің. Көбінесе қаржылық есептер бір жыл бойы берілмейді кейін олар есеп беретін қаржы жылының аяғында. Осы уақыт ішінде көп нәрсе өзгеруі мүмкін. Мысалы, 4 жылдың 2021 маусымында S&P Global әртүрлі жергілікті басқару және коммуналдық қарыздар бойынша рейтингтерді алып тастады. Міне, олар былай деді:

…өткізу ақпараттың жеткіліксіздігіне байланысты. Атап айтқанда, қайтарып алулар біздің қолданыстағы критерийлеріміз бен саясаттарымызға сәйкес рейтингтерді қадағалауды қамтамасыз ету үшін қажетті тиісті және уақтылы қаржылық ақпаратты алмауымызды көрсетеді. Мұндай қаржылық ақпаратқа, мысалы, тексерілген қаржылық есептілік немесе ұқсас қаржылық ақпарат кіреді.

Рейтингтік емес облигацияларды ұстай алмайтын көптеген ақша менеджерлері мен муниципалды облигациялар қорлары бар. Қайтарылған рейтингтер оларды сатуға мәжбүр етуі мүмкін. Тәжірибелі болғаныңыздай, сату Муниландта көбірек сатуды тудырады. Облигациялардың бағасы құлдырады.

Егер сіз муниципалды облигацияларыңызды өзіңіз басқарсаңыз, электронды муниципалды нарыққа қол жеткізу (EMMA) веб-сайтын пайдаланыңыз (emma.msrb.org) муниципалды жылдық есептерді және аудиттелген қаржылық есептілікті жариялайды. Сіз ашу құжаттарын, сауда белсенділігін және рейтингтерді таба аласыз. Schwab бөлшек сауда платформасын пайдалансаңыз, облигацияны сатып алу немесе сату алдында эмитенттің атын басқан кезде Moody's есептеріне қол жеткізе аласыз. MSRB және Schwab ақпараты тегін. Мүмкін сіздің облигация платформаңыз тегін рейтингтік есептерді де ұсынады.

MSRB сияқты тегін ақпараттық жүйелерді пайдалану барлық муниципалды облигациялар инвесторлары үшін мағынасы бар. Уақтылы қаржылық есеп беру арқылы ережелерге бағынбайтын облигациялары сізге тиесілі эмитенттерді тексеру облигация резерві болған жағдайда мыңдаған шығынды үнемдей алады.

Экономика баяулаған сайын салық түсімдері азаяды. Кейбір муниципалитеттер олармен не болып жатқанын ашқысы келмеуі мүмкін. Сондықтан олар өздерінің қаржылық есептерін беру күнін жіберіп алады. Егер сіз бұл жағдайды көрсеңіз және облигацияңыз сақтандырылмаса, сатыңыз.