Ақпан айындағы ТБИ инфляция санынан не күтуге болады

Қаңтар айындағы ТБИ деректері 8.30 жылдың 14 ақпанында ET 2023-да шығарылады. Инфляция қазіргі уақытта ең мұқият бақыланатын экономикалық көрсеткіштердің бірі болып табылады, өйткені ол ФРЖ-нің пайыздық мөлшерлемелер туралы ойының көп бөлігін қозғайды.

Жақында инфляция 2022 жылдың ортасынан жоғары деңгейге дейін төмендеді, бірақ ФРЖ әлі де инфляция 2% мақсатты көрсеткішке олар қалағандай тез қайта оралмайды деп алаңдайды. Инфляцияның қазіргі болжамдары инфляцияның қаңтар айындағы ТБИ деректерінде соңғы уақыттағыдан біршама жоғары болуы мүмкін екенін болжайды. Соңғы болжамдар соны білдіреді ФРЖ қазір нарықтар күткеннен сәл жоғары мөлшерлемелерді жылжытуды жоспарлап отыр, ақпан айындағы ТБИ есебі осы пікірталастағы орталық деректер нүктесі болады. ТБИ шегінде базалық инфляция мен тұрғын үйдегі үрдістерді бақылау маңызды болады.

Негізгі инфляцияны қараңыз

ФРЖ-нің басты алаңдаушылығы - негізгі инфляция төмендегенімен, базалық инфляция айтарлықтай төмендеген жоқ. Негізгі инфляция 9 жылдың маусымында 2022%-дан астам шыңына жетті және 6.5 жылдың желтоқсанында 2022%-ға дейін төмендеді.

Дегенмен, азық-түлік пен энергия шығындарын қоспағандағы базалық инфляция 6.7 жылдың қыркүйегінде 2022%-ға жетті және 5.5 жылдың желтоқсанында 2022%-ға жетті. Бұл айтарлықтай құлдырау емес. Негізгі инфляция төмендеп жатқанымен, соңғы айлардағы құлдыраудың маңызды драйвері энергия бағасының төмендеуі болды. Базалық инфляция соңғы 6 айда 12%-ға жуық диапазонда трендке ие болды және ФРЖ бұған алаңдайды. базалық инфляция «қажырлы» Бұл туралы Джером Пауэлл өткен қарашада Брукинг институтындағы презентациясында сипаттағандай.

АҚШ-тың негізгі инфляциясы, жыл сайынғы пайыздық өзгеріс, 2022 ж

Яғни, 2022 жылдың қыркүйегінен бастап базалық инфляцияның төмендеу тенденциясы басталды, өйткені инфляция біршама төмендеді және көптеген санаттардағы бағалар жеңілдеді. Егер бұл үрдіс сақталса, бұл ФРЖ инфляцияның төмендеуіне оптимистік көзқарасты тудыруы мүмкін. Дегенмен, жігерлендіретін тақырыптарға қарамастан, базалық инфляцияның күрт төмендеуінің қазіргі жоқтығы ФРЖ-ны алаңдатады. Нарықтар үшін өте қолайлы, ақпан айындағы ТБИ деректері негізгі инфляцияның күшті төмендеуін көрсетеді.

Nowcasts

Өкінішке орай, қазіргі уақытта қаңтар айындағы инфляция деректері тым оптимистік емес. Кливленд ФРЖ өндіреді инфляция деректерінің қазіргі болжамы. Бұл қазіргі уақыттағы трансляциялар ТБИ есебін бағалау үшін оңай қол жетімді ағымдағы бағаларды пайдалануға негізделген. Бұл қазіргі хабарлар ақпан айындағы ТБИ есебінде айына шамамен 0.5% болатын тақырыпты да, негізгі ТБИ-ді де көреді. Бұл біз 2022 жылдың шілдесінен бастап көрген инфляцияның айлық деңгейінен жоғары болар еді. Дегенмен, соңғы айларда бұл көрсеткіштер инфляция қарқынын асыра көрсетуге бейім болды, бірақ олардың ұзақ мерзімді тәжірибесі сенімді.

Тұрғын үй

Баспана шығындары ТБИ инфляциясының ең үлкен құрамдас бөлігін құрайды. Соңғы айларда АҚШ-та тұрғын үй құны жұмсарғанымен, CPI сандары мұны көрсетпеді. Соған байланысты деп есептеледі ТБИ есебінде пайдаланылатын тұрғын үй құнын бағалаудың статистикалық әдістері, бұл деректерде артта қалуды тудырады. Дегенмен, бұл кешігудің уақытын бағалау қиын. Егер баспананың құны төмендей бастаса, соның ішінде Джером Пауэлл болжағандай, бұл алдағы айларда инфляцияны әлдеқайда төмендетуі мүмкін. Дегенмен, 2022 жылдың желтоқсан айындағы ТБИ есебінде баспананың құны бір айда 0.8% өсті, бұл қарашадағы 0.6% айлық өзгеріске қарағанда өсті. ТБИ деректеріндегі тұрғын үй құнының төмендеуі инфляцияны ФРЖ-ның 2 жылғы 2023% мақсатына қайтарудың шешуші факторы болуы мүмкін.

Нарыққа әсері

ФРЖ АҚШ-тағы инфляцияның жақында көтерілген деңгейден бақылауға алынғаны туралы сенімдірек деректерді іздейді. Ақпан айындағы ТБИ есебі мұны қамтамасыз ете алады, бұл ФРЖ-ны 2023 жылы жаяу ставкаларды тезірек тоқтатуға итермелеуі мүмкін, мүмкін ФРЖ мамырдағы отырысынан кейін мөлшерлемелерді тұрақты ұстауы мүмкін.

Дегенмен, мұнай бағасы қазіргі уақытта қаңтарда өсу үрдісінде, бұл соңғы инфляциялық есептердегі энергия құнының төмендеуінен түсетін пайданың азая бастағанын білдіруі мүмкін, ал қаңтардағы инфляция үрдістері туралы қазіргі деректер де тым оптимистік емес. ФРЖ де, нарықтар да ФРЖ пайыздық мөлшерлеме циклінің жоғарғы жағына жақын екендігімен келіседі, бірақ ақпан айындағы инфляция туралы есеп инфляцияның тұрақты төмендеуін көрсетпесе, ФРЖ 2023 жылы нарықтар күткеннен гөрі көбірек өсімдерді қосуы мүмкін.

Тарифтер 5%-дан жоғары ФРЖ саясаткерлері соңғы апталарда нарықтық күтулерге қарамастан, біз мөлшерлемелерді соншалықты жоғары көрмеуіміз мүмкін екенін айтты. Егер ақпан айындағы деректер көңіл көншітпесе, онда нарықтар бағамның көтерілуінің аяқталуы жақын деген ағымдағы күтулерін қайта қарауы мүмкін.