Егер олар болса, ФРЖ бағаның өсу қарқынын 2%-дық мақсатқа қайтаратын жұмысы қиынырақ болар еді. Экономиканы баяулату үшін тарифтер әлдеқайда жоғары көтерілуі керек еді, бұл компаниялардың бағаны көтеруіне жол бермеу және жұмысшылардың мұның орнын толтыру үшін жоғары жалақыны талап етуіне жол бермейді.
Инфляциялық күтулерді бақылаудың жақсы жолы - тұрақты қазынашылық облигациялары мен қазынашылықтың инфляциядан қорғалған бағалы қағаздары немесе TIPS арасындағы кірістілік айырмашылығын қарау.
Қазынашылық облигацияларды түсіну оңай. Олар жылына екі рет пайыз төлейді және инвесторларға өтеу кезінде номиналды құнын қайтарады. TIPS номиналды құны инфляция қарқынымен өседі, ал төленген пайыздар түзетілген номиналды сомаға негізделеді, сондықтан инвесторлар инфляцияға байланысты сатып алу қабілетін жоғалтпайды.
Қазіргі уақытта 10 жылдық TIPS шамамен 0.2% ғана береді. 10 жылдық тұрақты қазынашылық облигацияларының кірістілігі шамамен 3.1% құрайды. Сондықтан инфляцияға түзетілген қазынашылық қарызы кәдімгі 2.9 жылдық ноталар сияқты жалпы табысты ұсыну үшін TIPS номиналды құнын 10%-ға көтеру керек еді.
Бұл кірістілік айырмашылығы 10 жылдық көкжиектегі ағымдағы инфляциялық күту болып табылады.
Инвесторлар бұл күтулердің бақылаудан шығып жатқанын білу үшін бұл нөмірді қарауы керек. Егер олар болса, онда ФРЖ мөлшерлемелерді жоғарырақ және жылдамырақ көтереді. Егер олар 2%-ға қарай жылжитын болса, онда ФРЖ-ға пайыздық мөлшерлемелерді көтеру үшін қысым әлдеқайда аз болады және орталық банк аз агрессивті ұстанымға ие болуы мүмкін.
Инвесторлар сонымен қатар қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді инфляция қарқыны арасында үлкен айырмашылықтар жоқ екеніне көз жеткізе алады. 5 жылдық күтілетін инфляция деңгейі шамамен 3.2% құрайды, бұл 10 жылдық шығынсыз инфляция деңгейінен сәл жоғары. Бұл белгілі бір мағынаға ие, өйткені инфляция қарқыны уақыт өте келе бүгінгі жоғары деңгейден төмендейді деп күтілуде.
5 және 10 жылдық күтулер соңғы шыңдардан төмен. Бұл ФРЖ саясаты жұмыс істеп жатқанының бір белгісі.
Инвесторлар деректерді Сент-Луис Федералдық резервтік банкі және оның Федералдық резервтік экономикалық деректері немесе FRED веб-сайты арқылы тегін таба алады. Ол екеуін де жариялайды 5 жылдық және 10 жылдық инвесторларды ешқандай математикалық есептеместен күту.
ФРЖ ставкасының жоғарылауы және одан да көп үміт күту соңғы уақытта қор нарығындағы кейбір жабайы саудаға әкелді. The
S&P 500
және
Dow Jones Industrial Average
сәрсенбіде 3% және 2.8% өсті, бірақ бейсенбіде сәйкесінше 3.6% және 3.1% жабылды.
Al Root мекен-жайына жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]