Қайсысын сатып алған дұрыс?

CPI-мен байланысты жинақ облигациясы бәрі бірдей емес. TIPS инфляциядан сәл жақсырақ қорғауды ұсынады.

Жеке қаржы сарапшылары мен облигацияларын жақсы көреді. Сюзе Орман: «Не 1-ші инвестиция, ол қандай болса да әрқайсыңда болуы керек». Бертон Малкиэл: «Мүлдем керемет». Өткен айда бұл заттарға арналған төбелес TreasuryDirect веб-сайтында апатқа ұшырады.

Қарсы көзқарас: I облигациялары мүлдем орташа. Олар сатылатын қазынашылық облигацияларға қарағанда нашар төлейді, олар сіздің зейнеткерлік портфолиоңызды бұзады және сізді кедей ететініне кепілдік беріледі.

Соңғы инфляция есебінде жағымсыз тосынсый (8.6%) ескерілгенде, штамптау жалғаса беретіні сөзсіз. Облигациялар шынымен де кез келген банктік шотқа қарағанда ұзақ мерзімді сақтаушылар үшін жақсы мәміле болып табылады. Бірақ олар өз иелерінің қалағанын істемейді, яғни ақшаны доллардың құлдырауынан қорғайды.

I облигациялары - бұл белгіленген пайыздық мөлшерлемені және Тұтыну бағасының индексіне негізделген жартыжылдық түзетуді төлейтін жинақ облигациялары. Сіз бұл облигацияларды банк шотын Қазынашылықтың ебедейсіз веб-сайтына байланыстырғаннан кейін сатып аласыз. Күнтізбелік жылдағы ең көп сатып алу бір адамға 10,000 20,000 долларды құрайды (ерлі-зайыптылар үшін 12 60 доллар). Облигацияларды алғашқы XNUMX айда қолма-қол ақшаға айналдыруға болмайды; содан бастап XNUMX айлық белгіге дейін өтеу үш айлық пайызды жоғалтумен бірге келеді.

Бес жылдан кейін I облигациясын айыппұлсыз өтеуге болады. Сатып алушының облигацияны қолма-қол ақшаға айналдыруға немесе өтеуге дейін салық салуды кейінге қалдыру мүмкіндігі бар және әдетте бұл ақылды нәрсе. Өтеу мерзімі 30 жылдан кейін облигацияға пайыздар есептелмейді. I облигациялары бойынша пайыздар, АҚШ-тың барлық үкіметтік қарыздары сияқты, мемлекеттік табыс салығынан босатылады.

Бүгін сатып алынған I облигациясының тіркелген мөлшерлемесі облигацияның қызмет ету мерзіміне 0% құрайды. Инфляцияны түзету алты ай сайын өзгереді және қазір жылдық 9.62% құрайды. Яғни, егер сіз қазір $10,000 481 салсаңыз, бірінші жартыжылдық үшін сізге $XNUMX пайыздық несие беріледі.

Банктік кірістілік дәуірінде жартыжылдық 481 долларлық купон өте жақсы көрінеді. Бірақ 0% тіркелген мөлшерлеме инфляцияны есептемегенде, сіз zilch табасыз дегенді білдіреді. Оның үстіне, сіз сатып алу қабілеті бойынша жай ғана суды таптап жатсаңыз да, ақырында сіз болжамды пайызыңыз бойынша табыс салығын төлейсіз. Бұл салыққа рұқсат етіңіз және сіздің нақты кірісіңіз теріс екенін байқайсыз.

Гипотетикалық мысал: Сіз 24% жақшадасыз, сіздің негізгі балансыңыз $10,000 10 және инфляция 11,000%. Бір жылдан кейін сізде $240 10,760 қалдық бар, бірақ қазір немесе кейінірек төлеуге $10,000 салық бересіз. Сізге тиесілі XNUMX XNUMX доллар алдыңғы жылы XNUMX XNUMX доллардан аз сатып алады.

Не болып жатқанын түсініңіз. Үкімет тапшылыққа ұшырауда. Ол ішінара ақшаны тарату үшін басып шығару арқылы және ішінара сақтаушылардан қарыз алу арқылы қамтиды. Жыл өткен сайын жинақтаушылар кедейленіп барады. Салық жинаушы мен қарыз алушы бір ұйым, АҚШ қазынашылығы екенін ескеріңіз.

Бұл шикі мәміле. Сіз қазынашылық инфляциядан қорғалған бағалы қағаздарды, яғни TIPS сатып алу арқылы жақсырақ — сәл жақсырақ — жасай аласыз. Он жылдан кейін төленетін ТИПС 0.4% емес, ал 30 жылдан кейін төленетіндер 0.7% емес нақты табысты төлейді. TIPS сатып алушылар өздерінің нақты кірістеріне де, жылдық инфляциялық жәрдемақыларына да дереу салық төлеуі керек.

Сіз TIPS-ті мерзімдік аукциондардың бірінде тікелей қазынашылықтан сатып ала аласыз, оларды брокерден екінші қолмен сатып ала аласыз немесе ең жақсысы - Schwab US TIPS ETF сияқты арзан қордағы акцияларды сатып ала аласыз. TIPS сонымен қатар салықтарды төлегеннен кейін теріс нақты табысты береді, бірақ ол I облигацияларының кірісі сияқты теріс емес.

Күрделі нәтижелер төмендегі екі графикте көрсетілген. Бірінші графикте инфляция жоғары деңгейде басталады - бірінші жылы 8%, екіншісінде 5% - содан кейін облигациялар нарығының күтулеріне сәйкес 30 жылдық орташа көрсеткішті әкелетін төмен деңгейге дейін төмендейді.

Қосымша болжамдар: Сатып алушы орташа жоғары салық кронштейнінде, I облигациясында қолжетімді салықты кейінге қалдыру опциясын пайдаланады және TIPS сатып алғанда 30 жылдық өтеу мерзімін таңдайды.

Бұл сценарийде I облигациясының салық мерзімін кейінге қалдыру бір нәрсеге тұрарлық, бірақ бұл TIPS-тегі 0.7% кірістілігін жеңу үшін жеткіліксіз.

Инфляция қызып кетсе ше? Екінші график инфляцияның келесі 30 жыл ішінде облигациялар нарығының бағасына енгізілгеннен екі пайыздық тармаққа жоғары болуын болжайды.

Мұнда салықты кейінге қалдыру I облигацияларына ұзақ ұстау мерзімінің соңында сатылатын TIPS-пен байланыс орнатуға мүмкіндік береді. Бірақ бұл I облигациясының иесі жоғары инфляция үшін дұға етуі керек дегенді білдірмейді. Жоғары инфляция салық салынатын көп фантомдық кірісті білдіреді. Инфляцияның жоғарылауымен байлықтың таусылуы тезірек жүреді.

Салықты кейінге қалдырудан басқа, жинақ облигациясының тағы бір артықшылығы бар: ол тегін сату опциясымен келеді. Толық 30 жылдық мерзімге инвестициялаудың қажеті жоқ. Бес жылдан кейін кез келген уақытта сіз облигацияны негізгі қарызға және есептелген пайыздарға бере аласыз.

Егер нақты пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе, бұл опция бір нәрсеге тұрарлық болады. Сіз I облигациясын қолма-қол ақшаға айналдыра аласыз, пайыздар бойынша салық төлей аласыз және кірісті ағымдағы 0.7% -дан жақсы төлейтін ұзақ мерзімді КЕҢЕС сатып алуға пайдалана аласыз.

Бірақ енді I облигацияларының негізгі кемшілігін қараңыз. Олар аз мөлшерде ғана қол жетімді. Егер 10,000 XNUMX долларлық облигация сіздің таза құндылығыңыздың үлкен бөлігі болса, бұл маңызды емес. Бірақ егер бұл зейнеткерлік портфелдегі шағын элемент болса, ол қаржылық тәртіпсіздікті тудырады.

Егер сіз табыс салығын артық төлеп, қайтаруды қағаз жинақ облигациясы түрінде алсаңыз, сізге жылына $5,000 XNUMX қосымша I облигацияларын сатып алуға рұқсат етіледі. Бұл көбірек тәртіпсіздік. Одан аулақ болыңыз.

Мен облигацияларды брокеріңізде басқа активтермен ұстау мүмкін емес. Жеке логин мен құпия сөзбен бөлек TreasuryDirect тіркелгісін жүргізуіңіз керек. Сіздің немесе сіздің мұрагерлеріңіздің келесі 30 жылда бұл активті қадағаламау мүмкіндігі бар ма? Бұл туралы ойланыңыз. Қазынашылық өтелген және талап етілмеген қағаз жинақ облигацияларының 29 миллиард долларында отырғанын ескеріңіз.

Уыңды таңда. Қандай облигация болса да, АҚШ қазынашылығы қарызға ақша бергенде сізді кедей етеді. I облигациясы ұзақ мерзімді жинақтау үшін банктік компакт-дискілерді жеңетіні сөзсіз, бірақ гүлденген инвесторлар үшін сатылатын TIPS мағынасырақ болуы мүмкін.

Бұл жерде біз жаңадан сатып алынған облигациялар туралы айтып отырмыз. Егер сіз I облигацияларын жылдар бұрын, тіркелген мөлшерлеме 3%-дан жоғары болған кезде сатып алғаныңыз үшін бақытты болсаңыз, олар жетілгенше оларды ұстаңыз.

Салықтан кейінгі облигациялар құнының графиктері бүгінде 24% жақшада тұрған инвесторды болжайды және 33 жылғы салық заңының мерзімі 2017 жылдың басында біткенде 2026% дейін көтеріледі; бұл мөлшерлемелер қазір салық салынатын табысы 250,000 0.1 АҚШ долларын құрайтын ерлі-зайыптыларға қолданылады. Облигациялар нарығының болашақ инфляция туралы болжамы номиналды және нақты облигациялар арасындағы кірістілік айырмасы ретінде, номиналды облигациялар бойынша тәуекелдік сыйлықақы үшін XNUMX% резервті алып тастағанда қабылданады.

I облигациялары туралы көбірек білу үшін:

Кеңестер сағаты пайдалы анықтамалық сайт болып табылады.

АҚШ қазынашылығы TIPS мен I облигацияларын салыстырады Мұнда.

Бұл жинақ облигацияларының қаупі: жоғалған және табылған бөлім ескерту болып табылады.