Whirlpool корпорациясының ақша ағыны дивидендтер кірісінің қауіпсіздігін арттырады

Қазанның таңдауларынан ой қорыту

Бағаны қайтару негізінде дивидендтердің ең қауіпсіз моделі портфолиосы (14.8%) 500 жылғы 8.4 қазан мен 6.4 жылғы 20 қараша аралығында S&P 2022 (+18%) бойынша 2022%-ға асып түсті. Жалпы кірістілік негізінде Модельдік портфолио (+) 15.2% сол уақытта S&P 500 (+8.4%) көрсеткішінен 6.8% асып түсті. Үздік өнімділігі жоғары ірі акциялар 22%-ға, ал ең жақсы жұмыс істейтін шағын капитал 59%-ға өсті. Жалпы алғанда, ең қауіпсіз дивидендтік кірісті 12 акцияның 20-сі 500 жылдың 2000 қазаны мен 20 жылдың 2022 қарашасы аралығындағы сәйкес көрсеткіштерден (S&P 18 және Russell 2022) асып түсті.

Бұл үлгі портфолиосы тек тартымды немесе өте тартымды рейтингке ие, оң бос ақша ағыны мен экономикалық кірісі бар және 3%-дан жоғары дивиденд кірісін ұсынатын акцияларды қамтиды. Күшті еркін ақша ағыны (FCF) бар компаниялар дивидендтердің жоғары сапалы және қауіпсіз кірістілігін қамтамасыз етеді, өйткені күшті FCF дивидендті қолдау үшін қолма-қол ақшаның бар екенін дәлелдейді. Менің ойымша, бұл портфолио клиенттерге жақсы нәтиже көрсетуге көмектесетін ерекше жақсы скринингтік қорлар тобын ұсынады.

Қараша айындағы таңдаулы акциялар: Whirlpool корпорациясы
WHR

Whirlpool корпорациясы (WHR) қараша айындағы ең қауіпсіз дивидендтік кірістілік үлгісі портфолиосындағы таңдаулы акция болып табылады.

Whirlpool табысы 2021 жылғы ең жоғары көрсеткіштен төмендегенімен, TTM NOPAT тарихи деңгейден әлдеқайда жоғары болып қала береді. Ұзақ мерзімді перспективада компания 1 жылдан бері жыл сайын қосылатын кірісті 6%-ға және салықтан кейінгі таза операциялық пайданы (NOPAT) 2011%-ға өсірді. Whirlpool-дың NOPAT маржасы 3 жылғы 2011%-дан кейінгі он екі айда (TTM) 6%-ға дейін өсті. ), ал инвестицияланған капиталдың табыстылығы (ROIC) сол уақытта 6%-дан 9%-ға дейін өсті.

1-сурет: 2011 жылдан бері Whirlpool табысы және NOPAT

Еркін ақша ағыны тұрақты дивидендтік төлемдерді қолдайды

Whirlpool өзінің тұрақты дивидендін 4.30 жылы акциясына $2017-дан 5.45 жылы $2021/ акцияға дейін ұлғайтты. Ағымдағы тоқсан сайынғы дивиденд 4.8% жылдық дивиденд кірісін қамтамасыз етеді.

Ең бастысы, Whirlpool еркін ақша ағыны (FCF) оның тұрақты дивиденд төлемдерінен оңай асып түседі. 2017 жылдан 2021 жылға дейін Whirlpool FCF-де 7.9 миллиард доллар (ағымдағы кәсіпорын құнының 59%) өндіріп, 1.6 миллиард доллар дивидендтер төледі. TTM кезінде Whirlpool FCF-де 1.0 миллиард доллар жинады және 380 миллион доллар дивидендтер төледі. 2-суретті қараңыз.

2-сурет: Whirlpool's FCF және 2017 жылдан бері тұрақты дивидендтер

2-суретте көрсетілгендей, Whirlpool дивидендтері сенімді ақша ағындарының тарихымен қамтамасыз етілген. Төмен немесе теріс FCF бар компаниялардың дивидендтері соншалықты сенімді емес, өйткені компания дивидендтерді төлеуді қамтамасыз ете алмауы мүмкін.

WHR төмен бағаланады

Акцияға 146 АҚШ долларын құрайтын ағымдағы бағасы бойынша Whirlpool бағасының экономикалық баланстық құнына (PEBV) қатынасы 0.6 құрайды. Бұл арақатынас нарық Whirlpool NOPAT 40%-ға тұрақты төмендейді деп күтетінін білдіреді. Whirlpool 6 жылдан бері жыл сайын 2011% және 5 жылдан бастап 2001% қосылатын NOPAT өсімін ескере отырып, бұл күту тым пессимистік болып көрінеді.

Тіпті Whirlpool-дың NOPAT маржасы 5%-ға дейін (оның TTM NOPAT маржасынан 6%-дан төмен) және табысы келесі онжылдықта жыл сайын қосылатын 1%-ға төмендесе де, акция бүгінде $200+/акцияға тең болады – бұл 34% өсім. Осы кері DCF сценарийінің артындағы математиканы қараңыз. Бұл сценарийде Whirlpool компаниясының NOPAT көрсеткіші 5 жылға дейін жыл сайын қосылатын 2031%-ға төмендейді. Егер компанияның NOPAT тарихи өсу қарқынына сәйкес өсетін болса, акция одан да жоғары көтеріледі.

Менің фирмамның Робо-Аналитикалық Технологиясы қаржылық есептерден табылған сыни мәліметтер

Төменде Whirlpool's 10-Ks және 10-Qs-тегі Robo-Analyst нәтижелеріне негізделген түзетулерімнің ерекшеліктері берілген:

Кірістер туралы есеп: Мен 929 миллион долларды түзетулер жасадым, бұл 39 миллион долларды операциялық емес кірісті алып тастаудың таза әсерімен (кірістің <1%).

Баланс: 8.8 миллиард доллар таза өсіммен инвестицияланған капиталды есептеу үшін түзетулермен 1.1 миллиард доллар жасадым. Ең маңызды түзету басқа жиынтық кірістегі 2.4 млрд долларды (есептелген таза активтердің 20%) құрады.

Бағалау: Мен акционерлік құнын 6.9 миллиард долларға төмендетудің таза әсерімен 5.4 миллиард доллар түзету жасадым. Жалпы қарыздан басқа, акционерлік құнына ең көрнекті түзетулердің бірі артық қолма-қол ақша 763 миллион доллар болды. Бұл түзету Whirlpool нарықтық құнының 10% құрайды.

Ақпараттың ашылуы: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II және Мэтт Шулер қандай да бір акция, стиль немесе тақырып туралы жазғаны үшін ешқандай сыйақы алмайды.