Кім ең жақсы зейнеткерлікке кеңес береді? Сьюз Орман мен Дэйв Рэмси немесе экономистер?

Сол және басқа да кітаптарда авторлар үнемдеуді дереу бастаудың маңыздылығы, күрделі қызығушылықтың сиқыры және төтенше қор құру қажеттілігі туралы жазады. Шын мәнінде, бұл авторлар оқырмандарға тиісті төтенше жинақ қоры құрылғаннан кейін де жоғары қарқынмен үнемдеуді жалғастыруға кеңес береді.

Оның «Ақша: ойынды меңгеру» кітабын қарастырайық, Тони Роббинс былай деп жазды: «Бұл [үнемдеу пайызы] қандай сан болса да, оны ұстану керек. Жақсыда да, жаманда да. Не болса да. Неліктен? Өйткені қосындылау заңдары бір жіберіп алған жарнаны да жазалайды».

Йель университетінің профессоры Джеймс Чойдың айтуынша, бұл тек жинақ мөлшерлемелері ғана емес, сонымен қатар активтерді бөлу, бекітілген және реттелетін мөлшерлеме бойынша ипотеканы пайдалану, ипотекалық емес қарыздарды басқару және зейнеткерлікке шығу туралы «көбінесе экономистердің кеңесінен ауытқиды» дейді. жақында 50 жеке қаржы кітабын қарастырып, оны нормативтік экономикалық үлгілердің нұсқауымен салыстырды.

Оқылды: Профессорларға қарсы танымал жеке қаржылық кеңес.

Әділдік үшін, Чойдың пікірінше, танымал қаржылық кеңес қарапайым адамға пайдалырақ болуы мүмкін. Шындығында, мұндай кітаптардың авторлары Чойдің пікірінше, экономикалық теорияға қатысты екі нәрсені дұрыс түсінеді: Біріншіден, олар ұсынатын әрекеттерді қарапайым адамдар оңай есептейді, ал екіншісі, ұсынылатын кеңестер жеке тұлғалардың өз міндеттерін орындаудағы қиындықтарын ескереді. қаржылық жоспар, айталық, шектеулі мотивацияға немесе жағдайларға эмоционалды реакцияларға байланысты. 

Бірақ ол сонымен бірге «кеңес қателіктерге байланысты нормативтік экономикалық теориядан ауытқиды» деп атап өтті.

Нәтижесінде, теория мен тәжірибе арасында айтарлықтай алшақтық бар. 

Профессорлардың танымал жеке қаржы авторларының зейнеткерлікке, активтерді бөлуге және зейнеткерлік табысқа жинақтау туралы не айтатыны туралы не айтатынын қарастырыңыз. 

Зейнеткерлікке қанша ақша жинау керек 

Ақшаны үнемдеу туралы сөз болғанда, экономистер өмірлік цикл гипотезасы ұсынатын нәрсені қолдайды: «Онда сіз жас кезіңізде және сіздің табысыңыз өмірлік табысыңызға қатысты төмен болған кезде, сіз соншалықты көп ақша жинамауыңыз керек, өйткені сізде ақша жинағыңыз келеді. Уақыт өте келе тұтынудың салыстырмалы түрде дәйекті жолы », - деді Чой сұхбатында. «Жас кезіңізде салыстырмалы түрде өте аз үнемдеңіз, орта жаста көп үнемдеңіз, содан кейін зейнеткерлікке шыққан кезде азайтыңыз». 

Бірақ бұл жеке қаржы кітаптарының авторлары ұсынатын нәрсе емес. «Танымал авторлардың тұжырымдамасы мүлдем басқа», - деді Чой. 

Олардың кеңесі: Жұмыс жылдарыңызда жасыңыз бен жағдайыңызға қарамастан табыстың 10%-дан 15%-ға дейін үнемдеңіз. «Олар тұтыну мөлшерлемесін емес, жинақ мөлшерлемесін тегістеу керек деп ойлайды», - деді Чой. «Тәртіпті орнату керек. Сіз үнемі үнемдейтін және жай ғана үнемдейтін адамның түріне айналуыңыз керек. Содан кейін күрделі пайыздың күші, егер олар күніне латтеден бас тарта алса, барлығын миллионер етеді ». 

Бұл шындық бар, бірақ өмірлік цикл моделі мұның бәрін ескереді, деді Чой. «Сондықтан күрделі пайыздың күші болса да, сіз жас кезіңізде соншалықты көп үнемдеуге болмайды», - деді ол. 

Шын мәнінде, Чойдың пікірінше, оңтайлы жинақтау нормасы табыс пен оңтайлы тұтыну арасындағы айырмашылық қандай болса да болады. Таңқаларлық емес, ол сондай-ақ әдепкі зейнетақы жинақ жоспарының жарна мөлшерлемесін жасқа байланысты емес етудің жалпы саясаты оңтайлы емес екенін атап өтеді. 

оқу: Көптеген жастар зейнетке шығу үшін ақша жинамауы керек, дейді Нобель сыйлығының лауреаты теориясына негізделген зерттеулер.  

Не береді? Неліктен теория мен практиканың айырмашылығы бар? Жеке қаржы авторлары экономиканы түсінбейтіндіктен бе? Міндетті емес, - деді Чой. Бұл көбірек назар аудару функциясы. Оның айтуынша, экономистер коммуналдық қызметке назар аударады. Ал пайдалылық тұтынудан туындайды. «Сіз уақыт өте келе тұтынудан алатын жалпы бақытты барынша арттырғыңыз келеді», - деді ол. «Ал танымал авторлар бұлай ойламайды. Бұл олардың парадигмасының бір бөлігі емес». 

Олардың парадигмасы үнемдеуді ізгілік деп санайды; жинақты тәртіп ретінде дәйекті түрде орнату және күрделі пайыздың күшін пайдалану маңызды. Ашығын айтқанда, Чой, үнемдеу тәртібін құру қажеттілігі «оңтайлы үнемдеудің экономикалық модельдерінде әрқашан дерлік жетіспейді - ықтимал маңызды қадағалау» деп атап өтті. 

Активтерді дұрыс бөлу дегеніміз не? 

Жеке қаржы авторлары мен экономистер активтерді бөлуге келгенде бір жерге түседі, бірақ әртүрлі себептермен. Мысалы, инвестициялық көкжиек жеке қаржы авторлары үшін ең маңызды мәселе. Инвестициялық көкжиегіңіз неғұрлым ұзағырақ болса, соғұрлым акцияларға бөлінуіңіз көп болуы мүмкін дейді. Шындығында, кейбір авторлар инвесторларға «акциялардағы портфельдің пайызы сіздің жасыңыздан 100 минус болуы керек» ережесін пайдалануды ұсынады. (Мақсатты мерзімге арналған қорлар туралы ойланыңыз.)  

Сонымен қатар, жеке қаржы авторлары акциялардың уақыт өте келе тәуекелділігі азаяды дегенді ұнатады.  

Алайда экономистер үшін активтерді бөлуді талап ететін инвестициялық көкжиек емес; керісінше болашақ табыс басымдылық болып табылады. 

«Болашақта көп еңбек табысы бар жас адам үшін қаржылық қоржынында көп тәуекелге баруға болады», - деді ол. «Содан кейін олар қартайған кезде бұл тәуекелді азайтуы керек және олардың өмірінде соншалықты көп еңбек табысы қалмаса, бұл жағдайда олар өздерінің қаржылық портфелінде консервативті болуы керек, өйткені оларда мұндай еңбек кірісі жоқ. буфер». 

Осылайша, жеке қаржы авторлары мен экономистері 20-ға жуық адам өз портфелінің 80% акцияларға және 20% облигацияларға бөледі деп болжауы мүмкін. Авторлар онжылдық уақыт көкжиегін ескере отырып, активтерді бөлуді ұсынады, ал экономистер активтерді бөлуді ұсынады, өйткені 20 жастан асқандар өздерінің болашақ табыстарын, адами капиталын инвестициялық портфельге қосу керек. Болашақ табыс тұрақты кірісті бөлуді білдіреді, ал акциялар кейін инвестициялық портфельдің үлкен үлесін білдіреді. 

«Біздің көпшілігіміз үшін біздің еңбек табысымыз қор нарығына қатты байланысты емес және сіз оны өте қауіпсіз актив деп санай аласыз», - деді Чой. 

Ұзақ өмір сүру тәуекелін басқару: аннуитетке қарсы 4% ереже 

Зейнеткерлікке шыққанда табыс табу және активтердің өмір сүру қаупін басқару туралы сөз болғанда, жеке қаржы авторлары экономистерден мүлдем басқа тәсілді ұсынады. Экономистер зейнеткерлікке шыққанда өз байлығын толығымен аннуитациялауды немесе егер жоқ болса, агрессивті азайту стратегиясын ұсынады. Жеке қаржы авторлары, бұл ретте, аннуитизацияға қарсы кеңес береді және оның орнына жыл сайын инфляцияға түзетілген активтердің 4% -ын есептейтін тұрақты мөлшерлемені ұсынады. 

«Аннуитизация олардың радар экранында жоқ», - деді Чой.  

Жеке қаржы авторлары, мысалы, аннуитеттердің инфляция қаупін төмендетпейтінін немесе аннуитет шартының иелері ерте қайтыс болуы мүмкін екенін немесе аннуитеттік келісімшарт иелері өз ақшаларын бақылаудан бас тартатынын атап өтеді. «Бірақ экономистер үшін басты мәселе - сіз оны (ұя жұмыртқасын) өзіңізбен бірге ала алмайсыз», - деді Чой. «Өлген соң, оны өзіңізбен бірге ала алмайсыз. Өлгеннен кейін бұл ақшаның саған пайдасы жоқ». 

Оның айтуынша, өмірлік аннуитеттердің керемет жағы - ерте қайтыс болған келісімшарт иелері ұзақ өмір сүретін адамдарға субсидия береді. «Өлген адамдар емес, әлі тірі адамдар ақшаға мұқтаж», - деді Чой. «Егер сіз жас өлсеңіз, қаржылық шығындар сізді алаңдататын ең аз нәрсе». 

Мұрагерлеріне өсиет қалдырғысы келетін адамдар үшін Чой өз мүлкінің бір бөлігін сол үшін кесіп алып, қалғанын аннуитизациялауды ұсынады. Осылайша сіз портфолиоңызға қауіп төндіресіз. «Бірақ адамдар олай ойламайтын сияқты», - деді ол. 

Чойдың айтуынша, сіз мұрагерлеріңізге үлкен тәуекелге барасыз, егер сіз аннуитизация жасамасаңыз және қалған нәрсе оларға кетеді деп айтасыз. Неліктен олай? Егер сіз ұзақ өмір сүрсеңіз, мұрагердің мұрасы салыстырмалы түрде аз болады. Егер сіз тым ерте өлсеңіз, олардың мұрасы салыстырмалы түрде үлкен болады. 

Активтерді шығару

Активтерді қысқарту туралы айтатын болсақ, жеке қаржы авторлары зейнеткерлікке шыққанда өзінің нақты байлық деңгейін шамамен тұрақты ұстау үшін жұмсауды ұсынады. Бірақ экономистер мүлдем басқа көзқарасты ұстанады. «Сіз ақшаны өзіңізбен бірге ала алмайсыз», - деді ол. «Неге сіз өміріңізде осы ақшаны жинадыңыз? Бұл сіз оны зейнеткерлікке шыққанда және өлім төсегінде жатқанда жұмсай алатындай етіп, кем дегенде экономист шеңберде сіз алған соңғы тиынды жұмсап, содан кейін бір секундтан кейін өлгіңіз келеді ». 

Бірақ танымал авторлар «өз принципін шексіз сақтауға» бағытталған сияқты», - деді Чой. 

Әрине, өлімді айту оңайырақ. Олардың қайтыс болған күнін ешкім білмейді. «Экономисттің шешімі - аннуитет сатып алу», - деді ол. «Олай болса, сізге бұл нәрсе туралы алаңдамаудың қажеті жоқ». 

Егер сіз аннуитет сатып алғыңыз келмесе, онда экономикалық модель уақыт өте келе «үнемдеу» керек дейді Чой. «Сіз 85 жаста 65 жастан гөрі қаржылық жағынан азырақ болуыңыз керек». Бұл жылына 4% алып қана қоймай, уақыт өте келе бұл пайызды көбейтуді білдіреді. «Егер сіз 85 жаста болсаңыз және әлі де бар болғаны 4% төмендеп жатсаңыз, сіз сол кезде көбірек ақша жұмсай аласыз... Сіз бүгін көбірек жұмсауыңыз керек, өйткені ертең ешқашан келмеуі мүмкін».

 Иә, ол мойындайды, бұл адамдарды қобалжытады. «Олар ақшасы таусылады деп қорқады», - деді ол. «Бірақ сіз қобалжысаңыз, ақшаңыз таусылады, аннуитет сатып алыңыз». 

Дұрыс кітап? 

Чой үнемдеушілер мен инвесторларға өзі қараған кітаптардың кез келгенін оқуға кеңес бере ме? Біреуі қалғандарынан жақсы болды ма? Қысқасы, жауап жоқ болды. Шындығында, ол әрбір кітапта берілген кеңестермен «негізінен келіспеді». 

Алайда Чой Йель университетінде жеке қаржы курсынан сабақ беретінін айтты. Бұл курста ол оқулық ретінде Эрик Тайсонның «Дэммилерге арналған жеке қаржы» кітабын пайдаланады. «Тақырыпқа қарамастан, мен оны таңқаларлық жақсы кітап деп санаймын», - деді ол. Әрине, кітапта оның келіспейтін тұстары көп. Бірақ, оның айтуынша, кітапта «өте орынды» көп нәрсе бар.