(Bloomberg) - Осы аптадағы банктік акциялардың драмасы нарықтың көп бөлігін соқыр еткенімен, Уолл-стриттің кем дегенде бір бұрышы алда қиындық тудырды.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
S2.2 Partners аналитикалық фирмасының деректеріне сәйкес, қысқа сатушылар 78 миллиард долларлық SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE коды) 3 наурызда айналымдағы акциялардың шамамен 3% шыңына жеткенге дейін бірте-бірте өсті. Бұл кем дегенде бір жылдағы ең жоғары деңгей болды.
Аймақтық банктерге қарсы ставкалар жеңімпаз болды, өйткені балансқа қатысты алаңдаушылық қаржы жүйесінде толқындай бастады. Аймақтық банктерді бақылайтын ең ірі ETF қор өткен аптада шамамен 15% төмендеді - бейсенбі күнгі слайд 2020 жылдың маусымынан бергі ең нашар болды - Силикон алқабында орналасқан SVB қаржылық тобы қолма-қол ақшаны тарту үшін облигацияларды түсіруге мәжбүр болғаннан кейін.
Бірақ бұл бәс тігулер кем дегенде кейбір ақылды ақша инвесторларының сатылымнан тыс болғанын көрсетсе де, Уолл-стриттің көп бөлігі таң қалдырғаны анық. Аймақтық банктердің акциялары бір апта бұрын жылмен салыстырғанда 8%-дан астам өсті, тіпті ақша ставкаларының көтерілуі банктік депозиттер мен оларды қолдайтын облигацияларға қысым жасайтынын дәлелдеді.
Bloomberg жинаған деректер барлық қаржы институттары үшін акциялар бағасының жиынтық болжамы 20%-дан жоғары көтерілетінін көрсетеді және топтың 2023 жылғы табысы S&P 500 бойынша ең мықтылардың бірі болып табылады. Инвестициялық қор менеджерлері оларға ағылып келеді.
«Менің ойымша, инвесторлар мөлшерлемелердің өзгеруі нәтижесінде банк баланстары шатасуы мүмкін деген дәрежеде көп ойланбады», - деді Стив Сосник, Interactive Brokers бас стратегі. «Банк баланстары өтімді емес активтерге толы екенін бәріміз білеміз. Бұл олардың бизнес үлгісі. Олардың өтімді активтерін қаншалықты қию керек екенін көру таңқаларлық болды ».
SVB Financial және тағы бір шағын американдық банк Silvergate Capital Corp.-тің жағымсыз жаңалықтары төбелеске себеп болды. Біріншіден, Silvergate крипто индустриясының құлдырауына ұшырағаннан кейін операцияларды тоқтату және жою жоспарларын жариялады. Содан кейін SVB өзінің өтімділігін арттырып, нарықты сақтықсыз ұстап, бейсенбі күнгі дүрбелең тудыруы керектігін айтты.
«Банктер өте икемді болғанымен, GFC-тен бері нормативтік өзгерістерді ескере отырып, нарық банктер депозиттер бойынша мөлшерлемелерді шынымен көтеруге тура келеді, бұл кірісті қысқартуы мүмкін», - деді Стив Чиавароне, портфельдің аға менеджері және басшысы. Федеративтік Герместегі көп активті шешімдер.
Екінші жағынан, Уолл-стритте банктік стресті негізгі капитал тәуекелі ретінде атап көрсетудің себебі бұл тәуекелдің ұзаққа созылатындығы болуы мүмкін. SVB-нің қиындықтарын кеңірек қаржы жүйесіне экстраполяциялау кейбіреулерге оның басқа банктердің көпшілігіне қаншалықты ұқсайтынын ескере отырып, күмәнді болып көрінеді. Оның сатылып жатқан инвестициялық портфелі, мысалы, оның жалпы активтерінің 57% -на дейін өсті. АҚШ-тың 74 ірі банкі арасында 42%-дан артық бәсекелес болған жоқ.
Реттеуші органдар, кем дегенде, банктер үшін кейбір қиындықтардың әлеуетін көрді. Сент-Луис федералдық резервтік банкінің қызметкері Карл Уайт қарашадағы блог жазбасында ақша ставкалары көтерілген кезде тәуекелді салымшылар жасыл жайылымдарды іздейді. Жоғары мөлшерлемелер несие берушілерге пайыздық кірісті күшейту арқылы жиі көмектесетінімен, оның атап өтуінше, кейбір институттар сол кезде депозиттердің азайып бара жатқанын байқаған, өйткені клиенттер шығындарын жабу немесе басқа жерлерден жоғары кірісті іздеу үшін қаражат алған.
«Салада пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауы және тұрақсыздығы бойынша соңғы тәжірибенің жоқтығы, нарықтық белгісіздіктің маңызды деңгейлерімен бірге көлеміне немесе күрделілігіне қарамастан барлық банктер үшін қиындықтар туғызады», - деп жазды ол.
KRE Нью-Йоркте 2.6:10-дегі жағдай бойынша 58% төмендеді. Бірінші Республикалық банк тоқтағанға дейін ашық күйінде 15%-дан астам құлдырады, бұл S&P 500 тізіміне енгізілген несие берушілер арасында құлдырауға әкелді. JPMorgan Chase & Co жоғары болды, ал Уолл-стриттің басқа ірі банктеріндегі шығындар тоқтады.
ETF-ке деген қысқа қызығушылық бағаның төмендеуіне байланысты аздап төмендеді, дегенмен аюлы трейдерлер қорға қарсы тұруды жалғастыруда. Бейсенбі күнгі деректер қордың көлемі бойынша сату коэффициентін көрсетті - аюлы опциондар қанша аюлы опциондармен саудаланып жатқанының өлшемі - АҚШ ETF-тері арасында ең жоғары деңгейге көтерілді.
«Қысқа пайыздық секірулер және қою/шақыру коэффициенттері алаңдаушылық пен дүрбелеңді көрсетеді», - деді Тодд Сон, Strategas Securities-тің ETF стратегі. «Біз катализаторларды таңдай аламыз: инверттелген қисық сызықтар (рецессия қорқынышы), 5% қысқа мерзімді мөлшерлемелері бар депозиттік бәсеке және мен де криптографиялық жұқпалы қорқыныш бар ма деп ойлаймын. Олардың барлығы дәл қазір көрініп жатқан сияқты ».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/saw-coming-short-sellers-were-160019468.html