Неліктен сарапшы осы төрт үлкен бағдарламалық қамтамасыз ету қорын сатады дейді

DiFucci - Salesforce-тың әрқайсысын бағалау үшін FactSet бақылайтын жалғыз талдаушы
Crms,
+ 0.94%,
Жұмыс күні, Окта сатылады.

«Біз бағдарламалық жасақтама секторын қысқа мерзімді макроәлсіздікке байланысты сақтықпен қамтуды бастадық, ол көптеген инвесторлар күткеннен ұзағырақ сақталуы мүмкін - иә, тіпті бағдарламалық жасақтама да макро күштерге сезімтал», - деп жазды ДиФуччи таратқан жазбасында. Бейсенбі күні кешке клиенттер, сонымен бірге ол сектордағы көптеген акциялардың «ұзақ мерзімді әлеуетін» бағалайтынын мойындады.

Salesforce-ке келетін болсақ, DiFucci компания «бағдарламалық жасақтама моделінің тартымды сипаттамаларын көрсетеді, соның арқасында кірістің өсуі жаппай жаңарту базасынан пайда көреді», дегенмен ол әлі де компания туралы кейбір қорқыныштары бар.

Salesforce-тың жаңа жылдық келісім-шарт құны «көпшілік түсінгеннен аз болуы мүмкін», - деп жалғастырды ол, сонымен бірге бағдарламалық жасақтама компаниясы өз құрдастарына қатысты «жаңа бизнесті қолға алу үшін көп ақша жұмсайды» деп қосты. Бұл тенденция Salesforce операциялық маржаларында көрінеді, ол DiFucci бойынша орташа ірі капиталдандыру теңінен шамамен 10 пайыздық тармаққа төмен.

«Біз операцияны бағалаймыз. маржа инвесторлар күткеннен де көбірек кеңеюі мүмкін, бірақ ол M&A [біріктіру және сатып алу] есебін жүргізгеннен кейін теріс [бос ақша ағыны] маржаларына әкелетін бейорганикалық өсімге тұрақты ұмтылуымен жоққа шығарылды », - деп жазды ол. «Біз басшылықтың тиімді органикалық өсуді қамтамасыз ету қабілетіне күмәнмен қараймыз (тіпті төмен қарқынмен болса да) — бұл CRM қайталанатын [табыс] ағынына тағайындайтын ішкі құндылықты төмендетеді».

Ол клиенттерге жазған жазбасын «Адасқан ұлды тексеру» деп атады және бейсенбіде 150 доллармен жабылған акцияға 186.73 долларлық баға белгіледі.

Snowflake-де DiFucci компанияның құлдырау жағдайында қалай болатынына алаңдайды. Ол компанияның 2023 фискалдық кірісінің болжамына экономикалық мәселелерге қарамастан қол жеткізуге болады деп күтеді, дегенмен ол тек осы мақсатты орындау «акция бағасын ұстап тұру үшін жеткілікті болатынына» күмәнданады.

«Біз SNOW өзінің F1Q23 нәтижелерінен көрген құлдырау жағдайында - біздің бағалауымыз бойынша, басқа да көптеген басқа қауіпсіздікке жатпайтын бағдарламалық жасақтама компанияларына ұқсас - Snowflake-тің жаңа бизнес серпіні айтарлықтай әсер етуі мүмкін», - деп жазды ол. $125 баға мақсатын белгілеу. Snowflake акциялары бейсенбі күнгі сессияны 167.88 доллармен аяқтады.

Сондай-ақ, қараңыз: Snowflake акциялары рейтингті төмендеткеннен кейін құлдырады, бұл талдаушы «қатты шақыру» деп санайды

DiFucci Workday-тің 2023 жылғы фискалдық кіріс болжамын қанағаттандыру мүмкіндігіне көңілі толмайды, ол компанияның кіріс болжамына қол жеткізу үшін қажет деп санайтын жылдық келісімшарт құнының 25% өсуін қуып жету үшін компания «жоғары кедергі» алдында тұрғанын жазады. .

«Біз 20%+ жазылым кірісінің тұрақты өсуі және жалпы кірістің 10 миллиард доллары 26 FY-ге дейін тәуекелге ұшырағанын көреміз», - деп жазды ол Workday «органикалық жоғары өсетін компания болып қалатынына сенбейтінін (20 ретінде анықталған) деп жазды. жақын болашақта % өсу) тіпті 1-2 жылдан кейін».

Ол бейсенбіде 134 доллармен аяқталған Workday акцияларына 166.08 долларлық баға белгіледі.

Октада ДиФуччи «таяу мерзімде бірнеше қиын тоқсан болады» деп болжағанымен, компания қолдана алатын «бағаланбаған мүмкіндіктерді» көреді.

«Біздің болашақ нарық мүмкіндігін бағалауымыз бұл ауқымды іске асыру үшін біраз уақыт қажет екенін білдіреді әлеует адрестік нарыққа айналады іске асырылатын, өйткені Окта Identity нарықтарын корпоративтік сұраныс сегменттеріне ашады, олар бұрын мұндай шешімдерге қол жеткізе алмаған немесе оларды тұтыну үшін қажетті күрделілік деңгейіне (мысалы, сараптама, қаржыландыру және т.б.) ие емес», - деп жазды ол. «Сонымен қатар, біз Окта үшін орындау маңызды деп есептейміз, өйткені ол бірнеше нарықтарға енеді, олардың кейбіреулері қазіргі уақытта аз немесе мүлдем әсер етпейді».

DiFucci Okta акцияларының бағасы 89 долларды құрайды, ол бейсенбіде 102.49 доллармен жабылды.

Ол Microsoft корпорациясын қамтуды бастады, бағдарламалық қамтамасыз ету әлеміндегі басқа акцияларға салыстырмалы түрде оптимистік көзқарасты қабылдады.
MSFT,
+ 0.82%,
Cloudflare Inc.
NET,
+ 0.85%,
және ServiceNow Inc.
Енді,
-0.09%
бейтарап, CrowdStrike Holdings Inc қамтуды іске қосу кезінде.
CRWD,
+ 1.23%,
Oracle Corp.
ORCL,
+ 2.01%,
Palo Alto Networks Inc.
PANW,
+ 1.01%,
Progress Software Corp.
PRGS,
+ 3.60%,
Smartsheet Inc.
SMAR,
+ 3.85%,
Splunk Inc.
SPLK,
+ 1.99%,
және Zscaler Inc.
ZS,
+ 1.38%
сатып алу кезінде.

Оқылды: Неліктен Майкрософттың табыс туралы нұсқауы көрінгеннен күрделірек