Неліктен кейбір компаниялар басқалары оларда жүзіп жатқанда, әлі де қысқа жартылай өткізгіш чиптері бар?

Жақында жартылай өткізгіш чиптер нарығында жұмсақтық туралы көптеген есептер болды. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) өз қызметкерлерінен демалысқа шығуды сұрады, дербес компьютер өндірушілері чипке деген сұранысты төмендетті, ал смартфон өндірушілерінің сұранысы күрт төмендеді және 2023 жылға қарай нашарлайды деп күтілуде. Кейбір чип өндірушілері инвентарьда жүзу (суға бату), кейбір чиптер жетіспейді. Біз не болып жатқанын қалай анықтаймыз? Ең бастысы, нарықтың өте ерекше сегменттері бар екенін түсіну және сұраныс пен ұсыныс динамикасы сіз отырған жерге байланысты әр түрлі болады.

Жоғарғы жағы жұмсақтықты көреді

Жоғары деңгейлі чиптер туралы айтқанда, біз әдетте ең жаңа және ең озық технологияларға сілтеме жасаймыз. Жартылай өткізгіштерді өндірушілер жиі олармен байланысты нөмірі бар «түйіндер» туралы айтады. Бұл сан нанометрлермен (қысқартылған нм) өлшенетін чиптің маңызды ерекшеліктерінің бірінің өлшеміне тарихи түрде сәйкестендірілді; бір нанометр метрдің миллиардтан бір бөлігін құрайды. Сан неғұрлым аз болса, соғұрлым жетілдірілген. Осылайша Apple өзінің соңғы iPhone телефондары мен DigiTimes үшін TSMC 5 нм түйінінде жасалған чиптерді пайдаланады. деп хабарлайды олар қазірдің өзінде 2 нм жұмыс істеп жатыр. TSMC жоғары деңгейлі чиптерінің ірі тұтынушылары Apple, AMD, Intel болып табыладыINTC
, MediaTek, Nvidia және QualcommQCOM
, және DigiTimes сонымен қатар барлығы өздерінің сату перспективалары мен тапсырыстары туралы «консервативті» екенін хабарлады.

Бұл таң қалмауы керек. Бұл сектордағы көлемнің айтарлықтай бөлігі дербес компьютерлер сатылымына байланысты. 2021 жылдың сәуір айында GartnerIT
деп хабарлайды дүние жүзіндегі компьютерлік кемелер рекордтық ең көп өсті. Chromebook құрылғылары сол кезде үш таңбалы санға өсті, ал ең жақсы алты компьютер жеткізушісінің барлығы екі таңбалы санға өсті. Бірақ компьютерлердегі ауыстыру циклі үш жыл немесе одан да көп, сондықтан сұраныс аспанға дейін өседі деп ойлау ешқашан шындыққа жанаспады. Мүмкін, кейбір жеткізушілер бұл сатылым қарқынын сақтайды деп ойлаған болуы мүмкін және бұл менің жақында 79 долларға сатылған Chromebook құрылғыларын көргеніммен байланысты болуы мүмкін. Шынымен бе? Бөлшектер одан да қымбат! Chromebook және басқа компьютерлерге толы қоймалар осы маңызды сектордағы чиптерге сұраныстың төмендеуіне байланысты болуы мүмкін деп ойлаймын.

Жад сияқты тауар сегменттері инвентаризацияда жүзіп жатқан сияқты

Micron технологиясыMU
өздерінің соңғы кірістері туралы хабарламада олар ұсыныс өсімі 2022 күнтізбелік жылдағы сұраныстың өсуінен айтарлықтай жоғары болады деп күткендерін және жақын мерзімді сұраныстың күрт төмендеуі жеткізушілердің қолында өте жоғары қорларды білдіретінін хабарлады. Ұзақ циклді бизнесте ұсыныс пен сұранысты сәйкестендіру әрқашан қиын. Себебі жеткізілім тапшылығы мен күшті бағалар жануарлардың рухын және өндірістік қуатқа жаңа инвестицияларды әкеледі, бірақ жаңа нысандарды салу және жабдықтау үшін жылдар қажет. Барлығының сыйымдылығы іске қосылған кезде тым көп және баға құлдырады. Дербес компьютерлер бір құрылғыда жад микросхемаларының көп мөлшерін пайдаланады, сондықтан мультипликатор әсері бар. Бақытты сурет емес. Біз бұл мәселені көптеген басқа секторларда көреміз: жалпақ панельді дисплей бизнесі Джон Мэттьюстің 2005 жылы «Хрустальдық цикл» деп сипаттағанынан өтеді, бұл инвестицияның жоғары және төмен үлгісі, содан кейін артық қуат.

Бірақ автомобиль секторы күресті жалғастыруда

Көптеген автомобиль жартылай өткізгіштері «жетілген» түйіндерде шығарылады. Жақында McKinsey есеп бұл сектордағы сұраныстың көп бөлігі 90 нм және одан жоғары екенін айтты. Перспективаға келсек, 90 нм түйін жиырма жыл бұрын, шамамен 2002 жылы чип технологиясының қанды қыры болды. Ішінара бұл көліктерде қолданылатын компоненттердің түрлері жаңа технологиялардан пайда көрмегендіктен болды және оларды заманауи түйіндерге көшіру ұзақ және қымбат процесс бар. Бұл чиптерді жасайтын зауыттар ескі құралдарды пайдаланады және олар өте пайдалы тауар бөлшектері болмағандықтан, қуаттылықты арттыруға инвестиция салуға ынталандыру аз болды. Пандемияға дейін қуаттылық тығыз болды, содан кейін 2020 жылы шамамен сексен апталық кезеңде автомобиль зауыттары негізінен жабылған кезде, OEM-тердің көпшілігі тапсырыстарын қайтарып алды. Осы уақытта басқа секторлардың сұранысының жарылысы барлық өндірістік қуаттарды толтырды, сондықтан автомобиль өндірушілер қайта тапсырыс беруге келгенде, жеткізу уақыты ұзартылды. Олар әлі де жетіп жатыр.

Сегменттерді біріктіру динамикаға негізделген бүркемелейді

Бұл келеңсіздіктен алатын бір сабақ мынада: жартылай өткізгіш секторына жоғары деңгейлі, тауарлық және жетілген чип секторларын біріктіретін жиынтық көзқараспен қарасаңыз, ол нарықтың әртүрлі сегменттерінде не болып жатқанын жасыра алады. Мен мемлекеттік импорт/экспорт сауда деректерін немесе Еңбек статистикасы бюросының материалдарын тексергенде бірдей мәселені табамын. Мәліметтерді түсіну әрқашан үлкен мәнге ие.