Неліктен Berkshire Hathaway компаниясының қызметтік бизнесі тәж зергері болып табылады?

Баффет алдыңғы хаттарында бөлімше туралы жақсы айтып, оны және Солтүстік Санта-Федегі Берлингтон теміржолын Беркширдің сақтандыруға жатпайтын кең таралған операцияларының «екі жетекші иті» деп атады.

Berkshire Hathaway акциялары (BRK.A және BRK.B коды) осы жылы және соңғы 12 айда күшті болды, оған құнды акциялардың жандануы және өсім көмектесті.

алма

(AAPL), компанияның ең үлкен үлестік инвестициясы. А класындағы акциялар өткен жылы S&P 33 индексіндегі 473,364%-ға қарсы 16%-ға, 500 314.99 долларға дейін өсті. Беркширдің B класындағы акциялары жұмада 700 доллармен аяқталды. Беркшир қазір XNUMX миллиард доллардан асады.

Berkshire Hathaway Energy 3.8 жылдың 12 қыркүйегінде аяқталатын 30 айда 2021 миллиард доллар табыс тапты, оған негізінен жел энергиясына федералды несиелермен байланысты 1 миллиард доллардан астам салық несиелері көмектесті. Соңғы жылдары табыс салығын төлеудің орнына, Berkshire Hathaway Energy федералды салық жеңілдіктерін пайдаланып, жел электр қондырғыларына байланысты үлкен несиелер алды.

Компанияның Батыс жағалауда, Орта Батыста және Ұлыбританияда коммуналдық бөлімшелері бар. Ол сондай-ақ елдегі газдың 15% тасымалдайтын табиғи газ құбырларын басқарады және жылжымайтын мүлікпен делдалдық бизнеске ие.

2020 жыл сайынғы хатында Баффет былай деді:

«[BHE] өзінің қарапайым акциялары бойынша дивиденд төлемейді, бұл электр энергетикасы саласындағы өте ерекше тәжірибе. Бұл Спартандық саясат 21 жыл бойы иелік еткенімізде болды. Темір жолдардан айырмашылығы, біздің еліміздің электр желілері түпкілікті шығындары таңқаларлық болатын ауқымды жаңартуды қажет етеді. Бұл күш-жігер BHE-нің алдағы онжылдықтардағы барлық кірістерін сіңіреді. Біз бұл мәселені құптаймыз және қосымша инвестиция лайықты түрде марапатталатынына сенеміз ».

Дивидендтің болмауы BHE-ге капитал нарығына қол жеткізбестен, әдетте дивидендтер бойынша кірістерінің жартысынан көбін төлейтін инвесторларға тиесілі коммуналдық қызметтер сияқты көп инвестициялауға мүмкіндік береді.

Berkshire Hathaway Energy жаңартылатын қуат көздеріне, негізінен желге 35.5 миллиард доллар инвестициялады және генерациялау қуатының 44% жаңартылатын көздерден алады. Ол 4.9 жылға қарай жаңартылатын қуат көздеріне тағы 2023 миллиард доллар жұмсауды жоспарлап отыр, өйткені компания әлемдегі ең үлкен жасыл портфолиолардың бірін кеңейтеді. Жалпы күрделі шығындар 24 жылдан 2021 жылға дейін 2023 миллиард долларды құрайды деп болжануда. Оның ірі жобаларының қатарында АҚШ-тың батысындағы жаңартылатын энергияны тасымалдауға көмектесетін үлкен электр жеткізу желісі бар.

 Berkshire Hathaway Energy акциялары ашық сатылмайды. Оның 91% Беркширге тиесілі. 2021 жылдың қыркүйегінде қайтыс болған Уолтер Скотт 8% акцияға ие болды және қазір бұл үлесті оның мүлкі басқарады. Беркшир төрағасының орынбасары және Berkshire Hathaway Energy компаниясының бұрынғы бас директоры Грег Абел 1% акцияға ие. Скотт Баффеттің жақын тобының мүшесі және 1988 жылдан қайтыс болғанға дейін Berkshire Hathaway басқарма мүшесі болды. Скотт 2000 жылы Беркшир Midwestern утилитасын сатып алған кезде, Беркшир өзінің коммуналдық империясын құрған платформа MidAmerican Energy компаниясының ірі акционері болды.

BHE Stock қатысты соңғы хабарланған транзакция Барронның Скотт 2020 жылдың басында компанияны шамамен 53 миллиард долларға бағалаған сатылымын біледі. Скотт компанияның 180,000 126 акциясын 76 миллион долларға Berkshire Hathaway Energy-ге қайта сатты. BHE-де айналымда XNUMX миллионға жуық акция бар.

Скотт қайтыс болғаннан кейін оның мүлкі қолма-қол ақшаға немесе Berkshire Hathaway акцияларына көбірек сатылуы мүмкін. Сондай-ақ, BHE акцияларының шамамен 500 миллион долларына иелік ететін Абель 91 жастағы Баффеттің бас директор лауазымын иеленуге дайын екенін ескерсек, оны Berkshire Hathaway акциясына ауыстыруы мүмкін. Акцияларды иелену Беркширдің атқарушы мәдениетінің бөлігі болып табылады, Баффет шамамен 16% акцияның бақылау пакетіне ие.

Көпшілікке сатылатын коммуналдық қызметтердің акцияларының күші мен компанияның өсуін ескере отырып, BHE қазір 2020 жылдың басындағыдан қымбатырақ болуы мүмкін. Berkshire бұл бизнесті MidAmerican Energy компаниясынан 3 жылы 2000 миллиард долларға сатып алған жалғыз электр желісі арқылы құрды. Сол уақыттан бері компанияның акциялары 20 есе өсті, бұл оны Беркширдің ең жақсы инвестицияларының біріне айналдырды.

BHE - Баффеттің сүйіктісі, бас директор компанияның жел мен күн энергиясын тасымалдау үшін жаңартылатын қуат көздеріне және электр беру желілеріне, әсіресе Батыс жағалауында жасап жатқан үлкен инвестициялары туралы жазады. BHE Беркширдегі ең құнды жалғыз бизнестің бірі, Берлингтон Солтүстіктен ғана артта қалды, оның бәсекелес құнына негізделген шамамен 150 миллиард долларды құрауы мүмкін.

Union Pacific

(UNP).

BHE-де 43 миллиард долларды құрайтын елеулі меншікті капиталы бар, бірақ сонымен бірге 52 миллиард долларға жуық үлкен қарызы бар. Оның жалғыз A несиелік рейтингтері бар.

BHE сонымен қатар Беркширдің 8% үлесіне ие

BYD
,
(BYDDY) қытайлық аккумуляторлық компания, бұл шамамен 8 миллиард долларды құрайды, бұл өз құнынан 30 еседен астам.

BHE басқа коммуналдық қызметтер сияқты көмірмен жұмыс істейтін генерациялау қуатын азайтты, бірақ әлі күнге дейін электр қуатының 24% көмірден, 33% желден және 32% табиғи газдан алады. Ол 2050 жылға қарай көмір зауыттарын кезең-кезеңімен тоқтатуды жоспарлап отыр.

«Жасыл» бастамалары туралы компанияның тұсаукесерінде былай дейді: «Біз парниктік газдардың таза нөлдік шығарындыларына тұтынушыларымыз қол жеткізе алатындай етіп қол жеткізуге тырысамыз, реттеушілеріміз рұқсат береді және технологияны қолдайды».

 Компанияның 5.2 миллион АҚШ тұтынушылары электр энергиясы үшін орташадан төмен тарифтерді төлейді, бұл туралы BHE презентацияда атап өтті. Оның АҚШ тұтынушылары бір киловатт/сағат үшін 10 центтен аз төлейді, бұл Массачусетс және Коннектикут сияқты қымбат штаттардағы оның жартысына жуығы.

Барронның Беркширді инвесторлар күрделі компанияны жақсырақ түсінуі үшін Солтүстік Берлингтон, Гейко және оның көптеген өнеркәсіптік кәсіпорындарын ерекшелеу үшін инвестор күнін өткізуге шақырды.

BHE презентациясы Беркширдің қалған бөлігі үшін үлгі болып табылады.

Эндрю Бариге хат жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]