(Bloomberg) - Карлайл тобының ішінде шайқас шептері қалыптасып жатты. Бір жағынан: Кьюсонг Ли, атқарушы директор Карлайлдың негізін қалаушылардың мантиясын қабылдауға және көшбасшылардың жаңа ұрпағына жол ашуға қолынан келген. Екінші жағынан: оны қолмен таңдаған адамдар.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Жекеменшік компания ішіндегі шиеленіс күшейіп келе жатыр - билікке ұмтылғысы келетін жаңа бас директор мен одан бас тартқысы келмейтін ескі гвардия өткен аптада бұзылу нүктесіне жетті. Карлайлдың басқарма мүшелері Лидің басшылығына сенімін жоғалтты деп шешті. Бас директор 2022 жылдың аяғында ұзартылатын келісімшарты үшін үлкен жалақы пакетін іздегеннен кейін кенеттен қызметінен кетті.
Бұл өзгеріс жексенбі күні түнде жарияланған мәлімдемеде барлық драмалардан айырылып, екі жақ жаңа бас директорды табу үшін «уақыт дұрыс» және негізін қалаушы Уильям Конуэй уақытша жұмыс істейтін болады деп өзара келісті. Бірақ инсайдерлердің айтуынша, бұл ұзақ уақыт болды.
Осылайша, жеке капитал әлеміндегі кейбір бастапқы титандардың лайықты мұрагерлерді табуға тырысқан алғашқы әрекеттерінің бірі аяқталды, бұл процесс бүкіл салада қиын болды. Карлайлдың негізін салушылар бірнеше жыл бұрын дайындала бастады, олардың әрқайсысының күшті жақтары мен стилі әртүрлі, біркелкі жұмыс істеуі керек болатын Ли және Глен Янгкин жұбына бақылауды берді. Бірақ Ли саясатқа сәтті секірген Янгкинді тастап кетті, содан кейін кетуден басқа таңдауы болмады. Фирма енді аңшылықты жаңадан бастады.
Қазіргі және бұрынғы басшылар және Карлайлға жақын басқа адамдар соңғы бірнеше айда соңғы драманың қалай өрбігенін сипаттады, себебі бұл олардың компаниямен жұмысына әсер етуі мүмкін деген алаңдаушылықтан атын атамау шартымен.
Карлайл мен Лидің спикерлері ешқандай түсініктеме берген жоқ.
Биылғы жыл 55 жастағы Янгкиннің Вирджинияның губернаторы болуымен және 56 жастағы Лидің бір кездері бірге жұмыс істеген компанияға бақылауын күшейтуімен басталды. Бірақ жалғыз бас директор мен кейбір Карлайл табандылары арасында келіспеушіліктер болды.
Көптеген жылдар бойы Ли бизнесті біріктіруге, майларды қысқартуға және ресурстарды несие сияқты акционерлер бағалаған сыйақы ағындарын өсіру мүмкіндіктерін көрген салаларға орналастыруға назар аударды. Ол Карлайл ардагерлеріне құрметпен қарайтыны белгілі емес еді және Zoom ішкі динамикасын қалай демократияландырғанын құптады. Мысалы, 2020 жылдан бастап ол инвестициялық комитеттің отырыстарында сол сұрақты жиі қояды: «Бөлмедегі ең жас адам кім? Біз нені сағындық?»
Шешуші және сенімді Ли тез арада өз таңбасын қойды. Несие қазір оның активтерінің 38%-ын құрайды, бұл өткен жылдың екінші тоқсанындағы 22%-дан жоғары, бұл оның кірісті әртараптандыруға деген ұмтылысын көрсетеді. Кейбір бәсекелестерге еліктейтін сақтандыру саласын кеңейту туралы негізгі шешім қабылдау уақыты келгенде, Ли өзі қалаған нәтижеге қол жеткізу үшін басқарманың талқылауын басқарды. Ол олармен реттеу құны жоғары мажоритарлық акцияларды алудың орнына Fortitude Re-дің азшылық үлесін алу туралы сөйлесті - оның артықшылығы. Бұл мәміле фирмаға Fortitude-тен шамамен 48 миллиард долларлық активтерді құлыптауға көмектеседі.
Қолдаушылар, соның ішінде көптеген қазіргі және бұрынғы қызметкерлер, Лиді, Карлайлға левереджді сатып алу фирмасы ретінде өз тамырынан шығып, әртараптандырылған құрдастарымен бәсекелесу үшін қажет инвестициялық ақыл-парасаты бар ақылды көшбасшы ретінде көрді. Барлық табыстары үшін құрылтайшылар пайда әкелмейтін тәуекелдерді қабылдаумен танымал болды. Фирма Emerging Sovereign Group және Claren Road Asset Management сияқты хедж-қорлардағы үлесті олардан шығу үшін ғана алды. Ли бұрынғы қателіктерден кейбір тәртіпсіздіктерді мұра етті және оны тазалауда үлкен рөл атқарды.
Құндылықтардың тозуы
Негізін қалаушылар Конуэй, Даниэль Д'Аниелло және Дэвид Рубенштейн әрқашан жоғарыда тығыз триумвиратты қолдауға ұмтылды және алқалы болумен және консенсус құрумен мақтанды, дейді олардың стилімен таныс адамдар.
Бірақ құрылтайшылары әлі отыратын басқарманың кейбір мүшелері Ли Карлайлдың нәзік құндылықтарын бұзып, инвесторлар мен қызметкерлерді иеліктен шығару қаупі бар деп алаңдады. Тайлер Захем, Родни Коэн және Эшли Эвансты қоса алғанда, кету толқыны дарынды жоғалту әдеттегідей болды ма деген пікірталас тудырды. Осы жылдың бір сәтінде адам ресурстарының басшысы Брюс Ларсон басқармаға соңғы тозудың ерекше емес екенін көрсететін деректерді ұсынды.
Оның үстіне Карлайл акционерлердің көңілінен шығып жатты. Өткен аптаның соңында акциялар биылғы жылы 31%-ға төмендеді, бұл Apollo Global Management Inc., KKR & Co. және Blackstone Inc.-тен нашар.
Лидің фирманы өсіру әрекеттерінің кейбірі жаңа тәуекелдерді тудырды. Осы жылдың басында CBAM Partners-тен кепілдендірілген несиелік міндеттемелерді сатып алу Карлайлды осы несиелер топтамасының негізгі менеджеріне айналдырды, бірақ бұл фирманы кейіннен пайда болған сатылымға ұшыратты.
Карлайлдың флагмандық стратегиясына қаражат жинау күтілгеннен баяу жүрді. Фирма маусым айында инвесторларға жаңа сатып алу және өсу қоры үшін осы уақытқа дейін шамамен 15 миллиард доллар жинағанын айтты. Бұл 17 миллиард долларлық мақсатқа жету жолында шамамен жылдың ортасында жинайды деп күткен 22 миллиард доллардан аз. Ли Карлайлдағы ең ірі институционалдық инвесторлардан 2020 жылы зейнетақы, ұлттық әл-ауқат қорлары және қайырымдылық қорлар сияқты ақша жинауға жауапты команданы қысқартты.
Оның сенімді стилі мәміле жасау үшін жұмыс істеді, бірақ ол құрылтайшыларды көбірек шатастырып жіберді, олардың рөлдері бірте-бірте азайып, оларды артқа шегінуге шақырды. Ол олардың көбірек ақша әкелу және кеңес беру әрекеттеріне тойтарыс берді.
Үш құрылтайшы соңғы жылдары жаңа жобаларды қолға алды. Мысалы, Рубенштейн кітап жазады және Bloomberg телеарнасында шоу жүргізеді.
Бірақ кетулер мен акциялардың құлдырауы жалғасып жатқанда, компанияның 25% -дан астамын біріктіретін миллиардерлер үштігі араласу қажеттілігін сезіне бастады. Ақырында олар жеткілікті болды, ал Ли отставкаға кетті.
Фирмаға жақын адамдардың пікірінше, стратегия өзгеріссіз қалады.
Дегенмен, акциялар дүйсенбіде 7%-ға құлдырап, сейсенбіде 2.5%-ға төмендеді, өйткені сарапшылар бас директордың кенеттен кетуінен туындаған белгісіздікті атап өтті.
«Біз компанияда айтарлықтай ақау бар екеніне күмәнданамыз», - деп жазды Оппенгеймер сарапшылары Крис Котовски клиенттерге жазған жазбасында. «Біздің ойымызша, бұл империяның соққыға жығылғаны сияқты».
(Акцияның бағасы соңғы абзацта жаңартылады)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/carlyle-billionaire-founders-reached-breaking-040000005.html