Ecovyst (ECVT) 2022 жылға дейін жақсы аяқталды. Шынында да, 4-тоқсанда 182.8 миллион долларды құраған сатылымдар 189.3 миллион доллар консенсустан төмен түсті, Эллиотт қысқы дауылы салдарынан экосервис бизнесіндегі өндірістің тоқтап қалуы мен жоспардан тыс техникалық қызмет көрсету салдарынан бұл 7.4 пайызды құрады. алдыңғы жылмен салыстырғанда жоғары баға мен оның қалпына келтіру қызметтерінің көлемінің өсуі. Соңғысы сонымен қатар энергияға, жүк тасымалдауға және жөндеуге арналған ауыспалы шығындардың өсуін өтеумен қатар, түзетілген таза кіріс 38.9%-ға өсіп, 31.8 миллион долларға жетті, ал компанияның жоғары қайта сатып алу белсенділігі нәтижесінде айналымдағы орташа алынған акциялар санының 7.3%-ға төмендеуі. өткен жылы 47.1 центке дейін 25% акцияға шаққандағы кірісті одан әрі арттырды, бұл күтілгеннен 2 центке жақсы болды.

Өкінішке орай, дауыл 4-тоқсандағы нәтижелерге аз ғана әсер еткенімен, ECVT сәйкес өндірістегі үзілістер бірінші тоқсанда таза күкірт қышқылының қолжетімділігі мен сатылымының төмендеуіне әкеледі деп күтеді. Техникалық қызмет көрсету мен жөндеуге байланысты шығындардың басым бөлігі ағымдағы тоқсанда да жұмсалады, ECVT 1 жылы 760-790 миллион долларды сатуды күтеді, бұл талдаушылар іздеген 2023 миллион доллардан әлдеқайда төмен және акцияның әлсіздігінің негізгі себебі болуы мүмкін. бүгін.

Бірақ бұл төменгі көрініс күкірттің орташа бағасының төмендеуіне байланысты өтпелі бағаның шамамен 95 миллион долларға төмендеуін қамтиды, бұл нақты пайда деңгейіне ең аз әсер етеді. Сондықтан ECVT-тің 292.5-285 миллион долларлық түзетілген EBITDA болжамының 300 миллион долларды құрайтын ортаңғы нүктесі 2023 жылға арналған 2.0 миллион доллар консенсус көзқарасынан 294.5 миллион долларға төмен. Шын мәнінде, егер сіз шамамен $7-8 миллион теріс әсерді қоссаңыз, ECVT соңғысы 1-тоқсанда түзетілген EBITDA-ға әсер етеді деп есептейді, орташа нүкте $300 миллионға жақын болады немесе күткеннен $5 миллионнан асып түседі.

Менің ойымша, бұл мұнай өңдеу зауытын жоғары пайдаланудың арқасында сақталатын оның таза күкірт қышқылына және регенерация қызметтеріне негізгі күшті сұранысты көрсетеді; жоғары октанды, таза жанатын премиум отынға деген сұраныстың артуы; және көптеген салаларда, әсіресе тау-кен секторында сұраныстың оң негіздері. Осы қолайлы үрдістер 2023 жылға дейін жалғасады және оның төмен көміртекті, жасыл технологияны қолдайтын шешімдеріне деген сұраныс тұрақты болып қала береді, тіпті әлсіз нұсқаулар да дауылдың соққысына қарамастан, операциялық кірістің 5.7%-ға өсуін көрсетеді. Сондай-ақ акцияға шаққандағы пайданың айтарлықтай азаюынан ләззат алатын қосымша өсімге де әсер етсеңіз, төменгі қатардағы өсудің неліктен одан да әсерлі болуы керектігін түсіну қиын емес. Осының нәтижесінде, мен қор заттай қалпына келеді деп күтемін.