Уоррен Баффеттің портфолиосындағы компанияларға деген жеке жақындығы көбінесе оның немесе оның менеджерлерінің іскерлік шешімдерімен араласады. Berkshire Hathaway креслосы шие кокасының дәмін шынымен ұнататын сияқты; ол сондай-ақ Coca-Cola-ның қайтарымын бағалайды.
Бұл Уэллс Фарго болды, онда бас пен жүрек ең сәйкес келеді. Ол 10 жыл бұрын акцияның 33 пайызын алғаш рет сатып алғанда, Баффет мақтады «өте жақсы басқарылатын, жоғары кірісті банктік операция», бірақ банк сонымен қатар Баффеттің өзіндік сүйкімділігін көрсетті.
Кейінірек ол нарықтық капиталдандыру бойынша әлемдегі ең ірі банк болғанымен, Уэллс АҚШ-тан тыс кең ауқымды кеңейтуден аулақ болды. Тұтыну және коммерциялық несиелерді ұстанған Уэллс үлкен инвестициялық банкті дамытудан немесе сатып алудан бас тартты.
Басқа азырақ айқын байланыстар болды. Уэллстің ұзақ уақыт бойы атқарушы директоры Джон Стумпф Баффеттің сіңлісі Бертимен көпір ойнаған.
2009 жылы Баффет айтты банктің: «Егер мен барлық таза құнымды бір акцияға салу керек болса, бұл акция болар еді».
Бірақ қазір оның ешқайсысы жоқ.
Беркшир 2017 жылы Уэллстегі үлесін қысқартуды бастады және осы аптада оның бар екенін мәлім етті. бүкіл позицияны тастады және Citigroup-қа жаңа инвестиция салды.
Ұзақ уақыт бойы Беркширдің банкке берген сеніміне опасыздық жасап, Уэллс өзінің моральдық компасын жоғалтты деген әңгіме бар. Бірақ шын мәнінде өзгерген Беркшир болса ше?
Баффет Уэллсті JPMorgan Chase-ге қарағанда Уолмартқа көбірек ұқсайтыны үшін мақтайтын. «Уэллстің көзқарасы мүлдем басқа», - деді ол бір рет Fortune. «Сондықтан [ол кезде төраға Дик] Ковачевич оларды «бөлшек сауда дүкендері» деп атайды. Ол тіпті «банк» деген сөзді де ұнатпайды».
Уэллс «кросс-сатпен» танымал болды - ағымдағы шот ашу үшін кіріңіз, бірақ несие картасымен немесе көлікті сақтандырумен де кетіңіз. Дегенмен, Уэллстің бәсекелестіктен әлдеқайда жақсы болуының бір себебі, ол миллиондаған шоттарды тұтынушылардың рұқсатынсыз ашты.
Нәтижесінде 2016 жылғы жанжал миллиардтаған доллар айыппұл салуға әкеп соқты, реттеуші органдардан шектеулер алып келді және сайып келгенде, екі кезекті басшының кетуіне әкелді.
Енді жақындық антипатияға ауыстырылды. 2020 жылы Баффеттің серіктесі, Беркширдің вице-төрағасы Чарли Мунгер Уэллстің жаңа басшысы Чарли Шарфтың банктің Сан-Францискодағы штаб-пәтеріне көшпей, Нью-Йоркте тұруды жалғастыру туралы шешімін «өтірік» деп сипаттады.
(Мунгер адамдардың өмір сүру тәртібі туралы қатаң көзқараста. Ол 200 млн доллар берді Санта-Барбарадағы жаңа студенттік жатақханаға, егер бөлмелердің көпшілігінде терезелер болмаса.)
Жалған аккаунттар жанжалынан алты жыл өтсе де, Уэллс неліктен әлі күнге дейін күнә жәшігінде екені белгісіз. Кейбір тұтынушылар зардап шекті, бірақ алаяқтық негізінен ішкі сату мақсаттарына жету үшін айла болды. Басқа банктер әлдеқайда ауыр қылмыстар жасады, бірақ олардың мөлшерін реттеушілер шектемейді.
Бір қызығы, Беркширдің Уэллсті қазір тастап кеткені. Баффет өзінің 10 пайыздық үлесін 1989 және 1990 жылдары 290 миллион долларға жинады. Беркшир сатудың көп бөлігін жасаған кезде бұл шамамен 20 миллиард долларды құрады. Дивидендтерді қоса алғанда, кіріс S&P 500-ден оңай асып түседі.
Акция жанжалға дейінгі деңгейге дейін қалпына келе алмады, бірақ банк капиталдың 12 пайыздық табыстылығымен күшті пайда табуды жалғастыруда. Реттеушілер ақыры қолдарын босатқанда, Уэллс бұлшық еттерін бүгуге және тартымды табыспен қатар өсуді қамтамасыз етуге мүмкіндік алады.
Citi, екінші жағынан, әдеттегі Баффет тәрізді банк емес. Ол Bank of America және US Bancorp сияқты АҚШ-қа бағытталған ірі институттарды ұнатады. Citi өте халықаралық, сынапты борыштық сауда операциясына тәуелді апатқа бейім бизнес. Ол мыңдаған инвестициялық банкирлерді немесе «ақшаны араластырғыштарды» жұмыс істейді, өйткені Баффет оларды менсінбей таңбалайды.
Беркширдің күрт өзгеріс жасауы белгісіз. Баффет 2016 жылға дейін Беркшир Apple компаниясын сатып ала бастағанға дейін көптеген технологиялық акциялардан аулақ болды; ол қазір портфелдегі басым акция болып табылады.
Бірақ Wells Fargo-ны Citi-ге ауыстыру керек пе? Бұл Баффет өзінің шие кокасын Джек Дэниелдікіне ауыстырған сияқты.
Source: https://www.ft.com/cms/s/b900f115-6d95-4a6d-b3d6-ae684f6c93a4,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo