Неліктен реттеу гиганттарды қазір сатып алуға, кейінірек төлеуге көмектеседі

Пандемия кезіндегі метеорлық көтерілуден кейін, қазір сатып алыңыз, кейінірек төлеңіз (BNPL) бизнесті экономикалық жағдайдың нашарлауы, Apple және банктік несие карталарының эмитенттерінің бәсекелестігі және келе жатқан реттеуші қысым арқылы бұлыңғыр болашақ күтіп тұр.

Кем дегенде, бұл дәстүрлі даналық. Тұтынушылардың қаржылық құқықтарын қорғау жөніндегі федералдық бюро (CFPB) өткен жылы салаға қатысты сұрауды ашқаннан бері, реттеу әдетте «қайтару” және саланың өсуіне қауіп төндіреді. Goldman Sachs сарапшысы Майкл Нг жексенбіде шығарған зерттеу жазбасы, ол Affirm Holdings-ті бейтарап рейтингпен қамтуды бастайды, «АҚШ-тың дамып келе жатқан BNPL реттеушілік ландшафты тұтынушы мен саудагерді асырап алу қарқынын төмендетуі мүмкін әлеуетті реттеу қаупіне әкеледі. »

Дегенмен тереңірек қарау, реттеудің американдық BNPL секторындағы көшбасшыларға пайдалы болуы мүмкін екенін көрсетеді.

BNPL АҚШ-та он жылдан астам уақыт болғанымен, ол пандемия кезінде жарылды. Интернеттегі шығындардың өсуіне байланысты сатып алуды пайызсыз бөліп төлеуге ұсынатын компаниялардың төлем көлемі 230 жылдың қаңтарынан 2020 жылдың шілдесіне дейін 2021% өсті және барлық онлайн бөлшек сатып алулардың 2.4% (және сәнге арналған онлайн шығындардың 12%) құрады. сәйкес, 2021 жылы Accenture есебі BNPL Afterpay фирмасының тапсырысы бойынша. BNPL ғаламдық электрондық коммерция нарығының үлесі күтілуде қос 2024 арқылы.

Сонымен, CFPB хабарландыру өткен желтоқсанда оның BNPL-ге қатысты тергеу ашқаны түсінікті түрде дүрбелең тудырды. Өйткені, АҚШ-тағы тұтынушылық несиелеудің негізгі нысандарының көпшілігі бір немесе бірнеше федералды және/немесе штат заңдарымен реттеледі. Дәстүрлі банктік несиелер 1968 жылы шыққан «Несие берудегі ақиқат» федералды заңымен (TILA) реттеледі. 2009 жылы Конгресс қабылдаған CARD заңы несиелік карталарды жеткізушілердің жарнамасы мен несие беру тәжірибесіне қосымша шектеулер қояды. Ал жоғары пайыздық мөлшерлеме «жалақы күні несиелер» көптеген мемлекеттермен реттеледі, с кейбіреулері оларға тікелей тыйым салады.

BNPL үшін арнайы әзірленген федералды деңгейде қолданыстағы нормативтік база жоқ, бұл саланың инсайдерлерінің айтуынша, бұл сала мүлде реттелмейді деген пікір тудырды. Бірақ BNPL қазірдің өзінде штаттық және федералды несиелік заңдармен қамтылған және оның бүкіл өмірінде болды. Сондықтан қазіргі реттеуші тексеру BNPL ірі фирмаларының операцияларына немесе несие беру тәжірибесіне аз ғана әсер етуі мүмкін, деп болжайды сала көздері. Шындығында, бұл кейбір маргиналдық ойыншылардың тәжірибесін шектеу және тұтынушылар арасында бұл қауіпсіз, реттелетін бизнес деген түсінік қалыптастыру арқылы BNPL-дің одан әрі өсуіне және өсуіне көмектесуі мүмкін.

BNPL жоспарларының көпшілігін TILA реттемейді, өйткені олар пайдаланушыларға TILA енгізілетін бес төлем шегінен сәл төмен түсетін төрт бөліп төлеуге тура келеді. Дегенмен, штат заңдарының түзетулері BNPL фирмаларынан АҚШ штаттарының көпшілігінде несие лицензияларын алуды талап етеді. , бұл ақпаратты ашу және шектеу бойынша алымдар мен пайыздық төлемдер бойынша қатаң талаптар қояды. BNPL провайдерлеріне 2010 жылғы Додд-Фрэнк заңы бойынша әділетсіз, алдамшы немесе қиянат жасайтын әрекеттерді немесе тәжірибелерді (UDAAP) қолдануға тыйым салынады, бұл федералды реттеушілерге жаңылыстыратын немесе жыртқыш BNPL несиелерін жоюға көп мүмкіндік береді.

«Егер [CFPB] өте нақты BNPL ережесімен шықса, мен таң қаламын», - дейді CFPB ардагері Ким Холцел, қазір Goodwin Procter заң фирмасының серіктесі, банктерге және финтехтерге кеңес береді. «Егер олар қаласа, қазір мұны реттейтін ережелері бар. Олар [UDAAP] өте алысқа созылды, сондықтан мен бұл кеңістікті мүлде реттеу үшін оларға ереже шығаруға жетудің қажеті жоқ деп ойлаймын ».

BNPL несие берушілері бұрын сот ісімен бетпе-бет келген. Кларна сотқа тартылды Калифорниялық сыныптық іс онда ол өз клиенттерінің банк балансын сақтай отырып, BNPL сатып алу үшін автоматты түрде есеп-шотқа түскен болса, олардың банкінен овердрафт немесе NSF (жеткіліксіз қор) комиссияларын алу тәуекелдерін ашпаған деп айыпталған.

Күшейтілген реттеуші тексерудің оң нәтижесі саланың ең ірі ойыншылары үшін олардың кішігірім бәсекелестерінің есебінен беделін көтеру болуы мүмкін. Klarna және Afterpay сияқты сала көшбасшылары онлайн-саудагерлермен серіктестік жасау арқылы кірістерінің 90%-дан астамын алады. Бұл фирмалар кейбір ұзақ мерзімді қаржыландыру жоспарлары үшін ақы алғанымен, негізгі «төртке төлеу» жоспарлары үшін тұтынушылардан пайыз алмайды.

Дегенмен, коммерциялық серіктестіктің табысты мәмілелерін қамтамасыз ете алмайтын жаңадан бастаған бәсекелестер өздерінің негізгі кіріс көзі ретінде алымдарды жинаумен қалады. Мысалы, 2019 жылы құрылған Chillpay стандартты төлейді кешіктірілген төлем өткізіп алған төлем үшін $4, ал кешіктірілген төлем бір апта ішінде аяқталмаса, тағы $4. Бұл туралы жақында жариялаған австралиялық BNPL Openpay фирмасы операцияларын жабу АҚШ-та әрбір BNPL сатып алу кезінде айнымалы «жоспар құру» және «жоспарды басқару» алымдары алынады. Мекеме банктері BNPL өнімдерін нарыққа шығара бастады, бірақ олар да жолдармен келеді –Chase компаниясының BNPL ұсынысы кешіктірілген комиссияларды немесе пайыздарды алмайды, бірақ пайдалану үшін белгіленген ай сайынғы төлемді талап етеді.

«Ақылды ережелері бар сияқты көрінетін кейбір компаниялар бәсекелестерінен озып кету үшін төте жолдарды қолданады. Бұл олардың жойылуы болуы мүмкін », - дейді Тони Алексис, CFPB реттеу бөлімінің бұрынғы басшысы, сонымен қатар Гудвин Проктердің серіктесі.

Никита Аггарвал, Гарвард Кеннеди мектебінің Адам құқықтары жөніндегі саясат орталығының қызметкері және осы жылдың басында BNPL саласының көшбасшылары үшін рекордсыз дөңгелек үстел ұйымдастырған американдық BNPL ірі фирмаларының өкілдері осы сектордағы реттеу туралы оптимистік көзқараспен айтқанын айтты. оқиға. Бір фирма жоғарырақ реттеу стандарттары несие беру тәжірибесі көбірек шағын фирмаларды жабуға көмектесетінін және тұтастай алғанда саланың беделін көтеруі мүмкін екенін айтты.

Бір қызығы, жаңа ережелер үлкен BNPL компанияларына шағын бәсекелестерге ғана емес, сонымен қатар ірі банктерге де қарсы тұруға көмектесуі мүмкін. «[BNPL] кеңістігіне келетін басқа да көптеген бәсекелестер бар. Біз дәстүрлі несие картасы компанияларының нарыққа шығып, олардың өнімдерін BNPL деп атайтынын көреміз, оларда қаржылық төлемдер немесе басқа комиссиялар бар. Мұндай төлемдер болған кезде бұл шынымен BNPL өнімі емес », - дейді Харрис Куреши, Afterpay компаниясының қоғамдық саясат және реттеу мәселелері жөніндегі директоры. «Бұл біз көретін нәрселердің бірі: [BNPL] өнімдерінің не екенін және не емес екенін түсіндіру».

BNPL-ге берілген реттеуші назардың негізгі салдары BNPL сатып алуының несиелік есеп беру процесіне қалай әсер ететінін қайта қарау болады – бұл сала үшін де, оның тұтынушылары үшін де әлеуетті плюс. Қазіргі уақытта ешбір ірі BNPL провайдерлері пайдаланушылардың деректерін несиелік бюроларға есеп бермейді, себебі BNPL шығындарын талдау үшін инфрақұрылым жетіспейді. Егер BNPL фирмалары тұтынушы деректерін ұсынса, үш негізгі несиелік есеп агенттігі BNPL сатып алуларына кез келген басқа несие түрі сияқты қарайды, бұл FICO есептегендей, пайдаланушылардың несиелік ұпайларын (тіпті олар уақытында төлесе де) бұрмалауы мүмкін.

Ағымдағы есеп беру инфрақұрылымында 200 ай ішінде толық және уақтылы төленген $2 BNPL сатып алу $200 несиелік лимиті бар несие картасын ашумен бірдей әсерге ие болады, оны бірден көбейтіп, 2 айда төлейді, содан кейін төлейді. оны жою – нарық көшбасшысы FICO есептегендей, біреудің несиелік ұпайына зиян келтіретін мінез-құлық. Себебі несиелік балл алу арқылы көтеріледі несиені пайдаланудың төмен деңгейі (несие картасының лимитін арттырмауды білдіреді) және болуы арқылы ұзақ мерзімді шоттар. Керісінше, тым көп жаңа тіркелгілерді ашу ұпайыңызға зиян келтіруі мүмкін.

BNPL-ді несиелік файлдарға және FICO ұпайларына факторингке арналған стандартталған жүйе тұтынушыларға BNPL сатып алу арқылы несие құруға және BNPL шығындарының олардың несиелік ұпайларына қалай әсер ететінін түсінуге мүмкіндік беру арқылы салаға пайда әкеледі. BNPL провайдерлері, соның ішінде Klarna, Affirm және Afterpay үш ірі несиелік бюромен бір жылдан астам уақыт бойы BNPL несиелік есеп берудің бірыңғай жүйесін әзірлеу үшін жұмыс істейді.

«Біз [пайдаланушылардың BNPL деректерін хабарлау үшін] тұтынушылардың несиелік ұпайлары бойынша нәтиже қандай болатыны туралы нақты түсінік болғанша күткіміз келеді», - дейді Куреши. «Біз істеп жатқан ісіміз ... тұтынушыларымыздан көретін уақытында өтеу тарихын дәл көрсететініне көз жеткізгіміз келеді».

Австралиядағы тарихи прецедентке қарау реттеу процесінің BNPL-ге әсерін көрсетеді. Австралияда BNPL-ті ертерек қолданушы үштен бірі азаматтардың айтуынша, BNPL олар үшін қолайлы төлем әдісі, Газеттер және саясаткерлер өткен жылдың басында BNPL реттеу туралы әңгімелерді бастады. Австралиялық BNPL несиелері болса да бағынбайды 2009 жылғы ұлттық тұтынушылық несиені қорғау актісі — американдық BNPL әдетте TILA құзыретіне жатпайтыны сияқты — олар реттеушілерге «тұтынушыға елеулі зиян» жағдайларына араласуға құқық беретін 2001 жылғы бағалы қағаздар мен инвестициялар актісіне жатады. американдық реттеушілерге BNPL-ден кейін жүруге лицензия беретін тұманды UDAAP нұсқаулары.

Австралиядағы реттеуші сұраққа салалық жауап жылдам және біртұтас болды: осы наурызда австралиялық BNPL провайдерлерінің көпшілігінің коалициясы салаға хат жазып, қол қойды. практика коды, қолданыстағы заңнамаға қарағанда өз бизнесін тиімді түрде өзін-өзі реттейді. Қазіргі Австралия үкіметі болса да қайта қарау ұлттық деңгейдегі реттеу мәселесі, бастапқы әңгіме Австралиядағы BNPL бизнес тәжірибесін түбегейлі өзгертпеді және оның орнына бірыңғай мінез-құлық кодексін жасады.

Америкалық реттеу ақыр соңында BNPL алпауыттарына көмектесуі мүмкін болса да, сала әлі де қиындықтарға тап болады. сияқты жаңадан келгендер алма қалыптасқан фирмалардың нарықтық үлесіне қауіп төндіреді. Кларна, бұл жай ғана босатылған Жақында оның әлемдік жұмыс күшінің 10% жариялады 6.7 жылдың маусымындағы 85 миллиард долларлық бағалаудан 45.6%-ға төмендеп, небәрі 2021 миллиард долларды құрайтын фандрейзинг раунды болды. BNPL бизнес үлгісі американдық нарықта әдетте тиімді болған жоқ. Jefferies сарапшысы Forbes-ке банк Affirm кем дегенде 2-3 жыл тиімді болатынын жобаламағанын айтты.

«Менің болжамым бойынша, үлкен сілкініс экономикадан аман қалған адам болады», - дейді Алексис. «Сіз тауарға айналдыратын ең үлкен нәрсе - тұтынушылар, ал егер тұтынушылар қарызға батып жатса, олар қарызға батып, нарықтан бас тартуы мүмкін. Кейбір компаниялар шынымен де тауарларды сатып алатын адамдарға мұқтаж».