Сәрсенбі күнгі Федералды резервтік шешім қабылдағанға дейін қаржы нарықтары абсолютті қантөгіске ұшырады, акциялардың құлдырауы және таңғаларлық ыстық инфляция деректерінен кейін облигациялардың кірістілігі көтерілді - инвесторлар Федералды резервтің төрағасы Джером Пауэллдің Волкерге ұқсас реакциясынан қорқатынының белгісі. және Федералдық ашық нарық комитетінің қалған бөлігі.
Бірақ қазір шаң басылғаннан кейін, Пауэлл өзін-өзі ұстай алмаған сияқты - және акциялар мен облигациялар оған ФРЖ-дан кейін алғыс айтты. 75 базистік тармаққа көтерілді федералды қорлар мөлшерлемесіне, бұл 1994 жылдан бергі ең үлкен қадам.
Қазынашылық кірістілік қисығы қысқаша инверттелген бастапқы реакциядан кейін облигациялардың, акциялардың және тіпті криптовалютаның бағалары көтерілді, өйткені Пауэлл шілде айындағы кездесуде инвесторлар күтетін өсім мөлшерінде жеткілікті орын қалдырды, Пауэлл 75 базистік тармақпен немесе 50 базистік тармақпен жүруі мүмкін - және ФРЖ, әдеттегідей, деректерге тәуелді болып қалады.
«Менің ойымша, біз бұл кездесуге адамдар шынымен де ең жаманынан қорқады, біз жай ғана 75 базистік ұпайды алып қана қоймай, ол өте сұмдық сөйлейді деп қорқады», - деді Кеннет Г. Тропин, Graham Capital Management негізін қалаушы және төрағасы. , 18 миллиард долларды басқаратын макро хедж-қор. «Соңында ол мұны істемеді, ол ақылды түрде өзіне таңдау жасады».
Пауэлл нарықтарды сұмдық реңкпен таң қалдырудың орнына «дипломатиялық, өлшенген». Бірақ ол кім, - деп қосты Тропин.
Сайып келгенде, инвесторлар сәрсенбідегі 75 базистік тармаққа көтерілуге дайын болғандықтан, нарық жақында сатылым кезінде озып кеткен сияқты. цементтелген болып шықты Дүйсенбіде The Wall Street Journal журналындағы есеп бойынша, бұл үлкен қадамның қарастырылып жатқанын көрсетеді.
Кейбір нарық гурулары, соның ішінде Пенсильвания университетінің Джереми Сигель, ФРЖ-ны «дәрі-дәрмегін қабылдауға» және толық пайыздық тармаққа көтеруге шақыру арқылы жауап берді. Күтулердің өзгеруіне жауап ретінде пайыздық мөлшерлеме фьючерстері 75 базистік тармақта бағаны маусым айында ғана емес, сонымен қатар ФРЖ саясатты анықтау комитеті келесі екі күндік отырысын өткізетін шілдеде де бастады.
Бірақ бұл мәселеге келгенде, Пауэлл шілде айында 50 базистік тармаққа көтерілу үшін өзіне жеткілікті орын қалдыруды жөн көрді, ал инвесторлар қол соқты, деді Тропин.
Десе де, алда әрқашан ауыру мүмкіндігі бар. ФРЖ-ның «нүкте сюжеті» мен экономикалық болжамдарына келетін болсақ, Allianz Мұхаммед Эль-Эриан ФРЖ мөлшерлемелерін көтерудің «алдын ала жүктелуі», сондай-ақ экономикалық өсу қарқынының төмендеуі «стагфляциялық базаны» білдіреді деп айтты. MarketWatch бұрын жазған бұл нарықтар үшін нені білдіретіні туралы көбірек.
Акциялар дүйсенбі күнгі сессияны жоғарырақ аяқтады, S&P 500
SPX,
1.5%-ға өсіп, 3,789-ға жетті, бұл бес күндік тарихи жоғалтудан кейінгі алғашқы күндік табыс, оның нәтижесінде үлкен мөлшерлеме 10%-дан астам төмендеп, 2021 жылдың басынан бергі ең төменгі деңгейге дейін саудаға түсіп, оның аю нарығына құлдырауын растады. Dow Jones өнеркәсіптік орташа
DJIA,
300 тармақтан сәл жоғары немесе 1%-ға көтерілді. Nasdaq композиті
COMP,
2.5% жоғары 11,099 XNUMX-да аяқталды. Bitcoin
BTCUSD,
күнді төменірек аяқтады, бірақ ФРЖ-дан кейінгі ең төменгі деңгейге жетті.
Көбінесе VIX деп аталатын Cboe құбылмалылық индексі күнді 29.4-те төмен аяқтады, бірақ сессияның төменгі деңгейінде болды, өйткені қорлар жабылу сатысына қарай өз табыстарын азайтты. Дегенмен, индекс осы аптаның басында 35-тен жоғары жақын мерзімді ең жоғары деңгейге жетті.
Айта кетейік, бес жылдық қазынашылық ноталардың кірістілігі
TMUBMUSD05Y,
30 жылдық қазынашылық облигацияларға қарағанда жоғары болып қалды
TMUBMUSD30Y,
FOMC болжамдары рецессияны көрсетпесе де, Пауэлл бұл орталық банктің мақсаты болғанын жоққа шығарса, ФРЖ төрағасы жұмыссыздықтың жоғарылауы ФРЖ саясатының нұсқаулығы жұмыс істеп жатқанының белгісі болады деп айтты.
Дегенмен, жалпы алғанда, облигациялар да, акциялар да күнді жоғарырақ аяқтады, өйткені акциялардағы «жеңілдік ралли» облигацияларға дейін созылды. Алдағы уақытта кірістілік қисығымен қандай жағдай орын алса да, экономика стагфляциялық дәмге ие бола бастағандықтан, ұзақ мерзімді мөлшерлемелер «бекітілген» болып қалуы мүмкін, деді Брайан Прайс, Тәуелсіз брокерлер желісі, Commonwealth инвестициялық менеджментінің басшысы. 150 миллиард долларды басқаратын дилерлер.
Рекс Нутинг: Федералдық резерв тіпті экономиканың бағытын дұрыс анықтай алмайды
Акциялар да, облигациялар да құбылмалы болып қалуы мүмкін, өйткені инвесторлар келесі айда екінші тоқсандағы кірістер маусымы басталған кезде факторға айналатын экономикалық деректерге, сондай-ақ корпоративтік кірістерге нөлге жетеді.
«Инфляция төмендемейінше, нарық өз орнын табады деп ойламаймын», - деді Прайс.
Өкінішке орай, ФРЖ бұл туралы көп нәрсе істей алады.
«ФРЖ соншалықты көп нәрсені істей алады, олар тек соншалықты бақылай алады ... сонда
жабдықтау жағындағы басқа аспектілер болып табылады. ФРЖ шынымен әсер ете алмайды
энергиямен қамтамасыз ету, біршама жақсартулар болады деп үміттенемін», - деді ол.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/why-stocks-and-bonds-went-into-relief-rally-mode-after-feds-jumbo-rate-hike-11655327745?siteid=yhoof2&yptr=yahoo