Неліктен Жапония банкінің күтпеген саясаты жаһандық нарықтарды дүр сілкіндіреді?

Сарапшылар мен экономистер бұл қадамның маңыздылығын талқылады. Бірақ нарықтық реакция жаһандық инвесторларды Жапония банкінің ақырында қалған төмен мөлшерлемедегі соңғы зәкір ретіндегі рөлінен бас тарту мүмкіндігіне алаңдағанын көрсетті.

«Инвесторлар бүгінгі қадамды үлкен өзгерісті білдіреді деп санайтыны нарық реакциясынан көрінеді», - деді Джим Рид, Deutsche Bank-тің стратегі.

BOJ кезекті саяси жиналысында Жапонияның 10 жылдық мемлекеттік облигациясының кірістілігін айтты бұрынғы 0.5%-дан 0.25%-ға дейін көтерілуі мүмкін.. Орталық банк кірістілік қисығын бақылау деп аталатын бағдарламаның бөлігі ретінде мемлекеттік облигациялардың эталондық кірістілігі үшін нөлге жуық мақсатты диапазонды ұстады. 2016 бастап және оны жалпы нарықтық пайыздық мөлшерлемелерді төмен ұстау құралы ретінде пайдаланды.

Өз тарапынан, BOJ бұл қадамның себебі ретінде инфляцияны көрсетпеді, оның орнына мемлекеттік облигациялар нарығының жұмысына қатысты алаңдаушылықты атап өтті.

Йен АҚШ долларына қатысты 3%-дан астам нығайып, көтерілді
USDJPY,
-3.95%,
10 жылдық жапондық мемлекеттік облигациялар бойынша кірістілік
TMBMKJP-10Y,
0.417%
16 жылдан бергі ең жоғары деңгейге жеткеннен кейін 0.413 базистік тармаққа көтеріліп, 2015% құрады. АҚШ қазынашылық кірістері
TMUBMUSD10Y,
3.696%
 жаһандық облигациялардың кірістілігі жоғарылаған сайын күрт өсті. Доллар ICE АҚШ долларының индексімен негізгі бәсекелестерге қарсы айтарлықтай әлсіреді
DXY,
-0.62%
төмендеуі 0.8%.

Жапондық және басқа да дамыған нарықтық пайыздық мөлшерлемелер арасындағы кеңейген дифференциал осы жылдың басында иеннің күрт сатылуына айналды, валюта осы жылдың басында АҚШ долларына қатысты бірнеше онжылдық төменгі деңгейге жетті.

Азиядағы қор нарықтары жапондық Nikkei 225 индексімен кірістіліктің жоғарылауынан жылуды сезінді.
НИК,
-2.46%
2%-дан астам төмендеді. Еуропадағы және АҚШ-тағы акциялар АҚШ акцияларымен салыстырғанда баяу реакцияны көрді жоғары сауда үшін қарапайым ерте жоғалтуларды сілкіп тастады Dow Jones Industrial Average ретінде
DJIA,
+ 0.56%,
S&P 500
SPX,
+ 0.38%
және Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.24%
төрт күндік жеңіліс жолын тоқтатуға тырысуда.

Саясаттың кеңірек өзгеруі туралы алыпсатарлық күшейе түсті.

АҚШ қазынашылық нарығы дүйсенбі күнгі сессияда толқындар сезілді кейін Киодо ақпарат агенттігі демалыс күндері Жапонияның премьер-министрі Фумио Кишида елдің 2% инфляция мақсатын икемді етуді көздеп отырғанын хабарлады. Есепте Кишида келесі көктемде үкіметтің жаңа орталық банк төрағасы Харухико Куроданың орнына келгеннен кейін үкіметтің BOJ-мен онжылдық келісімін 2% мақсаты бойынша қалай қайта қарау керектігі туралы егжей-тегжейлерді талқылай алатыны айтылған, оның өкілеттігі сәуір айында аяқталады.

Халықаралық қаржы институтының бас экономисі Робин Брукс, Жапония банкі 10 жылдық кірістілік шегін сақтауға көп күш жұмсады, өйткені жаһандық облигациялардың кірістілігі осы жылы басқа ірі орталық банктердің саясатты қатайтуына жауап ретінде көтерілді. , Twitter-де. Бұл қысым күшеюі мүмкін, өйткені «нарықта қанның иісі бар», - деді ол.

2023 жылға арналған үміттерге көшу перспективалары құрылып жатқанда, Куроданың губернатор ретіндегі мерзімінің соңғы айларында ештеңе болмауы мүмкін деген пікір кең таралған, деді Адам Коул, RBC Capital Markets-тің бас валюталық стратегі.

Ол саясаттың басқа аспектілері, соның ішінде алға бағыттылық пен саясат балансының мөлшерлемесі өзгеріссіз қалдырылғанын және мәлімдеме ақша-несие саясатын қатайту ретінде сипаттамай, диапазонды кеңейтудің нарықтық жұмыс рөлін атқарғанын атап өтті.

«Бірақ өтімді емес жағдайда нарық реакциясы өткір болды. Жақын арада біз JPY күшінің жолында тұрмас едік және соңғы апталарда біршама төмендегенімен, позициялау әлі де шешім қабылдауда таза ұзақ USD/JPY бағыты болды және JPY шорттарын жабу JPY бұрынғысынша жоғары болуы мүмкін екенін ескереміз. ,« ол жазды.