JPMorgan сарапшысы Дэниел Адамның айтуынша, круиздік қорлардың болжамы әлі де «болмайтынына қарағанда оң», бірақ сектордағы макроэкономикалық және қаржылық мәселелерді ескере отырып, барлық атауларды сатып алуға тұрарлық емес.
Ол Norwegian Cruise Line Holdings Ltd компаниясының артық салмақ рейтингін сақтай отырып, сейсенбіде круиздік қорларды қамтуды өз мойнына алды.
NCLH,
және Carnival Corp. бойынша бейтарап рейтинг,
CCL,
Royal Caribbean Group бойынша JPMorgan рейтингін төмендеткен кезде
RCL,
артық салмақтан аз салмаққа дейін.
Карнавал және әсіресе Корольдік Кариб теңізі, оның пікірінше, «болашақ капитал міндеттемелерінің (жаңа кеме тапсырыстары, өтелетін қарыз бойынша негізгі төлемдер) көлемі мен мерзімін ескере отырып, қаржылық нарық конъюнктурасының жақын мерзімді құлдырауы мен ағындарына осал болып табылады» деп жазды Адам.
Оның баға деректерін талдауы норвегиялықтардың жоғары бағадан кем дегенде келесі жылға дейін пайда табуы керек екенін көрсетеді, ал ол Карнавал тұрақты бағаны көре алады деп күтеді және Royal Caribbean құлдырауын көруі мүмкін дейді.
Норвегиялықтардың «жоғары бағалары бар кішірек, икемді және жас флоты бар» деп жазды ол және компания қуаттылық үлесі аз болғандықтан, бәсекелестері сияқты ауқымды артықшылықтарды пайдаланбаса да, «ол үлкен мүмкіндіктерге ие. өсім, бұл біз бос уақытқа саяхатқа деген күшті сұраныстың және жердегі демалыс баламаларына қарсы круиздік желілер ұсынатын тартымды құндылық ұсынысының аясында оң деп санаймыз ».
Адам Карнавалдың акциялары осы жылға дейін Корольдік Кариб пен Норвегиялық акциялардан артта қалғанын атап өтті, оның жазбасы жарияланған кезде 52%, қалған екі атау үшін шамамен 22% -дан 23% -ға дейін төмендеді. Компанияның ескі паркі және жанармай құнының әсер етуі сияқты факторларды ескере отырып, Адамның айтуынша, бұл төмен өнімділік «негізінен ақталған», өйткені ол бағаларды хеджирлемейді.
«Өзінің қиындықтарына қарамастан, CCL ең үлкен, ең әртараптандырылған круиздік желі операторы болып табылады және оның жоғары қаржылық левередж мен саладағы жетекші масштабтың үйлесімі, сайып келгенде, оның акцияларының бағасының өсуіне әкелуі мүмкін», - деп жазды ол. «Алайда, акцияға оң әсер ету үшін біз қысқа мерзімді толып кетудің ұзақ мерзімді баға белгілеу есебінен келмейтініне сенімді болуымыз керек».
Royal Caribbean рейтингін төмендетуге келетін болсақ, ол компанияның салыстырмалы левереджінің жоғарылауына алаңдайды, бұл үлестік мәмілелер арқылы немесе активтерді сату арқылы қосымша капиталды көтеруді талап етуі мүмкін.
«Қазіргі деңгейде 3.5 миллиард долларлық үлестік мәміле акционерлер үшін ~ 20% шығынды тудырады», - деп жазды Адам. «Басқаша айтқанда, қосымша меншікті капитал және/немесе жоғары пайыздық қарызды көтеру алдағы 1-2 жыл ішінде ерекше мүмкіндіктер болып табылады».
Royal Caribbean акциялары сейсенбі күнгі таңертеңгі саудада 1.8%-ға төмендеді, ал Carnival акциялары 1.0%-ға, норвегиялықтары 0.5%-ға төмендеді.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/why-this-cruise-stock-remains-jpmorgans-favorite-as-leisure-travel-keeps-roaring-11670338937?siteid=yhoof2&yptr=yahoo