Жұма күні шағын митинг соған қарамастан, менің бұрынғы CNN әріптесім ретінде ол жерде жағымсыз болып барады Джек Кафферти айтатын. Сіз сандарды көрдіңіз және олар әдемі емес: 1939 жылдан бері акциялар үшін бір жылдағы ең нашар бастама. Ірі технологиялық компаниялар нарықтық құнынан триллиондаған доллар жоғалтты. Сіздің портфолиоңызға қарау іштегі соққы сияқты.
Қанды қырғын бірдей бөлінбейді. Доу кезінде (^ DJI) бүгінгі күнге дейін 11%-ға төмендеді, (нарық 3 қаңтарда шарықтау шегіне жетті — қолайлы жылдың бірінші сауда күні), технологиялық ауыр NASDAQ (^ IXIC) сүйек сындыратын 25%.
Бұл жеткілікті жаман емес сияқты, үйде болу және мем акциялары, SPACS және о, мырзам, крипто одан да нашар. Мысалдар: Пелотон (PTON) бір сәтте 60% төмендеді, SPACS орта есеппен 43% төмендеді, және Биткоин шамамен 55% төмендеді қараша айындағы шыңынан.) Бұл ақылсыздықтың қандай да бір әдісі бар дегенді білдіреді.
Тәуекелді бәс тігулер ең көп соғылады.
Қаншама сол жарқыраған заттарды тек күйіп қалу үшін сатып алдық? Керісінше, Dow компоненттерін Chevron, Honeywell немесе P&G сатып алуға қанша адам асықты? Біріншісі жыл басынан бері 43%-ға өсті (Уоррен Баффет біраз жинады) және уақыт HON және PG жылдан-жылға төмендеді, ол тек бір цифрмен ғана. Бірақ жоқ, біз биікте ұшуымыз керек еді. Ал қазір біз қатты құлап жатырмыз.
Баффет туралы айтатын болсақ, мен оның және Беркшир акционерлері үшін оқиғалардың бұл айналымы қаншалықты классикалық болғанына күлуім керек. Жақында атап өткенімдей, Өткен сансыз көпіршіктер мен маниялар сияқты, Беркшир нарықты артта қалдырды, бұл қарсылық білдірушілердің тағы бір ұрпағы Баффеттің инвестициялық байланысын жоғалтты деп сендірді. Жоқ!
Жаңа орта акциялардың басқа тобын қолдайды
Нарықтың неліктен оны иекке түсіретініне қысқаша шолу: Тұрақты COVID пандемиясы, Путиннің Украинаға басып кіруі, сонымен қатар ұлтшылдықтың күшеюі және жаһанизмнің құлдырауы, мұның бәрі жеткізу тізбегін азаптап, инфляцияны күшейтеді. Сонымен қатар, ФРЖ ставкаларды көтеріп, экономиканың қызып кетуіне жол бермеу үшін портфелін қысқартады.
Мен мұның бәрі қор нарығы үшін мәңгілік жаман болады деп айтпаймын, бірақ, кем дегенде, бұл жаңа орта мұнай мен газ өндірушілері және АҚШ-та өндіретін және сататын компаниялар сияқты акциялардың басқа тобына қолайлы болады. , мысалы. Осы аптаның бір эмблемалық сигналы: Saudi Aramco Apple компаниясын басып озды әлемдегі ең құнды компания ретінде.
«ФРЖ мөлшерлемелерін көтерген кезде, тіпті егер базалық жағдай 2022 жылы рецессия болмаса да, бұл одан кейінгі, 2023 және одан кейінгі кезеңде қалай көрінеді», - деп сұрайды Сонали Пиер, PIMCO басқарушы директоры және портфолио менеджері. . «Міне, сондықтан біз кейбір инвесторлардың циклдік емес циклдік емес компанияларға айналуын көріп отырмыз және олардың бизнесі төмен маржалық компанияларға алаңдайды, бұл инфляцияны қысу қиынға соғады. Нәтижесінде қорғаныс атауларына басымдық берілгенін көруге болады ».
«Біз 2020 және 2021 жылдың көп бөлігінде тәуекелге ұшырадық», - дейді Wells Fargo активтерін жаһандық бөлу стратегиясының басшысы Трейси Макмиллион Yahoo Finance-ке. «Және біз осы жылға дейін тәуекелімізді артқа тастадық. Активтер класын бөлу және географиямыз тұрғысынан біз акцияларда консервативті боламыз. Біз АҚШ-қа қарай еңкейіп жатырмыз Біз үлкен және ортаңғы қалпақшаларға және кішкентайлардан аулақ боламыз ».
Путинге бір сәтке оралсақ, Уолл-стритте айтқандай, тәуекелге бел буып, Үшінші дүниежүзілік соғысты меңзейтін ядролық қаруы бар автократ болған кезде аңдыған жөн. Осыны ескере отырып, өсу қорлары кімнің көңілін қалдырғысы келеді?
Біз рецессияға бара жатырмыз ба?
Мен бұл нәрсе бір тиынға айналуы мүмкін екенін түсінемін және жұма мұның басы болған шығар. Бірақ олай емес деп айтыңыз. Бұл нарықтың құлдырауы және инфляцияның өсуі рецессияға әкеледі ме? Міндетті емес. Акциялардың құлдырауы және бағаның өсуі, сондай-ақ мұнай бағасының күйзелісі және (біз көргеніміздей) пандемия сияқты жағымсыз оқиғалардың барлық түрлері рецессияға әкелуі мүмкін. Бірақ бұл сөзсіз емес. Мысалы, 2010 жылғы жедел құлдырау да, 2011 жылғы тамыздағы аю нарығы да, 2015 жылғы тамыздағы нарықтағы сатылым да, 19.73 жылдың күзіндегі нарықтың 2018% төмендеуі де рецессияны тудырмады.
Біздің соңғы тығырыққа тірелген ең жақын нәтиже 2000 жылғы технологиялық көпіршіктің жарылуы және одан кейінгі 2001 жылдың наурызы мен 2001 жылдың қарашасы аралығындағы құлдырау болуы мүмкін. Жоғарыда айтылғандай, қор нарығының құлдырауы көбінесе бүкіл экономикаға жүйелі әсер ете алмайды, бірақ 2000 жылғы соққы. жоғары жасады. Әрине, бұл құлдырау 9 қыркүйектегі шабуылдардан кейін күшейді.
Бірақ бұл жолы бізде одан да күрделі экзогендік факторлар болуы мүмкін (COVID, Путин, жеткізу тізбегіндегі мәселелер және инфляция.) Мұның бәрі жаһандық экономиканың қысқаруына әкелетін нарықтың жоғалуы жеткілікті.
Қалай болғанда да, біз осы бақытсыз маусымда кейбір есептерді көретін шығармыз. Cathie Wood's Ark Innovation ETF жұмада қатты көтерілді, бірақ биылғы жылы әлі де 54% төмендеді және жақында осыдан көп өшірілді. 75 жылдың ақпанындағы ең жоғары көрсеткіштен 2021%. Вуд жақында дегенмен ағынның күшті болғаны хабарланады, және соңғы уақытта ол Coinbase-тің депрессиялық акцияларын сатып алды (ТЕҢГЕ).
Одан кейін Tiger Global бар, ол бүгінге дейін 17 миллиард доллар шығынға ұшырап, шамамен жойылды. табысының үштен екісі 2001 жылы іске қосылғаннан бері. FT сәйкес Coatue Management сияқты Tiger Cubs деп аталатын басқа қорлар (бір кездері Джулиан Робертсонның Tiger Management компаниясында жұмыс істеген қор менеджерлері) Peloton және Zoom сияқты үйде отыру атауларын сатып алғандықтан, соққыға жығылды.ZM).
Ал Силикон алқабынан, Crunchbase хабарлайды Бұл көрнекті ВК Андреессен Хоровицтің үлкен ұшатын IPO-лары қазір соншалықты көп емес:
«Соңғы 17 айда шамамен $1 миллиард немесе одан да көп бастапқы бағалары бойынша жария болған Андрессеннің 18 портфельдік компаниясының біреуінен басқасының барлығы ұсыныс бағасынан төмен саудада. Тіпті бір ең жоғары баға - Airbnb - бірінші күнгі жабылу бағасынан төмен », - деп атап өтті Crunchbase.
Қорытынды: Нарық кез келген уақытта көтерілуі мүмкін, бірақ бұл мен үшін қарапайым ванильді суға түсу сияқты емес.
Бұл мақала «Таңертеңгілік қысқаша» журналының 14 жылғы 2022 мамырдағы сенбі күнгі шығарылымында жарық көрді. Таңертеңгілік қысқаша хабарламаны әр дүйсенбіден жұмаға дейін, сағат 6-дан бастап өз жәшігіңізге жіберіңіз. жазылу
Энди Сервер, Yahoo Finance бас редакторы. Оны Twitter-де бақылаңыз: @server
Yahoo Finance-тен соңғы қаржылық және іскери жаңалықтарды оқыңыз
Yahoo Finance компаниясына барыңыз Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, және YouTube
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/why-this-is-no-plain-vanilla-dip-112010464.html