Инвесторлар, бейсбол жанкүйерлерімен бірге, Bronx Bombers-тің сақтағанын білуі мүмкін сыртқы көрініс саясаты бұл жоғарғы лига клубтары арасында бірегей. Бет шаштарының көпшілігіне тыйым салынған: Янкилер таза кесілген.
Инвестор соңғы уақытқа дейін UPS (тикер: UPS) ұқсас саясат болғанын білмеуі мүмкін. Екі жыл бұрын ұқыпты басылған қоңыр түсті форма киген UPS жүргізушілері бет шашын немесе татуировка жасамайтын.
Бұл жай ғана корпоративтік саясат болды. Ол UPS-ке бәсекелестік үстемдік алуға көмектесу үшін бірнеше ұрпақ бұрын басталды. Жүк тиеу орнына емес, алдыңғы есікке кіре алатын жеткізушілер жылдамырақ болуы және бизнес операторларымен байланыс орнатуы мүмкін.
Бірақ 1907 жылы UPS болды құрылған, ғасырдан астам уақыт бұрын және уақыт өзгереді. бас атқарушы директор Кэрол Томе 2020 жылдың ортасында UPS-ті басқарған кезде саясатты жеңілдетті, дегенмен әлі де шектеулер бар. Сақалды ұқыпты ұстау керек және бетке немесе қолға татуировка жасауға рұқсат етілмейді.
«Бұл жерде рұқсат етілмеді, адамдар өздері болсын», - қаржы директоры Брайан Ньюман дейді Барронның. Ол бұл өзгеріс оның компаниясына пайда әкелді деп санайды. «Пандемия кезінде, көптеген қиындықтармен адамдар UPS-ке жұмысқа келуді жақсы сезінді», - дейді ол.
Том UPS-ке 2020 жылдың маусымында, Ковид-19 пандемиясының ертерек келді, бұл жағдайдың қалай болатынын ешкім білмеді. Нәтиже бүгінге дейін, өте жақсы.
Tome басталғаннан бері UPS акциялары жылына орта есеппен шамамен 37% қайтарды
S&P 500
шамамен 14% қайтарылды. үшін салыстырмалы көрсеткіш
Dow Jones Industrial Average
шамамен 13% құрайды.
Әңгіме, әрине, сақал мен таттардан асып түседі. Ньюманның айтуынша, Tome «үлкен емес, жақсырақ» нәрсеге назар аударды, оның ішінде әр пакеттің кірістілігіне мұқият қарау, сондай-ақ шағын және орта тұтынушыларды іздеу кіреді.
Пайдалы пакеттерге назар аудару идеясы анық көрінуі мүмкін. Бірақ UPS - күрделі желі және шығындарды дұрыс бөлу оңай мәселе емес. Ньюман мен Том, оның тарихымен Қаржы директоры ретінде of
Home Depot
(HD) бизнестің қандай түрлері ең жоғары пайда әкелетінін дәлірек көрсететін жүйелерді әзірлеу үшін жұмыс істеді.
Том сонымен қатар ресурстарды өз компаниясына тиімдірек болатын кішігірім тұтынушыларға бағыттады. Шағын және орта бизнес UPS-тегі сатылымның шамамен 27% құрайды, бұл бір жыл бұрынғы шамамен 23% болды. Ньюман 30% мүмкін деп санайды.
Бұл өзгерістердің барлығы қаржылық есепте көрсетіледі. Операциялық пайданың маржасы 3 жылдан бастап 13.5%-дан шамамен 10.5%-ға дейін шамамен 2020 пайыздық тармаққа өсті. Ньюман пайданы жақсарту ойыны әлі де «ерте иннингтерде» деп санайды және маржаны жылына шамамен 0.5 пайыздық тармаққа жақсартуға тырысады. жақын болашақ.
Ньюманның болашақ туралы толқуы айқын болғанымен, сарапшылар онша сенімді емес. UPS акцияларының мөлшерлемесін сатып алатындардың шамамен 47% ғана, ал орташа S&P 500 акцияларының сатып алу рейтингі коэффициенті шамамен 58% құрайды.
Орташадан төмен Сатып алу коэффициентінің үлкен себебі маржа болып табылады. Уолл-стрит жобаларының операциялық кіріс маржасы 2022 және 2024 жылдар аралығында жарты пайызға дерлік төмендейді, бұл Ньюман күткеннен керісінше.
Егер бәрі Ньюман болжағандай болса, UPS операциялық пайдасы 15.8 жылы шамамен 2024 миллиард долларды құрауы мүмкін. Бұл Уолл-стриттің қазіргі жобаларынан шамамен 1.5 миллиард долларға көп.
Бұл шамамен айтқанда, 1.60 жылға қарай EPS-ке тағы 2024 доллар қосады, бұл бір акцияға жылына шамамен $15.41 пайда әкеледі. Осы жылы күтілетін EPS бойынша 12.77 доллардан осы деңгейге жету үшін пайда жыл сайын орта есеппен шамамен 10% өсуі керек еді. Бұл S&P 3 үшін күтілетін кіріс өсімінен шамамен 500 пайыздық тармаққа жақсы.
Егер UPS мұны жеңе алса, акциялар қазіргі деңгейде мәміле болуы мүмкін. UPS акциялары шамамен 13.8 есе бағаланған 2023 кіріске, ал S&P 500 шамамен 15.7 есеге сауда жасайды. Егер UPS акциялары жалпы нарықтағы бағаға ұқсас бағамен саудаланса, UPS акциялары алдағы 240 айда 12 долларды құрауы мүмкін, бұл соңғы деңгейлерден шамамен 30% өседі.
Экономикалық өсудің баяулауы Ньюманның көзқарасы үшін ең үлкен қауіп болып табылады. Бұл пайда маржасын кеңейтуді қиындатып, күтілетін табысқа қатысты акция бағасын көтеруі мүмкін.
Бірақ UPS экономиканың баяулауынан зардап шегетін жалғыз компания емес. Ал егер рецессия карталарда болса, инвесторлар әлі де Томды басқарады. Оның қызмет етуінің алғашқы екі жылын ескере отырып, бұл оларға жеңіл демалуға көмектесуі керек.
Al Root мекен-жайына жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]