Технологиялық акциялар мен облигациялар нарықтары сейсенбіде сатылды. Федералды резервтің губернаторы Лаэль Брейнардтың түсініктемелерін айыптаңыз.
АҚШ орталық банкирлері қазіргі уақытта ФРЖ-нің 8 триллион долларлық портфеліндегі облигацияларды сатуды жоспарлап отырған жоқ — олар инвесторларға 2017 жылғы сияқты негізгі қарызды қайта инвестицияламай-ақ облигациялардың өтелуіне мүмкіндік береді деп сендірді. Бірақ сейсенбіде Брейнард оның облигацияларын күтетінін айтты. «алдыңғы қалпына келтіруге қарағанда әлдеқайда жылдам қысқарады».
Бұл ұзақ мерзімді қазынашылық кірісті күрт жоғарылатты (және бағалар төмендеді). 10 жылдық кірістілік сейсенбіде 14.5 базистік тармаққа немесе пайыздық тармақтың жүзден бір бөлігіне көтеріліп, 2.554% құрады. The
30 жылдық кірістілік 10.9 базалық пунктке көтеріліп, 2.582% -ға жетті.
Брейнард ФРЖ саясатын қатаңдатудағы табысының белгісі ретінде ұзақ мерзімді қазынашылық кірістіліктің жақында көтерілуін талқылады. Бұл кірістер «үй шаруашылығы мен бизнес үшін шешім қабылдау үшін ең өзекті болып табылады», - деді ол 30 жылдық ипотека құнының өсуіне сілтеме жасай отырып. ФРЖ облигациялары оның ұзақ мерзімді қазынашылық кірістілікке тікелей әсер ету тәсілі ретінде қарастырылады: Оның ең ірі акциялары ноталар мен облигацияларда 2 немесе одан да көп жыл ішінде піседі. Оның пайыздық саясатына қатысты болжамы, керісінше, қысқа мерзімді кірістілікке көп әсер етеді.
Осылайша, Брейнардтың ФРЖ балансы туралы түсініктемелері қазынашылықтың ұзақ уақыт жұмысына зиянын тигізіп, бұл кірістерді күрт жоғарылатты. The
iShares 20+ жылдық облигациялар ETF
(TLT) 2.3%-ға төмендеді.
Оның түсініктемелері акциялар мен басқа да қауіпсіз облигациялар нарықтарына зиянын тигізді. The
Nasdaq Composite
2.3%-ға төмендеді
Dow Jones Industrial Average
0.8% төмендеді, ал
S&P 500
1.3%-ға төмендеді. The
iShares iBoxx $ корпоративті облигацияларға арналған инвестициялық сынып ETF
(LQD) 1.75%-ға төмендеді.
Бұл нарықтардың барлығы бір ортақ нәрсеге ие болғандықтан соққыға жығылды: ұзағырақ ұзақтығы немесе пайыздық мөлшерлеме сезімталдығы. Ұзақ мерзімді сейфтік облигациялар ставкалар көтерілген кезде қысқа мерзімді немесе тәуекелді облигацияларға қарағанда нашар нәтиже береді. Nasdaq-тағы жылдам дамып келе жатқан технологиялық компаниялар тұрақты және баяу өсетін ақша ағындары бар компанияларға қарағанда нашар жұмыс істейді, өйткені инвесторлар жоғары пайыздық мөлшерлемемен өсуді төмендеткенде, болашақ табыс өсімі бүгінде аз болады.
Ақпараттық бюллетеньге жазылу
Barron's Daily
Алдыңғы күні сіз білетін нәрселер туралы таңертеңгілік брифинг, соның ішінде Баррон мен MarketWatch жазушыларының эксклюзивті түсіндірмесі.
Брайнард сонымен қатар биылғы жылы мөлшерлеменің жылдам өсу қарқынын растады және ол саясаттың «осы жылдың соңында бейтарап позицияға» оралуын күтетінін айтты.
Қаржы нарықтары қазір ФРЖ мөлшерлемелерін 2.2 жылдың соңына қарай 2022%-дан жоғары бағалап отыр, деп хабарлайды Bloomberg мәліметтері. Осылайша, инвесторлар биылғы жылы қосымша сегіз қосымша ставканың көтерілу ықтималдығын көреді Наурыздың өсуі. (Дүйсенбіде бағаның жеті қосымша көтерілуі толығымен белгіленді.)
Бірақ ФРЖ мөлшерлемелерін көтеру қарқыны қазірдің өзінде нарықтық бағаларда көрінеді. Бұл қалған негізгі белгісіздік оның балансының қысқаруы күтілгеннен тезірек немесе баяу бола ма және олардың жоғары ұзақтығы арқасында технологиялық акциялар мен ұзақ мерзімді облигациялар қорларында ең үлкен тәуекелді қалдырады дегенді білдіреді.
Александра Скаггсқа мына уақытта жазыңыз [электрондық пошта қорғалған]