BitMEX биржасының бұрынғы бас директоры Артур Хейс өзінің соңғы уақытта АҚШ-тағы келе жатқан экономикалық қиындықтарға байланысты «жаһандық қаржылық құлдырауды» болжады. блог жазбалары, 19 қаңтарда жарияланған. Артур Хейстің айтуынша, биткоиндегі ағымдағы ралли жаңа бұқа жүгіруінің басталуы ретінде түсіндірілмеуі керек.
Артур Хейс 2023 нарыққа болжамы
Бір қарағанда, Артур Хейс АҚШ-тың Еңбек статистикасы бюросының (қате және жаңылыс) Тұтыну бағасының индексі (ТБИ) сериясын атап өтеді. Көптеген нарық сарапшылары ТБИ-нің соңғы тұрақты төмендеу үрдісі бір ғана нәрсені білдіруі мүмкін деп санайды: сэр Пауэлл тегін ақша крандарын қайта ашуға және 2020 жылдың наурызындай жаңбыр жаудыруға дайындалуда.
Дегенмен, Артур көптеген нарық сарапшылары сенетініне сенбейтін сияқты. Нарықтың көтерілуі Bitcoin қалай әрекет етеді деген сұрақты тудырады. Мұны тиімді болжау үшін біз екі маңызды Bitcoin фактісін қарастыруымыз керек.
Біріншісі, биткоин және үлкен криптовалюталық капитал нарықтары шын мәнінде орталық банкирлер мен орасан жаһандық қаржы институттарының айла-шарғысынан бос жалғыз нарық болып табылады. Биткоин туралы түсінуге болатын екінші нәрсе, әлемдегі жаһандық ақша-несие жүйесінің профлигациясына реакция ретінде оның бағасы АҚШ долларының дүниежүзілік өтімділігінің болашақ бағытына айтарлықтай тәуелді болады (АҚШ долларының жаһандық резервтік валюта ретіндегі функциясына байланысты).
Осы мақсатта биткоин соңғы екі айда АҚШ долларының өтімділік индексі мәнінен асып түсті. Артур Хейстің пікірінше, бұл нарық ФРЖ-ның бағыты жақын деп есептейтінін білдіреді.
BTC және 2023 жылғы крипто нарығының көрсеткіштері
Артур Хейстің айтуынша, биткоин 16,000 XNUMX доллардан төмен жергілікті төменгі деңгейден көтеріліп жатыр. Ол Bitcoin содан кейін жаңа үстіртке жетеді және АҚШ долларының өтімділік шектеулері жақсарғанға дейін жағына қарай тренд болады деп сенеді.
Дегенмен, нарықтың екінші болжамы бар: биткоин қайта көтерілуде, өйткені нарық қайта басталуын күтеді. ФРЖ АҚШ доллары ақшасын басып шығару. Егер бұлай болса, Артур екі ықтимал нәтижені болжайды:
Біреуі, егер ФРЖ бұрылысты жалғастырмаса немесе көптеген ФРЖ басқарушылары «жақсы» CPI сандарынан кейін де кез келген бұрылу перспективасын жоққа шығарса, биткоин бұрынғы төменгі деңгейге қайта оралуы мүмкін.
Екіншіден, егер ФРЖ бұрылыс жасаса, биткоиннің жақсы өнімділігі жалғасады және бұл өсу зайырлы бұқалар нарығының басталуын белгілейді. Алайда, егер екі жағдай да шықса, инвесторлар криптовалюта сатып алуы керек.
Америка Құрама Штаттарының еңбек нарығына әсері
Хабарларға қарағанда, АҚШ-та жалақы инфляциямен бірдей қарқынмен өсіп келеді. Яғни, заттар қымбаттап жатқанда, жалақының жоғарылауына байланысты адамдардың сол тауарларды сатып алу мүмкіндігі де осындай қарқынмен өсуде.
Нәтижесінде, адамдардың сатып алу қабілетінің артуы тауарлардың инфляциясын күшейтеді деген қауіп бар. Басқаша айтқанда, тауар өндірушілері өз сатып алушыларының бүгін бұрынғыға қарағанда көбірек ақша тауып жатқанын түсінуі мүмкін және өз клиенттерінің соңғы табыстарынан көбірек алу үшін олардың бағасын одан да жоғары көтеруі мүмкін.
Артур Хейстің айтуынша, бұл сценарий бойынша Джером Пауэллде пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді жалғастыруға сылтау болады.
АҚШ қазынашылығының қатысуы
2022 жылдың желтоқсанында негізгі PCE өткен жылмен салыстырғанда 4.7% жоғары болды. Қазіргі уақытта мемлекеттік вексельдер 4.7 айдан кейін 6%-дан астам пайда табуда. Нәтижесінде, сэр Пауэллде пайыздық мөлшерлемелерді көтеру үшін көп мүмкіндік бар. Ең бастысы, Пауэлл ФРЖ балансын қысқартуды жалғастыра алады, ақша шарттарын өзі қалаған жерге дейін қатайтады.
ТБИ төмендеуі бір нәрсені көрсетуі мүмкін. Дегенмен, Артур Хейс ФРЖ-ның соңғы айналымы күнін болжау тұрғысынан ешқандай айырмашылық жоқ деп санайды.
Алайда, Артур Хейс ТБИ көрсеткішін елемеу және ФРЖ балансын QT арқылы азайтуды жалғастыру несие нарығының бұзылуына әкеліп соқтырады, бұл «әй!» Дейді. ФРЖ үшін сәт және оларды агрессивті түрде бағытты өзгертуге мәжбүр етеді.
Егер 2022 жылы жарты триллион долларды алып тастау бірнеше жүз жылдағы ең нашар облигациялар мен акциялардың өнімділігін тудырса, 2023 жылы бұл сома екі есе жойылса не болатынын елестетіп көріңізші. Ақшаны құюға және алып тастауға нарықтардың реакциясы жоқ. симметриялы - сондықтан мен күтпеген салдарлар заңы өтімділікті алып тастауды жалғастыра отырып, ФРЖ-ны есекке шағып алады деп күтемін.
Артур Хэйс
Қазіргі ФРЖ мөлшерлемелерін көтеру сценарийлері тәуекелді активтер үшін баға кратерін тудырады. Артур Хейстің айтуынша, 2023 жыл ФРЖ өзгермейінше 2022 жыл сияқты нашар болуы мүмкін.
2023 жылғы алтын көрсеткіші
Бір қарағанда, сіз алтынның жақында көтерілуі ФРЖ жақын болашақта бағытын өзгертеді деген нарықтың көзқарасын көрсетеді деп оңай қорытынды жасауға болады. Бұл орынды қорытынды. Алайда, Артур алтынның мүлдем басқа себеппен көтерілуіне сенеді. Нәтижесінде алтын мен биткоиннің өсуі ФРЖ-ның жақындағанын растау ретінде қателеспеу өте маңызды.
Артур Хейс пен басқа да комментаторлардың пікірінше, АҚШ-тың Батыс банк жүйесіндегі Ресейдің «активтерін» жауып тастауы сияқты соңғы бірнеше маңызды геосаяси оқиғалардың нәтижесінде алдағы жылдарда әлемде долларсыздандыру жеделдетіледі.
Артурдың пайымдауынша, ерте ме, кеш пе, әлемнің қалған бөлігі Ресей сияқты тағдырға тап болған кезде АҚШ-тың қазынашылық облигацияларына инвестиция салудың мағынасы жоқ екенін біледі. Бұл алтынды ең айқын және тартымды инвестициялық опция ретінде қалдырады.
Gavekal Research компаниясының жоғарыдағы тамаша диаграммасы алтынның АҚШ қазыналарына қарағанда жақсы энергия қоры екенін анық көрсетеді. Олар бұрылуды шешкен кезде, ФРЖ қатаң ақша-несие саясатынан бас тарту ниетін ашық түрде білдіреді.
ФРЖ 2021 жылдың соңында ақша ұсынысын шектеу және пайыздық мөлшерлемелерді көтеру арқылы инфляциямен күресуге көшетінін жариялады. Олар мұны 2022 жылдың наурызында бастады, және оларға сенбегендердің бәрі өлтірілді. Нәтижесінде, дәл сол нәрсе керісінше болуы мүмкін: the ФРЖ ол аяқталған кезде бізге айтады, ал егер сенбесеңіз, келесі үлкен толқынды жіберіп аласыз.
Дереккөз: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/