Дүйсенбіде Байден-Си сөйлегеннен кейін Қытай туралы мұң басым бола ма?

Президент Джо Байден дүйсенбіде Балиде (Индонезия) қытайлық әріптесі Си Цзиньпинмен сөйлеседі және нарықтар үшін сұрақ туындайды - олардың кездесуі бар геосаяси шиеленісті және АҚШ-Қытай арасындағы ауытқуды күшейте ме, жоқ па?

MSCI China Index жұмада шамамен 4% өсті. Нарықтар жағдайларға өте риза болып көрінеді, тіпті бұл шын мәнінде статус-кво негізінен аздап көтерілуімен сақталады дегенді білдіреді.

Қытайдағы қор нарығының жұма күнгі табыстары (АҚШ-тан жақсы) хедж-қордың ақша менеджері және CNBC сарапшысы Кайл Басс өзінің Twitter арнасында компаниялар мен инвесторлар Қытайдан кетуге дайын болуы керек деп ескерткеннен кейін келді. Ол Си Цзиньпиннің соғыс жағдайында екенін және АҚШ бұған шыдамайтынын айтты.

Дүйсенбі күнгі G20 кездесуі аясындағы келіссөздер бізге Ақ үйдің нені көтеретінін және нені қабылдамайтынын білуге ​​мүмкіндік береді.

Байден қызметіне кіріскеннен бері ол Трамптың 301-бөлімін 300 миллиард доллардан астам қытайлық импортқа баж салығын сақтап қалды және Трамптың қытайлық қорғаныстық мердігерлерге капитал нарығындағы санкцияларын күшейтті. Бұл Шанхай немесе Гонконгтағы инвесторларды Қытай үкіметі үшін қару-жарақ пен тыңшылық құрал-жабдықтар жасайтын компанияларды алып тастады. Жақында Байденнің Сауда департаменті жаңа өнімдер мен жаңа компанияларды «Ұйымдар тізімі» деп аталатын тізімге қосты - бұл американдық компьютерлік жабдықты сатып алу кезінде шектеулерге ұшырайтын қытайлық технологиялық фирмалар басым болатын тізім.

Бұл Қытайдың дамып келе жатқан жартылай өткізгіш өнеркәсібіне кедергі келтіре ме, жоқ па, белгісіз, бірақ бұл қытайлық тұрмыстық электрониканың өз ауласында американдық брендтерге үстемдік етуіне тосқауыл қоюы екіталай. Қалай болғанда да, Huawei мен Xiaomi Apple-ге бәсекелесAAPL
және бүкіл Латын Америкасында Motorola.

КӨБІРЕК ФОРБАЛАРДАНҚытайдың қаржылық ізі Латын Америкасында тереңдей түстіBy Кеннет Рапоза

Дүйсенбіде Бали келіссөзіндегі нарықтар үшін басты алаңдаушылық - Байден Сиді Тайваньға итермелейтіні ме, бұл ҚКП бастығын осы аптаның басында айтылған Басстың соғыс жағдайында қалуға бейім етеді. Ақ үй Си Цзиньпинге Ресей-Украина соғысын тоқтату туралы Владимир Путинмен сөйлесуге сене ала ма, жоқ па.

Владимир Зеленскийдің де, Путиннің де Си Цзиньпинде тең одақтасы бар, Вашингтон мен Брюссельде тең одақтас емес. Си Украинадағы соғысты тоқтатуға көмектесетінін айтты, ал Байденнің Оңтүстік Қытай теңізі төңірегінде қақтығысып қалмауы бірқалыпты болмақ.

Байденнің 301-бөлім тарифтерін алып тастауға нұсқауы да Қытай үшін өте өсімпаз болып көрінеді. Си «Нөлдік Ковидпен» бітті деп айтса, Қытайдың A акциялары үшін екі есе артық жеңіс болады.

Макроинвестициялық зерттеулер бөлімінің басшысы Владимир Синорелли: «Қарым-қатынасты орнатудың бір жолы болуы керек, қараңызшы, біз микрочиптер сияқты осы немесе басқа нарықта бәсекелес боламыз, бірақ біз әскери бәсекелес болмаймыз», - дейді. Бреттон Вудс зерттеу фирмасы Лонг-Валлиден, Нью-Дж. «Қытайды қорапта ұстап, Ресейге беру АҚШ мүддесіне қызмет етеді деп ойламаймын. Никсон заманынан бері Вашингтон Ресей мен Қытайдың, ал Ресей мен Қытайдың бірігуін қаламайды», - дейді ол.

Тарифтік жағында. «Мен Байденнің тарифтер инфляцияны төмендететінін айтқанын көріп тұрмын, бірақ мен оның оларды алып тастайтынына сенімді емеспін», - дейді Синорелли.

Соңғы бірнеше аптада біз 2000-шы жылдардың ортасында құрылған өз аймақтарындағы ең үлкен дамып келе жатқан нарықтардың тығыз тобы - БРИКС альянсының кеңеюі туралы келіссөздер туралы естідік. Бұл альянстың негізінде қаржылық қиын жағдайда бір-біріне өздерінің орталық банктері арқылы көмектесу туралы келісім жатыр. Бұл әрқашан БРИКС елдері үшін ешқашан Батыс жетекшілік ететін Халықаралық валюта қорына жүгінбеудің жолы болды.

Ресейдегі соңғы проблемаларды ескере отырып, бұл орталық тыйымдардың Мәскеуге көмектеспеуінің бір ықтимал себебі санкциялар болды. Егер олар Ресейдің орталық банкіне долларлық өмір сүру сызығын берсе, бұл санкциялар қаупіне жол ашар еді; орталық банктер аулақ болуға бейім нәрсе.

Оның орнына Қытай мен Үндістан ресейлік мұнай мен газға «тыйым салудан» кейін Еуропаға жоғалтқан тапшылықтың орнын толтырып, ресейлік тауарлардың ірі сатып алушыларына айналды. (Еуропа әлі де ресейлік мұнай мен газды, әдетте, үшінші тарап жолдары арқылы импорттайды.)

БРИКС-тің кеңейтілген консорциумының кез келген бірлігі АҚШ долларына сұраныстың азаюын білдіреді, мүмкін АҚШ-тың бірінші экспорттық тауары. Бұл АҚШ үшін үлкен соққы болар еді, өйткені әлемдегі ең ірі дамып келе жатқан нарықтық банктер атынан қазынашылық облигацияларға сұраныстың төмендеуі елдегі пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауына әкеледі. Ал жоғары пайыздық мөлшерлемелер АҚШ-тың көп триллион долларлық қарызын басқаруды әлдеқайда қымбатқа түсіреді.

Саудиялықтар Қытайға мұнайды юаньмен сата алатынын айтты, бірақ юаньмен қандай да бір транзакциялар жасалғаны белгісіз.

Германия канцлері Олаф Шольц өткен аптада Бейжіңде болды, ол негізінен Вашингтоннан басқарған ЕО-Қытай қырғи-қабақ соғысындағы зәйтүн бұтағына ұқсас нәрсені ұсынды.

Қытай акциялары: Сатып алушы болу керек пе?

Қытайға қатысты аздап өскелең болудың уақыты келді ме?

«Бұл болуы мүмкін, мен сенімді емеспін», - дейді Синорелли. «Бірақ Covid Zero өлсе, онда Қытай ойында».

Бейсенбі күнгі Мемлекеттік кеңестің шектеуші ковид саясатын жеңілдету туралы шешіміне байланысты Гонконг пен Қытайдың материктік қорлары бүгін жақсы жұмыс істейді. Гонконгтың жергілікті шенеуніктеріне енді Бейжіңнің жарлықтарын орындаудың орнына, саясатты бақылау көбірек болады.

Нью-Йорктегі Қытайдың ірі ETF фирмасы KraneShares компаниясының бас директоры Брендан Ахерн, Бейжің «жаппай Ковидтік тестілеуді жою арқылы барлығының наразылығын білетінін көрсетті» дейді. «Олар үкіметтік мекемедегі карантинді алып тастап, ауруға шалдыққандар мен індет орын алған аймақтардан кетіп бара жатқандар үшін үй карантиніне көшіруде. Үкімет сонымен қатар жақын байланыстарды анықтау әрекетін тоқтатады ».

Бұл нарықта әлі кепілдік бермегендер үшін бұл қуанышты жаңалық. Инвесторларға Қытайдан шығу үшін тарифтер қажет емес. Олардың ішкі экономикасы жеткілікті үлкен. Бұл еуропалық қор менеджерлері Boeing болғандықтан АҚШ-қа инвестиция салмайтын сияқтыBA
және CaterpillarCAT
Еуропаға ұшақтар мен автосамосвалдарды сату үшін 30% тарифтер күтіп тұр.

Қытайдың ең ірі ETF-тері соңғы 40 айда 12% -дан астам төмендеді, бұл дамушы нарықтық қорларды төмендетті.

Мысалы, өз орындарын таңдап, Мексиканы таңдаған инвесторлар EWW
немесе Бразилия EWZ
ағымдағы жылы тиісінше 4.8% және 8.8% болады. Бірақ егер олар барлық дамып келе жатқан нарықтарға өз үлесін қосса, MSCI дамушы нарықтар индексіндегі ең ауыр салмақ Қытайға байланысты олар 22% жоғалтқан болар еді.

Нөлдік ковид Қытайға жақсылық жасамады.

Тұрғын үй нарығы Қытайға ешқандай пайда әкелмеді.

Геосаяси тәуекелдер Қытайға пайда әкелмеді.

Бірақ дүйсенбідегі Бали кездесуі ұзақ мерзімді геосаяси тәуекелдер сақталса да, көңіл-күйді өзгертуі мүмкін.

FtСауда хатшысы Қытай тарифтерін төмендету инфляцияны айтарлықтай жеңілдетпейді деп ескертеді

АҚШ-тың Қоғамдық Компанияның Бухгалтерлік Есепті Бақылау Кеңесінің (PCAOB) аудиторлары осы аптада Гонконгтан кетті, бұл инвесторлар осы уақытқа дейін қытайлық ашық сауда компаниялары өз кітаптарының үшінші тараптардың аудитін жүргізуге рұқсат беретінінің оң белгісі ретінде қабылдады. Мұның қалай болатынын көреміз. ҚКП бұған, әсіресе PetroChina сияқты мемлекеттік құрылымдарға қарсы. Бұл әдеттегі қытайлық әрекет болуы мүмкін - оны қазір шайқаңыз, уәде беріңіз және ешқашан орындамаңыз. PCAOB Қытайдан мұны істеуді бірнеше жылдар бойы сұрады, бірақ нәтиже болмады. Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия енді үшінші тараптың аудитіне жол бермейтін қытайлық компанияларды тізімнен шығарамыз деп қорқытуда.

Соңында, Қытай әлі де тірі екенін білдіретін электрондық коммерция алыбы JD.com тұтынушылар бүгін Қытайда болған 2022 жылғы Бойдақтар күніне қайта оралатынын айтты. Бұл Қытайдың қара жұмасы.

Компанияның айтуынша, сату деректері «тұтынушылардың сенімінің артқанын» көрсетті. Дегенмен, JD рекордтық сатылымдармен мақтанбады, бұл Қытай әлі де өзін емес деп болжайды.

Бали кездесуі әдеттегі мемлекет қайраткерлерінің әзіл-қалжыңы болуы мүмкін. Тарифтер маңызды болады. Алып тастау Қытай үшін өсім, бірақ Байден үшін Қытайдың әлсіздігінің белгісі. Аралық бақылау аяқталғаннан кейін бұл Ақ үй үшін маңызды болмауы мүмкін. Си Байденге Ковид шектеулері туралы айтуы екіталай, дегенмен жеткізу тізбегі мәселелері туындаса, ол жай ғана мүмкін. Си Ковидтен бас тартуға дайын екендігінің кез-келген белгісі - бұл былық. Осыдан кейін Қытай саудасына басты қауіп Вашингтоннан келеді. Бірақ егер Байден инфляцияны жеңілдетеміз деген желеумен тарифтерді алып тастаса, жел Қытайдың артында болады.