Құнды аумақта берік Pfizer компаниясымен инвесторларға не жетіспейді

Инвесторлар Ковид-19 пандемиясынан пайда көрген компанияларды бағалауда қиындықтарға тап болды.

Pfizer (PFE) BioNTech компаниясымен серіктестік (BNTX) вакцинаны жасауда, сонымен қатар оның вирусқа қарсы, Paxlovid, соңғы екі жылдағы табыс пен оның балансы айтарлықтай өсті. Нарық қазірдің өзінде PFE-дің 7x баға мен пайда қатынасына енгізілген Ковидке байланысты сатылымдардың төмендеуін заңды түрде арзандатып келеді.

Бірақ Pfizer акциялары 15 жылы шамамен 2023% төмендегендіктен, нарық PFE-ді тым арзандатып, оның құбыры мен қалдық Ковид пайдасын жете бағаламады ма?

Pfizer қаржысына мұқият қарау нақтылықты ұсына алады. 2022 жылы Pfizer кірісінің 40% -ы Ковидке байланысты болды - оның жалпы кірісінің 40 миллиард долларының 100 миллиард доллары.

Бір қызығы, 2019 жылдың соңында Pfizer 44 миллиард доллар таза қарызға ие болды. Керемет табыстылықтың соңғы екі жылында Pfizer балансы қазір қолма-қол ақшаға бейтарап.

Ковидпен байланысты екі жылдық ақша ағыны оның барлық таза қарызын - акциясына $8 баламасын - өшірді, бұл оның ағымдағы кәсіпорын құнын (EV) $245 млрд құрайды, бұл 260 жылдың аяғындағы EV $2019 млрд-тан сәл төмен. Pfizer бұл сақталған капиталды биотехнологиялық сатып алуға жұмсай алады, балансты жақсарту және икемділік инвесторлар тарапынан төмен бағаланған сияқты.

Сөзсіз, Pfizer өзінің Covid бизнесінің тез құлдырауын көреді. Дегенмен, қулық акциялардағы құлдырау толығымен дисконтталған кезде түсіну болады.

Өткен аптада UBS PFE рейтингін төмендетті, себебі олар акциялардың саудасы әлдеқайда төмен болады деп күткендіктен емес, жоғары жылжу үшін катализатордың болмауына байланысты. Уолл-стрит сандарды азайту қажет болған кезде ұнамайды, бұл Pfizer компаниясының Ковид вакцинасы мен вирусқа қарсы сатылымдарында.

UBS пікірі: «Алдыңғы үлгіге қарағанда өсу болжамының оңдылығына қарамастан, біз қазір PFE-ді белгілі бір кіріс/EPS төмендеуі кезеңінде көріп отырмыз, бағалау тәуекелі 2021 жылы PFE болған кезде PFE-ді жаңартқан кездегі төменге қарай бұрмаланған. болжам бойынша жоғары өсудің сенімді кезеңіне көшу».

Желтоқсан айында Pfizer негізінен бес санат бойынша: вакциналар, мигрень, қабыну және иммунология, онкология және семіздік бойынша сенімді дәрі-дәрмек желісін көрсету үшін талдаушылар күнін өткізді. Биыл Pfizer бұрынғы Covid кірістерін 7-9% өсіреді деп күтеді.

Bank of America «алдағы 18 айдағы іске қосу серпіні инвесторларды қайта тартуға мүмкіндік береді, өйткені Pfizer акциялары жыл басынан бері өз әріптестерінен төмен нәтиже көрсетті» деп санайды. Фирма өзінің РСВ-дағы вакцина прогресіне және оның Eli Lilly-мен бәсекелесе алатын GLP-1 семіздікке қарсы ауызша препаратының әлеуетіне оң баға береді (LLY) және Ново Нордиск (NVO).

Pfizer осы аптада төртінші тоқсандағы табысы туралы есеп бергенде, олар 6.50 жылы акцияға 2022 доллар тапқан болуы мүмкін. Сарапшылардың консенсус бойынша табысы 4.30 жылы шамамен $2023 және 4.10 жылы 2024 долларға дейін айтарлықтай төмендейді деп күтеді. Уолл-стрит PFE бағасы әлдеқайда жоғары болуы мүмкін емес. нақты өсу жолы болғанша акцияға 10-11 есе пайда.

PFE құндылық аумағында берік және кейбір шаралар бойынша оның пандемияға дейінгі бағасына оралады. Инвесторлар акцияларды 30 доллардан 40 долларға дейін жоғары бағамен сатып ала алады және 1.64 доллар көлемінде пайдалы дивиденд жинай алады, қазіргі уақытта акция 3.75 доллар шамасында саудаланып жатқан кезде 43.80% береді.

Акциялар 2023 жылға дейін ауқымға байланысты болуы мүмкін болғандықтан, жабық қоңырауларды жазу кірісті қосады. Оның күшті балансы және мол ақша ағыны орналастырылған акциялардың 10% акционерлерге қолайлы акцияларды сатып алуға әкелуі мүмкін.

Pfizer сейсенбіде табыс туралы есеп бергенде, кез келген қосымша әлсіздік позицияны бастау немесе қосу мүмкіндігін көрсетуі мүмкін.