(Bloomberg) - Наурыз айының соңында әлемдік нарықтар үшін жағымды күндер аяқталды.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Акциялардан бастап облигацияларға дейін барлығы құлдырады - тіпті мұнай да жақын рекордтардан артқа шегінді - 2018 жылдың қазан айындағы мөлшерлеменің жаңғырығымен келісілген кросс-активтер сатылымында.
Оны Федералды резервтік жүйе экономикалық өсуге қауіп төндірсе де, қырық жылдағы ең нашар инфляцияны тоқтату саясатын шектеу ниетімен айыптаңыз. Төрт жыл бұрынғыдан айырмашылығы, төраға Джером Пауэлл оны саясатты өзгертуге мәжбүрлейтін нарықтық төңкеріспен бетпе-бет келген кезде, соңғы апталарда инвесторлар ФРЖ шенеуніктерінің бірінен соң бірі жоғары және жоғары мөлшерлемелерге уәде берді.
Ақшалай қолдаудың тез төмендеуімен және рецессия қаупінің жоғарылауымен инвесторлар іздейді. Денсаулық сақтау сияқты экономикалық құлдырауға төзімді компаниялар қайтадан пайдасына шықты. Қолма-қол ақша және дивиденд төлейтін акциялар. Сонымен қатар опциондар нарығында хеджирлеуге сұраныс артып келеді.
«Әрбір жағдайда ортақ нәрсе - құлдырау қорқынышы, ол пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуінің оқулық әсерін басып тастады», - деді Роберт ДеЛюсия, зейнеткерлік қызмет көрсететін Empower компаниясының аға экономикалық кеңесшісі. «Біз қорғаныс қорларының тығырыққа тірелуін және экономикалық тұрғыдан сезімтал акциялардан бас тартуды көріп отырмыз».
Сәуір айына бір аптадан астам уақыт ішінде сабын өндірушілер, дәрі-дәрмек өндірушілер және коммуналдық қызметтер S&P 500 салаларының арасында жеңімпаздар тізімінде басымдық танытып отыр. Төменгі жағында чип өндірушілері мен жүк тасымалдау компаниялары - пайда болжамы экономикамен тығыз байланысты фирмалар. Жалпы алғанда, әлемдегі ең көп қаралатын эталондық индекс осы айда 2.6%, оның ішінде дүйсенбіде 1.7% төмендеді.
Дамушы нарықтар да күтпеген шығындар болып табылады, индекстер активтер класындағы акциялар мен облигацияларды қадағалайтын, тиісінше, 2.6% және 1.4% төмендеді.
ФРЖ 1994 жылдан бергі ең агрессивті қатайту цикліне батып бара жатқанда, рецессия туралы ескертулердің барабан дыбысы күшейе түсуде. Осы айдың басында жасаған есепте Deutsche Bank AG стратегтері Бинки Чадха мен Параг Тэтте S&P 500 20 жылдың аяғында экономикалық құлдыраумен тұспа-тұс шыңнан төменге дейін төмендейді деп күтетіндерін айтты.
Дегенмен, өсудің қысқаруының дәлелі дәл қазір аз. Еңбек нарығы қарқынды дамып келеді, тұтынушылық қаржы сау болып көрінеді және капиталды жұмсау бойынша корпоративтік жоспарлар берік болып қалады. Қауіпсіздік қорларына соңғы рейс өсу қорқынышын көрсете ме, әлде бағалау қорқынышын көрсете ме, бұл пікірталас үшін. Бірақ ФРЖ-ның сұмдық әлі де нарықтарды дүр сілкіндіру мүмкіндігі бар екені анық.
ФРЖ-ның баланстың қысқаруы кейбір нарық қатысушылары күткеннен тезірек басталып, тезірек дамитындығы туралы мәлімдемесі соңғы жолдың негізі болды. Алғаш рет өткен сейсенбіде ФРЖ губернаторы Лаэль Брейнард жіберген хабарлама келесі күні наурыздағы Федералды ашық нарық комитетінің отырысының хаттамаларында күшейтілді.
10 жылдық кірістілік 2.75%-ға көтеріліп, инфляцияға түзетілген мөлшерлемелер барған сайын жоғарылайтын қазынашылықтар сатылды. Мемлекеттік облигацияларды бақылайтын Bloomberg индексі сәуір айында 2% дерлік төмендеді, бұл оның бесінші рет ай сайынғы төмендеуі, бұл 2016 жылдан бергі ең ұзақ.
Инвестициялық деңгейдегі облигациялар мен жоғары табысты несиелерді бақылайтын индекстер де төмендеді. Акциялар, облигациялар және мұнай сәуірде төменірек аяқталса, бұл 2018 жылдан бері бірінші рет барлық негізгі активтер шығынға ұшырайды.
22V Research негізін қалаушы Деннис ДеБусшер: «Осыдан екі апта бұрын Маркет мырза ұзақ мерзімді өсу мен инфляциялық күтулер өзгеріссіз қалғанда, ФРЖ қарастыратын циклдік қызып кету оқиғасын бағалады», - деді. «Брейнард ФРЖ инфляцияның тез бәсеңдеу қаупін қабылдағысы келмейтіні туралы дәлелді жарып жіберді және нарықтар тиісті түрде әрекет етті».
Егемендік облигациялар пайдасынан айырылғандықтан, инвесторлар тобы қолма-қол ақшамен баспана іздейді. Bank of America Corp ақша менеджерлерінің наурыз айындағы сауалнамасында қолма-қол ақша 2020 жылдың сәуірінен бері ең жоғары деңгейге көтерілді.
Трейдерлер наурыз айындағы қалпына келтіру кезінде хеджирлеуді кескеннен кейін опциондар нарығындағы қорғанысты қайта жүктеп жатыр. Cboe құбылмалылық индексі, S&P 500 опциондары бойынша баға көрсеткіші осы айда 3.62 тармаққа көтеріліп, 24.18-ге жетті, бұл негізгі эталондағы 30 күндік құбылмалылық бойынша сирек жеңілдікті жабады. Сонымен қатар, Cboe компаниясының жалғыз акциялар үшін сату көлемінің 20 күндік орташа көрсеткіші төрт айдың төменгі деңгейінен көтерілді.
«ФРЖ инфляциямен күресіп жатқанда, ФРЖ-мен күреспеңіз», - деді Ed Yardeni, Yardeni Research Inc президенті. «Украинадағы соғыс инфляцияның ұзаққа созылуы мен қатаң ақша-несие саясатының ықтималдығын арттырды. , және АҚШ пен Еуропадағы рецессия».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/world-markets-falling-again-echoes-202328001.html