Мен көптен бері естіген инвесторлар үшін ең жақсы жаңалық – әлемдік зейнетақы қорларын басқаратын МВА данышпандары қазір қор нарығын өшпенділікпен жек көреді.
Бұл сіз бен біз үшін, зейнеткерлер үшін нені білдіреді?
Болжау туралы айту керек нәрсенің бәрін не марқұм, ұлы Нью-Йорк Янкис менеджері Кейси Стенгел («Ешқашан болжам жасама, әсіресе болашақ туралы») немесе оның қор нарығын сұраған кезде банкир JP Morgan Sr. болжамы акция бағасының құбылуын күтетінін айтты.
Бірақ егер өткен болашаққа ұқсайтын болса, соңғы сауалнама нәтижелері бычий болады. Бұл әсіресе қор нарығынан қаншалықты алыс болсаңыз, соғұрлым оны күн сайын аз бақылайсыз және соғұрлым сіз ай сайын 401(k) немесе IRA-ға ақша салатын тұрақты Main Street инвесторысыз.
Қызығушылығыммен артқа оралдым және BofA Securities сауалнамаларына сәйкес, жаһандық ақша менеджерлері акцияларға қазіргідей құлдырап, пессимистік болған соңғы 25 жылдағы сегіз жағдайға қарадым. (2008 жылға дейін сауалнаманы Merrill Lynch жүргізді, содан кейін оны Америка Банкі қабылдады.)
Мен сол айлардың әрқайсысында сіз жай ғана шығып, S&P 10,000-ге 600 XNUMX доллар инвестициялаған болсаңыз, сіздің жағдайыңыз қалай болатынын қарастырдым.
SML,
+ 0.34%
АҚШ-тың шағын компанияларының акцияларының индексі, содан кейін оларды жай ғана бес жыл бойы ұстады, бұл қарапайым инвестор үшін ұсынылған ең аз инвестициялық көкжиекке жуық. (Мен 2020 жылдың наурызын өткізіп жібердім, себебі бұл тым жақында.)
Таза нәтиже?
Сіздің келесі бес жылдағы орташа табысыңыз 100%-дан сәл ғана асатын еді. Басқа сөздермен айтқанда, сіз ақшаңызды екі еселеген болар едіңіз.
Қор менеджерлері шынымен, шынымен пессимистік болған кезде, содан кейін бес жыл бойы ілулі тұрған кезде шағын капиталды индекстік қорды сатып алудан басқа ештеңе жасамай.
Бес жылдағы ең нашар табыс 60 жылғы қаржылық дағдарыстан кейінгі 2008% болды. Үздік көрсеткіш 160 жылғы қаржылық дағдарыстан кейінгі 2008% болды. Бірде-бір жағдайда ақша жоғалтқан жоқсыз. Сегіз жағдайдың алтысында сіз оны екі есе немесе жақсырақ арттырдыңыз.
Неліктен мен шағын компаниялардың акцияларын таңдадым? Сіз қор нарығының кез келген кең индексін пайдалана аласыз және нәтижелер кем дегенде салыстырмалы болады. Бірақ шағын компаниялардың акциялары ірі компаниялардың акцияларына қарағанда көбірек құбылмалы болады, сондықтан олар дүрбелеңде көбірек түсіп, бумда көбірек көтеріледі. Нәтижесінде, олар қарама-қайшы ставка жасаудың ең жақсы тәсілі болып табылады. Кішкентай қалпақтарды сатып алу уақыты дағдарыста, басқалардың бәрі қорқады.
Рассел 2000
рут,
+ 1.05%
АҚШ-тың шағын компанияларының акцияларының кеңірек қадағаланатын индексі болып табылады, бірақ S&P 600 әдетте көбірек тартымды. Ол көптеген сапасыз, алыпсатарлық және шығынға батқан шағын компанияларды жояды. Шағын компания акцияларының арасында, кем дегенде, Сіз жоғары сапалы компанияларды ұстанғыңыз келеді.
Әдеттегідей, мен жай ғана ұзақ мерзімді инвесторлар пайдалы деп санайтын ақпаратты беремін. Онымен не істеу сізге байланысты.
Бұл ставканы алғысы келетіндердің таңдауға болатын көптеген арзан индекстік қорлары бар, соның ішінде iShares Core S&P Small Cap ETF.
IJR,
+ 0.27%
S&P 600 және Vanguard Russell 2000 ETF үшін
VTWO,
+ 0.73%
Рассел үшін.
S&P 500 индексін пайдалансаңыз
SPX,
-0.31%
Айтпақшы, ірі компания акцияларының бесжылдық кірістері жалпы алғанда өте оң нәтиже берді, бірақ онша жақсы емес. Және сегіз жағдайдың бірінде - 2000 жылдың шілдесінде - SPDR S&P 500 ETF сияқты S&P 500 индекстік қорын сатып алу
БАРЛЫҚ,
-0.34%
және бес жыл бойы ілулі тұру бәрібір ақша жоғалтумен аяқталды (тіпті 5% болса да). Себебі, сол кезде ірі компания акцияларындағы үлкен көпіршік әлі де сейіле бастады. (Кейбір адамдар бүгінгі күні АҚШ-тың үлкен қалпақтарына қатысты бізде де осындай жағдайға тап болғанымызды айтады.)
BofA-ның соңғы сауалнамасы ақша менеджерлерінің әсіресе облигацияларға, Еуроаймақ акцияларына, дамушы нарықтардың акцияларына, технологиялық акцияларға және тұтынушылардың дискрециялық акцияларына аз инвестицияланғанын көрсетеді. Егер бұл сайып келгенде, сәйкес ETF үшін бычий болып шықпаса, мысалы, мысалы,
AGG,
+ 0.22%,
EZU,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
және
XLY,
+ 0.91%
– Мен қатты таң қаламын.
Инвестицияларыңыз туралы алаңдайсыз ба? Міне, нарықтың қараңғылығы соншалықты нашар болғанда, ақылды ақша қалай 100% жасады.
Мен көптен бері естіген инвесторлар үшін ең жақсы жаңалық – әлемдік зейнетақы қорларын басқаратын МВА данышпандары қазір қор нарығын өшпенділікпен жек көреді.
Сәйкес BofA Securities соңғы жан-жақты сауалнамасы, жаһандық инвестициялық менеджерлер қазір тарихи, ұрпақтық аюлық пен қараңғылық деңгейінде. Bank of America бүкіл әлем бойынша шамамен 300 миллиард доллар активтерімен айналысатын 900-ге жуық ақша менеджерлеріне сауалнама жүргізді. Сіз оны қалай өлшейтініңізге байланысты, олар қазір екі жыл бұрынғы Ковид апаты кезіндегідей, 2008 жылдың аяғындағы жаһандық қаржылық дағдарыстың тереңдігі, 2003 жылғы Ирак соғысының қарсаңында және бірнеше аптадан кейінгі сияқты акцияларға қатысты аюлы. 9 жылғы 11 қыркүйек және 2001 жылдың аяғындағы жаһандық қаржылық дағдарыс.
Бұл сіз бен біз үшін, зейнеткерлер үшін нені білдіреді?
Болжау туралы айту керек нәрсенің бәрін не марқұм, ұлы Нью-Йорк Янкис менеджері Кейси Стенгел («Ешқашан болжам жасама, әсіресе болашақ туралы») немесе оның қор нарығын сұраған кезде банкир JP Morgan Sr. болжамы акция бағасының құбылуын күтетінін айтты.
Бірақ егер өткен болашаққа ұқсайтын болса, соңғы сауалнама нәтижелері бычий болады. Бұл әсіресе қор нарығынан қаншалықты алыс болсаңыз, соғұрлым оны күн сайын аз бақылайсыз және соғұрлым сіз ай сайын 401(k) немесе IRA-ға ақша салатын тұрақты Main Street инвесторысыз.
Қызығушылығыммен артқа оралдым және BofA Securities сауалнамаларына сәйкес, жаһандық ақша менеджерлері акцияларға қазіргідей құлдырап, пессимистік болған соңғы 25 жылдағы сегіз жағдайға қарадым. (2008 жылға дейін сауалнаманы Merrill Lynch жүргізді, содан кейін оны Америка Банкі қабылдады.)
Мен сол айлардың әрқайсысында сіз жай ғана шығып, S&P 10,000-ге 600 XNUMX доллар инвестициялаған болсаңыз, сіздің жағдайыңыз қалай болатынын қарастырдым.
+ 0.34%
SML,
АҚШ-тың шағын компанияларының акцияларының индексі, содан кейін оларды жай ғана бес жыл бойы ұстады, бұл қарапайым инвестор үшін ұсынылған ең аз инвестициялық көкжиекке жуық. (Мен 2020 жылдың наурызын өткізіп жібердім, себебі бұл тым жақында.)
Таза нәтиже?
Сіздің келесі бес жылдағы орташа табысыңыз 100%-дан сәл ғана асатын еді. Басқа сөздермен айтқанда, сіз ақшаңызды екі еселеген болар едіңіз.
Қор менеджерлері шынымен, шынымен пессимистік болған кезде, содан кейін бес жыл бойы ілулі тұрған кезде шағын капиталды индекстік қорды сатып алудан басқа ештеңе жасамай.
Бес жылдағы ең нашар табыс 60 жылғы қаржылық дағдарыстан кейінгі 2008% болды. Үздік көрсеткіш 160 жылғы қаржылық дағдарыстан кейінгі 2008% болды. Бірде-бір жағдайда ақша жоғалтқан жоқсыз. Сегіз жағдайдың алтысында сіз оны екі есе немесе жақсырақ арттырдыңыз.
Неліктен мен шағын компаниялардың акцияларын таңдадым? Сіз қор нарығының кез келген кең индексін пайдалана аласыз және нәтижелер кем дегенде салыстырмалы болады. Бірақ шағын компаниялардың акциялары ірі компаниялардың акцияларына қарағанда көбірек құбылмалы болады, сондықтан олар дүрбелеңде көбірек түсіп, бумда көбірек көтеріледі. Нәтижесінде, олар қарама-қайшы ставка жасаудың ең жақсы тәсілі болып табылады. Кішкентай қалпақтарды сатып алу уақыты дағдарыста, басқалардың бәрі қорқады.
Рассел 2000
+ 1.05%
рут,
АҚШ-тың шағын компанияларының акцияларының кеңірек қадағаланатын индексі болып табылады, бірақ S&P 600 әдетте көбірек тартымды. Ол көптеген сапасыз, алыпсатарлық және шығынға батқан шағын компанияларды жояды. Шағын компания акцияларының арасында, кем дегенде, Сіз жоғары сапалы компанияларды ұстанғыңыз келеді.
Әдеттегідей, мен жай ғана ұзақ мерзімді инвесторлар пайдалы деп санайтын ақпаратты беремін. Онымен не істеу сізге байланысты.
Бұл ставканы алғысы келетіндердің таңдауға болатын көптеген арзан индекстік қорлары бар, соның ішінде iShares Core S&P Small Cap ETF.
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
S&P 600 және Vanguard Russell 2000 ETF үшін
VTWO,
Рассел үшін.
S&P 500 индексін пайдалансаңыз
-0.31%
-0.34%
SPX,
Айтпақшы, ірі компания акцияларының бесжылдық кірістері жалпы алғанда өте оң нәтиже берді, бірақ онша жақсы емес. Және сегіз жағдайдың бірінде - 2000 жылдың шілдесінде - SPDR S&P 500 ETF сияқты S&P 500 индекстік қорын сатып алу
БАРЛЫҚ,
және бес жыл бойы ілулі тұру бәрібір ақша жоғалтумен аяқталды (тіпті 5% болса да). Себебі, сол кезде ірі компания акцияларындағы үлкен көпіршік әлі де сейіле бастады. (Кейбір адамдар бүгінгі күні АҚШ-тың үлкен қалпақтарына қатысты бізде де осындай жағдайға тап болғанымызды айтады.)
BofA-ның соңғы сауалнамасы ақша менеджерлерінің әсіресе облигацияларға, Еуроаймақ акцияларына, дамушы нарықтардың акцияларына, технологиялық акцияларға және тұтынушылардың дискрециялық акцияларына аз инвестицияланғанын көрсетеді. Егер бұл сайып келгенде, сәйкес ETF үшін бычий болып шықпаса, мысалы, мысалы,
+ 0.22% ,
AGG,
EZU,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
және
XLY,
– Мен қатты таң қаламын.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo