Уоррен Баффет оған инвестиция салар ма еді?

BT тобы (LON: BT.A) акция бағасы 2023 жылы күшті қайта оралды, өйткені Ұлыбритания акциялары қалпына келуді жалғастыруда. Сәрсенбіде акциялар 139.55p деңгейіне көтерілді, бұл 30 жылғы ең төменгі нүктеден ~2022% жоғары болды. Ол 30 жылғы ең жоғары деңгейден шамамен 2022% төмен болып қалады. Сонымен, Уоррен Баффет BT Group-қа инвестиция сала ма?

BT классикалық құнды акция болып табылады

Уоррен Баффет - жазушы Бенджамин Грэмдің шәкірті Ақылды инвестор. Бұл оны құндылыққа бағытталған инвесторға айналдырады, ол көбінесе сапалы өсу компанияларын елемейді. Google және сияқты компаниялардан аулақ болу арқылы Tesla, Баффет Уолл-стриттегі ең керемет митингілердің кейбірін өткізіп алды.

Сіз жылдам жаңалықтар, жедел кеңестер және нарықты талдауды іздеп жүрсіз бе?

Invezz ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз, бүгін.

Қалай болғанда да, ол өзі және инвесторлары үшін жақсы жұмыс жасады, Berkshire Hathaway 6 миллиард долларға жуық нарықтық құны бар әлемдегі 700-шы ірі компания болды. Баффет негізінен американдық компанияларға инвестиция салады, бірақ ол Itochu, Diageo, StoneCo және Nu Holdings сияқты бірнеше шетелдік компанияларға иелік етеді.

Сонымен, осы мақалада мен Уоррен Баффеттің кейбір сарапшылар бағаланбайды деп есептейтін BT Group-қа инвестиция салатынын қарастырамын. Дәлірек айтсам, мен оны компанияларға инвестициялаудың жеті критерийін анықтаған Бенджамин Грэмдің объективінен қарастырамын. 

Біріншіден, Баффет Coca-Cola, Visa және Moody's сияқты салаларында шұңқыры бар компанияларға инвестиция салғанды ​​ұнатады. BT Ұлыбританияда күшті нарық үлесіне ие, дегенмен бәсекелестік ұнайды Vodafone және TalkTalk өсіп келеді. Компания 820 мыңнан астам тұтынушылары бар Openreach-те жеңіске жетті. Сондықтан, тек осы көрсеткішті қолдана отырып, Баффет акцияны сатып алады деп ойлаймын.

Екіншіден, баланс жақсы құнды компанияның маңызды бөлігі болып табылады. Осыған байланысты Баффет 1.10-дан аз қарызы бар компанияларға инвестиция салғанды ​​ұнатады. BT айналым активтерінде 9.2 миллиард доллар және жалпы қарызында 24 миллиард доллар бар, бұл оған 2.60 қатынасты береді. Осыған байланысты ол BT Group-қа инвестиция салмайды.

Уоррен Баффет басқа критерийлер

Үшіншіден, Уоррен Баффет ағымдағы коэффициенті 1.5-тен жоғары компанияларға инвестиция салғанды ​​ұнатады. Ағымдағы коэффициент ағымдағы активтер мен ағымдағы міндеттемелерді бөлу арқылы есептеледі. Бұл жағдайда BT ағымдағы қатынасы 0.89. Тағы да, осы метрикаға сүйене отырып, ол BT-ге инвестиция салмайды.

Төртіншіден, құндылық акцияларға инвестициялау кезінде бағалау маңызды көрсеткіш болып табылады. Осыған байланысты, Грэм PE коэффициенті 9 немесе одан төмен компанияларды сатып алуды ұсынды. BT кейінгі PE еселігі 8.41, яғни ол Баффеттің дәмінен өтеді. 

Бесіншіден, Уоррен Баффет акцияларының басқа критерийі бес жылдағы акцияға шаққандағы оң пайданың (EPS) өсуі болып табылады. BT бұл сынақтан өте алмайды. Оның негізгі EPS 0.29 жылы $2018, одан кейін 0.29 жылы $2019, 0.22 жылы $2020, 0.20 жылы $2021 және 0.17 жылы $2022 болды.

Алтыншыдан, Бенджамин Грэмдің пікірінше, баға-кітапқа қатынасы 1.2-ден төмен компанияға инвестиция салу керек. BT бұл сынақтан P/B қатынасы 0.85 арқылы өтеді. Соңында, сапалы дивиденд өсімі бар компанияларды іздеңіз. Компания 2020 жылы 5G және кең жолақты желіге инвестиция салу үшін дивидендті тоқтатты. Сондықтан, бұл сынақтан да өтпеді, өйткені басқа ұқсас компаниялар өз төлемдерін сақтап қалды.

Сондықтан, бұл жағдайда BT Group Грэм белгілеген төрт критерийге сәйкес келетінін көреміз. Бірақ ол сонымен қатар дивидендтер тарихы, кірістің өсуі және баланс сияқты негізгі бөліктерді жіберіп алады. Осылайша, Уоррен Баффет BT Group-қа инвестиция салмайды деп ойлаймын. Әрине, Уоррен Баффет Nu Holdings және StoneCo сияқты пайдасыз компанияларға инвестиция салу арқылы өз ережелерін бұзды.