Бұл жолбарыстың күшіктері келіседі

қысқаша мазмұндама

• Екі инвестор технологияға көңіл бөлуімен танымал.
• Олардың екеуі де Microsoft корпорациясында қызмет атқардыMSFT
  , UberUBER
  және ServiceNowҚАЗІР
  бірінші тоқсандағы жағдай бойынша.

Аңызға айналған инвестор Джулиан Робертсон (Сауда-саттық, Портфолио) Tiger Management жетекшілігімен ғана емес, сонымен бірге бір топ протегелерді өз қанатының астына алуымен танымал. Бұл студенттік инвесторлар, олардың көпшілігі кейінірек өз тәжірибесін ашты, олар «жолбарыс балалары» деп аталады.

Оларға бір мұғалім әсер еткендіктен, бұл гуру қорының кейбір менеджерлерінің инвестициялық стильдері ұқсас, тіпті кейбір акцияларға инвестиция салатыны таңқаларлық емес. Бұған мысал Чейз Коулман (Сауда-саттық, Портфолио), қазір Tiger Global Management-ті басқаратын және Роберт Карр (Сауда-саттық, Портфолио), Joho Capital көшбасшысы. Екі гуру да технологиялық және онлайн медиа акцияларына салған инвестициясымен танымал.

бойынша Жиынтық портфолио, 13F өтінімдеріне негізделген Premium GuruFocus мүмкіндігі, екі құнды инвестордың екеуінің де Microsoft Corp.-та позициялары бар (MSFT, Қаржылық), Uber Technologies Inc. (UBER, Қаржылық) және ServiceNow Inc. (ҚАЗІР, Қаржылық) 31 наурызда аяқталған үш айдағы жағдай бойынша.

Инвесторлар 13F өтінімдері фирманың акциялары туралы толық суретті бермейтінін білуі керек, өйткені есептер тек оның АҚШ акцияларындағы және американдық депозитарлық түбіртектердегі позицияларын қамтиды, бірақ олар әлі де құнды ақпарат бере алады. Бұдан басқа, есептер тек портфельді берудің ең соңғы күніндегі сауда-саттықты және холдингтерді көрсетеді, олар бүгін есеп беруші фирмада немесе тіпті осы мақала жарияланған кезде де болуы немесе болмауы мүмкін.

Microsoft

Колеман Microsoft-тағы үлесін шектеген кезде (MSFT, Қаржылық) бірінші тоқсанда 13.79%-ға, Карр өзінің 618,000 35.66 акциялық позициясын өзгеріссіз қалдырды. Гурулардың біріккен үлестік портфелінің акциядағы XNUMX% құрайтын салмағы бар.

негізін қалаған Вашингтонда орналасқан бағдарламалық қамтамасыз ету компаниясы Redmond Билл Гейтс (Сауда-саттық, Портфолио) 2.02 триллион долларлық нарықтық капиталға ие; оның акциялары дүйсенбіде баға-пайда қатынасы 273.59, баға-кітап арақатынасы 28.19 және баға-сату қатынасы 12.40 болатын дүйсенбіде $10.60 шамасында саудаланды.

GF мән сызығыVALU
акцияның қазіргі уақытта тарихи коэффициенттерге, өткен қаржылық нәтижелерге және болашақ табыс болжамдарына негізделгенін болжайды.

GuruFocus Microsoft корпорациясының қаржылық күшін барабар пайыздық қамту және 8 сенімді Altman Z-балы негізінде 10-нан 8.63-ге бағалады, бұл активтер кірістің өсуінен жылдамырақ қарқынмен өсіп жатқанына қарамастан, оның жақсы жағдайда екенін көрсетеді. Инвестицияланған капиталдың қайтарымы капиталдың орташа өлшенген құнынан айтарлықтай асып түседі, бұл компания өскен сайын жақсы құнның пайда болуын көрсетеді.

Компанияның рентабельділігі 10-нан 10 рейтингімен одан да жақсырақ болды, бұл кеңейтілген операциялық маржа, көптеген бәсекелестерден асып түсетін меншікті капиталдың, активтер мен капиталдың жоғары кірістілігі және Piotroski F-8-ден 9 ұпайы, бұл бизнес жағдайын білдіреді сау. Тұрақты табыс пен кірістің өсуін тіркеген Microsoft корпорациясының болжамды дәрежесі бес жұлдыздың 2.5-ін құрайды. GuruFocus зерттеуіне сәйкес, мұндай дәрежедегі компаниялар 7.3 жыл ішінде жыл сайын орта есеппен 10% қайтарады.

GuruFocus 141.72 жылдың төртінші тоқсанынан бастап Коулманның инвестициясынан шамамен 2016% жинағанын айтады. Карр 112.48 жылдың бірінші тоқсанынан бері шамамен 2019% өсті.

Майкрософтқа инвестиция салған гурулардан, Кен Фишер (Сауда-саттық, Портфолио) айналыстағы акцияларының 0.37%-ы бар ең үлкен үлеске ие. PRIMECAP басқару (Сауда-саттық, Портфолио), Dodge & Cox, Байли Гиффорд (Сауда-саттық, Портфолио), Спирос Сегалас (Сауда-саттық, Портфолио), Стив Мандел (Сауда-саттық, Портфолио), Андреас Халворсен (Сауда-саттық, Портфолио), Джереми Грантем (Сауда-саттық, Портфолио), Eagle -ге алғашқы инвестиция (Сауда-саттық, Портфолио), Үй және қуат (Сауда-саттық, Портфолио) және Hotchkis & Wiley, басқалармен қатар, акцияларда маңызды орындарға ие.

Uber Technologies

Бірінші тоқсанда Коулман өзінің Uber-ін қиратты (UBER, Қаржылық) үлесі 93.1%-ға, ал Карр 26,950 0.31 акцияға өзгеріссіз қалдырды. Гурулардың акциялардағы жиынтық портфелінің салмағы XNUMX% құрайды.

Штаб-пәтері Сан-Францискода орналасқан, сонымен қатар азық-түлік пен пакеттерді жеткізу қызметтерін ұсынатын рейдшеринг компаниясының нарықтық капиталы 47.42 миллиард долларды құрайды; оның акциялары дүйсенбіде баға-кітап арақатынасы 24.87 және баға-сату қатынасы 5.31 болатын 2.19 доллар шамасында саудаланды.

GF Value Line сәйкес акция, төмен бағаланғанымен, қазіргі уақытта мүмкін болатын құн тұзағы болып табылады. Осылайша, әлеуетті инвесторлар шешім қабылдамас бұрын мұқият зерттеу жүргізуі керек.

Uber қаржылық күші мен табыстылығы GuruFocus бойынша 4-нан 10-ке бағаланды. Соңғы үш жылда шамамен 2.9 миллиард АҚШ долларын құрайтын жаңа ұзақ мерзімді қарызды шығару нәтижесінде компанияның пайыздық өтемі нашар. Төмен Altman Z-Score -0.05, егер ол өтімділігін жақсартпаса, банкротқа ұшырау қаупі бар екенін ескертеді.

Компания сонымен қатар саладағы әріптестердің көпшілігінен төмен нәтиже беретін теріс маржа мен кірістерге байланысты. Uber-тің төмен Piotroski F-3 баллы бар, бұл оның жұмыс жағдайларының нашар екенін көрсетеді. Компания сондай-ақ соңғы бірнеше жылда операциялық кірісте шығындарды, сондай-ақ акцияға шаққандағы кірістің төмендеуін тіркеді.

GuruFocus бағалауы бойынша, Коулман 4.67 жылдың екінші тоқсанынан бері инвестициясынан 2019% өсті, ал Карр 53.45 жылдың бірінші тоқсанынан бері шамамен 2021% жоғалтты.

1.22% үлесі бар Фишер Uber-тің ең ірі гуру акционері болып табылады. Басқа үздік гуру инвесторлары кіреді Франк құмдары (Сауда-саттық, Портфолио), Сегалас, Халворсен, Филипп Лафонт (Сауда-саттық, Портфолио), Стивен Коэн (Сауда-саттық, Портфолио), Ларри Роббинс (Сауда-саттық, Портфолио), Ли Эйнсли (Сауда-саттық, Портфолио), Тынық мұхитындағы алғашқы кеңесшілер (Сауда-саттық, Портфолио) және Дэвид Теппер (Сауда-саттық, Портфолио).

ServiceNow

Коулман қазір қызметін арттырды (ҚАЗІР, Қаржылық) тоқсан ішінде 10.82%-ға үлес. Карр өзінің 6,202 акциясы бар холдингіне қол тигізбей қалды. Екі гурудың акциялардағы жиынтық портфелінің салмағы 5.60% құрайды.

Клиенттерге цифрлық жұмыс процестерін және кәсіпорын операцияларын басқаруға көмектесу үшін бұлтты есептеу платформасын басқаратын Калифорниядағы Санта-Клара бағдарламалық жасақтама компаниясының нарықтық құны 98.72 миллиард долларды құрайды; оның акциялары дүйсенбіде баға-пайда қатынасы 496.10, баға-кітап арақатынасы 447.71 және баға-сату қатынасы 24.64 болатын дүйсенбіде $15.99 шамасында саудаланды.

GF Value Line негізінде акция қазіргі уақытта шамалы бағаланбаған сияқты.

GuruFocus ServiceNow қаржылық күшін 7-нан 10-ге бағалады. Тиісті пайыздық қамтудан басқа, компанияның жоғары Altman Z-балы 9.19 бар, бұл оның активтері кіріс өсу қарқынынан жылдамырақ өсіп жатқанына қарамастан жақсы жағдайда екенін көрсетеді. WACC сонымен қатар ROIC-тен асып түседі, бұл компанияның құндылық жасау үшін күресетінін білдіреді.

Компанияның кірістілігі де жақсы болмады, маржаның артындағы 4-нан 10-ке баға берді және бәсекелестерінің жартысынан көбін қайтарды. ServiceNow орташа Piotroski F-5 ұпайына ие, бұл операциялардың тұрақты компанияға тән екенін, сондай-ақ бір жұлдызды болжау дәрежесін көрсетеді. GuruFocus деректері осындай дәрежеге ие компаниялар жыл сайын орта есеппен 1.1% қайтарады.

GuruFocus деректері Коулманның 20.96 жылдың үшінші тоқсанынан бастап инвестициясынан 2017% алғанын, ал Карр 14.76 жылдың төртінші тоқсанынан бастап 2020% кірісті тіркегенін көрсетеді.

Sands компаниясының ServiceNow-дағы ең үлкен үлесі бар, оның айналымдағы акцияларының 1.36%. Коулман, Мандель және Фишер де қордағы маңызды орындарға ие.

Портфолио құрамы

Коулмэннің 26.64 акциядан тұратын 88 миллиард долларлық меншікті портфолиосы негізінен технология мен тұтынушылық циклдік секторға салынған. Нью-Йорктегі гурудың хедж-қоры шағын акциялар мен технологиялық стартаптарға назар аударумен танымал.

Жолбарыстың баласы сияқты, Каррдың 701 акциядан тұратын 19 миллион долларлық үлестік портфолиосы технологияға, тұтынушылық циклдік, негізгі материалдар мен өнеркәсіп секторларына көп инвестицияланған. Оның қазір отбасылық кеңсе ретінде жұмыс істейтін фирмасы инвестициялардың шоғырланған санына назар аударады және онлайн медиа акцияларына маманданған.

Ақпаратты ашу

Мен/бізде аталған акцияларда ешқандай позициялар жоқ және алдағы 72 сағат ішінде аталған акцияларда жаңа позицияларды сатып алу жоспарлары жоқ.