(Bloomberg) - Қытайдың технологиялық акциялары кенеттен Уолл-стриттің пайдасына қайта оралды, бірақ бұл инвесторлар мен сарапшылар бұл сектор жақын арада бұрынғы даңқын қайтарады деп күтеді дегенді білдірмейді.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Goldman Sachs Group Inc.-тен Morgan Stanley-ге дейін өсіп келе жатқан стратегтер Си Цзиньпиннің Covid Zero-дан шығуынан кейін өскелең қоңыраулар жасады және секторға қысым жасауды тоқтатуға уәде берді. Ауысымдар Hang Seng Tech Index индексінде қазан айынан бері 60% көтерілуге түрткі болды, бұл өлшеуіштің нарықтық құны 2021 жылдың ақпан айындағы шыңының жартысы болса да, әлемді таң қалдырды.
Ең сорақысы аяқталғанына күмәнданатындар аз болса да, өнеркәсіптің жетілуіне қарай еркін өсуге жол берілмейтін реттеуші режимде сектордың әділ бағасына қатысты үлкен сұрақ туындайды.
Fortune Hill Asset Management Ltd басқарушы директоры Чен Да: «Қытайлық технологиялық акциялар бір кездері ең оңай ставка болды және соңғы онжылдықта сіз көп нәрсе жасамай-ақ ұтып, артықшылықты көре алдыңыз», - деді. сол кездерді қайта көремін».
Кейбір ірі банктер бұл саланың «инвестициялануы мүмкін» екендігіне күмән келтірген кезде секторға болжам өткен жылдың басынан бастап теңізде өзгерді.
Екі жыл қатарынан шығындарды бастан өткерген нарықтар сектордың қайтарымына үміт артып отыр, өйткені биліктің жұмсақ ұстанымын ұстануының белгілері күшейіп келеді. Қытай Халық банкінің партия хатшысы Го Шуцин осы айда реттеуді қайта құру аяқталуға жақын екенін айтты.
Бұл АҚШ-пен шиеленістің қайта ашылуымен және ерігенімен қатар, бағаның мақсатты жоғарылауына әкелді, оның ішінде Alibaba Group Holding Ltd. және Tencent Holdings Ltd. үшін, дегенмен мақсаттар олардың ең жоғары деңгейіне жетпейді.
Жаңа Қалыпты
«Айтуға болатын өсу тарихы бар, бірақ бұл өте жоғары өсу қарқыны емес, бұл коммуналдық қызметтерге қарағанда жоғары және циклдіктерге қарағанда тұрақты», - деді Fortune Hill's Чен. «Менің ойымша, когортаға тұтынушылардың дискрециялық акциялары сияқты қарау мағынасы бар».
Alibaba-ның форвардтық баға мен пайда арақатынасы жақында ғана электр қуатын жеткізуші CLP Holdings Ltd компаниясының көрсеткішінен асып түсті. Tencent еншілес компаниясы China Literature Ltd электронды кітап платформасы өткен жылы бір сәтте форвардтық кірістен 11 есе төмен бағаланды. -табиғи газ операторы ENN Energy Holdings Ltd үшін орташа жылдық.
Сонымен қатар, Hang Seng Tech Index бағалауы 46 жылы шамамен 2021 есе форвардтық табыстың шыңына жетті және 17 жылдың қазанында 2022 ең төменгі деңгейге жетті және қазіргі уақытта Li Ning Co. және Budweiser Brewing Co APAC сияқты тұтынушы фирмалармен салыстыруға болатын шамамен 27 құрайды.
«Өсуінің ең жақсы жылдарының басым бөлігі аяқталғаннан кейін салада үлкен сәйкессіздік болады», - деді Чжуан Цзяпенг, Shenzhen JM Capital Co. қорының менеджері. Экономикалық цикл компанияға байланысты өте әртүрлі болады..»
Goldman Sachs сарапшысы, соның ішінде Рональд Кын үшін интернет секторы екі жылдық қысқартулардан кейін бағалаудың кеңеюіне және осы жылы сатылым өсімінің қалпына келуіне байланысты тағы 20% өсімге ие.
Ұзақ уақытқа созылатын тәуекелдер
Әрине, технология - бұл жаңа өзгерістермен екінші өсу қисығын көре алатын жылдам дамып келе жатқан кеңістік және Қытай нарығының үлкен көлемі оны кейбіреулер үшін тартымды инвестициялық мақсатқа айналдырады.
«Соңғы бірнеше жыл ішінде бұл сектордың қалай құлдырағанын қарасаңыз, бағалаулар да онша қиын емес», - деді Кристина Вун, abrdn plc-тің Азиялық акциялар бойынша инвестициялық директоры Bloomberg телеарнасына берген сұхбатында. «Сонымен, бұл бақылауға болатын ақылға қонымды жағдай».
Бірақ ұзаққа созылған реттеуші тәуекелдер сектордың әділ құнын бағалауды күрделі міндетке айналдыруы мүмкін. Сектор бойынша ауқымды қысым аяқталды, бірақ бұл билік қатаң бақылаудан бас тартты дегенді білдірмейді.
Жұма күнгі есепте мемлекеттік құрылымдар Alibaba және Tencent бөлімшелерінде «алтын акцияларды» алатыны айтылған, бұл мемлекет ықпалының жоғарылауын көрсетеді. Өткен айда үкімет мектеп оқушылары үшін жеке репетиторлық қызметтерге шектеулердің жаңа жиынтығын жариялады, бұл edtech фирмаларына қысымды күшейтті.
M&G Investment Management компаниясының Азиялық акцияларды басқару жөніндегі тең басшысы Дэвид Перретт: «Біз оларға инвестициялау мүмкіндігі, реттеудің әлсіздігі туралы сұрақ қоюды тоқтатқанымызға бірнеше ай ғана болды», - деді. «Мәселе реттеуші мәселелер бағада. Бұл олардың екі жыл бұрынғы орнынан мүлде басқаша».
– Ая Вагацуманың көмегімен.
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/china-tech-stocks-roar-back-010000999.html