(Bloomberg) - Broadcom Inc. VMware Inc.-ті 61 миллиард долларға сатып алу туралы мәміле жасамас бұрын, ол алыстан жасырын түрде компанияны қарады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Бұл мәселемен таныс адамдардың айтуы бойынша VMware біраз уақыт бойы Broadcom мақсатты тізімінің басында тұрған активтердің бірі болды, бірақ талап қоюшы бизнесті әрі қарай жалғастырмас бұрын тыныштықпен қарап шықты. Broadcom сандарды қысқартты, VMware өнімдерін зерттеді және жақындауға дейін шамамен бір жыл сценарийлерді орындады, дейді талқылаулар жеке болғандықтан анықтамауды өтінген адамдар.
Осылайша, чипмейкердің тарихтағы ең үлкен сатып алуы және барлық уақыттағы ең жақсы технологиялық мәмілелердің бірі болатын нәрсе басталды. Бейсенбі күнгі келісім Силикон алқабының бағдарламалық жасақтамасының пионері бар кең тараған жартылай өткізгіш компанияға үйленеді - осы аптаның басында Bloomberg келіссөздер туралы жаңалықты жарияламас бұрын бірнеше бірігуді күткен еді. Broadcom VMware-ті бағдарламалық қамтамасыз ету стратегиясының тірегі етуді жоспарлап отыр, бұл оның чип индустриясына тәуелділігін азайтады.
Жақсы себеппен танысу баяу басталды. VMware өткен жылға дейін Dell Technologies Inc. құрамына кірді. 2021 жылдың сәуірінде жарияланған және 1 қарашада аяқталған бұл бөлу VMware-ді Dell-тен шығарып, оны сатып алу ретінде тартымды етті. Бірақ Broadcom басшылары мәміле аяқталғаннан кейін кем дегенде алты ай өткенге дейін ештеңеге әрекет ете алмады немесе қызығушылық таныта алмады, дейді адамдар.
Салық ережелері бөлінетін компанияға белгілі бір уақыт аралығында M&A сөйлесулеріне жол бермейді - заңгерлер әдетте алты айлық терезе туралы кеңес береді - сондықтан Broadcom VMware қатысуға дайын екенін сезінгенше күтуге мәжбүр болды.
Келіссөздер мамыр айының басында Broadcom компаниясының бас атқарушы директоры Хок Танның компьютерлік бизнесінен шыққаннан кейін VMware негізгі акционері болып қала берген Майкл Деллге телефон соғуымен басталды. Broadcom-ты ең ірі және ең көп тараған чип жасаушылардың біріне айналдырған Малайзияда туған кәсіпкер Тан, Dell-ді байланыстыруға қызығушылық танытқысы келді.
Екі адам Техас штатындағы Остин қаласында кездесу ұйымдастырды. Онда Тан өзінің ресми ұсынысын жасады: ол жомарт сыйлықты ұсынуға және одан жоғары құндылықты жеткізуге уәде берді. Dell бұл идеяны жақсы қабылдады, ішінара VMware акциясы – оның 40% иелік ететін – спин-офф шыққаннан бері жақсы жұмыс істемеді. Dell төрағасы болып табылатын VMware кеңесі ықтимал сатып алуды талдау үшін транзакция комитетін құрады.
Бірақ егер мәміле баяу басталған болса, екі жақ көп ұзамай жоғалтқан уақыттың орнын толтырды. Екеуі де алға жылжуға келіскеннен кейін транзакция екі-үш аптаның ішінде жиналды.
Тан мен Деллден басқа, басты келіссөздерге Broadcom бағдарламалық жасақтамасының басшысы Том Краузе және жеке капиталдың алыбы Күміс көлдің серіктесі Эгон Дурбан қатысты. Инвестициялық фирма VMware негізгі акционері болып табылады және шамамен он жыл бұрын Dell компаниясының жекеменшікке өтуіне көмектесті. VMware туралы Goldman Sachs Group Inc. және JPMorgan Chase & Co банкирлері кеңес берді.
Broadcom M&A үшін бөтен емес. Компания 2016 жылы Tan's Avago Technologies Ltd. компаниясымен бірігудің өнімі болды және содан бері ол бірнеше блокбастерлік мәмілелерді аяқтады. Broadcom процесті жылдамдатты.
«Біз не істегіміз келетіні туралы өте айқын көзқарасымыз бар екенін мақтан тұтамыз», - деді Broadcom компаниясының Краузе сұхбатында. «Ал біз бұл мүмкіндіктерді көргенде, біз тез қозғаламыз».
Кеңесшілер қалдырылды, ал қызметкерлер келіссөздер кезінде VMware кодты Verona деп аталатын Барселонаның Broadcom компаниясымен біріктіру үшін бар күш-жігерін салуға тырысты.
Еуропалық тақырып орынды болды, өйткені Делл келіссөздердің соңғы кезеңінде Давоста, Швейцарияда болды. Broadcom және VMware сонымен қатар Силикон алқабындағы кеңселерінің жанында кездесулер өткізді. Екі компания бір-бірінен 20 миль қашықтықта орналасқан, Сан-Хоседегі Broadcom және Пало-Альтодағы VMware.
Broadcom кем дегенде төрт банкпен жұмыс істеді, содан кейін мәміле басталатын күндерде тағы екеуін әкелді. Бұл алты фирма - Barclays Plc, Bank of America Corp., Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley және Wells Fargo & Co. - Broadcom-ға 32 миллиард доллар несие беруге келісті, бұл бір жылдан астам уақыттағы ең үлкен қарыздық қаржыландыру.
Осы айда технологиялық акцияларды жазалайтын нарықтық дүрбелеңге қарамастан, мәміле бірқалыпты және жүйелі түрде мұқият тексерілді. Келіссөздерге жақын адамдар бұл жылдағы соңғы ірі технологиялық келісімнен, Илон Масктың Twitter-ді 44 миллиард долларға басып алуынан гөрі дәстүрлі келіссөздер екенін айтты.
Екі тарап жылдам қозғалғысы келді - ағып кетуді азайту және құбылмалы нарықпен күресу - сондықтан VMware басқа әлеуетті қатысушылармен сөйлесуді тоқтатты, дейді пікірталастарды білетін адамдардың. Оның орнына келісімге «go-shop» деп аталатын тармақ енгізілді.
Бұл ережеге сәйкес, VMware келесі 40 күн ішінде бәсекелес ұсыныстарды сұрай алады, бұл мұндай көлемдегі стратегиялық мәмілелер үшін сирек кездеседі. Бұл VMware тақтасына оны жалғастыра алатын жайлылық берді.
Екі тарап та 1.5 миллиард долларлық төлемге келісті, бірақ VMware 750 шілдеге дейін жоғары ұсыныс таба алатын болса ғана 5 миллион доллар төлеуі керек.
Келісімде «go-shop» шартының болуы мәмілені VMware үшін қолайлырақ етті — және Broadcom онымен өмір сүруге дайын болды.
«Бұл солай», - деді Краузе. «Бұл өте келісілген келісімнің бөлігі. Көптеген келіссөздер болды ».
Бағаға және басқа шарттарға сүйене отырып, ол «дүкенге кіру - бұл дұрыс теңгерім сияқты көрінді» деді.
(13-параграфтағы жиналыстар туралы толығырақ жаңартулар.)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/broadcom-secretly-eyed-vmware-61-143157556.html