(Bloomberg) — Нью-Йорк пен Гонконгтағы сауда алаңдарында қытайлық технологиялық компанияларға деген көңіл-күйдің көтерілгені сөзсіз: Alibaba Group Holding Ltd. және Tencent Holdings Ltd. сияқты акциялардың көпжылдық төменгі деңгейден көтерілуімен жаңа бұқа нарығы туралы сөйлесіңіз. күшейіп барады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Дегенмен Қытайдың технологиялық секторымен тығыз байланысты басшылармен, кәсіпкерлермен және венчурлық инвесторлармен сөйлесіңіз және одан да нашар көрініс пайда болады. Оннан астам сала ойыншыларымен жүргізілген сұхбаттар Коммунистік партияның үлкен технологияларды қудалауы шетте жұмсарып бара жатқанының белгілеріне қарамастан, болжам әлі қызғылт емес екенін көрсетеді.
Бұл инсайдерлер жалғасып келе жатқан паранойя мен паралич сезімін сипаттайды, сонымен қатар соңғы екі онжылдықтағы жоғары өсу қарқыны ешқашан қайта оралмайтынын түсінеді.
Alibaba және Tencent 2022 жылы бір таңбалы кіріс өсімін қамтамасыз етеді деп күтілуде, бұл көптеген жылдар бойы кеңейген кеңеюден кейінгі сәтсіздік. Бір көрнекті стартап негізін қалаушылардың бірі назар аударатындықтан, бұл компаниялардан ақша аударатынын айтты. Тағы біреуі оның компаниясы шенеуніктердің қайтадан екі есе азаюы уақыт мәселесі деген болжаммен жүріп жатқанын айтты.
Жақында Бейжіңде орналасқан үшінші кәсіпкер өзінің технологиялық бір мүйізді мүйіздегі үлесін сатқан және үкіметтің рұқсат беретіні анық болмайынша, жаңа кәсіпорынды бастауға құлықсыз екенін айтты.
«Қытайда технологиялық репрессия орын алды. Бұдан қайтарым жоқ», - деді кәсіпкер жазадан қорқып, аты-жөнін жасыруды өтінді. «Қытайлық технологиялық компанияларға реттеуші қысым экономиканың баяулауын ескере отырып, қазір тежегішті соқтыруы мүмкін, бірақ елдегі реттеушілер платформалық компанияларға бақылауды қайтадан босатады деп ойлау мүмкін емес».
Толығырақ: Қытай Джек Маның құмырсқасының IPO-сын қалпына келтіруді салмақтап отыр
Бір қарағанда, Қытайдың 1 триллион долларлық интернет-индустриясы қатыгездікпен есептесуден шығып жатыр. Джек Маның күйзеліске ұшыраған Ant Group Co. компаниясы ұзақ уақыттан бері рельстен шығып кеткен бастапқы орналастыруды қайта жандандыруға дайын. Жақында қолданбалар дүкендері үшін көптеген жаңа бейне ойындары жасыл түсті. Деректердің қауіпсіздігін жан-жақты тексергеннен кейін Бейжің жақын арада көлікті бөлісетін Didi Global Inc. компаниясын жай ғана айыппұлмен босатуы мүмкін.
Соңғы бірнеше аптадағы конференциялық қоңыраулар кезінде топ-менеджерлер өнімдерді құруға және пайда табуға тағы да назар аудара алатын жаңа дәуірді жариялады. Өткен жазда үкімет коммерциялық емес репетиторлық компанияларға тыйым салған кезде жойылуға жақын болған Koolearn Technology Holding Ltd., онлайн білім беру операторын алайық. Оның электрондық коммерцияға итермелеуі әлеуметтік желілерде тараған соң, компания акциялары 13 маусымдағы қызу сауданың бір күнінде екі есеге өсті. Alibaba Гонконгтағы наурыз айындағы ең төменгі деңгейден 60%-ға жоғарылады, дегенмен акциялар әлі күнге дейін өзінің жартысына жуығында саудаланады. 2020 жылғы ең жоғары бағалау – инвесторлар дағдарысқа дейінгі серпіліс уақытына оралу үшін әлі баға белгілемегенінің белгісі. Nasdaq Golden Dragon China Index АҚШ-тың листингілік акциялары биылғы ең төменгі деңгейден 52%-ға көтеріліп, көрсеткішті өзінің шыңынан шамамен 60%-ға төмен қалдырды.
Бейжің «біртіндеп кейбір саясат сигналдарын шығара бастады», - деді Синь Лицзюнь, электронды коммерция алыбы JD.com Inc.-тің бөлшек сауда басшысы Bloomberg телеарнасына. Бірақ «Тізгінді ұстамай атқа қонған» өткен күндерге қайта оралу екіталай».
Толығырақ: Tencent, Alibaba 1 триллион доллардан кейін утилиталарға ұқсайды
Дегенмен, стартап басшылары инвесторларды тым ыңғайлы болудан сақтандырды. Реттеуші органдар Ant-тің 2020 жылы IPO жоспарларын жоққа шығарып, әлемдік капитал нарықтарына соққы толқындарын жібергеннен кейін, температураның өзгеруі сөзсіз болды. Стартаптар ірі инвесторлардың ақшасынан бас тартты. Өнеркәсіп жетекшілері билікті шоғырландыруға үрейленді. Ма сияқты миллиардерлер жасырынған.
Бейжіңде маңызды оқиғалардың алдында қыспаққа алу дәстүрі бұрыннан бар. Си Цзиньпин бұрын-соңды болмаған үшінші мерзімде жеңіске жетеді деп күтілетін биылғы партия съезі шамамен сонша маңызды. Кейбіреулер үкімет коронавирустық тежеулер мен жоғары жаһандық инфляциядан қираған экономиканы құтқару үшін уақытша байлауды босатып жатыр деп алаңдайды.
«Мен реттеуді жеңілдетудің кейбір белгілері бола бастағанын сеземін және шынында да, соңғы бірнеше жылда біз мұндай «варварлық өсудің» кейбірін көрдік», - деді Гуо Чанчэн, Keeko Robot Technology негізін қалаушы, Сямэньде орналасқан. жасанды интеллект бойынша білім беру стартапы. «Егер ережелер бар болса және бұл ережелер анық болса, біз осы жүйеде даму үстінде жұмыс істей аламыз».
Big Tech шабуылы туралы толығырақ оқыңыз:
Қытай Джек Маның құмырсқасының IPO-сын қалпына келтіруді жеңілдетеді
Үздік Tech Dealmaker Қытайдағы VC қысы аяқталуға жақын екенін ескертеді
Қытай венчурлық капиталды мәмілелер бойынша жаһандық қысқарту бойынша көш бастап тұр
Tencent миллиардері Қытайдың баяулауы кезінде көңілі қалды
Құрылтайшылар 2021 жылы енгізілген мемлекеттік ережелердің лабиринті олардың өмірін қиындатқанын айтады. Ережелер платформа экономикасынан бастап әлеуметтік медиада қандай ойын-сауық түрлеріне рұқсат етілгеніне дейін барлығын реттейді. Өнеркәсіптің барлық дерлік аспектілерін тексеру салқындатуға әкелді. Қысқарту кезінде жоғалып кеткен АҚШ ақшасы қайтып келе жатқан жоқ. JPMorgan біраз уақыт Қытайды «инвестициялауға жарамсыз» деп атаған Уолл-стрит институттарының бірі болды.
Бір кездері Силикон алқабының негізгі бәсекелесі ретінде танылғанына қарамастан, биылғы акциялардың көтерілуін былай қойғанда, Қытай әлі де венчурлық инвестициялардың төмендеуіне төтеп беруде. Preqin зерттеу фирмасының мәліметтері бойынша, елдегі мәмілелердің құны бір жыл бұрынғымен салыстырғанда шамамен 40 пайызға төмендеп, 34 жылдың алғашқы бес айында 2022 миллиард долларға дейін төмендеді. Сонымен қатар, венчурлық капитал мен жеке капитал қорлары 6.2 миллиард доллар жинады, бұл өткен жылдың алғашқы бес айымен салыстырғанда 90%-дан астам төмендеді.
Тіпті Қытайдың ережелерді жеңілдетудің айқын бенефициарлары да тау шыңына тап болады. Реттеуші органдар Baidu Inc.-ті сәуір айынан бастап жаңа ойындарды шығару үшін жасыл жарықтандырғанымен, бұл мәселемен таныс адамның айтуынша, компания ойын әзірлеуді және жариялауды тоқтатты және қызметкерлерді қысқартты. Бұл жоспарланған бір ойын - «Алға қарай келе жатқан қоян» ешқашан шығарылмайтынын білдіреді.
Bloomberg News агенттігінің Qichacha тізілім трекерінде қол жетімді компания жазбаларын талдауына сәйкес сәуір айынан бері жаңа лицензия алған 105 ойын фирмасының кем дегенде 11-і қалыпты жұмыс істемейді. Кейбір студиялар өз компанияларын таратып жіберді. Басқалары веб-сайттарын алып тастады немесе оларды жұмыс және жалға беру тізімдері сияқты нәрселер үшін қайта тағайындады.
Шығармашылық таңдау әлі де қатаң бақылауда. Ақпан айында Shanghai Lilith Games ұйымы жаңа мобильді ойыннан бас тартты, оның аниме стиліндегі графикасы бұрынғы реттеушілерді алуы екіталай деп шешті, бұл мәселемен таныс адам. Қытайлық цензорлар жапон анимесінде танымал сексуалды немесе айқын иконография сияқты азғындықты бейнелеуге төзімділік танытады.
«Лицензиялау үзілістері жұмыстан босатуға және ойын әзірлеушілерінің жұмысын жеңілдетуге түрткі болды», - дейді Джесси Сун, Шанхайда орналасқан Gamehunter консультациясының жетекшісі. «Бұл көптеген шағын және орта студиялар үшін тұйыққа тіреледі».
Неліктен Қытай өзінің технологиялық алыптарын нысанаға алуды жалғастыруда: QuickTake
Тіпті ең жақсы сценарийде де, Қытайдың бір кездері әуре-сарсаңға түскен технологиялық титандары қазір бір таңбалы өсуді қамтамасыз ететін тиімді коммуналдық қызметтер болып табылады. Көбісі тізе бүкпесіз реттеу дәуірінде айға түсіруден қорқады.
Құмырсқаның тарихтағы ең ірі IPO-ны қайта шығаруы екіталай. Didi өзінің шетелдегі кеңеюін қайтарды. Ал Tencent пен Alibaba әлеуметтік медиа және онлайн-коммерция сияқты қауіпсіз, таныс ставкаларға назар аударып, финтех сияқты әлі де бұзылған ареналарда көшбасшылықты біртіндеп жоғалтатынын айтады.
Фермерлік стартаптың негізін қалаушы жақында инвестордан оның ақшасы «капиталдың ретсіз кеңеюі» болып санала ма деп сұрағанын айтты. Оның қолданылу аясын айтпай-ақ, Си Төраға бұл терминді технологиялық магнаттарды реттеуші қадағалаудың неліктен қажет екенін түсіндіру үшін қолданды.
«Ол инвестор жауап бере алмады», - деп еске алды құрылтайшы. «Шын мәнінде, жауапты ешкім білмейді».
(Тоғызыншы абзацта акциялардың өнімділігі туралы мәліметтерді қосады)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/china-tech-giants-lost-swagger-233033358.html