Кеше Kaiko шығарды стабилкоиндер туралы есеп онда Binance-тің USDT-дан бас тартуы нөлге тең емес мүмкіндігі бар екенін сөзбе-сөз баяндайды.
Баяндама, өңдеген Рияд Кэри, үш негізгі стабелькоиннің 2022-ін арнайы талдайды, атап айтқанда Tether Dollar (USDT), USD Coin (USDC) және Binance USD (BUSD).
Талдау үш стабилкоиннің қолданудың сәл өзгеше тауашалары бар және Binance-тің USDC-ті жою туралы шешімі осы нарықтың құрылымында үлкен өзгеріс тудырды деген мәлімдемемен аяқталады.
Кэри осы нарыққа қатысатындар Binance-тің орасан зор нарықтық үлесін білуі керек және биржаның USDT-дан бас тартуы нөлге тең емес мүмкіндігін қарастыруы керек, бұл тұрақтылық нарығына ең үлкен соққы жасайды деп қосады.
Tether және басқа да негізгі стабилкоиндер
Kaiko жариялаған есеп сауда көлемін талдаудан басталады stablecoins ақырғы жылдарда.
2012 жылдан 2022 жылға дейін криптовалюта нарықтарындағы тұрақты валюталардың фиаттық валюталарға үстемдігі 1% -дан 87% -ға дейін көтерілді, бұл осы нарыққа қатысушылар қазір тұрақты валюталарды тұрақты валюталарға көбірек ұнататынын анық көрсетті. 2017 жылға дейін бұл басқаша болған жоқ.
Шындықты айту керек, үстемдік диаграммасы 2017 жылы стабилкоиндер бастапқы бумға ие болғанын көрсетеді, бірақ бұл үлкен алыпсатарлық көпіршік көтерілген кезде өте күрт құлдыраумен жалғасты.
Бұл құлдырау сол кезде жүргізілген көптеген қолма-қол ақшаға немесе жаңа капиталдың орасан зор көлеміне енуіне байланысты болуы мүмкін. криптографиялық нарық.
Алайда, келесі жылы, аю нарығының ортасында, стабилкоиндердің үстемдігі қайтарылып қана қоймай, ол 2020 жылдың басында өте жоғары деңгейге жеткенше жалғастырды.
2020 жылдың наурыз айында қаржы нарықтарының құлдырауымен пандемияның басталуына байланысты қайтадан күрт құлдырау байқалды, ол тек 2021 жылдың басында ғана аяқталды, бұл жаңа көпіршік көтеріле бастаған кезде болды. Бір қызығы, 2021 жылғы көпіршік кезінде 2017 жылғы көпіршік кезіндегідей стабилкоиндердің үстемдігінің төмендеуі байқалмағаны.
Сонымен қатар, 2020 жылы Tether, USD Coin және Binance жиынтық капитализациясында нақты жарылыс болды, ол мамырдағы 10 миллиард доллардан 30 жылдың қаңтарында 2021 миллиард долларға дейін өсті, содан кейін көктемде 150 миллиард долларға дейін өсті. 2022, Терраның жарылуына дейін.
Содан бері ол тұрақты түрде төмендеп келеді.
Кэридің айтуынша, үш стабилкоин бір-бірімен өзара әрекеттеседі, бірақ болжамды үлгілерді ұстанбайтын хаотикалық өзара әрекеттесуде.
Tether, USD Coin және BUSD арасындағы айырмашылықтар
Үш стабилкоин арасындағы ең маңызды айырмашылықтардың бірі өтеу процедураларында.
Шындығында, USDC және BUSD-ті кез келген адам, тікелей көзде және қосымша ақысыз сатып ала алатын болса, Tether-тің басқа саясаты бар.
Нақты өтеулер, атап айтқанда, эмитентке USDT қайтару арқылы жасалғандар, тек 100,000 0.1 USDT бастап және 1,000 XNUMX АҚШ долларынан жоғары XNUMX% комиссиямен жасалуы мүмкін.
Дегенмен, Tether USDT нарыққа шығару үшін Bitfinex биржасын қолданатынын айта кеткен жөн, сондықтан бұл биржада USDT үлкен көлемді шектеусіз және төмен комиссиялармен сатылуы мүмкін.
Осыған қарамастан, USDT әлі күнге дейін криптовалюта саудасы үшін ең көп қолданылатын тұрақты тоқыма болып табылады, ал USDC негізінен Defi Ethereum протоколдары, ал BUSD негізінен Binance және BSC-де қолданылады.
Кэри USDT-ті өтеудің салыстырмалы қиындығы бөлшек пайдаланушылар стресс кезінде оны өтеудің орнына оны басқа стабелькоиндерге сатуды жөн көретінін білдіреді.
Мысалы, Terra экожүйесі бұзылған күндерде немесе Цельсий, маусымда және FTX, қарашада сәтсіздікке ұшыраған кезде, стабилкоин саудасының барлық дерлік көлемі USDT-де болды, BUSD-USDC үшін тек 0.27% нарық үлесі болды.
Бинус
Мәселе мынада, сауда көлемінің көп бөлігі USDT және BUSD арасындағы және USDT және USDC арасындағы Бинус, және Binance біраз уақыт бұрын USDC жою туралы шешім қабылдады.
Басқаша айтқанда, Binance-те басқа негізгі тұрақты коиндердегі ең үлкен Tether сауда-саттықтары шоғырланған.
Осылайша, әлемдегі жетекші биржа криптовалюта нарығының осы тауашасында үстемдік етеді және ол өзінің BUSD-ын қолдағысы келетіні анық, ол болашақта USDC-пен жасағандай USDT-ге қарсы болуы мүмкін деген күдік қалдырады.
Сонымен қатар, Binance-те USDC кедергі болғандықтан, USDC және BUSD арасындағы ең үлкен сауда-саттық көлемі Uniswap-ке ауысты, бұл бөлшек сауда пайдаланушыларының массасы кеңінен пайдаланбайтын DEX.
Сондықтан, тұрақтылық коиндер арасындағы үлкен сауда көлемі бойынша Binance-ке негізгі балама болуы мүмкін емес, осылайша биржаны тиімді түрде күшті позицияға қояды.
Мұның бәрі Binance-тің басқа стабелькоиндерге зиянын тигізу арқылы BUSD-ға қаншалықты артықшылық беруге дайын екеніне және әсіресе Tether-ге зиян келтіру арқылы қаншалықты жоғалтқысы келетініне байланысты. Оның бұлай істеуге әлі шешім қабылдамағанының себебі, өз клиенттеріне USDT саудасын ұсыну мүмкіндігін жоғалтпау болуы мүмкін.
Айта кету керек, BUSD бойынша жалпы сауда көлемі қазір USDC деңгейінде болса да, жоғары болмаса да, USDT, керісінше, басқа планетада.
Шындығында, Tether-тегі барлық крипто нарықтарындағы және кез келген жұптағы сауда-саттықтың жалпы көлемі BUSD және USDC-тегілердің қосындысынан екі есе көп.
Осылайша, Binance үшін USDT-ті дәл қазір жою, ең алдымен, өзіне үлкен зиян келтіруді білдіреді, ал BUSD-ды жылжыту үшін USDC-ті жою проблемалардан гөрі көбірек пайда әкелген болуы мүмкін.
Алайда, егер BUSD сауда көлемі, әсіресе Binance-те, болашақта айтарлықтай өсетін болса, биржаның Tether-ті делистинг туралы шешім қабылдауы мүмкін екенін априори жоққа шығаруға болмайды.
Дереккөз: https://en.cryptonomist.ch/2023/01/20/could-binance-eliminate-tether/