Сіздің стабилкоиніңізді өтеуге құқығыңыз бар ма?

Stablecoins олардың «тұрақтылығына» қатысты жиі талқыланады. Әдетте стабилкоин ақшамен немесе басқа активтермен жеткілікті түрде қамтамасыз етілген бе деген сұрақ туындайды. Сөзсіз, бұл стабилкоин құнының өте маңызды аспектісі. Бірақ, егер стабилкоиннің заңды шарттары сізге стабилкоин иесіне блокчейндегі цифрлық жазбаны фиат валютасына сатып алуға заңды құқық бермесе, мағынасы бар ма?

Бұл мақала екі ең үлкен стабилкоиндердің заңды шарттарын қарастыруға бағытталған - Tether (USDT) Tether және USD Coin бойынша (USDC) Coinbase және Circle құрған Орталық консорциумы — сұраққа жауап беру үшін: Олар сізге қарыздар ма?

Қатысты: Стабилкоиндер өз атына сай болу үшін шағылысып, дамуы керек

Tether

Tether қызмет көрсету шарттарының 3-бабында анық мемлекеттер:

«Егер мұндай кідіріс Tether Tokens қолдау көрсету үшін Tether иелігіндегі кез келген резервтердің өтімсіздігі немесе қолжетімсіздігі немесе жоғалуы салдарынан қажет болса, Tether Tether Tokens-ті сатып алуды немесе қайтарып алуды кейінге қалдыру құқығын өзіне қалдырады және Tether Tether Tokens-ті ішкі жолмен сатып алу құқығын өзіне қалдырады. резервтердегі бағалы қағаздар мен басқа да активтерді түрдегі өтеу. Tether сайтта сатылуы мүмкін Tether Tokens сайтында болашақта кез келген нүктеде, егер мүлде болса, саудалануы мүмкін-болмайтыны туралы ешқандай мәлімдеме немесе кепілдік бермейді.

Осыны ашайық. Біріншіден, Tether өтімділік жетіспеген, қол жетімсіз немесе резервтер жоғалған жағдайда кез келген шағымды кейінге қалдыра алады. Егер олар (сол мақалада) «Tether Tokens 100% Tether's Reserves арқылы қамтамасыз етілген» деп мәлімдесе, бұл қалай болуы мүмкін екенін сұрауымыз керек. Жауап төменде шарттарда берілген. USDT 1:1 «бағаланады», бірақ тек қана фиат валютасымен қамтамасыз етілмейді. Шарттарға сәйкес, «Tether Tokens-ті қолдау үшін пайдаланылатын резервтердің құрамы жалғыз бақылауда және Tether-тің жалғыз және абсолютті қалауы бойынша».

Америка Құрама Штаттарының Федералды резервтік кеңесі ретінде олардың соңғы баяндамасында қорытындылады:

«Олар құнын жоғалтуы немесе стресс кезінде өтімсіз болуы мүмкін активтермен қамтамасыз етілген, бұл өтеу тәуекелдеріне әкеледі, ал ашықтықтың болмауы бұл тәуекелдерді күшейтуі мүмкін».

Тетер шарттарының заттай қайтару құқығын сақтайтын бөлігі қызықтырақ. Бұл сіз АҚШ долларына USDT сатып алатыныңызды білдіреді, бірақ олар сізге облигацияны, акцияны немесе «Резервтердегі басқа активтерді» қайтара алады. Ал, бұл активтердің құны болмайтынын кім біледі?

Айта кету керек, егер сіз «Tether-тің расталған тұтынушысы» болсаңыз, Tether-тен сатып алу мүмкін болады. Әдетте, криптовалюта биржалары және басқа қаржы институттары Tether-тің тікелей тұтынушылары болып табылады. Түпкі пайдаланушылар тұрақты коиндарды Tether емес, қолданбаларымен алмастырады, сондықтан мұндай провайдерлер шығаратын заңды шарттарды тексеруі керек. Соған қарамастан, сәйкес дейін Tether-тің жиі қойылатын сұрақтары, жеке адамдар өз тұтынушыңызды білу (KYC) тексеруін орындағаннан кейін де Tether-те тіркелгіні аша алады.

Қатысты: Америка Құрама Штаттары өз назарын стабилкоинді реттеуге аударады

USDC шеңбері

Circle өзінің екі есе үлкен қарсыласымен көп ұқсастықтарға ие, бірақ таңқаларлық, оның шарттары одан да көңіл көншітеді. Олар да солай істемейді уәде беріңіз балама фиат резервтерін ұстау және 1-бапта келтірілген «АҚШ долларымен көрсетілген активтердің баламалы сомасымен» олардың стабилкоиндерін қолдау.

Шарттарының уәде беретін 2-бабында «Шеңбер 1 АҚШ долларына 1 USDC сатып алуға міндеттенеді» делінген. Жаман жаңалық мынада, бұл ереже тек Circle серіктестеріне (крипто биржалары, қаржы институттары және т.б.) қатысты, олар пайдаланушыларды А типті деп атайды. Түпкі пайдаланушылар осы серіктестердің клиенттеріне айналады (мысалы, криптовалюта биржасында шот ашқан кезде) ) және жеке тұлғаның Circles-тің тікелей пайдаланушысы болуға және сатып алу құқығын жүзеге асыруға ешқандай мүмкіндік жоқ.

13-бапта олар Circle 1 USDC мәні әрқашан 1 АҚШ долларына тең болатынына кепілдік бермейтінін түсіндіреді, себебі «Шеңбер үшінші тұлғалардың USDC бағасын қалай белгілейтінін немесе бағалайтынын бақылай алмайды». Бұл Circle серіктестеріне өздерінің түпкі пайдаланушыларына қандай да бір нақты шарттарды беруге міндеттемейтінін білдіреді, бұл тұрақты коин провайдерлеріне тұтынушыларына заңды түрде уәде еткен нәрселерде еркіндік береді. Circle олар «USDC құнының ауытқуынан туындауы мүмкін кез келген шығындарға немесе басқа мәселелерге жауапты емес» деп мәлімдейді.

Жай тең емес

Tether's USDT және Circle's USDC заңды түрде фиат ақшасына тең емес. Моресо, олардың 1: 1 мәнін қамтамасыз етеді деп мәлімдеген резервтері фиатқа толығымен бекітілмеген. Олар өздерінің сандық таңбалауыштарын бағалы қағаздар сияқты әртүрлі активтермен қамтамасыз етеді, олар ақырында құны төмендеп, стабилкоин өтімділігіне қиындық тудыруы мүмкін.

Негізгі сұрақ стабилкоинды ұстанатын адам оны фиатқа айналдыра ала ма еді. Қысқаша жауап, тапсырыс берушінің сотта талап ету сияқты заңды жолдармен жүзеге асыра алатын құқығы жоқ. Tether жағдайында олар жеке адамға USDT сатып алу үшін олардың тікелей тұтынушысы болуға мүмкіндік береді. Бірақ олар ақшаны емес, кез келген активті өз резервтерінде қайтару құқығын қалдырады. Circle жағдайында олар заңды түрде өтеуге уәде береді, бірақ жеке тұлғаларға бұл құқықты пайдалануға рұқсат бермейді, бұл тұтынушыны бірнеше алмасулармен бір-бірден қалдырады, бұл міндетті түрде бұл құқыққа кепілдік бермейді.

Бұл мақала жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және заңдық кеңес ретінде қабылданбауы керек.

Мұнда айтылған пікірлер, ойлар мен пікірлер автордың өзі ғана және Коинтельеграфтың көзқарастары мен пікірлерін білдірмейді немесе білдірмейді.