Сандық активтерді инвестициялау бойынша менеджерлер үшін бір жылдық йо-йода Arca негізінен өз орнын сақтап қалды.
Хеджирлеу және венчурлық қор фирмасы бұл мәселемен таныс екі дереккөзге сәйкес, B сериясының раундын аяқтаудың ортасында. Arca бас директоры Рэйн Стайнберг Blockworks-ке берген сұхбатында жаңа капиталды көтеруді растап, оны алдағы айларда аяқтау керектігін айтты.
Бұл Лос-Анджелестегі штаб-пәтердегі операция үшін ауыртпалықсыз жыл болды дегенді білдірмейді. Күрделі қайтарудан бастап операциялық және қаражат жинауға дейінгі бірқатар бас аурулары болды.
Нақты мысал: Arca B сериясы үшін алғаш рет шамамен бір жыл бұрын - бұқалар нарығының биіктігіне жақын жерде - цифрлық активтер ұжымдық нарықтық капиталдандырудың жартысынан көбін жоғалтқанға дейін көп уақыт бұрын бастады.
Фирма сонымен қатар 2022 жылдың басында өзінің флагмандық стратегиясында айтарлықтай шығынға ұшырады, бұл кезде Terra экожүйесінің ең ауыр нарығының төменгі бөлігі – Terra-ның тұрақты ставкасы, UST-ның жойылуынан кейін, сондай-ақ шамадан тыс леверингтің тез құлдырауынан кейін. Celsius және Voyager қоса алғанда, криптографиялық несие берушілер.
Дереккөздердің айтуынша, Arca өте аз өтеулерге ұшырады. Оның өтімді өнімдері ай сайынғы жазылымдар мен өтеулерді ұсынады. Бірақ шектеулі серіктестерге ақылды қайта орналастыру және ашық байланыс желілері одан да ауыр нәтижеге жол бермеген сияқты. Және, ең бастысы, Арка қаражат FTX-ке ең аз әсер етті, деді Стейнберг, бірақ ол нақты санды көрсетуден бас тартты.
«Біздің инвестициялық мандатымыз кең, біздің шелектеріміз де кең, сондықтан [активтер] макроспен өте сәйкес келетін ортада өзгерді», - деді Стейнберг.
B сериясы үшін бизнесті дамытуды басқару міндеті жүктелген Arca басшысы оны күтуді шешті. Жаңа жоспар: капиталдың қайта жіктелуі — бас компанияда да, оның еншілес стартаптық инновациялар және кеңес беру бөлімшелерінде де, Arca Labs-те сәйкестікке, инфрақұрылымға және қызметкерлерге есеп беру.
«Лунамен бірге қоршаған орта шынымен де өзгерді және оны жақсартты және онда кім болатынын шынымен өзгертті», - деді Стейнберг.
Оның тұқымдық айналымынан кейін, Arca жабық 10 жылдың қаңтарында RRE Ventures басқаратын $2021 миллиондық A сериясы. Фирма да өз бағасын егжей-тегжейлі айтудан бас тартты.
Навигацияны реттеу
Реттеушілер, ӘКК және CFTC ерекше, тез өзгеретін оқиғаларды басқаруға тырысты, бұл итермелеу алдағы уақытта күшейеді деп күтілуде. нәтиже АҚШ-тың аралық мерзімі туралы.
Штайнберг қарсы алады қадағалау. Қаржы бақылаушыларының өкілеттіктерін күшейту, мүмкін, мерзімі өтіп кеткен болса да, сандық активтердің нашар субъектілерін, соның ішінде алаяқтарды да жою керек. Жаңа реттеу, сондай-ақ әлеуеті конгресс заңнамасы, сенімді сәйкестік құрылымдары бар және Уолл-стритте тістерін кескен басшыларды қамтитын активтер менеджерлеріне, соның ішінде Arca-ға мүмкіндік береді.
Институционалдық инвестициялық менеджер – шектеулі серіктестері негізінен қорлар мен зейнетақы жоспарларын ұнататын – әлеуетті инвесторларды Стейнберг «дәстүрлі қаржыға шлюз» деп атаған жерден тарихи түрде алды. Сондай-ақ стартап серіктестері үшін өздерінің тарату арналарын сақтау маңызды.
Қалталы TradFi инвесторлары криптовалютаның соңғы тұрақсыз сессиясын өткізіп жатқанын көрсететін бірқатар көрсеткіштерге қарамастан - және кейбір көрнекті тұлғалар, салаға қатысушылардың пікірінше, толығымен шығып жатыр - Стейнберг B сериясының ықтимал қолдаушыларының басым көпшілігінің көп әсер етпегенін айтты. соңғы нарықтық жағдайларға.
Аю нарығынан қорқу
Бас директор В сериясы бойынша міндеттемелері бар нақты инвесторларды немесе қазір тиісті тексеру жүргізіліп жатқан ұйымдарды ашудан бас тартты. Бұрын WisdomTree Asset Management негізін қалаушы болған Стейнбергтің айтуынша, Arca компаниясының шектеулі серіктестік тізімі арасында кейбір кроссовер бар.
Arca негізін қалаушы компанияның венчурлық раундқа қанша капиталды мақсат етіп отырғаны туралы түсініктеме беруден бас тартты, фандрайзинг әлі жұмыс істеп жатқанын алға тартты және дәл сол негіздеме бойынша шамамен жаңа бағалауды ашпайды.
Арканың негізгі қорын нақты бір жылдан бері көрсететіні белгісіз, бірақ бір дереккөз олар әдетте «тәуекелге дұрыс құрметпен қарайтын» «нормадан әлдеқайда тыс» екенін айтты. Команданың портфолио менеджерлері алдағы айларда бұл шығындардың «жақсы бөлігін» қайтарды - содан кейін нарықтар FTX банкроттығымен шайқалған кезде қайтадан төмендеді. Қараша айының басынан өткен жұмаға дейін қор биткоин мен эфирден асып түсті.
Активтер менеджерінің флагмандық қоры сауда-саттық туралы ақпарат беру үшін TradFi қор жинаушылары бастамашы болған және криптоға бейімделген төменнен жоғарыға, іргелі әдісті қолданатын жаһандық макро тәсілді қолданады. Бұл көлік және қосымша инвестициялық өнімдер қазір айтарлықтай артық ақшаға айналды, өйткені нарық қатысушылары жыл соңына дейін дүкенді жабу мүмкіндігін талдайды.
Стейнберг пен басқарушылар нарықтың кенет құлдырауын болдырмау үшін Arca жауап беру механизмдеріне «терең сүңгу» жасады. Өзін-өзі бағалау тәуекелге, контрагентті бастапқы тексеруге және тұрақты бақылау тексерулеріне бағытталған.
«Сіз бәрін дұрыс жасай алмайсыз, егер сіз тоқтап қалсаңыз, сіз [қиындыққа тап боласыз]», - деді Стейнберг. «Кеше болған нәрсе ертең жұмыс істемейді. Жағдайлар дұрыс болмаса да, сіз оларды бағалауыңыз керек ».
Күн сайын кешке кіріс жәшігіңізге жеткізілетін крипто жаңалықтары мен түсініктерін алыңыз. Blockworks тегін ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз енді.
Дереккөз: https://blockworks.co/news/dodging-worst-of-ftx-arca-wont-stay-stagnant