Міне, криптовалюта нарығы макроэкономикалық қиындықтарды қалай жеңе алады

Криптовалюталық инвесторлар биылғы жылы крипто тарихындағы ең ұзақ аю цикліне дейін созылатын қиын арқанмен жүруде. Бұл алаңдаушылық криптовалюта ардагерлері үшін тозған болып көрінуі мүмкін, бірақ біз биыл мүлдем жаңа аумаққа кірдік пе?

Біріншіден, биткоин бағасының құлдырауы арқылы көрінетін өткен аю циклдерін қайта қарау арқылы дұрыс анықтамалық нүктені анықтайық.

Биткоинның аю жолы зерттелді

13 жас 8 айлық биткоин қазір жасөспірімдік кезеңге қадам басуда. 2017 жылдың ақпан айына дейін биткоин 95% жалпы криптовалюта нарығының үстемдігіне ие болды, ол 40 жылдың қыркүйегіндегі жағдай бойынша 2022%-ға дейін төмендеді. Басқаша айтқанда, бүкіл криптовалюта нарығының бар болуының 62% үшін Bitcoin сахнада толығымен үстемдік етті.

Бұл Ethereum жұмысты дәлелдеуден ставкаға өтуді аяқтаған сайын өзгеруі мүмкін. Дегенмен, жартылай үстемдік жағдайында да Bitcoin әлі де басым криптовалюта болып табылады. Дегенмен, сонымен бірге бүкіл криптовалюта нарығы биткоинмен қозғалады.

Осы себепті бұрынғы аю циклдерінің қанша уақытқа созылғанын көру маңызды. Дәстүрлі мағынада «аю нарығын» құру үшін активтің кем дегенде -20%-ға төмендеуі, одан кейін өте жағымсыз нарықтық көңіл-күй болуы керек екенін есте сақтаңыз.

1. 2011 жылдың маусымында биткоин 32 доллардан 2 долларға дейін құлдырап, алғашқы аюды бастан кешірді.
   Ұзақтығы: -163% төмендеуі кезінде 93 күн.
2. 2013 жылдың қарашасында биткоин 1,000 долларлық белестен бірінші рет өтіп, 230 долларға дейін төмендеген кезде екінші рет құлады. Ұзақтығы: -410% төмендеу кезінде 86 күн.
3. 2017 жылдың қаңтарындағы екінші аю циклінен қалпына келген биткоин 20 мың долларға дейін жетті, бірақ 2018 жылдың желтоқсанында 3.2 мың долларға құлады. Ұзақтығы: -411% төмендеу кезінде 82 күн.
4. Алдыңғы 20 мың долларлық кезеңді қалпына келтіргеннен кейін биткоин 63 жылдың сәуірінде 2021 мың долларға жетті. Көп ұзамай ол үш айлық құлдырауын 29 мың долларға дейін жалғастырды. Ұзақтығы: -90% төмендеуі кезінде 54 күн.
5. 2021 жылдың қарашасында 68.7 мың долларға ATH деңгейіне жеткен биткоин 20 жылдың қарашасынан бері алғаш рет 2022 жылы бірнеше рет 2020 мың доллардан төмен түсті. Ұзақтығы: Ағымдағы, бірақ әлі күнге дейін 309 күннен астам -72% төмендеді.

Ай сайынғы/апта сайынғы митингілер болғанымен, олар қысқа болды. Оларға институционалдық бала асырап алу кезеңдері немесе криптографиялық киттердің шоппингтері түрткі болды. Әдетте, дәстүрлі қор нарығындағы аю нарықтары үшін созылады 289 күн.

Дегенмен, криптовалюта нарығы дәстүрлі акциялар нарығының уақыт кестесінің бір бөлігінде ғана болған жоқ, ол жаңа цифрлық активтермен айналысады. Осы себепті, бесінші аю нарығының аяқталуын болжау оның негізгі драйверлерін ескеруі керек.

Ағымдағы крипто аю нарығын не басқарады?

Бақытымызға орай, 53 жылы криптовалюта нарығының жалпы капитализациясының неліктен -2022%-ға қысқарғаны өте түсінікті. Бұл Федералдық резервтің өтімділік пулын басқаруға қатысты. 2020 жылдың наурызында басталған пандемиядан туындаған экономикалық құлдыраудан бері ФРЖ экономиканы 5 триллион долларға жеткізді, бұл доллар тарихындағы ең үлкен ынталандырушы өсім.

Бұл өтімділіктің толып кетуі криптовалюталарға, DeFi және NFT-терге жол тапқанымен, жағымсыз жағы өзінің жағымсыз басын - инфляцияны көтере бастады. ФРЖ-ның екі жақты мақсаты инфляцияны да, жұмыссыздықты да төмен деңгейде ұстау болып табылады. Тұтыну бағасының индексі (ТБИ) кейін көтерілді Наурызда 8.5%, ФРЖ қарыз алуды қымбаттату үшін федералды қорлардың мөлшерлеме құралын пайдаланды.

Наурызда ФРЖ өсімі бар болғаны 25 бит/сек болды. Бірақ, сәуірден мамырға дейін оны екі есеге арттыруға байланысты акциялар да, криптовалюталар да төмендеу спиральіне түсті. Маусым және шілде айларында екі қосымша 75 бит/с көтерілуді қосыңыз және крипто нарығы құлдырай берді, сол уақытта бір қолдау деңгейі.

Мұнда сандық активтердің, атап айтқанда биткоиннің табиғаты туралы құнды сабақ алуға болады. Адамдар Bitcoin соны немесе басқа нәрсені жасағандай сөйлесуі мүмкін, оны субъект ретінде нақтылайды. Дегенмен, бәрі айтылған және жасалған кезде, Bitcoin адам енгізуі үшін платформадан басқа ештеңе емес.

Адамдардың реакциялары ең үлкен жылжытушыларға сәйкес келеді, соғұрлым капиталдандырылған қор нарығы. Өз кезегінде қор нарығы ФРЖ-мен арзан несиелік ұсыныс үшін тәуелді қарым-қатынаста. Сонымен қатар, биткоин инфляцияға қарсы емес, доллар сұранысына қарсы хеджирлеу болып табылады.

ФРЖ долларлық өтімділік саңылауын айналдыра бастағанда, ол долларды қымбаттады, өйткені басқа елдер оған тәуелді. Сондықтан басқа елдер өздерінің құнсызданған ұлттық валюталарына қарағанда долларды көбірек сатып алуы керек. Мұны жан-жақты дәлелдеді Шри-Ланканың күйреуі шетел доллары қоры таусылғанда.

Оның үстіне, Еуропа Ресейге санкция салған соң, ол XNUMX жылда алғаш рет еуроны доллардың астына құлатып, ауыр энергетикалық дағдарысқа ұшырады. Бұны бейнелей отырып, Bitcoin алмасу ағындары көпжылдық ең төменгі деңгейге жетті.

Демек, доллар ұсынысы өскенімен, инфляция күрт көтерілгенімен, оның халықаралық сұранысы тынымсыз. Крипто нарығының авангарды ретінде биткоин инфляцияға қарамастан доллардың нығаюымен күресу үшін нашар жабдықталғаны анық болды - әлде солай ма?

Дамушы нарықтардағы оптимизм кеңістігі

Криптовалюта нарығы Федералдық резервтің мейірімінде болып көрінуі мүмкін, атап айтқанда, орталық банктің әрекеті қор нарығы мен долларға қалай әсер етеді. ФРЖ крипто нарығын қалпына келтірген сияқты көрінуі мүмкін. Дегенмен, негізделген Chainalysis компаниясының соңғы есебі 154 елде жаһандық криптовалюталарды қабылдау бойынша базалық қабылдау индексі әлі де 2020 жылдың жазындағы бұқа нарығынан жоғары.

Сондай-ақ деректер көптеген ірі инвесторлардың өз шығындарын түсінбегенін көрсетеді. Бұл крипто нарығының бағаны қолдаудың одан әрі құлдырауына жол бермейді. Фиат инфляциялық майданында жаңалықтар одан да жақсы. Криптовалюталарды сатып алатын ең ықтимал инвесторлар доллардың күшіне таң қалған елдерден шыққан.

Дегенмен, криптовалюта инвесторларының келесі толқыны нарықты аюдың уысынан шығару үшін білім бөлімінде көп жұмыс істеу керек. Орташа алғанда, Gemini сауалнамасының респонденттері білім беру ресурстарын достарының ұсынысынан екі есе көп санайды.

Ең жиі кездесетін мәселелер - сақтау қауіпсіздігі, криптовалюталарды қалай пайдалану/сатып алу, сенім және мемлекеттік қолдаудың болмауы. Мұндай мәселелер білім беру арқылы шешіледі. Өз кезегінде, құбылмалылық мәселесі де бала асырап алуды көбейту арқылы өздігінен шешіледі.

Нормативтік анықтық

Білімге қосымша, Егіздердің криптоқұмарлық респонденттерінің үштен бірінен астамы (әлі ие емес, бірақ дайын) реттеу маңызды мәселе екенін айтты. Бұл салық режимін және цифрлық активтерді тауар немесе бағалы қағаздар ретінде санаттауды қамтиды.

Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия АҚШ-тағы реттеуші бос орынды пайдаланып, «міндетті түрде реттеу» саясатын жүзеге асыруда. Әзірге ӘКК төрағасы Гари Генслер тек Bitcoin мен Ethereum-ды тауар ретінде қарастыру керек екенін бірнеше рет ескертті, содан кейін олар CFTC бақылауында болады.

«Крипто нарығындағы 10,000 XNUMX-ға жуық токендердің басым көпшілігі бағалы қағаздар деп ойлаймын. Осы мыңдаған криптографиялық қауіпсіздік белгілерінің ұсыныстары мен сатылымы бағалы қағаздар туралы заңдарға сәйкес қарастырылады ».

Гари Генслер Тәжірибелік заң институтының SEC Speaks конференциясында

Сол сияқты, Terra (LUNA) құлдырауы заң шығарушыларға цифрлық активтерге қатаң ережелер енгізу үшін қажетті оқ-дәрілерді бере алады. Бұл жерден шығуы ықтимал FATF нұсқаулары, ол барлық криптографиялық транзакцияларды бақылауға және есеп беруге кеңес береді. Атап айтқанда, кастодиандық емес әмияндардан орталықтандырылған биржаларға дейін.

Бұл шаралар оң немесе теріс болса да, реттеуші айқындықтың өзі жаһандық криптовалюталарды қабылдаудағы негізгі кедергіні жояды. Қосымша бонус ретінде бұл «үкіметтің қолдауының жоқтығын» концерттік үстелден алып тастайды. Президент Байденнің наурыздағы цифрлық активтерді «жауапты дамыту» туралы бұйрығын ескере отырып, 2023 жыл криптографиялық реттеу үшін шешуші жыл болуы мүмкін.

Нормативтік нақтылық орын алса, кең институционалдық қабылдау үшін сахна дайындалған. 9.4 триллион долларлық активтерді басқаратын әлемдегі ең ірі активтер менеджері BlackRock Coinbase-ті жүздеген ықтимал ETF үшін крипто интерфейсі ретінде таңдады. Біз мұны бұрыннан білеміз Bitcoin ETFs танымалдылығы артып келеді өйткені олар қамқорлықты мекеменің қолында қалдырады.

Ойын ойнау (P2E) Ойын және NFTs

P2E ойындары мен NFT бірге жүреді. Шын мәнінде, блокчейн ойыны олардың барлығының ең үлкен цифрлық актив драйвері болуы мүмкін. Chainalysis есебіне сәйкес, Вьетнам қарапайым криптовалюталарды қабылдау арасында бірінші орында.

Бұл апат жоқ. Вьетнам, атап айтқанда, Хошимин қаласы - Axie Infinity-тің артында тұрған Sky Mavis командасының үйі. Бұл NFT-күшімен жұмыс істейтін тактикалық ойын барлық кіріс рекордтарын жаңартты және басқа блокчейн ойыншыларының әлі пайда болуы үшін жағдай жасады. Тек Вьетнамда ол елді крипто стартап хабына айналдырды. Көптеген Филиппиннің аудандары блокчейн ойынының ұқсас қабылданғанын да көрдік.

Бұл тенденция 2 жылдың 2022-тоқсанындағы инвестицияларға сәйкес келеді, мұнда крипто ойыны 59% құрады барлық VC қаржыландыратын жобалардың. Тамыз айында барлық әлеуметтік нәрселердің патшасы Мета өзінің Instagram NFT мүмкіндігін 100 елде біріктірді. Егер цифрлық актив инфрақұрылымы үшін жақсырақ орнату болса, одан жақсысын табу қиын болар еді.

Инфрақұрылым туралы айтатын болсақ, Ethereum - бұл бүкіл DeFi/NFT экожүйесін басқаратын тағы бір. Біріктіруден кейін Ethereum серпіліске дейін баяу болады, бірақ оның 2-деңгейдегі масштабтауға арналған шешімі бар - Полигон. Бүйірлік желі қазірдің өзінде көптеген іскер серіктестерді жинады: DraftKings, YugaLabs, Disney, Stripe, Reddit, Meta және Starbucks.

Жақсырақ крипто көрінісі үшін кішірейту

ФРЖ әлемнің орталық банкі ретінде әрекет етуі мүмкін. Оның құралдары экономиканы өтімділікке толтырады немесе құрғатады, бұл өмір сүру құны мен бизнесті жүргізу құнына әсер етеді. Дегенмен, бұл жай ғана сигналдық ақпарат. Нақты әлемдік активтер жаңадан құлдырауды бастау үшін дайын.

Криптовалюта әлемінде бұл активтерге VC қолдайтын үздіксіз жобалар, корпоративтік блокчейн интеграциясы және Web2 және Web3 платформаларының (Twitter, Reddit, Meta және т.б.) бірігуі кіреді. Тіпті теріс қабылданған реттеу, егер ол белгісіздік тұманын тазартса, оңға айналуы мүмкін.

Осы себептерге байланысты біз Уоррен Баффеттің «басқалар ашкөз болған кезде қорқады және басқалар қорқатын кезде ашкөз» инвестициялық аксиомасына толықтай ораламыз.