Банктер цифрлық активтерді қалай орналастырады

2020 жылға дейін криптовалюта нарығындағы әрекеттердің көпшілігі көбінесе бөлшек сауда ынтасымен болды. 2020 жылдың тамызында ғана институттар осы актив сыныбына мәнді қатыса бастады. Америка Құрама Штаттарының Федералды резервтік жүйесі COVID-19 пандемиясы кезінде нарыққа триллиондаған доллар өтімділікті шығарған кезде, бөлшек және институционалдық инвесторлар нарыққа секірді. cryptocurrency жолақ.

Криптовалютаға лоялистер соңғы екі жылда ауқымды институционалдық қабылдауды талап еткенімен, активтердің бүкіл класы шамамен $1 триллионды құрайды. Бұл 11 триллион долларды құрайтын алтын нарығымен және 100 триллион доллардан асатын облигациялар нарығымен салыстырғанда өте аз. Крипто және институционалдық қабылдау үшін әлі ұзақ жол бар blockchain-негізделген цифрлық активтер.

Төмендегі Coinbase сауда көлеміне жылдам шолу криптодағы институционалдық капиталдың өсуін көрсетеді. Алайда, басқа актив кластарымен салыстырғанда институционалдық сандар өте қарапайым екені анық.

Кейбір институттар, әсіресе жоғары деңгейлі банктер мен финтех фирмалары өз клиенттеріне цифрлық актив өнімдері мен қызметтерін ұсыну мүмкіндіктерін құра бастады. Себебі банктер мен финтех фирмалары криптовалюталарды көре бастады. өзгермейтін белгілер (NFTs) және басқа да сандық активтер жүйелі маңызды актив сыныбы ретінде. Бұл өнімдер мен қызметтерді өз клиенттеріне ұсынбау үстелде бір құмыра ақша қалдырады.

Банктер қызмет көрсететін бұл клиенттер хедж-қорлардан, активтерді басқарушылардан, отбасылық кеңселерден, корпорациялардан, шағын және орта кәсіпорындардан, тіпті бөлшек тұтынушыларға дейін өзгереді. Дегенмен, банктерге бірінші кезекте өзінің институционалдық клиенттеріне қызмет көрсету оңайырақ, өйткені олар бөлшек аудиторияға қызмет көрсетуден гөрі төменгі реттеуші кедергілерден өтуі керек еді.

Қаржы институттары криптовалюта кеңістігіндегі сақтау және деректерді талдау сияқты реттеуші кедергілері төмен бірнеше мүмкіндіктерге назар аударды. Бұл негізінен банктерге қатысты болғанымен, финтех фирмалары бөлшек саудаға қолайлы көзқарасты ұстанды. Мысалы, Revolut өз клиенттеріне крипто қызметтерін ұсынады.

Цифрлық активтерге институционалдық қатысуға бағытталған серияның бірінші мақаласы ретінде біз цифрлық активтерді сақтаудың институционалдық шешімдерін қарастырамыз.

Сандық активтерді сақтау дегеніміз не?

Сандық активтерді сақтау – бұл крипто, NFT және цифрлық активтердің басқа нысандарын қауіпсіз және қауіпсіз сақтау процесі.

Web3 және криптовалюталар дұрыс деп тапқан көптеген нәрселер үшін бортқа қосу және өзін-өзі ұстау тәжірибесі әлі де жетіспейді. Жаңа пайдаланушы әдетте Coinbase немесе Binance сияқты биржада тіркелгі жасайды және сол жерден крипто сатып алады. Биржа шотында орналасқан бұл криптовалюталар биржаның бақылауында.

Дегенмен, егер пайдаланушы өзінің сандық активтерін сақтауды қаласа, олар әдетте оларды MetaMask немесе Phantom сияқты әмиянға жылжытады. Бұл өзін-өзі ұстау деп аталады. Бұл пайдаланушылар үшін қорқытуы мүмкін, себебі ол жеке кілтті есте сақтауды талап етеді. Бүгінгі күні шамамен 4 млн биткоин (BTC) иелерінің жеке кілттерін жоғалтуына байланысты жоғалды.

Өзін-өзі ұстау әркім үшін шешім бола бермейді. Сонымен қатар, клиенттерге кастодиандық қызмет көрсететін мекемелердің де зұлмат күндері болды. Мысалы, Celsius, орталықтандырылған криптовалюталық несие платформасы, өзінің клиенттік активтерін сақтауды ұстады және өз клиенттеріне қызмет көрсетуде қиындықтарға тап болды.

Терра эпизоды арқылы нарықтар дағдарыстың шыңына жеткенде, өтімділікті басқарудың нашар тәжірибесіне байланысты Цельсий өз клиенттерінің крипто активтерін қайтара алмады. Сондықтан, кастодиандық қызметтерді ұсынатын мекемелерде өз клиенттерінің цифрлық активтері қауіпсіз және өтімді болуын қамтамасыз ету үшін жоғары тәуекелді басқару стандарттары болуы керек.

Қаржы институттары цифрлық активтерді сақтауға қалай қарайды?

Банктер ондаған жылдар бойы бөлшек және институционалдық ақшаның кастодиандары болды және өте жақсы жұмыс жасады. Атап айтқанда, Ұлы Депрессиядан кейін активтерді өзін-өзі ұстау тым қауіпті деп саналды, бұл банк мекемелерінің өсуіне әкелді.

айтуынша Халықаралық есеп айырысу банкіне, дүние жүзіндегі есеп беретін банктер 101 жылы 2022 триллион доллардан астам активтерге ие болды. Оның шамамен 20%-ы АҚШ-тың үлесіне тиді, яғни 20 триллион доллардан сәл астам. Бұл банктерге институционалдық және бөлшек активтерді сақтауға тарихи сенім берілгенін көрсетеді.

Нәтижесінде, институционалдық және бөлшек инвесторлар сандық активтерді сақтау шешімдерін ұсыну үшін банктерге сенім артады. Дегенмен, кәдімгі ақшаны сақтаудан айырмашылығы, цифрлық активтер банктен жаңа пікірлер жиынтығын талап етеді.

Банктердің сақтауды ескеруі қандай?

Сандық активтерді сақтауды орнатуды қалайтын банктер әдетте екі кең тәсілді қарастырады: мүмкіндіктерді құру және сатып алу.

Банктер сақтау қабілетін органикалық түрде құруды таңдай алады. Мысалы, Nomura's Komainu және Standard Chartered's Zodia сақтау платформалары ірі банктер сандық активтерді сақтау шешімдерін құру үшін өздерінің ішкі технологиясын пайдаланған мысалдар болып табылады.

Бұл банктер осы шешімдерді өз клиенттері үшін пайдалана алады және басқа банктердің де пайдалануы үшін сақтау платформаларын ұсына алады.

Дегенмен, банктер технологиялық бизнесте емес. Банк сақтау мүмкіндігін сатып алуды таңдаған кезде, ол жай ғана кастодиандық провайдерді немесе сыртқы сатушыдан технологияны сатып алуы мүмкін. Олар сатушыдан технология мүмкіндігін алғаннан кейін, олар өз клиенттеріне сақтау қызметтерін ұсына алады.

Соңғы: Біріктіруден кейінгі Ethereum қатты шанышқылары осында - Енді ше?

Басқа баламалар ұзақ мерзімді стратегиялық синергия үшін цифрлық активтерді сақтау провайдеріне инвестиция салу және/немесе сақтау провайдерімен серіктес болу болып табылады. Қорытындылай келе, олар стратегиялық инвестициялар мен сатып алулар арқылы бейорганикалық түрде сақтау қабілетін жасауға ұмтылады.

Банк сыртқы жеткізушіден цифрлық активтерді сақтау мүмкіндігін сатып алуды немесе бейорганикалық түрде әкелуді таңдаған жағдайда, өнімге қатысты белгілі бір ойлар бар:

Нормативтік бекітулер

Банктер кастодиандық провайдерді таңдамас бұрын реттеуші нақтылықты іздеп, сәйкестікті қамтамасыз етуі керек. Қарастырылып жатқан сақтау платформасы крипто сақтау саласындағы аймақтық реттеу саясатына сәйкестігін көрсетуі керек. 

АҚШ-тағы Валюта бақылаушысы кеңсесі және Еуропадағы крипто-активтер нарығы өз аймақтары үшін сақтау ережелерін басқарады. Кастодиандық провайдерлер ретінде банктер өз клиенттерінің атынан жеке кілттерді сақтайды. Бұл қосымша операциялық тәуекелдерді қосады және банктер сақтауды қамтамасыз ету үшін тиісті бақылау құралдарының бар екенін көрсетуі керек.

Блокчейндер мен активтерге қолдау көрсетіледі

Банктер әлеуетті сақтау платформасын қарастырған кезде, негізгі ойлардың бірі платформа қолдайтын блокчейндер болады. Көбінесе бұл сақтау шешімдері BTC және Ether сияқты көк чипті активтерді қолдайды (ETH). 

Дегенмен, өсіп келе жатқан тізбектер, пайдаланушы базасы және транзакция көлемі құлыптаулы болғандықтан, клиенттер Solana, Avalanche және басқалар сияқты тізбектерге қамқорлық қолдауын талап етуі мүмкін. Сондай-ақ, сақтау платформалары үшін енді криптоға қолдау көрсету жеткіліксіз болуы мүмкін.

NFTs, әсіресе өнер кеңістігінде таңба жасай бастады. Ең қымбат NFT, The Merge 91.8 миллион долларға сатылды. Нәтижесінде, жеке банкинг және банктердің байлық клиенттері жақын арада NFT сақтауды қолдауды талап етуі мүмкін. Бұл сақтау платформасын таңдағысы келетін банк үшін маңызды мәселе болар еді.

Тек техникалық және сақтауды жеткізушілер

Банк үшін тағы бір негізгі критерий - сақтау платформалары мен кастодиандық қызмет жеткізушілері арасында таңдау жасау. Бұрынғымен банктер оларға тек технология жеткізушісі ретінде қарайтын еді. Бұл сценарийде банктер кастодиандық қызметтің артындағы операциялық үлгіні иелену үшін әлі де жауапты болады.

Екінші жағынан, банктер технологияны және барлық сақтау мүмкіндігін қораптан шығаратын кастодиандық қызмет провайдерлерімен серіктес болуды таңдай алады. Банктер бүкіл қызметті ақ таңбалаушы еді.

Fireblocks және Copper - бұл технологиялық мүмкіндіктерді қамтамасыз ететін сақтау платформалары, ал Coinbase және Gemini қораптан тыс «қызмет ретінде сақтау» шешімдерін ұсынады.

Киберқауіпсіздік стандарттары мен аудиттері

Киберқауіпсіздік цифрлық активтерді сақтау провайдері үшін ең үлкен тәуекел болуы мүмкін. Нәтижесінде, сақтауды жеткізушілер аудиторлармен қауіпсіздік, қолжетімділік, өңдеудің тұтастығы, құпиялылық және құпиялылық сияқты негізгі өлшемдер бойынша тексерілгенін көрсетуі керек. 

Қамқорлық сатушылар өткізетін екі жиі қолданылатын емтихан бар. Олар SOC1 және SOC2, SOC жүйелік және ұйымдық басқару элементтерін білдіреді. Егіздер жариялады 1 жылдың қаңтарында SOC2 және SOC2021 емтихандарын жою.

Бұл уақытты тексерулер болғанымен, киберстандарттардың жаңартылғанын қамтамасыз ету үшін мерзімді аудиттер өте маңызды.

Әмиян түрлері

Кастодиандар клиенттерге әмиян мүмкіндіктерінің әртүрлі түрлерін ұсынады. Әмиян түрлерін таңдау әртүрлі блокчейндермен қауіпсіздік деңгейін, қалпына келтіру мүмкіндігін, ақаусыздығын және үйлесімділігін анықтайды.

Ыстық әмияндар интернетке қосылған және олар қолданбалармен біріктірілгендіктен пайдалану әлдеқайда оңай орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) және NFTs біркелкі.

Суық әмияндар көбінесе желіден тыс және интернетке тек басқарылатын механизм арқылы қосылған. Сондықтан суық әмияндар цифрлық активтерді қауіпсіз сақтауды ұсынады. Қауіпсіздікті қамтамасыз ететін басқару элементтеріне байланысты, суық әмияндар цифрлық активтерді сатып алу және сату үшін ең үздіксіз тәжірибе емес.

Көп қолтаңбалы әмияндар транзакциялардың қауіпсіздігін арттыру үшін пайдаланылады, өйткені олар транзакцияға қол қою үшін жеке жеке кілттері бар бірнеше тарапты талап етеді. Олар сақтауды және транзакцияларды қауіпсіз етсе де, мультисиг әмияндары барлық тізбектермен үйлесімді емес. Олар тек сандық активтердің шектеулі санын сақтауға қолдау көрсете алады.

Көп тарапты есептеу әмияндары мультисиг әмияндарына балама болып табылады және қауіпсіздіктің бірдей деңгейін, бірақ жақсырақ үйлесімділікті ұсынады. MPC көмегімен бірде-бір тарап толық жеке кілтті ұстамайды. Мәмілелерге қол қоюға қатысатын әртүрлі тараптар екі тәуелсіз математикалық түрде жасалған құпия акцияға ие.

Нәтижесінде, қауіпсіздік деңгейлері транзакцияларға қол қоятын бірнеше тараптарға сүйенеді, сонымен бірге әртүрлі блокчейндерді біркелкі қолдау көрсете алады.

Клиенттердің қаражаттарын бөлу

Кастодиандық провайдерлер өз қаражатын басқа клиенттерден бөлек ұстауды қалайтын клиенттерге қызмет көрсете алуы керек. Бұл функция банктер өздерінің институционалдық клиенттеріне қызмет көрсету үшін кастодиандық серіктестерді таңдаған кезде ескеруі қажет.

Баға 

Кастодиандық провайдерлердің банктік серіктестерінен алатын әртүрлі баға үлгілері бар. Кастодиандық провайдерлер/платформалар банктерден лицензиялық алымды алады, көбінесе банктер өз клиенттеріне таратқысы келетін мүмкіндіктерге негізделген. Банктер әдетте өз клиенттерінен сақтаудағы активтердің белгілі бір бөлігін алады.

Бағалар көбінесе сақтаушылар ұсынатын қызмет немесе өнімнің сипатына байланысты. Мысалы, егер сақтаушы провайдер тек технологиялық платформаны ұсынса, баға белгілеу лицензиялық алым үлгісі болады. Дегенмен, егер банк толық «қызмет көрсету ретінде сақтау» провайдеріне баруды таңдаса, олар «қамқоршылықтағы активтер» комиссиясын алуы мүмкін. Олар бұл төлемді өз клиенттеріне береді.

Стакингке арналған қолданбалармен интеграция

Көптеген криптовалюта пайдаланушылары DeFi шешімдері арқылы пассивті кіріс алу үшін әмияндарындағы криптопозицияларды пайдалануды күтеді. DeFi шешімдері ауқымды болғандықтан, бұл сақтау платформаларына қолдау көрсететін тағы бір қолданба. Сондықтан бірнеше тізбектермен, активтермен және олардың орталықтандырылмаған қолданбаларымен (DApps) үйлесімділік маңызды функционалдылық болып табылады.

Интеграция және интерфейстер

Қамқорлық платформалары мобильді, компьютер, Mac және браузер үйлесімділігі сияқты әртүрлі интерфейстерді қамтамасыз етуі керек. Бұл банктер өздерінің институционалдық клиенттеріне осы шешімдерді шығарған кезде ескеретін тағы бір маңызды мәселе.

Салық және ақшаны жылыстатуға қарсы шешімдермен интеграция - сақтау платформалары ұсынатын маңызды мүмкіндіктер. Банктер өздерінің клиенттеріне жасаған цифрлық активтер транзакцияларына және олардың институционалдық клиенттері түсетін салық режиміне негізделген салықты есептеудің үздіксіз интеграциясын қамтамасыз еткісі келеді.

Соңғы: Сальвадордың Bitcoin шешімі: бір жылдан кейін бала асырап алуды қадағалау

Fireblocks сияқты сақтау платформалары Elliptic немесе Chainalysis сияқты тізбектегі аналитикалық шешімдермен интеграцияны ұсынады. Бұл интеграция банктер білуі керек кез келген ақшаны жылыстату әрекеттерін анықтау үшін барлауды ұсынады.

Банктер және цифрлық активтер: болашақ

Қорытындылай келе, цифрлық активтер болашақта банктер мен қаржы институттары үшін маңызды бағытқа айналады. Қаржы нарығының кәдімгі қатысушылары мен футуристік қатысушылардың конвергенциясы енді ғана басталды. 

Банктер назар аударған мүмкіндіктердің бірінші жиынтығы - инфрақұрылым, сәйкестік және реттеу мүмкіндіктері. Бұл олардың инвестициялары мен цифрлық активтер кеңістігіндегі серіктестік бағыттарынан көрінеді.

Дегенмен, нормативтік базалар айқынырақ болған сайын, біз қаржылық қызметтерге көбірек инновациялық цифрлық актив субвертикалдарының енетінін көруіміз керек.