ЕО жаңа заңы стабилкоиндерге қалай әсер етуі мүмкін

2022 жыл жетекші криптовалюталар мен қаржылық көрсеткіштердің күрт құлдырауын ғана көрген жоқ жалпы нарықтар сонымен қатар белгілі юрисдикциялардағы криптоға арналған негізгі заңнамалық базалар. Америка Құрама Штаттарының сенаторлары Синтия Луммис пен Кирстен Гиллибранд демеушілік еткен «криптографиялық заң жобасы» кезінде, әлі де ұзақ жол бар, оның еуропалық әріптесі, нарықтар крипто-активтер (MiCA), ақырында болды оны үшжақты келіссөздер арқылы жүзеге асырды. 

30 маусымда Еуропарламент мүшесі және MCA реттеуі бойынша баяндамашы Стефан Бергер Еуропалық Одақты крипто-активтерді реттеуі бар бірінші континентке айналдырған «теңдестірілген» мәміле жасалғанын айтты. Мәміле шынымен де «теңдестірілген» ме және ол жалпы криптоға және оның кейбір маңызды секторларына қалай әсер етуі мүмкін?

Тікелей тыйым жоқ, бірақ қатаңырақ тексеру

Өнеркәсіп MICA соңғы жобасын аралас жауаппен қарсы алды - кейбір сарапшылардың сақтық оптимизмі болды диагнозымен салыстырылады Twitter-дегі «жұмыс істемеуі» туралы. Пакет өзінің ең алаңдатарлық бөлімдерінің бірін тастаған кезде, а іс жүзінде тыйым салу proof-of-work (PoW) майнингі туралы, ол әлі де бірқатар қарама-қайшылықты нұсқауларды қамтиды, әсіресе стабилкоиндерге қатысты. 

Бір қызығы, тәуекелдерді бағалауда қойылған Экономикалық жүйеге стабилкоиндер арқылы Еуропалық Комиссия құжатта 3-нұсқа ретінде белгіленген тікелей тыйым салуды сақтай отырып, «қалыпты» опциялардың тіркесімін таңдады:

«3-нұсқа қаржы секторындағы инновацияларды ілгерілету бойынша ЕО деңгейінде қойылған мақсаттарға сәйкес келмейді. Сонымен қатар, ЕО тұтынушылары үшінші елдерде шығарылған «тұрақты коиндарды» кеңінен пайдаланатын болса, 3-нұсқа қаржылық тұрақтылықтың кейбір тәуекелдерін қараусыз қалдыруы мүмкін».

Таңдалған тәсіл стабилкоиндарды ЕО-ның «электрондық ақша» анықтамасының жақын аналогы ретінде сипаттайды, бірақ қолданыстағы Электрондық ақша және төлем қызметтері директивалары мәселені шешуге сәйкес келмейді. Демек, ол жаңа «қатаң» нұсқаулар жинағын ұсынады. 

«Активке сілтеме жасалған токендердің» эмитенттеріне қойылатын ең маңызды талап резервтік активтердің орташа сомасының 2% құрайды, бұл эмитенттердің өз қорларында резервтерден бөлек сақтауы міндетті болады. Бұл Тетерді жасайды, бұл талаптар 70 миллиард доллардан астам резервке ие болу үшін талапты орындау үшін 1.4 миллиард долларды бөлек ұстаңыз. Circle's көмегімен сомасы қорлар (55 млрд доллар) болса, бұл сан 1.1 млрд долларды құрайды.

Қоғамдастықтың наразылығын тудырған тағы бір көрсеткіш - 200 миллион еуроға белгіленген транзакциялар үшін күнделікті шек. 24 сағаттық күнделікті Tether томдарымен (USDT) $50.40 млрд (48.13 млрд еуро) және USD Coin (USDC) 5.66 миллиард долларға (5.40 миллиард еуро), мұндай стандарт сөзсіз құқықтық қайшылықтарға әкеледі.

Соңғы: Орталықтандырылған төлем процессорларының арқасында крипто төлемдері кеңейеді

Бұдан басқа, нұсқаулықтар стабилкоин эмитенттері үшін ЕО-да заңды тұлғаларды тіркеу және тоқсан сайынғы есептерді және міндетті түрде ашып көрсету талаптары бар ақ қағаздарды ұсыну міндеттемесі сияқты бірнеше стандартты ресми рәсімдерді белгілейді.

Стабилкоиндерден басқа

Кейбіреулер стабилкоиндер үшін қатаң MiCA нұсқауларын негізгі қауіп деп санамайды. Кэндис Келли, бас заң қызметкері және Stellar Development Foundation саясат және үкімет істері бөлімінің басшысы, бұл құрылым мінсіз болмаса да, крипто индустриясына ЕО қай жерде екенін жақсы түсінуге көмектеседі деп санайды. Ол Cointelegraph айтты:

«Ауыр, иә. Экзистенциалды қауіп, жоқ. Стабилкоин өз атына сай болуы керек және ЕО жауапкершілікті талап ететін стандарттарды орнату арқылы мұны орындауға тырысқаны анық ».

Бадд Уайт, бас өнім директоры және криптографиялық сәйкестік жөніндегі Tacen фирмасының негізін қалаушы Cointelegraph-қа күнделікті транзакциялардағы шекке қатысты алаңдаушылық Еуропада жаппай институционалдық қабылдауға кедергі болуы мүмкін екенін айтты. Дегенмен, ол 2% сұранысты ерекше алаңдатпайды, оны сенім мен құпиялылықты теңестіру және инвесторлар үшін сақтандыру қабатын қамтамасыз ету қадамы ретінде қарастырады:

«Бұл кейбір кішігірім ойыншылардың нарыққа кіру мүмкіндігін шектеуі мүмкін, бірақ бұл жүйеге сенімнің қажетті мөлшерін енгізеді - бұл айтарлықтай жақсарту».

Күннің соңында Уайт MICA-ны ЕО-дағы криптографиялық реттеу үшін алға жасалған маңызды қадам деп санайды, дегенмен саланың кейбір алаңдаушылықтары ақталған. Ол ереженің басқа бөліміне, атап айтқанда нұсқауларға назар аударады өзгермейтін белгілер (NFTs). Ағымдағы анықтама NFT-ті реттелетін бағалы қағаздарға жақын салыстырады, бұл NFT өнері мен коллекциялық заттарды түсіндіруге мүмкіндік береді.

Келлидің пікірінше, MCA-да стабилкоиндерден басқа алаңдаушылық тудыратын тағы бір сала бар - крипто-активтер қызметтерін жеткізуші (CASP) тексеру талаптары. Бұл шеңберде жеке әмияндарды қосудан аулақ болғанымен, Келли CASP-тердің жеке әмияндарды иеленуін тексеру режимі, содан кейін тәуекелге негізделген Тұтынушыны білу және ақшаны жылыстатуға қарсы процедуралар CASP үшін өте ауыр болады деп күдіктенеді, өйткені оларда болады. талаптарды орындау үшін кастодиандық тұлғалармен емес, жеке пайдаланушылармен жұмыс істеу:

«Біз бұл ауыртпалықты жеңілдетуге көмектесетін саладан жаңа және инновациялық шешімдерді көреміз деп үміттенеміз».

Майкл Бентли, бас директор және Лондондағы Эйлер несиелік хаттамасының негізін қалаушы, сонымен қатар MiCA-ның инновацияларды қолдау және нарықты тыныштандыру қабілетіне оң көзқараспен қарайды. Дегенмен, ол 1,000 еуродан асатын аударымдар үшін жеке есеп беру талаптарына күмән келтіреді, бұл көптеген бөлшек криптовалюта инвесторлары үшін тым ауыр болуы мүмкін: 

«Қасақана немесе басқаша тәртіпті сақтамау қарапайым адамдарда келеңсіз әрекеттерге барғандай әсер қалдыру үшін пайдаланылуы мүмкін. 1,000 еуроның кесімділігін анықтау үшін қандай дәлелдеме базасы пайдаланылғаны немесе ақшаны жылыстату мәселесін шешу үшін қарапайым азаматтарды жаппай бақылау қажет пе, белгісіз ».

Цифрлық еуроға қауіп төніп тұр ма?

Егер осы сәтте тікелей экзистенциалды қауіп болмаса, тұрақты еуропалық еуропалық нұсқаулар ЕО-ның жеке цифрлық валюталарды сандық еуроның жеке жобасымен жеңуге деген ұмтылысын көрсете ала ма? 

Еуропалық Орталық банк өзінің орталық банкінің цифрлық валютасын (CBDC) іске қосты. екі жылдық тергеу кезеңі 2021 жылдың шілдесінде, 2026 жылы шығуы мүмкін. А соңғы жұмыс құжаты дәстүрлі цифрлық төлемдермен салыстырғанда «анонимді CBDC» жақсырақ болуы мүмкін қоғамдық сынның толқынын тудырды.

Уайт ЕО-ның мақсаты өзінің CBDC құру үшін бәсекелестікті азайту болса, таң қалмайтынын мойындады, бірақ оның сәтті болатынына сенбейді. Оның пікірінше, тым кеш, өйткені тәуелсіз стабилкоиндер нарықтан шығарылу үшін тым негізгі ағымға айналды. Сонымен қатар, үкімет қолдайтын өміршең цифрлық валюта әлі жасалмаған және оны әзірлеу сынақ пен қатені қажет етеді: 

«Еуропалық Орталық банктің өзінің CBDC құруға қысымына қарамастан, мен тұрақтылық коиндер жеке және институционалдық инвесторларға қатысты болып қалады деп күтемін». 

Диксон үшін бұл әңгіме немесе әңгіме болмауы керек. Ол ең жақсы сценарийді стабилкоиндер мен CBDC бірге өмір сүретін және бір-бірін толықтыратын сценарий ретінде көреді. Трансшекаралық төлемдерді пайдалану жағдайлары үшін орталық банктер транзакцияны өңдеуге қажетті делдалдардың санын азайту және өзара әрекеттесу мүмкіндігін қамтамасыз ету үшін стандарттау бойынша бірлесіп жұмыс істеуі керек. 

Соңғы: Андорра цифрлық активтер актісімен Bitcoin мен блокчейнді жасыл шаммен қосады

Осы уақытқа дейін тұрақты тоқымалардың жаһандық қабылдануы дами береді. Нәтижесінде, транзакциялардың қолжетімділігі мен жылдамдығына байланысты трансшекаралық төлемдерді жіберу және алу үшін тұтынушылар мен шағын бизнестің тұрақтылығын пайдалануды күтуіміз керек:

«Ақшаның әртүрлі нысандары әртүрлі жеке қалаулар мен қажеттіліктерге қызмет етеді. Қолданыстағы сымды, несие картасын және қолма-қол ақша жүйесін CBDC және стабилкоиндер сияқты инновациялармен толықтыра отырып, біз барлығына қызмет көрсететін қаржылық қызметтерді жасай бастай аламыз ».