Бір кездері 3-ші ең үлкен стабилкоин, TerraUSD (UST) түгел сілкінді stablecoin 9 мамырда құлдырағаннан кейін нарық. Мыңдаған адамдар ойлағандай, алгоритмдік қоршаулардың шешімін табудың орнына, ол бір түнде нөлге жетті.
UST кенеттен және жаппай сатылымға байланысты сәтсіз аяқталды, өйткені ол жойылып, терраның (LUNA) шамадан тыс көп шығарылуына себеп болды. Жеткізудің жылдам кеңеюіне қарамастан, LUNA UST-ны $1 деңгейіне қайта бекіте алмады, өйткені оның құны күрт төмендеді.
UST-тің нарықтық құны сәуірде Binance USD (BUSD) деңгейінен асып түсті, яғни ол тек Tether (USDT) және USD Coin (USDC) артта қалды. Дегенмен, құлдырау соншалықты тез болды, сондықтан көптеген инвесторлар тіпті шығынға батып кетуге тым кеш болды.
Іс-шара DeFi-ге сенімнің ең үлкен дағдарысын тудырды. Стабилкоиндер енді тұрақты емес.
Бірақ дағдарыстар өз мүмкіндіктерін әкеледі. UST-тен кейін стабилкоин нарығы қалай өзгерді?
Адамдар Tether және USD монетасына жылыну туралы алаңдайды
USDT және USDC жалпы стабилкоин нарығының шамамен 80% құрайды.
Әрбір шығарылған USDT үшін Tether банктік шоты 1:1 негізінде USD қаржыландыруымен депозитке салынады. USDC USDT-ге ұқсас және оны Circle шығарады.
USDT екі жобаның ішінде ең даулы жоба болып табылады. 2021 жылдың қазан айында, ол туралы баспасөзде маңызды орын алды мөлдірліктің жоқтығы және АҚШ реттеушілерінің қоғамға өтірік айтқаны үшін бірнеше рет жазалауы туралы болжам жасады.
UST апатқа ұшыраған кезде, адамдар бірден USDT туралы ойлады және оның нарықтық капиталы жарты ай ішінде 10 миллиард доллардан 72.5 миллиард долларға дейін төмендеді.
Curve's 3pool, оның ең үлкен пулы (DAI, USDC және USDT-ден тұрады) осы негізгі қоралардың айналасындағы нарықтық көңіл-күйді көрсетеді.
USDT бұрын пулдың 20-30% деңгейінде қалды. Дегенмен, Terra Luna құлаған кезде, пайдаланушылар USDT-ді бассейнге лақтырып, USDC және DAI-ге ауыстыра бастады. Бұл құтырған сатылым USDT 83% шыңына жетті.
Құлдырау алдында USDT бағасы 1 доллардан жоғары тұрды, бірақ оқиға оны үш айдағы ең төменгі деңгейге дейін жеткізді. $0.996. Паоло Ардойно, Tether компаниясының техникалық директоры Twitter-де оның долларлық зәкірін қалпына келтіруге көмектесу үшін 7 миллиард доллар сатып алғанын хабарлады және нарық қаласа, мұны жалғастыра алатынына сенімді.
Бұл қадам сенімділікті қалпына келтірді және USDT-тің 3 пулдағы пайызы 61 маусымда 5% дейін төмендеді.
USDT нарықтық құны төмендеді $10 млрд құрады, бірақ оның жалпы стабилкоин нарығындағы үлесі төмендеген жоқ.
Бұл UST-тің нарықтағы үлесі қайда қашып кетті деген сұраққа әкеледі.
Сәйкес Footprint Analytics, USDC ең үлкен бенефициар болды, оның нарықтық капиталы 48.3 миллиард доллардан 54.1 миллиард долларға дейін және нарықтағы үлесі 27 пайыздан 34 пайызға дейін өсті.
Magic Internet Money сүрінген кезде DAI өз орнын табады
Dai (DAI), Magic Internet Money (MIM) және Liquity (LUSD) басқаратын артық кепілдендірілген стабилкоиндер 1:1 қатынасынан асатын тұрақты емес коиндарды коллатер ретінде хаттамаға енгізу арқылы шығарылады.l.
Бұл артық кепілдендірілген монеталарға UST құлдырауы әсер етті, бірақ жанама. DAI сәйкес нарықтық капиталы және MIM 2 миллиард долларға төмендеді, бірақ бұл төмендеу үрдісі 6 мамырда, UST апатқа дейін басталды.
DAI негізінен Bitcoin (BTC) және Ethereum (ETH) арқылы қамтамасыз етілген, ал MIM yvDA сияқты пайыздық активтермен қамтамасыз етілген.I. Көптеген криптовалюта бағалары тез төмендеген кезде, олар кепіл ретінде пайдаланатын артық кепілдендірілген стабелькоиндер де төмендейді.
Криптовалюталардың бағасына әсер етіп келе жатқан BTC-нің жақында құлдырауы тағы да АҚШ нарығына қатысты. Федералды резервтік жүйе АҚШ акцияларының да құлдырауына себеп болған инфляцияның алдын алу үшін пайыздық мөлшерлемелерді көтеру шараларын қабылдады. Айқын төмендеу үрдісін Nasdaq 100 индексінен де байқауға болады.
Деректер мекенжайы Footprint Analytics BTC бағасы 100 жылдың шілдесіне дейін Nasdaq 2021 индексімен негізінен корреляциясыз болғанын көрсетеді, бірақ содан бері екеуінің арасындағы корреляция күшейе түсті. Бір кездері пайдаланушылар өз тәуекелдерін хеджирлеу үшін криптовалютаны ішінара енгізсе, крипто қазір қор нарығының жоғары левереджді нұсқасы сияқты көрінеді.
UST құлдырауы, әрине, артық кепілдендірілген стабилкоиндерге тағы бір соққы берді, өйткені Terra негізін қалаушы До Ноу UST үшін маржа ретінде BTC-нің үлкен көлемін сатып алды, бұл нарыққа одан әрі төмендеу қысымын тудырды және көптеген адамдардың BTC-ті қорқынышпен сатуына әкелді. Do Know компаниясының UST-ті құтқару жоспарының сәтсіздігі BTC бағасын 1 жылға жуық ең төменгі деңгейге дейін жіберді, бұл артық кепілдендірілген стабелькоиндердің жойылуына одан әрі әсер етті.
Дегенмен, DAI тек ETH және BTC сияқты кепілдік арқылы ғана емес, сонымен қатар USDC және USDP сияқты көптеген тұрақты тоқыма мәселелері арқылы шығарылады. Сондықтан DAI шектеулі диапазондағы әсерді басқара алды. Керісінше, MIM жағдайы тым жақсы емес, қаңтарда нарықтық капитал 2 миллиард долларға төмендегеннен кейін мамырда тағы 2 миллиард долларға төмендеді.
Алгоритмдік Stablecoin нарығы
UST-тің якоризациясы алгоритмдік стабелькоиндерге деген жаңадан құрылған сенімді бұзды, ал Waves тізбегінде ұқсас механизмі бар USDN бағасы да бірте-бірте кері шегінбес бұрын, 0.8 мамырда бірден $ 11-ге дейін төмендеді.
Дегенмен, 5 маусымдағы жағдай бойынша баға әлі де $0.989 деңгейінде толық бекітілген жоқ. Көргендей Footprint Analytics, бұл USDN соншалықты нашар анкорлы болған бірінші рет емес.
9 мамырға дейін нарықтық құны бойынша UST-ке тең келген FRAX да 1 миллиард долларға төмендеді. FRAX USDC және FXS-ті талап ететіндіктен, кепілдік бөлігі ретінде USDC және алгоритмдік бөлік ретінде FXS, FTAX толық алгоритмдік стабелькоинге қарағанда салыстырмалы түрде тұрақтырақ. FXS бағасы да төмендегенімен, оның нарықтық құны 1.4 миллиард долларға дейін төмендегеннен кейін FRAX қайта көтерілді.
Пайдаланушыларға $1 активтері бар стабилкоиндарды шығаруға мүмкіндік беретін FEI қазіргі уақытта 168% қамтамасыз етілген және хаттамадағы активтердің шамамен 70% -ы ETH болып табылады. FEI нарықтық капиталы үлкен емес, 500 миллион долларды құрайды және оған көп әсер еткен жоқ.
Бір қызығы, көптеген стабилкоиндардың нарықтық құны төмендегенімен, USDD, шығарған стабилкоин. Tron, 670 маусымдағы жағдай бойынша FEI нарықтық капиталын $5 миллионға асып түсті, бұл Tron-ті Ethereum және BSC-тен кейінгі үшінші ірі TVL тізбегіне айналдырды.
UST табысынан көрініп тұрғандай, пайдаланушылар қауіпсіздік пен кірістілікке байланысты стабилкоиндарды таңдайды. USDD UST бойынша оңтайландырылған деп айтуға болады, бірақ USDD шығару, жағу және бастапқы нарықтық әрекеттерді TRON DAO Reserve басқарады және қарапайым пайдаланушылар тек қайталама нарықта USDD саудасын жасай алады. Сондықтан, USDD тұрақтылығы негізінен TRON DAO резервіне және оның бекітілген ақ тізіміне байланысты және алгоритммен көп байланысты емес.
Бұл пайдаланушылардың сенім деңгейін алгоритмнен TRON DAO резервіне ауыстырады. USDD сонымен қатар 30% қатаң пайыздық мөлшерлемеге ие, бұл пайдаланушылар үшін өте тартымды.
қысқаша мазмұндама
UST құлдыраған кезде стабилкоиндер нарығы үлкен соққы алғанымен, USDC және USDD сияқты кейбір хаттамалар үшін жаңа мүмкіндік бар.
Шамадан тыс кепілдендірілген стабилкоиндерде DAI бірінші болып қалады және бір кездері танымал MIM-мен алшақтық өсті.
USDT туралы алаңдаушылық жалғасуда, бірақ ол әлі күнге дейін дауылға төтеп берді.
Күні және авторы: 16 жылғы 2022 маусым, [электрондық пошта қорғалған]
Деректер көзі: UST оқиғасының бақылау тақтасынан кейінгі Footprint Analytics Stablecoins
Footprint Analytics дегеніміз не?
Footprint Analytics – блокчейн деректерін визуализациялауға және түсініктерді ашуға арналған барлығы бір-бірде талдау платформасы. Ол тізбектегі деректерді тазартады және біріктіреді, осылайша кез келген тәжірибе деңгейіндегі пайдаланушылар таңбалауыштарды, жобаларды және хаттамаларды зерттеуді жылдам бастай алады. Мыңнан астам бақылау тақтасының үлгілері және апарып тастау интерфейсі бар кез келген адам бірнеше минут ішінде өзінің теңшелген диаграммаларын құра алады. Blockchain деректерін ашыңыз және Footprint арқылы ақылдырақ инвестициялаңыз.
Дереккөз: https://cryptoslate.com/how-the-ust-crash-changed-the-stablecoin-landscape/