Пандемия сияқты, инфляция бүкіл әлемге таралып, болашақты күңгірт белгісіздікпен бұлыңғырлады.
Біріккен Корольдікте көтерілген бағаларды қалай жақсы басқаруға болатыны туралы келіспеушілік оның экономикасын құлдырауға әкелді және кейіннен премьер-министр Лиз Трасстың 44 күннен кейін отставкаға кетуіне әкелді. Қазіргі уақытта кем дегенде 10 дамып келе жатқан экономика гиперинфляцияға ұшырайды, олардан кейін одан да көп экономика күтіледі. АҚШ Федералды резервтік жүйесінің бағаны тұрақты ұстауға жауапты бөлігі болып табылатын Федералды ашық нарық комитеті (FOMC) тек жоғары пайыздық мөлшерлеменің көтерілгенін жариялады оң жалпы ішкі өнімге қайта оралу ортасында — алдағы инфляциялық қиындықтардың жалғасуын білдіреді.
Инфляцияны төмендету жолындағы дүниежүзілік күрес кешегі орталық банк құралдарының бүгінгі монетарлық проблемаларға сәйкес келмейтіндігінің нақты дәлелі болып табылады. Бірақ жарқын, тұрақты ертеңге деген үміт саясаткерлер күтпеген технологияда болуы мүмкін: блокчейндер.
Дүние жүзіндегі іс жүзінде резервтік валюта ретінде барлық елдер сауда үшін АҚШ долларына сүйенеді. Уақыт жақсы болған кезде, бұл бәріне қолайлы сияқты. Бірақ жоғары инфляция кезінде доллардың сатып алу қабілеті күрт төмендеп, тұрақтылықты сақтау үшін басқа елдерді көбірек доллар сатып алуға мәжбүр етеді. Дегенмен, жоғары ішкі инфляция кезеңдері ФРЖ-ны пайыздық мөлшерлемелерді көтеру арқылы доллар өтімділігін төмендетуге мәжбүрлейді - бұл халықаралық долларды сатып алуды тиімді түрде қиындатады. Әлемнің өтімділік қажеттіліктерін қанағаттандыру кезінде ішкі инфляция қысымын жеңілдету арасындағы бұл дилемма Триффин дилеммасы деп аталады және ол АҚШ доллары сияқты несиеге негізделген ұлттық валюта жаһандық резерв ретінде пайдаланылған кезде туындайды.
Қатысты: Джером Пауэлл біздің экономикалық азапты ұзартуда
Тәжірибелік тұрғыдан алғанда, Триффиннің құнсызданған ақша-несие саясаты дамыған дамыған елдерде пайда болған қаржылық дағдарыстардың бүкіл әлемге тез таралуына себеп болады. (Триффин дилеммасы дамыған экономикаларда жоғары инфляцияны тудырмайды; оның орнына ол барлық жерде жоғары инфляцияны тез тарататын бензин сияқты үдеткіш ретінде әрекет етеді.) Бұл дағдарыстар кедейлерге пропорционалды емес зиян келтіреді, меншікті капиталдағы, экономикалық жетістіктердің көпшілігін күрт жояды. қауіпсіздік пен кедейшіліктің төмендеуі жаһандық өсудің жаһандық құлдыраумен аяқталуына себеп болатын өрлеу жылдарында жасалған. Әрбір алға секіргеннен кейін артқа қарай үлкен қадамдар жасалатын бұл қайталанатын бум-бюст циклі халықаралық валюта жүйесін реформалау мен жаңғыртудың маңызды қажеттілігін көрсетеді.
Бір қызығы, біз Триффинмен байланысты инфляциялық инфекцияны қалай шешуге болатынын Роберт Триффин 1960-шы жылдардағы құбылысты алғаш рет анықтағанға дейін білдік. Екінші дүниежүзілік соғыстан кейінгі Бреттон-Вудс конференциясында Джон Мейнард Кейнс Депрессия дәуіріндегі жаһандық инфляцияны халықаралық сауда үшін ұлттық валюталарды пайдаланудан аулақ болу арқылы тиімді басқаруға болатынын түсіндірді және оның орнына халықтарды құндылық тұрақты жаһандық резервті пайдалануға келісім беруі керек. . Кейнстің ұсынысы ешқашан орындалмаса да, идея өз уақытынан әлдеқайда озып кетті.
Бреттон Вудстан бері шамамен сегіз онжылдық өткендіктен, 2022 жылы бұл нені білдіретінін ашайық.
Сонау 2009 жылы, соңғы қаржылық дағдарыстың ортасында, бірнеше елдер Халықаралық валюта қорының арнайы қарыз алу құқығын пайдалануды талап ете отырып, кейнсиандық реформалар жүргізуге шақырды - негізінен валюталар қоржынымен қамтамасыз етілген есеп бірліктерін - пайдалануды талап етті. жаһандық резерв ретінде кеңірек. Он үш жылдан кейін бұл ұсыныстар ешқайда кетпеді деп сенімді түрде айта аламыз. Біз халықаралық сауда үшін әлі де АҚШ долларына сүйенеміз және статус-квоны өзгертуге саяси ерік аз сияқты. Қаржы жүйесін тиімді реформалау қолданыстағы саясат арналары арқылы мүмкін болмайтын сияқты.
Бірақ соңғы бірнеше жылда жаңа және бұзатын нәрсе пайда болды. Блокчейндердің пайда болуы жаңа, контрафактілікке төзімді цифрлық валюталарды жасауды қарапайым міндетке айналдырды және тең дәрежеде басқарылатын, орталық емес банктік қаржының өсіп келе жатқан қозғалысы (орталықтандырылмаған қаржы немесе DeFi) жеке шығарылған цифрлық валюталармен тәжірибе жасауға дайын адамдардың жаһандық қауымдастығын тудырды.
Осы балама валюталарды қолданудың өсуіне жауап ретінде әлемнің барлық орталық банктері орталық банктің цифрлық валюталарының немесе CBDC-нің шығарылымын зерттеп жатыр. Бұл жеке шығарылған криптовалюталарды ескірту мақсатында жүзеге асырылатын блокчейндермен жұмыс істейтін мемлекеттік цифрлық долларлар және еуро мен юань.
Дегенмен, Линда Шиллинг және басқалардың соңғы зерттеулері анықталған CBDC уақыт өте келе сәтсіздікке ұшырауы мүмкін. Атап айтқанда, CBDC трилеммасы бар, онда CBDC бір уақытта қаржылық тұрақты, баға тұрақты және тиімді бола алмайды. Басқаша айтқанда, CBDC қолданыстағы валюталарға қатысты проблемалардың ешқайсысын шешпейді, бірақ олар болашақты ойлайтын инновациялардың астында ықтимал апатты жаңа мәселелерді тудырады.
Дегенмен шынайы шешім көзге көрінетін жерде болуы мүмкін. Бүгінгі таңғажайып жағдайлардың, жаңа технологиялардың, дағдарыстар мен қауымдастықтың соқтығысуы жеке тарап үшін АҚШ долларын толықтыру үшін ауқымды, инфляциялық емес резервтік валюта шығару ешқашан оңай болмағанын білдіреді. Долларға қарсы емес өзі үшін, бірақ инфляцияны төмендету үшін арнайы жасалған және трансшекаралық есеп айырысулар үшін арнайы әзірленген құны тұрақты криптовалюта — Триффин дилеммасын тиімді шешеді және миллиардтаған адамдар үшін инфляция ауруын жеңілдетеді.
Әділ болу үшін, кейбіреулер бұған дейін әрекеттенген. Ripple XRP (XRP) таңбалауышы бір кездері ықтимал жаһандық резерв ретінде ұсынылды, ал кейбір Bitcoin (BTC) энтузиастар фиат валюталарынан Bitcoin-ге толық көшуді қолдайды. Алайда, Филадельфияның Федералдық резервтік банкінің жұмыс құжатында зерттеушілер көрсетті сенімгерлік криптовалюталар - тек пайдаланушы сенімімен қамтамасыз етілген белгілер - егер үкіметтер бәсекелес криптовалюталарды құруды шектеуге әрекет жасамаса, уақыт өте келе гиперинфляцияға ұшырауы мүмкін. (Идея мынада: егер адамдар криптовалюта жасауды жалғастыра берсе, бір күні айналымда криптовалюталардың көп болатыны сонша, барлық криптовалюталар ақырында түкке тұрғысыз болады.)
Қатысты: Жаппай асырап алу крипто үшін қорқынышты болады
Шынымен өміршең жаһандық резервтік валюта осы сенімгерлік дәстүрден шығып, тұрақты құндылыққа тірелуі мүмкін.
Бірақ бұл алаңдаушылықтардың ешқайсысы бағдарламалық жасақтаманы әзірлеушілерге DeFi-мен тәжірибе жасауға кедергі келтірмейтін сияқты. Қолданушының әртүрлі қажеттіліктеріне арналған криптовалюталар бар, олар негізінен қараңғы желі нарығындағы транзакциялар үшін пайдаланылатын құпиялылыққа бағытталған токендерден транзакцияларды растау үшін қолданылатын желіге тән валюталарға дейін.
Шектеулі практикалық пайдалану жағдайларының бұл түрлері өміршең резервтік криптовалюта үшін маңызды айырмашылық болуы мүмкін. Мәселе доллармен бәсекелесу емес, басқа елдерге құбылмалылық күшейген кезеңде долларға балама беру — шын мәнінде, әлемді шексіз бум-бюст циклдарынан алшақтатуға және тұрақтылыққа ауыстыруға көмектесетін инфляцияға қарсы криптовалюта. тұрақты жаһандық өсу.
Бір күні, көптеген жылдар өткен соң, адамдар жақындап келе жатқан жаһандық апаттың алдын алу үшін не істегенімізді еске алады. Әлем хаосқа түскен кезде біз пайыздық мөлшерлемелермен айналысуға қанағаттандық па, әлде үлкен белгісіздік кезінде батыл модернизацияға бел будық па? Тарих біз туралы нені еске түсірсе де, бүгінгі іс-әрекеттеріміз мына сұраққа жауап береді: егер біз шынымен де ең жақсы саясат құралдары бізді экономикалық сәтсіздіктен құтқара алмайтын бұзылған жүйеде өмір сүріп жатсақ, неге біз жаңа және басқаша әрекет етпейміз?
Бізге батыл, батыл әрекет жасап, жаңалық жазатын кез келді Бреттон Вудс Әлемнің болашағын қорғау туралы келісім - бірақ бұл жолы, Solidity-де.
Джеймс Сонг тұрақты цифрлық валюталарға маманданған мінез-құлық экономисі және бағдарламалық жасақтаманы әзірлеуші. Ол Гарвард университетінде бакалавриат мансабын аяқтап, Лондон университеттік колледжінде неврология бойынша магистр дәрежесін алды.
Бұл мақала жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және заңдық немесе инвестициялық кеңес ретінде қарастырылмаған және қабылданбауы керек. Мұнда айтылған көзқарастар, ойлар мен пікірлер тек авторға тиесілі және Cointelegraph көзқарастары мен пікірлерін көрсетпейді немесе көрсетпейді.
Дереккөз: https://cointelegraph.com/news/inflation-is-killing-us-cryptocurrency-cannot-beat-it