Tether's USDT UST тартады ма? Мүмкін емес

USDT тұрақтылығына қатысты қорқыныш өткен аптада 9 миллиард доллардан астам соманы өтеуге әкелді. Біз инвесторлар ықтимал құлдыраудан қорқу керек пе, соны зерттейміз. 

USDT өтеу рекордтық деңгейге жетті

USDT айналымдағы ұсынысы тез құлдырауда. 

Соңғы аптада стабилкоиннің нарықтық капиталы 9 миллиард доллардан астамға төмендеді, өйткені ұстаушылар токендерін АҚШ долларына сатып алуға асығады.

Өткен аптада USDT қысқа уақыт ішінде өз бағасын жоғалтты, өйткені нарық Terra-ның UST стабелькоинінің құлдырауына байланысты қатты сатылуды бастан кешірді, ол $0.95 дейін төмен болды. Арбитраждар USDT-ті АҚШ долларымен бір-бірден сатып алу үшін USDT бағамының төмендеуіне көмектесе отырып, баға айырмашылығын жинай отырып, USDT бағамынан төмен сауда-саттық кезінде сатып алды. Дегенмен, USDT бағамы қайтадан долларға берік тұрса да, өтеу жалғасты. 

USDT – кепілмен қамтамасыз етілген тұрақты тоқыма, яғни айналыстағы әрбір USDT үшін Tether қолма-қол ақшаға, қолма-қол ақша баламаларына немесе оны АҚШ долларымен бір-бірден қолдауға арналған коммерциялық қағазға ие болады. Tether USDT ұстаушылар өздерінің таңбалауыштарын кез келген уақытта нақты АҚШ долларына өтей алатынын айтады. USDT 12 мамырда өзінің ілгегінен айырылған кезде, Tether сендірді Twitter-дегі USDT иелері компанияның барлық өтеулерді құрметтейтінін және бір күнде 2 миллиард доллардан астам өңдеуге дайын екенін айтты. Айналыстағы Tether сомасы қазір 74.3 миллиард долларды құрайды, бұл бір апта бұрынғыдан 84.1 миллиард долларға аз. 

Tether өтеуге кепілдік бергенімен, көптеген Tether иелері нарық тұрақтанғаннан кейін де токендерін нақты АҚШ долларына айырбастауды жалғастырып жатқан сияқты. Сұрақ: Тетер долларды өтеуге кепілдік берсе, ұстаушылар неліктен жаппай шығып жатыр? 

USDT кепілінің сапасы

Бірнеше жыл бойы Tether тиісті түрде қамтамасыз етілген бе және компания өзінің USDT тұрақты коиндарын қолдау үшін иеленетін активтерге қатысты сұрақтар туындады. 2019 жылы Tether өзінің алғашқы топтық сот ісімен бетпе-бет келді, қашан инвесторлар компания USDT әрбір шығарылымы оның банк шотындағы ақшамен толығымен жабылғанын айтып өтірік айтты. Іс ақыры аяқталды 2021 жылдың қазан айында және Tether тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы 42.5 миллион доллар айыппұл төлеуге мәжбүр болды. 

Дегенмен, дау мұнымен бітпеді. Сот процесі аяқталған кезде қытайлық жылжымайтын мүлік салушы Evergrande ауыр өтімділік дағдарысына және ықтимал банкроттыққа тап болды. А Bloomberg Newsweek ұшыраған болжамды Tether басқа ірі қытайлық фирмалар шығарған миллиардтаған долларлық коммерциялық қағаздармен бірге USDT үшін қолдау ретінде Evergrade қарызының айтарлықтай сомасына ие болды. Evergrade қарыздарын өтеу мүмкіндігі азайып бара жатқанда, жағдай USDT қолдауының жеткіліктілігіне тағы да күмән тудырды. 

Жауап ретінде, Tether USDT толық қолдау таппағандығы туралы мәлімдемелерді жоққа шығарды және оның Evergrande шығарған қарызы бар деген айыптауларды жоққа шығарды. Ақпан айында Тетер босатылған 24.1 жылдың 4.1 желтоқсанындағы жағдай бойынша фирманың 3 миллиард доллар коммерциялық қағаздар мен депозиттік сертификаттар, 34.5 миллиард доллар қолма-қол ақша және банк депозиттері, 31 миллиард доллар ақша нарығы қорлары және 2021 миллиард доллар қазынашылық вексельдері бар екенін көрсететін оның соңғы тоқсандық есебі. Компания сонымен қатар өзінің коммерциялық қағаздағы акцияларының айтарлықтай төмендеуін атап өтті, бұл оның алдыңғы тоқсан сайынғы аттестациясынан бері 21% төмендегенін хабарлады. 

Өткен айда Tether CTO Паоло Ардойно айтты компания АҚШ қазынашылық облигацияларымен алмастыра отырып, USDT қолдауындағы коммерциялық қағаз пайызын азайтуды жалғастырады. Дегенмен, компанияның USDT қолдауының мөлдірлігін арттыруға деген міндеттемесіне қарамастан, кейбіреулер әлі де үлкен банк басқарған жағдайда Tether барлық USDT иелерін қайтадан тұтастай алады ма деген сұрақ қояды. 

Понци салыстырулары

Соңғы күндері кейбір көрермендер Tether's USDT-ті жаппай сатып алуларға байланысты Понци схемасымен салыстырды. Semper Augustus Investments Group президенті Кристофер Блумстран Тетердің нарықтағы капиталының төмендеуіне сілтеме жасады сәрсенбідегі твит, Тетерді өзінің коммерциялық қағаз қорлары туралы өтірік айтты және фирманың қызметін «Мэддоффтан әлдеқайда жоғары» деп атады деп айыптап, тарихтағы ең үлкен Понци схемасын шамамен 64.8 миллиард долларды құраған сотталған Берни Мэдоффқа сілтеме жасай отырып. 

Криптовалюта қауымдастығының бірнеше мүшелері Блумстранның түсініктемелеріне қарсы шықты. Three Arrows Capital негізін қалаушы Су Чжу Блумстранның твиттеріне жауап берді. көрсете отырып, Tether өңдеген соңғы 9 миллиард долларлық өтеу USDT «өлшемі бойынша АҚШ долларына өтелетінін» дәлелдейді. 

6th Man Ventures негізін қалаушы Майк Дудас сияқты басқалары да бар атап көрсетті Tether-тің төмендеген нарықтық капиталы ұстаушылар USDT-ны долларға сәтті өтеп жатқанын ғана дәлелдейді. Дегенмен, Дудас Tether Ponzi схемасы сияқты жұмыс істейді деген мәлімдемелерді жоққа шығарғанымен, ол басқа стабилкоиндерді ұстанғанды ​​қалайтынын түсіндірді. «Резервтердің сапасына байланысты мен USDC/USDDP-дегі ақшамды әлі де ыңғайлы сезінемін. Олар шын мәнінде USDT резервтерінен жақсы », - деді ол айтты. USDT резервтері басқа стабелькоиндермен бірдей сапада емес деп дауласақ, Дудас сонымен қатар Tether өзінің кепілзаттық үлесін үнемі ашып тұратынын атап өтті. Тетер сонымен қатар Нью-Йорк Бас Прокурорының USDT-ті қолдайтынын растайтын тағы бір дәлел ретінде тергеуден өтті.

Дегенмен, USDT-тің қысқаша құнсыздануы және соңғы өтелулері көптеген инвесторларды алаңдатқан сияқты. Нарықтағы қорқыныш басым Терраның UST құлауы Өткен аптада екі таңбалауыштың доллар ілгегіне мүлдем басқа жолмен қол жеткізгеніне қарамастан, ұқсас аталған USDT-ге көшкен болуы мүмкін. Кеңірек айтқанда, инвесторлар қазіргі әлсіз макроэкономикалық орта крипто нарығына әсер етіп, Tether коммерциялық қағазы мен АҚШ қазынашылық облигацияларының құнсыздануы мүмкін деп қорқуы мүмкін. 

Tether соңғы бірнеше күнде өтеу үшін 9 миллиард доллардан астам соманы қаржыландырғанымен, USDT кепіл активтерінің өтімділігі азайса, фирманың USDT-ті долларға өтеу мүмкіндігіне әсер етуі мүмкін. Мұндай маңызды өтімділік дағдарысының жаһандық қаржылық құлдыраудан тыс орын алуы екіталай болса да, көптеген криптовалюталық инвесторлар жақында нарықтың құлдырауы жағдайында USDT-ті АҚШ долларынан жоғары ұстау қаупі бар деп санайтыны анық.  

Ақпаратты ашу: Бұл мақаланы жазу кезінде автор ETH және бірнеше басқа криптовалюталарға ие болды.