Осы айда Еуропалық Одақ (ЕО) криптовалюта биржалары үшін бірыңғай лицензиялау режимінің мәтінін келісті. ЕО блогында жұмыс істейді Крипто активтеріндегі нарықтарды реттеу (MiCA) бөлігі ретінде. Америка Құрама Штаттары - технологиялық инновациялардың құқықтық негіздері бойынша дәстүрлі жаһандық көшбасшы болуына қарамастан - дәл осындай реттеуші түсінікті қамтамасыз еткен жоқ.
АҚШ-тағы ұлттық криптовалюта биржалары тұтынушыларды жеткіліксіз қорғай отырып, компанияларға ауыртпалық түсіретін ақшаны тасымалдау туралы заңдардың түзетілуі арқылы мемлекеттік деңгейде реттеледі. Біздің ойымызша, көптеген цифрлық токендер бағалы қағаздардан гөрі цифрлық тауар ретінде дұрыс сипатталады. Дегенмен, цифрлық тауарлар тізімін көрсететін криптовалюталық биржалар үшін бірыңғай федералды режим жоқ.
Оны құру үшін Конгресс «цифрлық тауарды» нақты анықтайтын және ұлттық цифрлық тауар биржаларын қадағалау үшін тауар фьючерстерінің сауда комиссиясының (CFTC) юрисдикциясын жасайтын заңнаманы қабылдауы керек. Тақырыпқа қатысты соңғы екі партиялық заң жобалары бұл жетістікке қол жеткізуге болатынын көрсетеді.
Мемлекеттік деңгейде мыңдаған гүл жайнамасын
Федералды үкімет емес, жеке штаттар криптовалюта алмасуларының негізгі реттеушілері және ақша таратқыштары айдарымен басқа онлайн төлем провайдерлері болып табылады. — штатта кірпіштен тұратын жері бар ақшаны жеткізушілерді дәстүрлі түрде қарастыратын бизнес санаты.
Бұл заңдар ақша жөнелтушілерінің клиенттің ақшасын жоғалтпауын, ұрлауын немесе дұрыс бағыттамауын қамтамасыз етуге және оны жасағандарға айыппұл салуға бағытталған.
Қатысты: Байденнің анемиялық криптографиялық құрылымы жаңа ештеңе ұсынған жоқ
Криптовалюта биржаларының бүкіл ел бойынша тұтынушылары болғандықтан, олар әр мемлекеттің ақша аударудың бірегей жарғысын түсінуі және орындауы керек.
«Мемлекеттік тәжірибе зертханаларында» мың гүлдің гүлденуіне рұқсат беру құқықтық инновацияға түрткі болуы мүмкін кейбір контексттерде, бірақ бұл ақшаны тасымалдау сияқты трансшекаралық желілік тауарларға нашар сәйкес келеді. Нәтижесінде, қазіргі заманғы ақша жөнелтушілерін мемлекет тарапынан лицензиялау тиімсіз, ауыртпалық және қорғалмаған.
Ең бастысы, ақша аудару туралы заңдар тұтынушыларды криптовалюта биржаларында орын алатын миллиондаған адамдар арасында алыпсатарлық цифрлық активтердің спот-саудасындағы нарықтық манипуляциядан қорғауға арналмаған.
Осыған байланысты, Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия цифрлық бағалы қағаздар листингіне енгізілген биржаларды ұлттық бағалы қағаздар биржалары ретінде қарастыру керектігін, бұл оларды бағалы қағаздар туралы заңдардың инвесторларды қорғау режиміне әкелетінін көрсетті.
Қатысты: Сенатор Луммис: Менің сенатор Гиллибрандқа ұсынысым ӘКК тұтынушыларды қорғауға мүмкіндік береді
Дегенмен, қазіргі уақытта отандық биржаларда тізімделген токендер бағалы қағаздар болып табыла ма деген сұрақ жауапсыз қалды және соттарда қызу талқылануда. Coinbase ол бағалы қағаздарды тізімдемейтінін айтады - әңгіменің соңы.
Бағалы қағаздар болып табылмайтын токендер тауар ретінде CFTC юрисдикциясына жататын сияқты. Дегенмен, CFTC-тің қадағалау органы тек тергеу және полициялық өкілеттіктерге ие спот нарықтарына, соның ішінде биржаларға емес, тек тауар токендерінің туынды нарықтарына ғана таралады.
«Цифрлық тауардың» жан-жақты анықтамасын пайдалана отырып, Конгресс спот-нарықтарды бақылау және биржалардағы инвесторларды ашу, нарықтың ашықтығы, алаяқтық, манипуляция және инсайдерлік сауда сияқты нарық мәселелерін шешу үшін CFTC үшін юрисдикция жасай алады. Сонымен бірге ол биржалардың кастодиандар және төлем жеткізушілері ретіндегі рөліне қатысты бірыңғай лицензиялау ережелерін белгілей алады.
Олардың барлығын басқаратын біртұтас федералды режим
Екі тараптың заң шығарушылары федералды криптографиялық реттеуді қолға алған кезде, Конгресс әрекет ететін уақыт жетті. Біз басқа нәрселермен қатар, отандық криптовалюталық биржаларды басқаратын федералды «цифрлық тауар» режимі кем дегенде үш негізгі мақсатқа жетуі керек деп санаймыз.
Біріншіден, ол цифрлық активтерді қамтитын инвестициялық схема (әдетте бастапқы сату) бағалы қағаздар туралы заңдарды қолдануды ынталандыратынымен, бұл схеманың объектісі көбінесе цифрлық тауар болып табылатынын анық көрсете отырып, бағалы қағаздан «цифрлық тауарды» анық ажыратуы керек. қауіпсіздік емес. Бұл айырмашылық блокчейн технологиясының жаңалығын көрсетеді: токендер өздерінің эмитентінен асып түсуге және блокчейнді пайдаланушылар қауымдастығы арасында кез келген бастапқы инвестициялық схемадан тыс саудалануға арналған.
Цифрлық тауарларды бағалы қағаздардан осылайша ажырату тек бағалы қағаздар туралы заң мәселесі ретінде дұрыс емес, сонымен бірге Құрама Штаттардағы тұрақты блокчейн экожүйесін қолдау үшін өте маңызды. Токендермен стандартты коммерциялық мәмілелермен айналысатын тараптарды бағалы қағаздармен мәмілелер жасайтын брокер-дилерлер ретінде қарастыру пайдаланушылардың өсуін төмендетеді және Axie Infinity сияқты көптеген танымал токендердің тізімінен шығаруға әкеледі (AXS) Coinbase сайтынан. The Гиллибранд-Луммис шоты конгресстің алдында күтіп тұрған бір ұсыныс жобасы, оның мәтіні «қосалқы активтерді» инвестициялық схемаларынан ажыратуды көздейді. Бұл тұжырымдамалық айырмашылық дұрыс бағыттағы қадам болып табылады.
Қатысты: Федералдық реттеушілер Ethereum туралы шешім қабылдауға дайындалуда
Екіншіден, цифрлық тауар биржаларының CFTC қадағалайтын режимі криптовалюта биржаларына сәйкес тұтынушыларды қорғауды қамтамасыз етуі керек. Токендерді бағалы қағаздар ретінде қарастырып, олардың блокчейнге түсуіне және Америка Құрама Штаттарындағы қайталама нарықта саудалануына шектеу қою өлімге әкелетін еді, өткен жылы 3 триллион долларға бағаланған саладағы нарықтық бұзушылықтар мен айла-шарғыларды нақты және барабар түрде шеше алмау да дәл солай. қабылданбайды. Бұл тұрғыда ЕО-ның МИА нұсқауы болар еді.
Үшіншіден, кез келген жаңа цифрлық тауарлар режимі сала субъектілеріне артық салмақ салмауы және олардың конституциялық құқықтарын құрметтеуге тиіс. Тамыз айында Сенат жетекшілері қос партияны таныстырды 2022 жылғы цифрлық тауарларды тұтынушылардың құқықтарын қорғау туралы заң, ол CFTC қадағалайтын тауар брокерлері, дилерлер, кастодиандар және сауда нысандары ретінде криптовалюталық биржаларды реттеуге бағытталған. Заң шығарушылардың бұл қайталанған назары құптағанымен, ол конституциямен қорғалған әрекетке (мысалы, бағдарламалық жасақтаманы жариялау және транзакция туралы хабарламаларды жіберу) және тек өз шоттары бойынша криптовалюталарды сатып алатын және сататын адамдарға қатысты шектен тыс және күтпеген салдарларға қатысты жаңа алаңдаушылық тудырды.
MiCA сияқты өршіл цифрлық активтер туралы заңнаманың пайда болуы Америка Құрама Штаттарына және оның отандық индустриясына жаһандық стандартқа айналмай тұрып басқа елдердегі құқықтық тәсілдерден үйренуге мүмкіндік береді. (MiCA 2024 жылға дейін күшіне енбейді.) Бұл сонымен қатар жетіліп келе жатқан блокчейн индустриясы басқа нарықтардағы заңды инновацияларды қозғайтынын еске салады. Цифрлық тауар биржаларын реттеудің маңызды тақырыбы бойынша Америка Құрама Штаттары шаңда қалған жоқ, кем дегенде әлі жоқ, бірақ ол сөзсіз қуып жетуге тырысады.
Чен Ли сандық актив VC және акселератор Youbi Capital бас директоры болып табылады.
Иво Энчев Youbi компаниясының блокчейн адвокаты және заң кеңесшісі.
Бұл мақала жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және заңдық немесе инвестициялық кеңес ретінде қарастырылмаған және қабылданбауы керек. Мұнда айтылған көзқарастар, ойлар мен пікірлер тек авторға тиесілі және Cointelegraph көзқарастары мен пікірлерін көрсетпейді немесе көрсетпейді.
Дереккөз: https://cointelegraph.com/news/it-s-time-for-the-feds-to-define-digital-commodities