Өтімділік бүгінгі күнге дейін DeFi-нің өсуіне түрткі болды, сондықтан болашаққа болжам қандай?

2020 жылдың ақпан айының ортасында орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) аясында құлыпталған жалпы құн өтінімдер алдымен 1 миллиард доллардан асты. 2020 жылдың DeFi жазында қуаттандырылған, ол 20 есеге дейін көбейгенше бір жыл қажет емес. жету 20 миллиард доллар және 200 миллиард долларға жету үшін тағы он ай ғана. Осы уақытқа дейін өсу қарқынын ескере отырып, DeFi нарықтарының тағы бір немесе екі жыл ішінде триллион долларға жететінін елестету таңқаларлық емес сияқты.

Біз істей аламыз атрибут бұл монументтік өсу бір нәрсеге - өтімділік. Өткенге көз жүгіртсек, DeFi кеңеюін үш дәуірде анықтауға болады, олардың әрқайсысы өтімділік жолындағы кедергілерді жоюда және нарықтарды қатысушылар үшін тартымды және тиімді етуде тағы бір маңызды дамуды білдіреді.

DeFi 1.0 — Тауық пен жұмыртқаны бұзу мәселесі

DeFi хаттамалары 2020 жылға дейін болған, бірақ олар өтімділікке келгенде «тауық пен жұмыртқа» проблемасынан біраз зардап шекті. Теориялық тұрғыдан біреу несие беру немесе своп пулын өтімділікті қамтамасыз ете алады. Дегенмен, алымдарды немесе пайыздарды төлейтін трейдерлерді немесе қарыз алушыларды тарту үшін өтімділіктің маңызды массасы болғанша өтімділікті жеткізушілер үшін ынталандырулар жеткіліксіз.

Құрама болды 2020 жылы бұл мәселені бірінші болып шешті ол фермерлік протокол белгілерінің тұжырымдамасын енгізген кезде. Қарыз алушылардың пайыздарынан басқа, Compound-тағы несие берушілер ақшаларын салған секундтан бастап ынталандыруды қамтамасыз ете отырып, COMP токен сыйақыларын ала алады.

Бұл DeFi жазы үшін бастапқы тапанша болды. SushiSwap-тің Uniswap-қа «вампир шабуылы» жобаның негізін қалаушылар үшін қосымша шабыт берді, олар тізбектегі өтімділікті ынталандыру үшін өздерінің таңбалауыштарын пайдалана бастады, бұл кірістілік ауылшаруашылық құмарлығын шындап бастады.

Қатысты: Өтімділікті өндіру қарқынды дамып келеді - ол созыла ма, жоқ па?

DeFi 2.0 — Капиталдың тиімділігін арттыру

Осылайша, бұл DeFi 1.0, шамамен бізді 1 миллиард доллардан 20 миллиард долларға дейін созған дәуір болды. DeFi 2.0, 200 миллиард долларға дейін өскен кезең, капитал тиімділігін жақсартуға әкелді. Ол тұрақты активтер үшін Uniswap автоматтандырылған маркет-мейкерлерінің (AMM) моделін жетілдіретін Curve өсуін көрді, ол төмен сырғанаумен көбірек шоғырланған сауда жұптарын ұсынады.

Curve сонымен қатар өтімділіктің сенімділігін одан әрі арттыру және сырғуды азайту үшін өтімділік провайдерлерін ұзақ мерзімді мерзімге қаражатты құлыптауға ынталандыратын, дауыс беру құқығы бар токеномикалық моделі сияқты инновацияларды енгізді.

Uniswap v3 сонымен қатар реттелетін өтімділік позициялары арқылы капитал тиімділігін одан әрі жақсартуға әкелді. Ethereum-дан басқа көп тізбекті DeFi экожүйесі басқа платформаларда, соның ішінде BSC, Avalanche, Polygon және т.б. өркендей бастады.

Сонымен, DeFi өсудің келесі кезеңдері арқылы триллион долларға және одан да жоғары деңгейге жетуге не итермелейді? Менің ойымша, төрт негізгі даму болады.

DEX гибридті болады

DeFi-де сәтті болған AMM моделі Ethereum-ның баяу жылдамдықтары мен жоғары алымдары тізбекте аман қалу үшін тапсырыс кітабының үлгісіне жеткілікті түрде қызмет етпейтіні белгілі болғаннан кейін қажеттіліктен дамыды.

Қатысты: Автоматтандырылған маркет-мейкерлер қайтыс болды

Дегенмен, жоғары жылдамдықты арзан блокчейндерде DeFi болуы тапсырыстар кітабы үлгісін қолданатын орталықтандырылмаған биржалар (DEX) санының өсуін көретінімізді білдіреді. Жылдам есеп айырысу уақыттары сырғып кету қаупін азайтады, ал төменнен елеусізге дейінгі алымдар маркет-мейкерлер үшін тапсырыс кітапшасының алмасуын тиімді етеді.

Қазірдің өзінде пайда болған орталық лимиттік тапсырыс кітаптарын пайдаланатын орталықтандырылмаған биржалардың бірнеше мысалдары бар - бірнеше мысалдар келтіру үшін Соланада салынған сарысу, көшкінде Дексалот және Полкадоттағы Полкадекс. Тапсырыстар кітапшасының биржаларының болуы институционалдық және кәсіби инвесторлардың бортында жұмыс істеуді жеңілдетуі мүмкін, өйткені олар тапсырыстарды шектеуге мүмкіндік береді, бұл көбірек таныс сауда тәжірибесін береді.

Айқас тізбекті құрамдылық

Ethereum-дан басқа блокчейндерде DeFi хаттамаларының таралуы өтімділіктің әртүрлі экожүйелерге айтарлықтай бөлінуіне әкелді. Белгілі бір дәрежеде әзірлеушілер бұны блокчейндер арасындағы көпірлер арқылы еңсеруге тырысты, бірақ Solana's сияқты соңғы бұзулар Wormhole bridge hack алаңдаушылық туғызды.

Десе де, DeFi-дегі бөлшектелген өтімділікті ашу және одан әрі инвестиция тарту үшін қауіпсіз кросс-тізбекті біріктіру қажет. Кейбір оң белгілер бар - мысалы, жақында Binance құрады Симбиозға стратегиялық инвестиция, кросс тізбекті өтімділік протоколы. Сол сияқты, Thorchain өтімділік желісі өткен жылы іске қосылды және жақында құлыптаулы құнға тез ие болды, бұл кросс-тізбектік өтімділікке деген айқын тәбетті білдіреді.

Blockchain және DeFi қаржы нарықтарымен қосыла бастайды

Енді криптовалюта мойындалған жаһандық қаржылық активке айналып жатқандықтан, блокчейн мен DeFi арқылы шекаралар бұлыңғырлана бастауы уақыт мәселесі. Бұл екі бағытта қозғалуы мүмкін. Біріншіден, қалыптасқан жаһандық қаржы жүйесінен өтімділікті желіге әкелу арқылы, екіншіден, мекемелердің криптомен байланысты орталықтандырылмаған қаржы өнімдерін қабылдау арқылы.

Қазір бірнеше криптографиялық жобалар институционалдық деңгейдегі өнімдерді іске қосты, ал басқалары жоспарда. Қазірдің өзінде MetaMask институционалдық әмиян бар, ал Aave және Alkemi мекемелерге арналған «Тұтынушыны білу» (KYC) пулдарын басқарады.

Екінші жағынан, Сэм Бэнкмен-Фрид қаржы жүйесін тізбегіне әкелу жалауын көтеріп жүр. Наурызда ол Флоридадағы Фьючерс индустриясы қауымдастығында сөз сөйлеп, АҚШ реттеушілеріне қаржы нарықтарындағы тәуекелдерді басқаруды крипто нарықтары үшін әзірленген тәжірибелерді қолдана отырып автоматтандыруға болатынын ұсынды. FT бөлігінің үні жабу Әңгіме айтып береді – бұрын дәстүрлі қаржы баспасөзінің крипто мен блокчейнге деген немқұрайлы, тіпті мысқыл көзқарасынан алшақ, қазір ол интригаға толы.

DeFi триллион долларлық межеге жеткенде кез келген адам болжайды. Бірақ өсудің, инвестицияның және инновацияның қазіргі қарқынын бақылап отырғандар біз оған кеш емес, тез жететінімізге сенімді.

Бұл мақалада инвестициялық кеңестер немесе ұсыныстар жоқ. Сауда-саттықтың кез-келген қадамы тәуекелді қамтиды, және шешім қабылдаған кезде оқырмандар өздері зерттеу жүргізуі керек.

Мұнда айтылған пікірлер, ойлар мен пікірлер автордың өзі ғана және Коинтельеграфтың көзқарастары мен пікірлерін білдірмейді немесе білдірмейді.