Жаппай асырап алу реттелетін қамтамасыз етілмеген DeFi несиелерін білдіреді

Кепілсіз несиелер DeFi арқылы бұзылу мүмкіндігі зор. Dusk Network толық реттелетін кепілге салынған несиелерді тізбекке енгізу шешіміне ие.

Орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) дамуын жалғастыруда және біз DeFi қауымдастығының қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін көбірек қызметтерді, құралдарды және өнімдерді қолданып жатқанын көреміз. AMMs, стабелькоиндер және кепілге салынған несиелер осылардың бірнеше мысалдары болып табылады және олардың әрқайсысы DeFi экожүйесін дәстүрлі қаржылық қызметтерді тізбекке жеткізетіндей дамытады. 

Сәйкестік/реттеу мәселелері осы кеңістікте қалады, жақын арада жүзеге асырылатын болады МиКА реттеуі біреуі үшін. Десе де, DeFi өсуін және дамуын жалғастыруда және блокчейн экожүйесінің маңызды бөлігіне айналды.

Кепілсіз несиелер - DeFi әлемі бұзатын соңғы тұжырымдамалардың бірі. Бұл RegFi (реттелетін қаржы) негізгі ерекшелігі болып табылады, бірақ DeFi саласында өміршең қамтамасыз етілмеген несие нарығын қалай басқаруға, жеткізуге және қолдауға болатынын анықтау кезеңі әлі пысықталуда.

Ортогоналды сауда және оның кепілсіз несиесі

Жақында Orthogonal Trading компаниясының M11 басқаратын пулдан қамтамасыз етілген несиесі бар екені және Maple Finance құралдары арқылы берілгені анықталды. Maple Finance және M11 ортогоналдың FTX күйзелісінен кейін өз қаржысының күйін бұрмалағанын және көптеген адамдар сияқты өтімділік мәселесіне тап болғанын және сондықтан несие сұрағанын анықтады. Несие сұраған сәттен бастап компания дәрменсіз болып қалды.

Orthogonal мысалы, қамтамасыз етілмеген несиелер DeFi желісіндегі және одан тыс қаржыландыру үшін нақты нұсқаға айналмас бұрын бірден алуы керек нәрсе екенін көрсетеді. 

RegFi жүйесінде қолданылатын әдістерді DeFi және оның нақты қажеттіліктеріне сәйкес келтірместен жай ғана қолдана алмайтынымызды түсіну қажет. Екеуі технология, бизнесті жүргізу тәсілдері және RegFi-де қолданылатын өнімдерді DeFi-де оларды бейімдеусіз жай ғана көшіруге болмайды.

Кепілсіз несиелер DeFi-де рөл атқарады және қажет, ал Dusk - бұл DeFi экожүйесіне сәтті енгізе алатын жалғыз хаттамалардың бірі.

Кепілсіз несиелерді түсіну және олар DeFi-де не үшін қажет

Қамтамасыз етілген несиелер

Кепілсіз несиелердің нюанстарына кіріспес бұрын, олардың қарама-қарсы, қамтамасыз етілген немесе кейде артық қамтамасыз етілген несиелерін зерттеу керек. Артық қамтамасыз етілген несиелер DeFi ішінде танымал және сіз криптовалюталарыңызды кепілге қоятын және онымен қарыз ала алатын несиеге сілтеме жасайды. 

Мысал ретінде $10,000 9,000 $ ETH депозитін салу, содан кейін оған қарсы $ XNUMX XNUMX тұрақты стабилкоиндарды қарызға алу. Қарыз алушы несиесін қайтарған кезде, олар $ETH қайтарып алады. Қарыз алушы несиені өтей алмаса немесе қойылған кепілзаттың құны олар алған несиемен салыстырғанда белгілі бір шекті мәннен төмен түссе, несиені өтеу үшін қамтамасыз ету жойылады.

Кепілмен қамтамасыз етілген несиелер DeFi дамуының негізгі бөлігі болды. Тізбек бойынша несиелерді ұсыну тиімді, өйткені тарату ақылды келісімшарттар арқылы тізбекте жүзеге асырылады, бұл оларды әлдеқайда тиімді және қарапайым етеді – егер қарыз алушының позициясы 1-ден төмен түссе, позиция жойылады.

Кепілсіз несиелер

Қамтамасыз етілмеген несиелер – бұл қарыз қаражатын алуға мүмкіндік болғанға дейін несиенің толық сомасын кепілдікке қоймаған несиелер. Бұған қарапайым мысал ретінде ипотека саласын келтіруге болады. Көбінесе үй сатып алғысы келетін адамдардың оны толық төлеуге өтімділігі жоқ, сондықтан несие алу үшін банкке жүгінеді. 

Банктер болашақ сатып алушының несие тарихы мен кірісін қарайды және несие беру туралы шешімін осындай деректерге негіздейді. Банктер қалған бөлігін несиелендіруден бұрын депозит ретінде белгілі бір пайызды талап етеді. Егер адам несиесін өтей алмаса, банк үйді тартып алып, ақшасын қайтару үшін сатады.

Несиелердің бұл түрлері жеке тұлғаларға қаржыландыруды қамтамасыз ету арқылы экономиканың өсуіне мүмкіндік береді. Қамтамасыз етілген қаржыландыру арқылы жеке тұлғалар бағаланатын активтерге инвестициялай алады. Бұдан басқа, қарыз қаражатын көптеген жолдармен пайдалану экономикалық белсенділікті ынталандырады және өсуді ынталандырады.

Қазір крипто және DeFi-дегі негізгі мәселелердің бірі - бұл оңай емес жасау мән. Иә, біз фиатты криптографиялық токендерге түрлендіруге болады және біз активтерді жылжыта, олардың арасында ауыстыра аламыз, бірақ ол DeFi құм жәшігінде шектелген. DeFi RegFi-ге өміршең балама ұсыну үшін, ол фиаттан криптовалютаға түсетін жаңа ақшаға сенудің орнына өзінің кепілсіз несие механизмдерін дамытып, бейімдеу керек.

Ортогоналды саудада не дұрыс болмады?

Компания дәрменсіз болды, бірақ оның қаржылық жағдайын бұрмалап, өтей алмайтын несие ала алды. RegFi несиелік тексерулерді жүргізетін банктер мен реттеушілер сияқты кепілсіз несиелерді қолдаудың көптеген тетіктеріне ие және осы тетіктерге қарамастан, олар әлі де қателесуі мүмкін. 

Orthogonal Trading жағдайында олардың «қаржылық жағдайын бұрмалауы» M11 басқаратын несиелік пул қазір өтелмейтін қарызға тап болатын жағдайға әкелді, бұл қарызды өтеу ауыртпалығы несие берушіге түседі.

RegFi-де қарыз алушыға ақша берілгенде және қарыз алушы бұл қарызды өтей алмаса, ауыртпалық несие берушіге түседі. Қаражатты қалпына келтіру үшін кейбір әрекеттерді орындауға болады, бірақ ол ешқашан болмауы мүмкін. Несие берушілер несие беру туралы шешім қабылдағанда екі сыртқы әсерді ескеруі керек:

1. амортизацияланатын актив
2. активті қате бағалау немесе бұрмалау

Тәуекел несие берушілерге байланысты болғандықтан, көпшілігі кімге ақша беру керектігін шешкенде консервативті болып, бизнеске қажетті қаржыландыруға қол жеткізуді қиындатады, ал таза несие тарихын қамтамасыз ете алатындар өтімділікке оңай қол жеткізе алады. 

Артық қамтамасыз етілген, тізбекті несиелер мұны кері қайтарады, өйткені қарыз алушылар кепілді алдын ала ұсынуы керек және егер олар несиені өтей алмаса немесе олардың кепілінің құны олар алған несиесінің құнынан төмен түссе, олар автоматты түрде жойылады. Бұл жағдайда тәуекел қарыз алушыға түседі және ақылды келісімшарт автоматты түрде жоюды жүзеге асырады.

Dusk біз екі дүниенің де ең жақсысын – RegFi кепілсіз несиелерінің өсуді жеңілдететін әсерлерін, бірақ артық кепілдендірілген несиелерде қолданылатын ақылды келісімшарттардың тиімділігін ала алатынымызға сенімді.

Dusk Network шешімі

Dusk-тің мақсаты - DeFi жүйесіне реттеуді енгізу арқылы қаржыландыруды жақсарту және мұны істеудің бір жолы - экономиканы арттыратын кепілсіз несиелерді тізбектегі, тиімді түрде және криптографиялық құмсалғышты ашатын ұсыну. 

Dusk - бұл реттелетін DeFi (RegDeFi) жаңа концепциясын орнататын нормативтік сәйкестігі бар Layer-1 блокчейн. Реттелетін DeFi дәстүрлі қаржы институттарына блокчейн технологиясына қолжетімділікті қамтамасыз ете отырып, дәстүрлі қаржы әлеміне крипто құмсалғышын ашады. Осы екі әлем біріктірілген кезде, бағалы қағаздар, облигациялар және басқа да қаржылық өнімдер таңбалануы және тізбекке қосылуы мүмкін.

RegFi қазіргі уақытта активтер арасындағы біртектіліктің болмауына байланысты. Негізінде, үй фиаттан ерекшеленетін бағалы қағазбен бірдей емес. Блокчейн әлемінде бұл мәселе емес – олар жай ғана байт-кодталған деректер. 

Дәстүрлі активтерді токенизациялау арқылы біз бұл мәселені шеше аламыз. Құнды активке қоюға болатын болса, ол тізбекте біріктірілуі және барлық басқа активтер сияқты бірдей сәйкестікке ие болуы мүмкін. Бірақ бұл қаржы секторына не ұсына алады? Бұл блокчейннің технологиялық тиімділігімен қамтамасыз етілмеген несиелердің капитал тиімділігіне ие болатындығын білдіреді.

RegDeFi – несие және қарыз нарығына қолданылғанда – көптеген мәселелерді жояды. Несие берушілер бетпе-бет келетін сыртқы факторлар жойылады және несие берушілер үшін тәуекел азаяды, өйткені қарыз алушы несиені өтей алмаса, активтерді қайтару ауыртпалығы қарыз алушыға түседі. 

Бірақ, цифрлық активтер әлемінде біз өзімізді табатын қауіпті жағдайды ескере отырып, оның шешетін маңызды мәселелерінің бірі - компаниялардың өтірік айту және қаржылық жағдайын бұрмалау мүмкіндігі. Әрі қарай, және кейбіреулер, ең бастысы, бұл орталықтандырылған ұйымның қажеттілігін жояды.

Іс жүзінде RegDeFi келесі жолмен қолданылады:

Егер сіз үй сатып алу үшін несие алсаңыз, оны токенизациялауға болады, осылайша бұрын тізбектен тыс активтерге тізбекті несиелер беруге болады. Үй қазір желіде және цифрлық сәйкестікке байланысты. Нақты әлемдік тауарлар мен дәстүрлі бағалы қағаздар да номиналды болып табылады, сондықтан оларды желіде сатуға болады. 

Несие берушілер енді қарыз алушының жеке басына байланысты активтерді қайтара алады және осылайша DeFi крипто әлемінен шығып, RegDeFi бола алады.

Кепілсіз несиелер DeFi-ді қалай өзгертеді?

Бұрын түсіндірілгендей, толық қамтамасыз етілмеген несиелер жеке тұлғаларға, кәсіпорындарға және салаларға болашақ табыстар туралы уәде негізінде өсуге мүмкіндік беру арқылы экономиканы құрды. Dusk Network технологиясының және нормативтік талаптарға сәйкестігінің арқасында оны желіге қосуға болады.

Әлеует шексіз. Болашақта депозит ретінде $ETH арқылы актив сатып ала аламыз ба? Дәстүрлі қаржы институттары қаншалықты тиімді және ашық болады? RegDeFi арқылы алынған несиелердің арқасында қанша кәсіпорын салынады? 

Бірақ, ең бастысы, қарыз алушылар өтірік және айла-шарғы жасайтын адамдар емес, белгілі бір шарттар орындалған кезде автоматты түрде орындалатын ақылды келісім-шарт арқылы несие басқаратынын біле тұра қалай әрекет етеді? Ақырында, тізбектегі және тізбектен тыс арасындағы алшақтықты жоюдың жолы бар. 

Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл мақала тек ақпараттық мақсатта ұсынылған. Ол заңдық, салықтық, инвестициялық, қаржылық немесе басқа кеңестер ретінде ұсынылмайды немесе пайдалануға арналмаған.