«Біз Терра емеспіз» стабилкоин ойынын ойнау

Stablecoin эмитенттері соңғы айлардағы Terra-ның сәтсіз экспериментінен олардың таңбалауыштарын немен ерекшелендіретінін түсіндіруде өте жақсы болды, өйткені олар Терраның беделінен аулақ бола отырып, оның бос орнын толтыруға тырысады. 

Алгоритмдік стабилкоин долларлық бағаны жоғалтқаннан кейін және өлім бірнеше күн ішінде 30 миллиард долларға жетті. Терра Осы жылдың басында орталықтандырылған үлкен крипто фирмалары Voyager, Celsius және Three Arrows Capital хедж-қорын құлатқан крипто апатын бастады. 

Тұрақты емес таңбалауыштар криптовалюталарды қабылдау үшін өте маңызды және көптеген стабилкоин жобалары Terra-ға ұқсас қолдау деңгейіне қол жеткізуге тырысады, сонымен бірге Terra салыстыруларынан аулақ болуға тырысады.

Стабилкоиндер инвесторлар үшін өте тартымды жағдай жасайды: бағдарламаланатын ақша криптосының артықшылықтарымен фиат валюталарының тұрақтылығына қол жеткізу. 

Бірақ Terra құлдырағаннан кейін, стабилкоиндерге қатысты «күмәнданушылық көбірек», - деді орталықтандырылмаған Frax тұрақты коиннің негізін қалаушы Сэм Каземиан Blockworks-ке. 

«Террадағы барлық жағдайдан кейін орын алуы өкінішті, бірақ стабилкоин эмитенттері тарапынан біршама тәртіп болуы керек», - деді Каземян.

2019-2021 жылдар аралығындағы жылдам қабылдау кезеңінен кейін стабелькоиндер криптовалютаға айналды. Үздік жеті криптовалютаның үшеуі нарықтық капитал бойынша тұрақтылар: Tether (USDT), US Dollar Coin (USDC) және Binance USD (BUSD). Нарық өте ауыр, дегенмен - жетекші үш тұрақты стабилкоин жалпы нарықтық капиталдың 90% құрайды, DeFiLlama бойынша.

Үш негізгі стабелькоин кепілдендірілген, яғни фиат активтері айналымдағы әрбір стабилкоин үшін сақталады және орталықтандырылған, яғни оларды жеке компаниялар тізбектен тыс басқарады.

Алгостардың қайтарылуы 

Саясаткерлердің кейбір алгоритмдік немесе крипто-кепілдендірілген стабелькоиндердің сәнді экономикалық эксперименттерін өткізуге тәбеті аз. АҚШ Конгресінің Өкілдер палатасының заң жобасына сәйкес, Конгресс тіпті жобада «эндогендік кепілдендірілген стабилкоиндерге» 2 жылдық мораторий жариялауды қарастыруда. Bloomberg хабарлады.

Circle's USDC сияқты реттеушілер қадағалайтын кепілмен толық қамтамасыз етілгендер ғана өтініш беруі керек. Дегенмен, бұл тәсіл әлі де заңға айналудан алыс.

Публиус, stablecoin эмитентінің бүркеншік атымен негізін қалаушы Beanstalk, stablecoin алыптары төбеге жетеді деп ойлайды, онда токендерді толығымен қайтару тиімсіз болады.

Сондықтан, Terra алгоритмдік үлгісінде жаңа спиндері бар кепілсіз стабилкоиндер әлі де өсу үшін қажет болуы мүмкін, өйткені DeFi қаржының шетінен шығады, деді ол.

«Триллион доллар немесе одан да көп кепілді құлыптау өте қиын», - деді Публиус.

Дегенмен, АҚШ-тың 2 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігімен 4% жоғары, Circle қолма-қол ақша қоймасы өте активке ұқсайды.

Терраның жалғасқан париахдомының куәлігінде «алгоритмдік» термині Near, Shiba Inu және Thorchain-мен бірге стабилкоин кеңістігінен жоғалып кетті. барлық күннің батуы немесе атын өзгерту олардың алгоритмдік тұрақтылары. 

Бірақ DeFi несиелік платформалары сияқты тұрақты долларлармен және дамып келе жатқан стабилкоиндермен артық кепілдеме бермеу тиімдірек. Aave және Қисықалдағы ұсыныстары — толық қамтамасыз етілген құрдастары сияқты өз белгілерін толығымен қайтармайды.

Публиус: «Болашақ - бұл кепілсіз стабилкоин», - деді.

«Бұл әлі де фиат монеталарының дәуірі [пайдаланушылар криптовалютаға түскенде]», - деді Каземян. «Ұзақ ойын» «орталықтандырылмаған, тізбектегі және тұтыну заттарының қоржынына [фиат валютасынан гөрі] бекітілген тұрақты тоқымаларды» қамтиды.

Дегенмен, АҚШ Конгресіндегі саяси шындықтарды ескере отырып және ЕО, жаңа стабилкоиндерді қабылдау қиынға соғуы мүмкін.

Маколи Петерсонның қосымша баяндамасы.