Silvergate: Өлімнен кейінгі | CryptoSlate

Күміс қақпа банк өз қызметін тоқтатып, өз еркімен таратылатыны туралы хабарлады.

8 наурызда банк клиенттерге барлық депозиттерді өтей отырып, шағымдарды қалай шешуге және активінің қалдық құнын сақтауға болатынын зерттеп жатқанын айтты. Шешім «соңғы индустриялық және реттеуші өзгерістерге» байланысты қабылданды, деп хабарлады оның Silvergate Capital холдингтік компаниясы.

Хабарландыру банк нақты уақыттағы есеп айырысу қызметін Silvergate Exchange Network (SEN) тоқтататынын жариялағаннан кейін бірнеше күн өткен соң келді. 3 наурызда Сильвергейт АҚШ Әділет министрлігінен (DOJ) сұрауларға тап болғаны және кешіктірілген 10-К есебін беретіні туралы SEC өтінішін берді.

Банктің қиындықтары 8 наурызда таратылу туралы хабарландырумен аяқталса да, ол бірнеше ай бойы күресті. 2022 жылдың қарашасында FTX құлдырағаннан бері банк акцияларының бағасы 94%-дан астам құнсызданғанын көрді.

Ең маңызды 24 сағаттық жоғалту NASDAQ тізіміндегі SI 1%-ға төмендеген 2 наурыз бен 57 наурыз аралығында тіркелді.

Бұл жаңалық криптовалюта нарығын дүр сілкіндірді, өйткені АҚШ банкі елдегі көптеген ірі криптовалюта компаниялары мен биржаларына қаржылық қызметтерді ұсынып, крипто нарығының тірегі болды.

Биткоин бір айдан астам уақыт бойы шамамен 19,680 21,000 долларға сатылғаннан кейін қаңтардағы ең төменгі $ 1 880 деңгейіне дейін төмендеді. Криптовалюта нарығының жалпы капиталы XNUMX триллион доллардан төмен түсіп, баспасөз кезінде XNUMX миллиард долларды сақтап қалуға тырысты.

Криптографиялық қорқыныш пен ашкөздік индексі бірте-бірте азайып, қорқынышты көрсетеді. Сауда-саттық көлемінің төмендеуі және айырбастаудың өсуі инвесторлардың көңіл-күйінің күн сайын нашарлап бара жатқанын көрсетеді.

Әлі де жұмыс істеп тұрғанына қарамастан, Silvergate нарыққа қатты әсер етті. Бұл АҚШ-тағы криптовалюталық компанияларға ғана емес, елдегі бүкіл банк секторына әсер ететін домино эффектісін тудырды.

Бұл есепте CryptoSlate бұрынғы банктік алпауыттың тізе бүктіргенін және басқа банктер оның тағдырын қалай бөлісетінін көру үшін Silvergate-ке терең енеді.

Silvergate 1988 жылы негізі қаланған және 2013 жылы оның бас директоры Алан Лейн биткоинға жеке инвестиция салған соң криптовалюта клиенттеріне қызмет көрсету бастамасын бастады. Криптовалюталарды одан әрі зерттеу нарықта банктік қызметтер жетіспейтінін көрсетті, Silvergate тесігі бірінші және ең жылдам толтырылған.

Силвергейттің 2005 жылы ипотекалық операцияларын тоқтату туралы шешімі оған ипотекалық несиенің құлдырауынан туындаған дауылға қарсы тұруға көмектесті. 2008 жылы Ұлы қаржы дағдарысы басталғанда банк елдегі несие бере алатын санаулылардың қатарында болды. Алайда банкте бұл несиелерді қаржыландыру үшін клиенттердің депозиттері жетіспеді және жаңа клиенттерді тартудың жолдарын іздеді.

АҚШ-тағы крипто индустриясы баратын жері жоқ компанияларға толы болды. Silvergate өзін криптовалютадағы банк дағдарысы ретінде сипаттауға болатын жалғыз құтқарушы ретінде орналастыра отырып, ол өзінің депозиттерін бір жылда екі еселендірді. 2018 жылы ол криптовалюта кеңістігінде 250-ден астам халықаралық клиенттерге қызмет көрсетті. 2022 жылдың қыркүйегіндегі жағдай бойынша Silvergate-те SEN пайдаланатын 1,677 тұтынушы болды.

Бұл, ең алдымен, Сильвергейттің салаға қызмет көрсетудегі инновациялық көзқарасымен байланысты болды. Банк криптовалюталық клиенттерге сақтау қызметтерін ұсынудың орнына, криптовалюта компаниялары арасында доллар мен еуроның үздіксіз ағынын қамтамасыз ететін нақты уақыттағы есеп айырысу қызметін Silvergate Exchange Network (SEN) құрды. Бұл қызмет сол кезде революциялық болды, өйткені басқа ешбір банкте крипто индустриясының тәулік бойы төлем қажеттіліктеріне сәйкес келетін нақты уақыттағы төлем мүмкіндіктері болмады.

Банктің қызметтері саланың өсіп келе жатқан аппетитін қанағаттандыру үшін тез өсті — ол жүздеген миллион доллар қосымша инвестицияларды көрді және клиенттерге биткоинмен қамтамасыз етілген несиелер бере бастады.

Silvergate SEN пайдалану үшін ешқандай комиссия алмағандықтан және оның клиенттерінің депозиттері ешқандай пайыздық мөлшерлемелерді көтермейтіндіктен, ол депозиттерді облигацияларға инвестициялау немесе спрэдтен ақша табу үшін несие беру үшін пайдалану арқылы пайда тапты. 2022 жылдың қазан айындағы Forbes есебінде SEN Leverage бойынша міндеттемелер маусымда тіркелген 1.5 миллиард доллардан 1.4 миллиард долларға жеткенін көрсетті.

Бұл қарапайым өсім банктің 2022 жыл бойы көрген салыстырмалы түрде біркелкі депозиттерін көрсетті. 2020 және 2021 жылдардағы бұқа нарығы кезіндегі параболалық өсімнен кейін депозиттер 2022 жылдың бірінші тоқсанында желі толығымен қаныққан кезде шыңына жетті.

Содан кейін FTX құлдырап, нарықта күйзеліс жасай бастады. Биткоин екі жылдағы ең төменгі 15,500 4 долларға дейін түсіп, нарықтың қалған бөлігін қызыл түске сүйреп апарды. FTX-тегі XNUMX миллиард доллардан астам тұтынушы қаражаты мәңгілікке жоғалып кету қаупі төнді, бұл бүкіл әлемдегі реттеушілерді саланы мұқият бақылауға шақырды.

Сильвергейттің FTX-пен несиелік қарым-қатынасы болмағанымен, ол құлдыраудан иммунитетті сақтай алмады.

Төртінші тоқсанның басталуымен ақша алудың алаңдатарлық өсімі байқала бастады. CryptoSlate талдау сол кезде нарық FTX жұқпалы Сильвергейттің басқа кредиторларына таралуы мүмкін деп алаңдай бастағанын атап өтті. Coinbase, Paxos, Crypto.com, Gemini, Kraken, Bitstamp және Circle кіретін банктің ең ірі он салымшысы үшінші тоқсанның соңында оның депозиттерінің жартысын құрады.

Silvergate өзінің азайып бара жатқан депозиттерімен, негізінен АҚШ-тың қазынашылықтары мен агенттік облигацияларымен күресу үшін иелігіндегі ұзақ мерзімді активтерден қарыз ала бастады. Дегенмен, ол нарықты ұстап тұра алмады және одан әрі ақша алудың алдын ала алмады, бұл оны салымшыларына төлеу үшін активтерді сатуды бастауға мәжбүр етті.

Пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауы және қауіпті жоғары инфляция жағдайында Silverage төртінші тоқсанда 700 миллион долларлық облигацияларды сатудан кемінде 5.2 миллион доллар жоғалтты және қалған портфелінің әділ құнын түзету үшін тағы 300 миллион доллар алды.

2022 жылдың қараша айының басында Silvergate клиенттерінің депозиттерінде $11.9 млрд болды. 2022 жылдың желтоқсан айының соңына қарай оның депозиттері 3.8 миллиард долларға дейін қысқарды.

Silvergate-тің жұмысын тоқтатуға бірнеше ай қажет болса да, оның нарыққа әсері қазірдің өзінде айқын. Бөлшек және институционалдық инвесторлар банктік мекемелерге аз сенімін жоғалтқандықтан, нарықтық көңіл-күй жаңа ең төменгі деңгейге дейін төмендеген сияқты.

Басқа жетекші криптовалюта банктерінің акцияларының бағалары мұны көрсете бастады.

Криптовалюта компанияларына қызмет көрсетуге бағытталған АҚШ-тың тағы бір ірі банкі Signature Bank ақпан айының басынан бері акцияларының 34%-дан астам құлдырауын байқады. SBNY 12 наурыз бен 7 наурыз аралығында 8% жоғалтты. Бұл крипто депозиттері оның жалпы депозиттерінің 15% ғана құрайтын банк үшін айтарлықтай шығын. Сондай-ақ банк криптовалюталық несиелеумен айналыспайды немесе өз клиенттерінің атынан криптовалюталарды ұстамайды. Ол сонымен қатар Silvergate-тен кеткен бірнеше ірі клиенттерге қол қойды, соның ішінде LedgerX және Coinbase.

Бэрронға қарамастан бағалау Signature әлі де жақсы сатып алу болып табылады, оның акциялары салыстырмалы түрде қысқа мерзімде ATH-ді қалпына келтіреді деп күтеді, секторға деген сенім ең төменгі деңгейде.

Ауыр аптадан кейін Силикон алқабының банкі 10 наурыз, жұма күні жабылды.

Нью-Йоркте орналасқан банк ақпан айында 62% жоғалтқаннан кейін наурыз айының басынан бері акциялары 12% -дан астам төмендеді. Банктің холдингтік компаниясы SVB Financial акциялары Signature үлгісін ұстанды — олар 2021 жылдың қазан айында бұқалар нарығының шарықтау шегіне жетіп, жыл сайынғы 176% өсім көрсетті.

Банк акцияларының бағасының дерлік тік құлдырауы банкке 2.25 миллиард доллар акциясын тарту керек деген мәлімдемеден кейін болды. Нарықтағы ауқымды күйзеліс SVB-тің көптеген стартаптары мен технологиялық клиенттерін депозиттерін қайтарып алуға итермелеп, банкті сатуға арналған бағалы қағаздарының «барлығын» 1.8 миллиард доллар шығынмен сатуға итермеледі.

Банк керемет дауылға тап болды. Клиенттер болды депозиттерін тартып алады олар Сильвергейт тудырған домино эффектісінен қорқатындықтан, қорқынышты қарқынмен. Көбінесе жоғары қарқынмен дамып келе жатқан стартаптардан тұратын оның клиенттері нарық баяулай бастағанда VC қаржыландыру белсенділігінің айтарлықтай төмендеуін және қолма-қол ақшаның күйіп кетуін көреді. Морган Стэнли бұл SVB клиенттік қаражаттары мен баланстық депозиттердің төмендеуінің негізгі қозғаушы күші болғанын атап өтті, бірақ олар банктің бұл ағындарды қаржыландыруға «жеткілікті өтімділігі» бар екенін айтты.

Дегенмен, банкке жақын дереккөздер жұма күні банктің капиталды тарту әрекеті сәтсіз болғандықтан, өзін сату туралы келіссөздер жүргізіп жатқанын хабарлады. CNBC деп хабарлайды «ірі қаржы институттары» SVB ықтимал сатып алу мүмкіндігін қарастырды.

Содан кейін Калифорнияның қаржылық қорғау және инновация департаменті SVB-ны 10 наурызда жауып, FDIC-ті қабылдаушы ретінде тағайындады. SVB клиенттерінің атынан сақтандырылған депозиттерді ұстау үшін жаңа банк — Санта-Клара Ұлттық банкі құрылды. FDIC банк барлық SVB-мен дүйсенбіден бастап жұмыс істейтінін атап өтті сақтандырылған салымшыларға толық қол жетімділік сақтандырылған депозиттер. Бұл 250,000 XNUMX доллардан асатын депозиттері бар клиенттер болашақта сақтандырылмаған қаражаттарын өтеуге мүмкіндік беретін қабылдау сертификатын алады дегенді білдіреді.

Басқа қаржылық қорлар сүрінуін жалғастыруда. SVB бағалы қағаздарының сатылуынан және оның кейіннен жабылуынан қорқатын инвесторлар АҚШ-тағы басқа ірі банктердің акцияларын демпингке бастады. АҚШ-тағы ең үлкен төрт банк — JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo және Citigroup нарықтық құнынан $54 миллиард жоғалтты. Бейсенбі, 9 наурыз.

JPMorgan ең үлкен шығынға ұшырады, оның нарықтық капиталы шамамен 22 миллиард долларға төмендеді. Одан кейін Bank of America 16 миллиард доллар шығынға ұшырады, ал Wells Fargo нарықтық капиталы 10 миллиард долларға төмендеді. Citigroup 4 миллиард доллар шығынға ұшырады.

АҚШ-тағы ірі банктердің ешқайсысы осы уақытқа дейін Silvergate және SVB сияқты депозиттерді алумен бетпе-бет келген жоқ. Десе де, инвесторлар банктердің шығыс сұранысын қанағаттандыра алмайтындығынан қорқатын сияқты, өйткені олардың көпшілігі ұзақ мерзімді өтеу мерзімі бар активтердің үлкен көлеміне ие. Пайыздық мөлшерлемелер тарихи төмен болған кезде сатып алынған бұл бағалы қағаздардың құны олардың номиналды құнынан айтарлықтай төмен. Федералды депозиттерді сақтандыру корпорациясы (FDIC) Бағалады АҚШ банктері 620 жылдың соңында осы бағалы қағаздар бойынша іске асырылмаған шығынға шамамен 2022 миллиард доллар ұстады.

Сильвергейт инфекциясы Еуропаға да тарады.

Еуропадағы ең ірі банктердің бірі Credit Suisse оның акциялары 10 наурыз, жұма күні ең төменгі деңгейге дейін төмендеді, бұл басқа еуропалық банк акцияларының төмендеуіне әкелді.

Және жоғалту кезінде Еуропаның STOXX банктік индексі 4.2%-ды құрады, бұл әлі де 2022 жылдың маусымынан бергі ең үлкен бір күндік құлдырауды білдіреді. ЕО-дағы басқа ірі банктер де айтарлықтай шығынға ұшырады, HSBC 4.5% жоғалтты және Deutsche Bank 7.8%-ға төмендеді.

FTX-тің ыдырауы крипто индустриясына бұрын-соңды болмаған реттеуші қысымды тудырды. Бұл заң шығарушылар дамып келе жатқан нарықты қалай реттеуге болатыны туралы қатыгездікпен күресіп жатқан АҚШ-та айқын болды.

FTX-тің күйреуі отқа тек отын қосып, агрессивті жаңа қозғалысты тудырды, ол саладағы билігін күшейтуді көздеді.

Осы аптаның басында сенатор Элизабет Уоррен Сильвергейттің сәтсіздігі көңіл көншітпейді, бірақ болжауға болатынын айтты:

«Мен Сильвергейттің қауіпті, егер заңсыз болмаса да, қызметі туралы ескерттім және тиісті сараптаманың ауыр сәтсіздіктерін анықтадым. Енді тұтынушылар толық болуы керек, ал реттеушілер крипто тәуекеліне қарсы тұруы керек ».

Уорреннің сыны мақұлданбады. Жалпы жағымсыз нарықтық реакциядан басқа, төрт республикалық сенатор Федералдық резервтің Басқарушылар кеңесіне реттеу қысымының күшеюін айыптаған хат жолдады.

Хатта олар крипто индустриясын банктен шығарудың ұйымдасқан әрекеті Choke Point операциясын «мазасыз еске түсіретінін» айтты. Олар Федералдық резервті, FDIC және OCC-ті бүкіл криптографиялық индустрияны жазаламауға шақырды, өйткені банк реттеушілерінің шектен тыс әрекеті сөзсіз басқа салаларға қан жүгіреді.

10 наурызда АҚШ Қаржы министрі Джанет Йеллен SVB жағдайын талқылау үшін Федералдық резервтік жүйе, FDIC және OCC өкілдерімен кездесті. Сол күні кешке, Өкілдер палатасының жолдары мен құралдары комитетінің тыңдауында куәлік бере отырып, ол АҚШ реттеушілері соңғы оқиғалардан зардап шеккен бірнеше банктерді бақылап жатқанын айтты.

Сильвергейтті тізе бүктіруге төрт айдан астам нарықтық дүрбелең қажет болды. Дегенмен, ол тудырған домино эффектісі оның артында тұрған басқа институттар үшін экспоненциалды түрде тезірек өлімге әкелді.

Silicon Valley банкі төлем қабілеттілігі туралы бір аптадан аз уақыт өткеннен кейін жабылды. Криптографиялық банктік дағдарыстың постер баласы болу үшін бірнеше сағат қажет болды - SVB қазір АҚШ-тағы ең үлкен банктердің екінші сәтсіздігі болып табылады.

Дегенмен, Silvergate-тен басталған домино эффектісі Силикон алқабының банкімен аяқталмады. Кері қайтарудың толық көлемі әлі сезілмейді, өйткені екі банктің де жұмысын тоқтатуға бірнеше ай қажет.

Осы уақытта банктердің жұмысы крипто және технологиялық салаларға қызмет көрсететін одан да көп қаржы институттарына қауіп төндіреді. Біз басқа шағын және орта банктердің клиенттердің депозиттерін төлеумен күресетінін күтеміз.

Криптобанкинг секторының бақытсыз, бірақ ең ықтимал болашағы агрессивті орталықтандыру және корпорацияландыру болады. Көптеген бутиктік банктер жабылған сайын, ірі крипто-компаниялар мен биржалар ірі банктерге ағылады. Шағын криптовалюта компаниялары банктік қызметтерді қамтамасыз ету үшін күресуді жалғастырады, бұл жаппай қоныс аударуға немесе үлкен бәсекелестердің арзанырақ сатып алуына әкеледі.