Аю нарығына әкелген жұқпалы оқиғаның қысқаша мазмұны

Біз аю нарығындамыз ба? Пікірлер әртүрлі, бірақ бұл, әрине, бір сияқты. Дүние жүзіндегі және бүкіл әлемдегі нарықтар қызыл түсте, ал биткоин мен криптографиялық нарықтар ерекшелік емес. Егер сіз мұқият болсаңыз, мұның бәрі қалай болғанын білесіз, бірақ біліктілікті арттыру курсы зиян тигізбейді. ARK Invest пайдалану соңғы Bitcoin айлық нұсқаулық ретінде баяндаңыз, оқиғалардың қайғылы тізбегінен өтіп, биткоин нарығын сол күйінде бағалайық.

ARK мәліметінше, аю базарына баратын жол былай болған: 

«Мамыр айының басындағы Терраның құлдырауынан бастап, жұқпалы ауру Blockfi, Celsius, Babel, Voyager, CoinFlex сияқты ірі криптографиялық несие берушілерге таралып, бір кездері өте беделді «Three Arrows Capital» (3AC) хедж-қорының төлем қабілетсіздігіне ықпал етті. Терра ыдырағаннан бері криптовалюта нарығының жалпы капитализациясы ~ 640 миллиард долларға төмендеді.

Соған қарамастан, туннельдің соңында жарық бар сияқты. «Алайда, жақында болған құлдырау (Babel, Voyager, CoinFlex, Finblox) Терра, Цельсий және 3AC-пен салыстырғанда төменірек болып көрінеді». Бұл аю нарығының соңы жақын екенін немесе капитуляцияның аяқталды дегенді білдірмейді. Әсіресе, егер Гокс тауы құрбандары алады қауесет 150K BTC.

Алдымен, осы драмадағы екі негізгі ойыншыны талдайтын ARK-ке жүгінейік. Содан кейін биткоин нарығының статистикасын тексеріп көрейік, біз капитуляция кезеңінің аяқталуын көрсететін белгілер мен белгілерді таба аламыз ба. СПОЙЛЕР ЕСКЕРТУ: Қазылар алқасы әлі де бұл мәселені шешуде. Кейбір белгілер ерте аяқталуды, ал басқалары одан әрі нашарлауды көрсетеді. Аю базарлары қызықты емес пе?

Цельсий Және өлім спиралы

Терра құлаған кезде жер дірілдеді. Luna Foundation Guard өзінің 80K BTC резервін түгел дерлік сатты, АҚШ долларына ілінісуді қорғауға тырысты. Бұл оқиға аю нарығының катализаторы болуы мүмкін еді. Ең жаманы әлі алда еді. Бір кездері құрметке ие болған бірнеше мекеме Терраға Анкор протоколы арқылы қатты әсер етті, ал UST күйреуі олардың барлығын әлі де жалғасып келе жатқан өлім спиральына жіберді. 

ARK мәліметтері бойынша, «Цельсий айтарлықтай ағып кетуге жауап ретінде 12 маусымда алуды тоқтатты. Оның DeFi бойынша өтелмеген қарызы 631 миллион долларды құрайды, бірақ оның DeFi емес әсерінің көлемі белгісіз». Оның клиенттері үшін әлі де үміт болды компания бірнеше несие төледі. Дегенмен, Цельсий 11-тарауға жіберілді банкроттық, олардың барлығын жоғары және құрғақ қалдырады.

Беделді несие платформаларына салатын монеталар шынымен не болады. pic.twitter.com/RQh7jfrrNZ

— softsimon (@softsimon_) Шілде 13, 2022

Choise.com сайтының бас коммерциялық директоры Андрей Дияконов NewsBTC үшін жағдайды талдады:

«Нәрселерді перспективаға келтіру үшін біз оны төңкеріп, нарықтардағы соңғы баға әрекетінің қаншалықты Цельсийдің әрекеттерінен әсер еткенін немесе тікелей жасағанын сұрауымыз керек? Айналып жатқан нәрсе әрқашан айналады. Бұл сенімді есептерді ескере отырып, Цельсий бойынша есептен шығару UST және Terra позицияларын қоянның тесігінің қай жерде екенін білу үшін жібергендердің бірі болғаны соншалықты күлкілі».

Біздің команда осы нақты талапты қамтыды және компанияның жауабы.

Үш жебе капиталы Және аю базары

Содан кейін «Three Arrows Capital (3AC), жоғары бағаланған крипто хедж-қоры 18 миллиард долларды ең жоғары деңгейде басқаратын, тым көп левереджді қабылдағаннан кейін төлем қабілетсіз болып көрінеді». Бұл ARK-ке сәйкес, ол сонымен бірге: «3AC шығындарды қалпына келтіруге тырысу үшін артық левереджді алған сияқты. Оның кредиторларына Genesis, BlockFi, Voyager және FTX сияқты саланың ірі ойыншылары кірді.

FTX-тен басқа бұл компаниялардың барлығы жойылып бара жатқан сияқты. 

BTC баға диаграммасы 07/15/2022 Жылдамдық | Дереккөз: BTC/USD қосулы TradingView.com

Аю нарығы енді ғана басталып жатыр ма әлде аяқталуға жақын ба?

Түбі кірді ме? Пікірлер әртүрлі. «Нарық контагиясы биткоинді капитуляцияға айналдырады» деп аталатын бөлімде ARK барлық көрсеткіштерді талдайды және түпкілікті қорытындыға келе алмайды. Дегенмен, сандар өте қызықты.

• «Бүкіл уақыттағы ең жоғары деңгейден 70%-ға төмен, биткоин өзінің ең маңызды деңгейлерінің кейбірінде немесе одан төмен саудада: оның 200 апталық жылжымалы орташа мәні, нарықтың жалпы құнының негізі (іске асырылған баға), ұзақ мерзімді шығындар базасы. (LTH) және қысқа мерзімді ұстаушылар (STH) және оның 2017 шыңы».

Бұл «өте артық сатылу шарттарын ұсынады», бұл тамаша белгі. Алайда…

• «Тарихи тұрғыдан алғанда, жаһандық түбі қысқа мерзімді ұстаушылардың MVRV ұзақ мерзімді ұстаушылардың MVRV-інен асып кеткенде пайда болады. Бұл шарт орындалмады, бұл одан да төмендеу ықтималдығын көрсетеді ».

«Шарт орындалмады», бірақ ол жақын. Өте жақын.

• «Осы айда кеншілер соңғы он екі айдағы кірістің тек 45% құрады, әдетте нарықтың төменгі деңгейімен сәйкес келетін шекті бұзды».

Тәуекелдерді дұрыс басқаруды қолданбаған кеншілер болды қазіргі төмен деңгейде сату. Не істеп жатқанын білетін кеншілер біз аю нарығынан шыққанша ұстай береді. Мәселе мынада: бірінші топта қанша компания бар және әлі сатылмаған? 

• «Жақында биткоиндердегі таза шығын 2 жылдан бері төртінші рет ғана 0.5%-ды бұзып, 2013 жылдағы ең төменгі деңгейге жетті».

Тарихи тұрғыдан бұл капитуляцияның аяқталғанын көрсетеді. Әлде солай ма?

• «Bitcoin-тің таза іске асырылмаған шығыны 3 жылдағы ең төменгі деңгейге жетті, бұл оның ағымдағы нарықтық құны жиынтық құнынан 17% дерлік төмен екенін көрсетеді. Тарихи тұрғыдан алғанда, жаһандық түбі жоғалтулар 25% + болған кезде пайда болды ».

Егер біз 25%-ға жететін болсақ, бұл әлі алда көп жол бар дегенді білдіреді.

Аю нарығы енді басталып жатыр ма немесе аяқталуға жақын ба? Деректер түсініксіз. Бірақ капитуляция аяқталуға жақын сияқты, бұл дұрыс бағыттағы алғашқы қадам болар еді.

Ерекшеленген сурет Марк-Оливье Джодоин on Unsplash  | Диаграммалар бойынша TradingView