Терра: туғаннан бастап құлдырауға дейін

Келесі мақалада біз шынымен артта не жатқанын қарастырамыз криптовалюта тарихындағы ең үлкен сәтсіздіктердің бірі: Терра экожүйесі. 

Терра жобасының артында тұрған бүкіл экожүйе және оның UST стабилкоині шамамен екі апта бұрын құлаған кезде, криптовалюта әлемі нағыз жер сілкінісін бастан өткерді. Бір сәтке бұл құлдырау криптографиялық әлемде және әсіресе стабилкоин әлемінде нағыз сілкініс тудырады деп қорқады.

Терра жобасы қалай дүниеге келді

2018 жылы корейлер құрған Даниэль Шин және До Квон, Terra - географиялық тұрғыдан әсіресе Азия-Тынық мұхиты аймағында орналасқан көбірек төлем платформалары әзірленетін хаттама. 

Бұл жаһандық және орталықтандырылмаған төлемдерді жеңілдету үшін жасалған блокчейн. Ол үшін жобаны жасаған Корея Terraform Labs компаниясы UST және KRT деген екі стабилкоин шығарды. АҚШ доллары мен корей вонына байланған, тиісінше, LUNA жабдықтауына негізделген алгоритмнің арқасында.

Блокчейн бірден орталықтандырылмаған қаржыландыруға қатысты көптеген жобалардың катализаторына айналды және бір жылдан аз уақыт ішінде өзінің төл белгісі LUNA листингі 1 доллардан 42 долларға дейін көтерілді. ең көп капиталдандырылған он бес криптовалюта.  

Оны жасаушылардың ойынша, белгі соған арналды жобаның екі стабилкоин бағасын тұрақтандыру. LUNA иелері сонымен қатар Proof-of-Stake жүйесі арқылы желідегі басқару ұсыныстарына қатысып, дауыс бере алады.

Құлау қалай басталды

Содан кейін, 9 мамырда, негізгі стабилкоин UST долларға деген ілінісін жоғалтты. бірнеше сағат ішінде бүкіл экожүйенің күйреуіне әкеледі және нәтижесінде а шамамен 60 миллиард доллар шығынға ұшырады.

LUNA бағасы тез іс жүзінде нөлге дейін төмендеді, ал стабилкоин шамамен бағаланды Күннің соңында $0.13.

Мұндай кенеттен құлдыраудың нақты себептерін түсіну қиын, тіпті кейінірек не болғаны туралы кейбір ескертулер. сәуір айында берілген болатын. Күйреуге, сөзсіз, UST стабилкоин себеп болды, ол долларға ілінбей қалды. бүкіл жобаның сәтсіз аяқталуына әкеледі. 

Стабилкоиндер криптовалюта нарығы үшін өтемақы түрі болып табылады, өйткені олар фиат валюталық резервтермен қамтамасыз етілуі керек. Бұл болжам алгоритмдік стабилкоин болып табылатын UST үшін анық болмаған. Ол өзінің долларға тәуелділігін сақтау үшін белгілі бір кодқа сүйенеді. 

Құлдырау алдындағы алты ай ішінде UST-ті инвесторлар оның өте жоғары кірістілігі, 20%-ға дейін сатып алуына байланысты, кейінірек бұл мүлдем дәлелденді. тұрақсыз, өйткені ол валютаны өте алыпсатарлық құралға ұқсатты және осылайша стабилкоиндердің артындағы теорияға қарсы шықты. 

Кейбіреулердің пікірінше, бұл жоба мұндай кірістерге кепілдік бере алмайтынын ескере отырып, классикалық Понци схемасына қатты ұқсайды.

Сәуір айындағы деректерге сүйене отырып, кейбір ірі инвесторлар биткоинді UST сатып алу үшін қарызға алды деп болжайды және бұл ірі инвесторлар жасырын түрде өз позицияларынан шығуға шешім қабылдаған кезде, стабилкоин бағасы төмендей бастады. Бұл жаппай сатылымның қарлы әсерін тудырды, бұл соқтығысты стабилкоин мен LUNA токенінің құлдырауы.

Сарапшылардың апатқа дейінгі талдауы мен ойлары

Джой Круг, Pantera Capital қорының бас инвестициялық директоры CNBC-ге берген сұхбатында олар шамамен сатылғанын айтты. LUNA және UST-дағы позицияларының 87% 2021 жылдың қаңтарынан 2022 жылдың сәуіріне дейін. Pantera жүйенің күйреуі мүмкін екені белгілі болғаннан кейін мамыр айында тағы 8% сатты.

Стути Пандей, Фермер қорындағы тәуекел серіктесі:

«Луна экожүйесінің жасағаны өте агрессивті және оптимистік ақша-несие саясаты болды, ол нарықтар өте жақсы жүріп жатқанда жақсы жұмыс істеді, бірақ біз аю нарықтарына тап болған кезде өте әлсіз ақша-несие саясаты болды».

UST-тің күйреуі қаржы әлемінің алаңдаушылығын арттырды, ол ең үлкен Tether бастап, бүкіл стабилкоин жүйесінің тұрақтылығына ұзақ уақыт бойы күмән келтірді. оның қоры бойынша сенімділігі бірнеше рет күмәнданды.

Сэм МакФерсон, MakerDAO инженері және Bellwood Studios бағдарламалық қамтамасыз етуді жобалау компаниясының негізін қалаушы, былай дейді: 

«Бұл алгоритмдік стабилкоиндер қалай жасалған болса, олар бұқалар нарығында жоғары күшке ие, сондықтан олар соншалықты танымал болады. Бірақ сол күштер аю нарықтары кезінде керісінше әрекет етеді және олардың негізгі кемшіліктерін ашады. Осылайша [апатқа] себеп болған нәрсе болды».

Соңғы бірнеше күнде жағдайды нашарлату үшін а 4.8 миллион долларды жылыстату мүмкіндігі Terraform Labs арқылы кореялық еншілес ұйым арқылы, кейбіреулер оны а қабық компаниясы.

Терра барлық күмән мен сенімсіздіктерге қарамастан күлден тұруға тырысады 

Терраның көптеген қолдаушылары қазіргі уақытта деп аталатын жаңа жобаны жандандыруға тырысуда Терра 2.0, жаңа таңбалауышы бар, сонымен қатар тізімде көрсетілген Бинус. 28 мамырда 29 долларға шыққан жаңа крипто, 7 долларға дейін төмендеді минут ішінде, содан кейін шамамен $6 тұрақтанды, бұл нақты белгі Терра атына берілген сенім қазір шындап сұралуда.

Енді көптеген сарапшылардың болжауы мүмкін а криптовалютаны реттеуге қатысты жаңа шектеулер ұқсас эпизодтардың қайталануын болдырмау үшін. 

Сонымен қатар, сенатор Элизабет Уоррен Сенаттың қазынашылық комитетіне ол қауіпті «өмір қаны» деп сипаттаған стабилкоин нарықтарын нақты реттеу қажеттілігін қайталады. Defi нарық.